Рынки факторов производства

Инвестиционный климат-

сочетание факторов, которое в обобщенном виде определяет пространственную локализацию капитальных

Что интересует инвестора:

На сколько может быть выгодным вложение ПОТЕНЦИАЛ
На сколько оно

Инвестиции – вложения свободных денежных средств в разные формы финансового и

Риск соответствует любому управленческому решению

3 группы рисков:
1. угроза потери прибыли
2. угроза

Минимизация рисков:

Учесть
1. Срок реализации проекта
2. Жизнь проекта после окупаемости
3 Нынешнюю стоимость

Чтобы определить оптимальную меру риска инвестор должен ответить на вопросы:

Как оценить

Факторы инвестиционного процесса

Наличие спроса и предложения на финансовые ресурсы
Характер спроса и

Для любого комплексного показателя:

ОБЩИЕ ПОДХОДЫ К ИТЕГРАЛЬНЫМ ИНДЕКСАМ

Вставка 1

Этапы исследования

Битюкова В.Р., МГУ

3 ИЗМЕРЕНИЯ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

ЭКОЛОГИЧЕСКОЕ
СОСТОЯНИЕ

Экологоориентированный ИРЧП, 2008 г.

Битюкова В.Р., МГУ

2 этап - отбор показателей по каждому блоку

Принципы отбора показателей:
системность;
максимальная

3 этап – нормирование показателей

Рейтинговый метод
Балльная оценка
Линейное масштабирование
Логарифмирование
Логарифмическое масштабирование

Битюкова В.Р.,

Рейтинговый метод

Битюкова В.Р., МГУ

4 этап – введение весов

ОПРОС ЭКСПЕРТОВ
СОБСТВЕННЫЕ ОЦЕНКИ
РЕГРЕССИЯ
аХ+вУ+сZ=R,
где а, в, с

СОБСТВЕННЫЕ ОЦЕНКИ

5 этап – агрегирование субиндексов

Битюкова В.Р., МГУ

Рейтинг журнала «Эксперт» www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

Зубаревич, МГУ-НИСП

Барьеры развития: диффузия инноваций и модернизация образа жизни в пространстве

СПб.

Самара

Новосибирск

Екатерин-
бург

Н.Новгород

Москва

Ростов-на-
Дону

Череповец

КОЛОГРИВ

УРЮПИНСК

ТОРГОВЫЕ

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

РИСК

Что сложнее оценить риск или потенциал?
Какая главная проблема оценки риска?
Почему иногда

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

www.expert.ru

Весовые значения факторов потенциала и риска, 1997-1998 гг.

www.expert.ru

Весовые значения факторов потенциала и риска, 1999 г.

www.expert.ru

Весовые значения факторов потенциала и риска, 2001-2002 г.

www.expert.ru

www.expert.ru

2007-2008

2008-2009

2010-2011

Интегральный инвестиционный риск страны и все его составляющие снижаются, но по-прежнему

Экономические институты

1. Дуглас Норт: разработанные людьми правила игры в обществе, задающие

Институты:

Формальные правила (конституции, законы, административные акты)
Неформальные ограничения (традиции, обычаи, социальные нормы)
Механизмы

Инвесторов в контексте институциональной структуры интересует:

Близость экстремальной ситуации
Несовершенство законодательства

1. институт

Теория неоинституционализма определяет

Фактор «трения пространства»

Трансакции - сделки
Трансакционные издержки – затраты ресурсов (времени, денег,

Трансакционные издержки

1. Предварительные
на получение информации о предпочтениях и возможностях контрагентов;

Общепринятой мерой в развивающихся странах – ужесточение законов
Капитал уходит в «тень»
Эрнандо

Результаты рейтинга

1998-1999

2002-2003

А – низкий риск А1 – низкий риск, высокий потенциал

А – низкий риск А2 – низкий риск, средний потенциал

А – низкий риск А3 – низкий риск, низкий потенциал

2003-2004

Страновые риски

Связаны с социально-экономической и политической ситуацией в стране, которая

Страновые риски

политический

коммерческий

Риск
неплатежеспособности
(суверенный)

Трансфертный
риск (на уровне
компаний) –
Ограничения на

Политический риск

Подверженность политическим рискам

Индекс экономической свободы в странах мира, 2005 14 Chapter 1: Economic

Зависимость накопленных инвестиций США на душу населения от индекса экономической свободы

Страны, наиболее привлекательные для инвесторов

2005-2006

рост интенсивности перегруппировки регионов между рейтинговыми категориями,
рост дифференциации регионов по

2006-2007

Завершены политическая и административная реформы Муниципальная власть стала намного более зависима

Краснодар

Ростов

Липецк

2007-2008

2008-2009

В рейтинге 2010 году усилилось разделение регионов по риску

2010

Максимальный потенциал — минимальный риск (1A)--Средний потенциал — минимальный риск (2A)42Ростовская

Максимальный потенциал —
минимальный риск (1A)
10Московская область
29г.Санкт-Петербург
32Краснодарский край
Средний потенциал —

2012

2013

Максимальный потенциал — минимальный риск (1A)10Московская область18г.Москва29г.Санкт-Петербург32Краснодарский край46Республика Татарстан
Средний потенциал —

Московская область
г. Москва
г. Санкт-Петербург
Краснодарский край
Белгородская обл.
Респ. Башкортостан
Респ. Татарстан
Воронежская область
Курская область
Липецкая область
Тамбовская

1. источники финансирования инвестиций (график)
2. особенности первого этапа роста инвестиций
3 основные

Макроэкономические индикаторы развития экономики России в 1997-2000 гг.

Норма валового сбережения и накопления ВВП

Финансирование инвестиций в основной капитал за счет прибыли предприятий

Млрд. руб

Реальная ставка по кредитам юридических лиц в коммерческих банках в 1998-2000

Использование национальных сбережений на цели накопления в основной капитал

Структура инвестиций по отраслям экономики, %

1998

2001

Динамика инвестиций топливно-сырьевого сектора экономики

Влияние роста инвестиций в нефтедобыче на деловую активность в машиностроении и

Динамика инвестиций в обрабатывающем секторе

Динамика инвестиций в инфраструктурные объекты и жилищное строительство

Основные параметры инвестиционного развития России в 1999-2003 гг.

Структура инвестиций по отраслям 1995-2004 гг.

Изоморфизм структуры промышленности по разным показателям

ИНДЕКСЫ ФИЗИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ капитал ПО ИСТОЧНИКАМ

Регионы-лидеры по инвестициям в основной капитал

Регионы-лидеры по инвестициям в основной капитал

Доля первых десяти регионов в общем объеме инвестиций

Инвестиции в основной капитал в РФ