Макроэкономика: общий обзор

Июль 21, 2022

Главная
Экономика
Макроэкономика: общий обзор

Содержание

2. Политехнический музей, 2010 Темы макроэкономики Макроэкономика изучает поведение экономики в целом ВВП, инфляция, обменные курсы, потоки
3. Политехнический музей, 2010 ВВП США: тренд и цикл Логарифм ВВП
4. Политехнический музей, 2010 Великая депрессия: ВВП США
5. Политехнический музей, 2010 ВВП России: тренд или цикл?
6. Политехнический музей, 2010 История макроэкономики До 1930-х годов, разделения на микро и макро не было Затем:
7. Политехнический музей, 2010 Джон Мейнард Кейнс Предложил теорию, основанную на стороне спроса и отклонениях от конкурентного
8. Политехнический музей, 2010 Сторона спроса Почему мог упасть спрос? Кейнс: «животные инстинкты инвесторов» Почему это привело
9. Политехнический музей, 2010 Лечение проблемы Рецепт: надо искусственно увеличить спрос. Как? Денежные меры: выпустить больше денег,
10. Политехнический музей, 2010 Кейнсианская макроэкономика Доминировала в 1940-1960-е годы Общие идеи: Экономика подвержена колебаниям спроса Рынок
11. Политехнический музей, 2010 Монетаризм В своей книге Милтон Фридман и Анна Шварц показали, что за 1929-1933
12. Политехнический музей, 2010 Золотой стандарт и Великая Депрессия До I Мировой войны существовал (не очень жесткий)
13. Политехнический музей, 2010 Мировая дефляция Были страны с торговыми дефицитами Их золотые резервы выкупались, денежная масса
14. Политехнический музей, 2010 Начало сокращения денег Начало глобальному сокращению положили Франция и США В конце 1920-х
15. Политехнический музей, 2010 Продолжение сокращения денег в США Источник: N.G.Mankiw, “Macroeconomics”, стр.489, M.Friedman and A.Schwartz, A
16. Политехнический музей, 2010 Выход из золотого стандарта Страны не в золотом стандарте обошлись без дефляции и
17. Политехнический музей, 2010 Сравнение стран в 1932-м году Источник: Ben Bernanke, Essays on the Great Depression,
18. Политехнический музей, 2010 От дефляции к депрессии Почему дефляция привела к депрессии? Растущие реальные зарплаты Особенно
19. Политехнический музей, 2010 Идеи раннего монетаризма Реальная экономика внутренне устойчива, не нуждается в стабилизации Не надо
20. Политехнический музей, 2010 Почему Бернанке печатает деньги? Источник: ФРС США
21. Политехнический музей, 2010 1970-е годы: стагфляция В 1960-е годы была обнаружена кривая Филлипса Отрицательная связь между
22. Политехнический музей, 2010 Гипотеза Фридмана-Фелпса Фридман и Фелпс уже в 1968-м были убеждены, что у безработицы
23. Политехнический музей, 2010 Уроки 1970-х Классическая дихотомия: в долгосрочной перспективе номинальные переменные влияют только на номинальные
24. Политехнический музей, 2010 Судьба кривой Филлипса Почему она была? До 1970-х, изменения денежной массы были в
25. Политехнический музей, 2010 Возвышение монетаризма В 1980-м году Пол Волкер возглавляет Федеральную резервную систему Резкое замедление
26. Политехнический музей, 2010 Теория реальных экономических циклов Взамен раннему кейнсианству пришла теория реальных циклов (1970-е, 1980-е)
27. Политехнический музей, 2010 РЭЦ и Великая депрессия Как теория РЭЦ может объяснить большие падения выпуска? Ведь
28. Политехнический музей, 2010 Воскрешение Кейнсианства В середине 1980-х появляются Новые Кейнсианцы Старые идеи: Рынок долго приходит
29. Политехнический музей, 2010 Сращивание Кейнсианства и монетаризма Различия между двумя врагами стерлись Общие идеи: В долгосрочной
30. Политехнический музей, 2010 2008: Возвращение бюджетной политики В время текущего кризиса бюджетная политика вдруг вернулась на
31. Политехнический музей, 2010 Кейнсианский мультипликатор Идея: если государство тратит 100 рублей, эффект на экономику будет больше
32. Политехнический музей, 2010 Эффективность бюджетной политики Почему бюджетная политика потеряла популярность? Несколько причин Не хватает оперативности
33. Политехнический музей, 2010 Налоги или госрасходы? В теории мультипликатор из госрасходов больше Но в данных этого
34. Политехнический музей, 2010 Оценки Hall and Woodward: мультипликатор равен единице
35. Политехнический музей, 2010 План следующих двух лекций по макроэкономике (2011 г.) Эта история нам дает четкий
37. Скачать презентацию

Слайд 2

Политехнический музей, 2010
Темы макроэкономики
Макроэкономика изучает поведение экономики в целом
ВВП, инфляция, обменные

курсы, потоки капитала
Методологически это не отличается от микроэкономики
Различие в темах
Важно различать две временные перспективы
Долгосрочный рост
Определяется тем, сколько экономика может произвести (сторона предложения)
Краткосрочные колебания
Определяются тем, сколько экономика хочет приобрести (сторона спроса)
Важно научиться различать эти две вещи
Хотя в истории макроэкономической политики их часто путали и продолжают путать

Слайд 3

Политехнический музей, 2010
ВВП США: тренд и цикл
Логарифм ВВП

Слайд 4

Политехнический музей, 2010
Великая депрессия: ВВП США

Слайд 5

Политехнический музей, 2010
ВВП России: тренд или цикл?

Слайд 6

Политехнический музей, 2010
История макроэкономики
До 1930-х годов, разделения на микро и макро

не было
Затем: Великая депрессия
У Адама Смита нигде не было написано, почему производство могло упасть на треть, а безработица достигнуть 25%
По классической теории, относительные цены должны были вернуть рынок в равновесие
При безработице должны упасть зарплаты, так что фирмы согласились бы держать и нанимать работников
Нужна была новая теория

Слайд 7

Политехнический музей, 2010
Джон Мейнард Кейнс
Предложил теорию, основанную на стороне спроса и

отклонениях от конкурентного равновесия
Отклонения:
Медленно подстраивающиеся цены и зарплаты
В результате, корректировка рынка труда может занять очень много времени
Неполнота информации
Банки не знают, кому давать ссуды, вкладчики не знают, куда нести деньги, рушится банковская система

Слайд 8

Политехнический музей, 2010
Сторона спроса
Почему мог упасть спрос?
Кейнс: «животные инстинкты инвесторов»
Почему это

привело к депрессии?
Падение спроса должно было понизить цены и зарплаты, но они не подстроились
Поэтому упало производство: производить стало невыгодно.
Фирмы перестали брать и возвращать кредиты
Банкам не вернули кредиты, банки стали разоряться
Люди кинулись забирать деньги из всех банков, что усилило банковский кризис

Слайд 9

Политехнический музей, 2010
Лечение проблемы
Рецепт: надо искусственно увеличить спрос. Как?
Денежные меры: выпустить

больше денег, понизить процентную ставку, сделать кредиты дешевле
Кейнс: процентные ставки и так были низкими
Бюджетные (фискальные) меры: повысить расходы государства
«Новый курс» Рузвельта: строительство дорог и т.п.
Потом: военные расходы после начала войны
Кроме этого: больше регулирования рынка (раз он сам не справляется)

Слайд 10

Политехнический музей, 2010
Кейнсианская макроэкономика
Доминировала в 1940-1960-е годы
Общие идеи:
Экономика подвержена колебаниям

спроса
Рынок приводит экономику к равновесию не сразу
Есть смысл искусственно стабилизировать экономику
Бюджетная политика (налоги, госрасходы) эффективней денежной
Рынок нуждается в регулировании
Robert Solow: “Macroeconomics is finished”

Слайд 11

Политехнический музей, 2010
Монетаризм
В своей книге Милтон Фридман и Анна Шварц показали,

что за 1929-1933 гг. в США денежная масса упала на треть
Великая депрессия – ошибка денежных властей
Важность денежной политики
Это шло в противовес утверждению Кейнса, что денег в экономике было много и денежная политика неважна
Привело к появлению альтернативной парадигмы – монетаризма.
Но почему денежная масса упала и в чем была ошибка властей?

Слайд 12

Политехнический музей, 2010
Золотой стандарт и Великая Депрессия
До I Мировой войны существовал

(не очень жесткий) золотой стандарт
После I Мировой войны, он временно отсутствовал
Но к 1926-му году большинство стран к нему вернулось
Однако прожил этот стандарт недолго
До 1913-го года, основной авторитет был у Банка Англии
Он своей политикой (как и другие банки) предотвращал излишние потоки золота
Теперь не было четкого авторитета
Банки не смогли сообразить, как поступать с платежными дисбалансами

Слайд 13

Политехнический музей, 2010
Мировая дефляция
Были страны с торговыми дефицитами
Их золотые резервы выкупались,

денежная масса уменьшалась
Были страны с торговыми профицитами (США, Франция)
Золото аккумулировалось в этих странах, денежная масса увеличивалась
Однако эти ЦБ стерилизовали выпуск денег, продавая облигации на открытом рынке
Эта асимметрия создала глобальный дефляционный тренд
Некоторые ЦБ вместо золота накапливали валютные резервы
Однако при наступлении Депрессии в начале 1930-х они стали переходить на золото, еще сильнее сокращая мировую денежную массу

Слайд 14

Политехнический музей, 2010
Начало сокращения денег
Начало глобальному сокращению положили Франция и США
В

конце 1920-х золото шло во Францию (из Германии, Англии, Японии)
При этом франки стерилизовались или не выпускались вообще
Денежная база во Франции слегка росла, но спрос на деньги рос еще быстрее
Отсюда дефляция в 11% в 1929-м году (в других странах еще больше)
США боялись, что золото уйдет во Францию
Подняли процентные ставки, чтобы привлечь золото к себе
Уменьшение денежной базы и цен
В 1929-м экономика еще росла
Но начало сокращению денег было положено
Дальше центральные банки начали бороться за золото, стимулируя дефляцию

Слайд 15

Политехнический музей, 2010
Продолжение сокращения денег в США
Источник: N.G.Mankiw, “Macroeconomics”, стр.489,

M.Friedman and A.Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867-1960 (Princeton University press, Princeton, 1963)

Слайд 16

Политехнический музей, 2010
Выход из золотого стандарта
Страны не в золотом стандарте обошлись

без дефляции и депрессии
Испания
Страны, быстро вышедшие (1931), обошлись малой кровью
Большинство стран так поступило
Хуже всех было тем, кто тянул до последнего
США, Румыния, Италия, Бельгия вышли в период 1932-1935
Франция, Голландия, Польша не вышли к 1936-му

Слайд 17

Политехнический музей, 2010
Сравнение стран в 1932-м году
Источник: Ben Bernanke, Essays on

the Great Depression, 2000

Слайд 18

Политехнический музей, 2010
От дефляции к депрессии
Почему дефляция привела к депрессии?
Растущие реальные

зарплаты
Особенно в США, где было картельное соглашение между крупными промышленниками
Высокие реальные процентные ставки
При дефляции в 10%, реальные ставки не могли быть ниже 10%, хотя номинальные были близки к 0%
Отсюда заблуждение Кейнса о несущественности денежной политики
Финансовые потери должников
Отсюда банковские кризисы
Падение денежного мультипликатора и еще большая дефляция

Слайд 19

Политехнический музей, 2010
Идеи раннего монетаризма
Реальная экономика внутренне устойчива, не нуждается в

стабилизации
Не надо искусственно стимулировать спрос
Цель властей – увеличивать денежную массу постоянным темпом
Слишком быстрое увеличение денег ведет к инфляции
Инфляция – абсолютное зло
Сокращение денежной массы ведет к рецессии
Эти идеи оказались невостребованными до конца 1970-х

Слайд 20

Политехнический музей, 2010
Почему Бернанке печатает деньги?
Источник: ФРС США

Слайд 21

Политехнический музей, 2010
1970-е годы: стагфляция
В 1960-е годы была обнаружена кривая

Филлипса
Отрицательная связь между инфляцией и безработицей
Президент Никсон: надо увеличить инфляцию, тогда безработица упадет
Милтон Фридман схватился за голову, призвал одуматься
План Никсона удался наполовину: инфляция действительно сильно выросла

Слайд 22

Политехнический музей, 2010
Гипотеза Фридмана-Фелпса
Фридман и Фелпс уже в 1968-м были убеждены,

что у безработицы есть естественный долгосрочный уровень
Этот уровень определяется структурой экономики
Фрикционная безработица
Стимулирующая безработица
Эту безработицу невозможно понизить стимулированием спроса
Потому что она определяется микроэкономическими стимулами агентов
Это шло вразрез ранней кейнсианской теории
По ней безработицу можно было понизить до сколь угодно низкого уровня стимулированием совокупного спроса
Это был первый пример того, почему в макро важны микро обоснования
Просто аморфный «совокупный спрос» уже явно был недостаточен

Слайд 23

Политехнический музей, 2010
Уроки 1970-х
Классическая дихотомия: в долгосрочной перспективе номинальные переменные влияют

только на номинальные
Реальные переменные в долгосрочной перспективе определяются стороной предложения
Сколько экономика может произвести при нормальном использовании факторов
Нельзя использовать эмпирические закономерности в целях политики
Кривая Филлипса – результат равновесия, а не меню рецептов
Неожиданное увеличение денежной массы ведет к временному буму и инфляции (отсюда эта кривая)
Ожидаемое увеличение денежной массы ведет только к инфляции (отсюда фиаско Никсона)
Thomas Sargent: “I agree, macroeconomics is finished”
Призыв написать новую макроэкономическую науку с чистого листа

Слайд 24

Политехнический музей, 2010
Судьба кривой Филлипса
Почему она была?
До 1970-х, изменения денежной

массы были в основном небольшими и неожиданными
Денежная политика была не в моде
Такие шоки создавали кривую Филлипса в данных
С 1970-х изменения стали большими и предсказуемыми
Все знали о плане Никсона
Поэтому денежная масса влияла почти только на цены

Слайд 25

Политехнический музей, 2010
Возвышение монетаризма
В 1980-м году Пол Волкер возглавляет Федеральную резервную

систему
Резкое замедление роста денежной массы
1980-1982: самая глубокая рецессия в США за послевоенное время
Аналогичные действия в Великобритании (тэтчеризм)
Более плавные действия в Германии, Швейцарии, Японии
В 1980-х инфляция перестает быть проблемой в развитых странах
В 2000-х – в большинстве развивающихся

Слайд 26

Политехнический музей, 2010
Теория реальных экономических циклов
Взамен раннему кейнсианству пришла теория реальных

циклов (1970-е, 1980-е)
Также известная как «неоклассическая теория»
Общие идеи:
Рынки конкурентны, равновесие достигается быстро
Рецессии и бумы связаны с технологическими прорывами и другими «реальными» шоками: цена нефти и т.п.
Сторона спроса неважна
Стабилизационная политика не нужна
Согласие с монетаризмом: оптимальная политика - невмешательство и стабильность цен
Несогласие: у монетаристов деньги влияют на экономику, у РЭЦ – нет.

Слайд 27

Политехнический музей, 2010
РЭЦ и Великая депрессия
Как теория РЭЦ может объяснить большие

падения выпуска?
Ведь технический регресс представить себе сложно
Но сторонники этой теории настаивают на версии шоков со стороны предложения
Главным образом, ограничение конкуренции
Протекционизм
Усиление профсоюзов
Ослабление многих антимонопольных законов
Усиление регулирования рынков
Сокращение рабочей недели
Все эти меры во многом ограничили совокупное предложение

Слайд 28

Политехнический музей, 2010
Воскрешение Кейнсианства
В середине 1980-х появляются Новые Кейнсианцы
Старые идеи:
Рынок

долго приходит в равновесие (жесткость цен и зарплат)
Важна сторона спроса
Новые идеи:
Ожидания играют ключевую роль (ответ на фиаско Никсона)
Микроэкономические обоснования жесткости цен
Стабилизационная политика должна быть денежной

Слайд 29

Политехнический музей, 2010
Сращивание Кейнсианства и монетаризма
Различия между двумя врагами стерлись
Общие идеи:
В

долгосрочной перспективе, деньги влияют только на инфляцию
А выпуск задается только стороной предложения
В краткосрочной перспективе, деньги и другие изменения спроса влияют на реальные переменные (выпуск)
В связи с медленным изменением цен
Есть роль для стабилизационной денежной политики
Но это именно стабилизация вокруг долгосрочного тренда, а не стимулирование роста
Общий враг: теория реальных циклов
Именно в рамках кейнсианско-монетаристской теории в основном анализируется современная стабилизационная политика

Слайд 30

Политехнический музей, 2010
2008: Возвращение бюджетной политики
В время текущего кризиса бюджетная политика

вдруг вернулась на повестку дня
Особенно госрасходы
Хотя в последние десятилетия развитые страны от нее практически отказались
Вероятно, политики боятся, что одной денежной политикой в этот раз не отделаться
Денежная политика выполняется посредством финансовой системы, которая разрушена
Денежная политика уже используется по максимуму
Ловушка ликвидности?
Боязнь, что люди не будут тратить деньги, даже если их им дать
Лучше сделать всю работу самому правительству: построить дорогу – эффект здесь и сразу

Слайд 31

Политехнический музей, 2010
Кейнсианский мультипликатор
Идея: если государство тратит 100 рублей, эффект на

экономику будет больше
Человек, заработавший эти 100 рублей, часть сбережет, а часть потратит дальше, и так далее
В теории, этот эффект может увеличить эффект в несколько раз
Есть ли мультипликатор у уменьшения налогов?
Да, но меньший (в теории): ведь часть налоговых послаблений население может сберечь и в экономку пойдет меньше 100 рублей
В отличие от долгосрочной перспективы, в коротком периоде сбережения – это плохо
Так надо или не надо стимулировать сбережения?
Такой же эффект, в принципе, есть и у денежной политики

Слайд 32

Политехнический музей, 2010
Эффективность бюджетной политики
Почему бюджетная политика потеряла популярность?
Несколько причин
Не хватает

оперативности
Трудно быстро провести все необходимые законы и внедрить все программы
«План Обамы» предусматривает основные расходы в 2010-2011 гг.
Волюнтаризм и коррупция
На что тратить деньги? Как выбирать проекты?
Аргумент в пользу снижения налогов против увеличения расходов

Слайд 33

Политехнический музей, 2010
Налоги или госрасходы?
В теории мультипликатор из госрасходов больше
Но в

данных этого не видно
Хотя хороших исследований пока нет
Такую оценку сделать очень сложно
Лучшие эмпирические исследования:
Valerie Ramey: мультипликатор из госрасходов около 1,4
Christina and David Romer: мультипликатор из налогов около 3
Olivier Blanchard and Roberto Perotti: оба мультипликатора малы
Однако
Christina Romer (сейчас глава комитета экономических советников Обамы): в плане Обамы предполагает мультипликаторы 1,7 и 1
Blanchard (сейчас Главный экономист МВФ): в ответ на кризис всем странам надо увеличить госрасходы на 3%
Экономисты-практики не сильно верят собственным академическим исследованиям…

Слайд 34

Политехнический музей, 2010
Оценки Hall and Woodward: мультипликатор равен единице

Слайд 35

Политехнический музей, 2010
План следующих двух лекций по макроэкономике (2011 г.)
Эта история

нам дает четкий сигнал
Надо различать долгосрочные равновесные тенденции стороны предложения и краткосрочные колебания спроса
Мы изучим и то, и другое
Сначала, мы изучим долгосрочный рост
Он будет определяться накоплением капитала и техническим прогрессом
Которые, в свою очередь, будут определяться институциональной средой и т.п.
Затем мы изучим краткосрочные отклонения и стабилизационную политику
Колебания спроса при жестких ценах

Макроэкономика: общий обзор

Содержание

Политехнический музей, 2010Темы макроэкономикиМакроэкономика изучает поведение экономики в целомВВП, инфляция, обменные

Политехнический музей, 2010ВВП США: тренд и циклЛогарифм ВВП

Политехнический музей, 2010Великая депрессия: ВВП США

Политехнический музей, 2010ВВП России: тренд или цикл?

Политехнический музей, 2010История макроэкономикиДо 1930-х годов, разделения на микро и макро

Политехнический музей, 2010Джон Мейнард КейнсПредложил теорию, основанную на стороне спроса и

Политехнический музей, 2010Сторона спросаПочему мог упасть спрос?Кейнс: «животные инстинкты инвесторов»Почему это

Политехнический музей, 2010Лечение проблемыРецепт: надо искусственно увеличить спрос. Как?Денежные меры: выпустить

Политехнический музей, 2010Кейнсианская макроэкономикаДоминировала в 1940-1960-е годыОбщие идеи: Экономика подвержена колебаниям

Политехнический музей, 2010МонетаризмВ своей книге Милтон Фридман и Анна Шварц показали,

Политехнический музей, 2010Золотой стандарт и Великая ДепрессияДо I Мировой войны существовал

Политехнический музей, 2010Мировая дефляцияБыли страны с торговыми дефицитамиИх золотые резервы выкупались,

Политехнический музей, 2010Начало сокращения денегНачало глобальному сокращению положили Франция и СШАВ

Политехнический музей, 2010Продолжение сокращения денег в США Источник: N.G.Mankiw, “Macroeconomics”, стр.489,

Политехнический музей, 2010Выход из золотого стандартаСтраны не в золотом стандарте обошлись

Политехнический музей, 2010Сравнение стран в 1932-м годуИсточник: Ben Bernanke, Essays on

Политехнический музей, 2010От дефляции к депрессииПочему дефляция привела к депрессии?Растущие реальные

Политехнический музей, 2010Идеи раннего монетаризмаРеальная экономика внутренне устойчива, не нуждается в

Политехнический музей, 2010Почему Бернанке печатает деньги?Источник: ФРС США

Политехнический музей, 20101970-е годы: стагфляция В 1960-е годы была обнаружена кривая

Политехнический музей, 2010Гипотеза Фридмана-ФелпсаФридман и Фелпс уже в 1968-м были убеждены,

Политехнический музей, 2010Уроки 1970-хКлассическая дихотомия: в долгосрочной перспективе номинальные переменные влияют

Политехнический музей, 2010Судьба кривой ФиллипсаПочему она была? До 1970-х, изменения денежной

Политехнический музей, 2010Возвышение монетаризмаВ 1980-м году Пол Волкер возглавляет Федеральную резервную

Политехнический музей, 2010Теория реальных экономических цикловВзамен раннему кейнсианству пришла теория реальных

Политехнический музей, 2010РЭЦ и Великая депрессияКак теория РЭЦ может объяснить большие

Политехнический музей, 2010Воскрешение КейнсианстваВ середине 1980-х появляются Новые КейнсианцыСтарые идеи: Рынок

Политехнический музей, 2010Сращивание Кейнсианства и монетаризмаРазличия между двумя врагами стерлисьОбщие идеи:В

Политехнический музей, 20102008: Возвращение бюджетной политикиВ время текущего кризиса бюджетная политика

Политехнический музей, 2010Кейнсианский мультипликаторИдея: если государство тратит 100 рублей, эффект на

Политехнический музей, 2010Эффективность бюджетной политикиПочему бюджетная политика потеряла популярность?Несколько причинНе хватает

Политехнический музей, 2010Налоги или госрасходы?В теории мультипликатор из госрасходов большеНо в

Политехнический музей, 2010Оценки Hall and Woodward: мультипликатор равен единице

Политехнический музей, 2010План следующих двух лекций по макроэкономике (2011 г.)Эта история

Похожие презентации