Проблемы фискальной и монетарной политики. Оптимальность и динамическая согласованность политики. (Лекция 5)
Содержание
- 2. Лекция 5 Оптимальность и динамическая согласованность политики
- 3. Лекция 5 Основные вопросы/мотивация Как измерить общественные потери/благосостояние? Почему монетарная политика имеет “inflation bias”? Почему оптимальная
- 4. Гомер Одиссея 155 Что предсказала мне ночью Цирцея, богиня в богинях. Всем вам все расскажу я,
- 5. Inflation bias Инфляция как проблема динамической несогласованности оптимальной политики
- 6. В чем причина инфляции? Для большинства развитых стран, где сеньораж не имеет большого значения, наиболее вероятной
- 7. В чем причина инфляции? Любая теория, пытающаяся объяснить, как существование выбора между инфляцией и безработицей может
- 8. Критерии оптимальности политики: функция потерь общества
- 9. Функция потерь общества Если общество не желает сталкиваться с нестабильностью выпуска (занятости) и инфляции: y*, π*
- 10. Функция потерь общества Избыточная волатильность инфляции неблагоприятно отражается на деловой активности Колебания выпуска связаны с колебаниями
- 11. Выбор целевых показателей Целевой уровень выпуска может быть выше естественного уровня выпуска Наличие монопольной власти, искажающее
- 12. Модель Кидлэнда-Прескотта
- 13. Модель Кидлэнда-Прескотта Агрегированное предложение задано функцией Лукаса: y - логарифм выпуска, - логарифм естественного уровня выпуска
- 14. Модель Кидлэнда-Прескотта Политик контролирует рост денежной массы, который определяет поведение агрегированного спроса Т.к. отсутствуют внешние шоки,
- 15. Модель Кидлэнда-Прескотта commitment Если политик дает связывающее обязательство в отношении инфляции до формирования инфляционных ожиданий, то
- 16. Модель Кидлэнда-Прескотта discretion В отсутствие связывающего обязательства политик выбирает инфляцию, считая инфляционные ожидания сформированными С учетом
- 17. Модель Кидлэнда-Прескотта discretion У политика есть стимул выбирать экспансионистскую политику Если инфляционные ожидания сформированы, то устанавливая
- 18. 18
- 19. Модель Кидлэнда-Прескотта discretion Т.к. в равновесии π = πe, следовательно В итоге, действия политика приводят к
- 20. Модель Кидлэнда-Прескотта discretion Если политик объявляет, что инфляции будет равна π*, и в соответствии с этим
- 21. Модель Кидлэнда-Прескотта second best vs. first best Если политик сформирует инфляционные ожидания а затем установит инфляцию
- 22. Модель Кидлэнда-Прескотта second best vs. third best Однако, представленная оптимальная политика (с результатом first best) является
- 23. Time-inconsistency Оптимальная политика – это политика, минимизирующая потери общества Динамически согласованная политика - это политика, минимизирующая
- 24. Решение проблемы динамической несогласованности Решение проблемы динамической несостоятельности – это политика правил (политика, следующая обязательствам) Но
- 25. Роль репутации Репутация может использоваться для решения проблемы динамической несостоятельности, если политики занимают свою должность более
- 26. Роль репутации Т.к. политики имеют лучший набор альтернатив при выборе между инфляцией и безработицей, когда инфляция
- 27. Роль репутации Влияние заботы о репутации на инфляцию тем больше, чем больший вес придают политики будущим
- 28. Делегирование Можно решить проблему динамической несогласованности низкоинфляционной монетарной политики, делегировав полномочия по проведению политики индивидам, которые
- 29. Делегирование Целевая функция общества: Целевая функция консервативного политика: Даже если консервативный политик не следует политике правил,
- 30. Делегирование 30
- 31. Делегирование Анализ может быть распространен на случай, когда экономика подвержена воздействию шоков При разумных предположениях, политик,
- 32. Независимость центрального банка и инфляция Чем больше независимость центрального банка, тем проще делегировать полномочия по проведению
- 33. 33
- 34. Независимость центрального банка и инфляция Проблемы, связанные с данными оценками: Возможность систематических изменений предпочтений политиков при
- 36. Скачать презентацию