Формирование котировки

момент времени на рынке появится трейдер желающий продать 200 акций по 10.00

500 10.03

SELL

Он моментально получит исполнение по своей цене, т.к. у банка уже стоит заявка на покупку по 10.00

10.00 200

ДАЛЕЕ

Это отобразится в ленте принтов и приведет к уменьшению объема на стороне BID на размер исполненного приказа – т.е. на 200

10.00 800

ДАЛЕЕ

Таким образом на рынке сформировалась цена LAST (по которой строится график.
У банка осталось 800 акций лимитным ордером на покупку по 10.00 и он имеет открытую позицию в 200 акций на покупку по 10.00 за счет трейдера, который ему ранее продал. Лимитная продажа фонда осталась неизменной, а трейдер заимел открытую позицию на продажу в 200 акций, которые продал ранее банку.

ДАЛЕЕ

ДАЛЕЕ

 © Florin

ДАЛЕЕ

хочет покупать по ценам лучше чем 10.00 … Он выставляет еще 300 акций по 9.99 …

10.00 200

10.00 800

ДАЛЕЕ

 © Florin

BUY LIMIT

9.99 300

1400 акций по 9.95…

BUY LIMIT

9.95 1400

900 акций по 9.91

BUY LIMIT

9.91 900

Допустим что банк точно знает что цена прямо сейчас пойдет вниз. Он рассчитывает где будет закрывать прибыль когда начнется рост и параллельно выставляет ордера, которые при исполнении будут закрывать открытые позиции

Предположим что он хочет закрывать прибыль на 10.04 – 1000 акций и на 10.09 все остальное т.е. 2600 акций.

В то же время, трейдер считает что цена снизится и планирует закрыть прибыль по своей открытой позиции на продажу в 200 акций по 9.93.

SELL LIMIT

SELL LIMIT

ДАЛЕЕ

1000 10.04

2600 10.09

ДАЛЕЕ

Он так же выставляет ордер, который закроет продажу, если цена его достигнет

ДАЛЕЕ

BUY LIMIT

9.93 200

ДАЛЕЕ

И так, на данный момент мы имеем:
Бид=10.00 аск = 10.03 спрэд = 3цента;
У банка открыта позиция BUY 200 акций по 10.00 и стоят ордера BUY-LIMIT по 10.00, 9.99, 9.95, 9.91, а так же SELL-LIMIT по 10.04 и 10.09

Фонд вне рынка и у него стоит ордер SELL-LIMIT по 10.03
Трейдер имеет позицию SELL в 200 акций по 10.00 и ордер BUY-LIMIT по 9.93

ДАЛЕЕ

Банк выставил ордера BUY-LIMIT потому-что он не согласен покупать дороже чем 10.00 и его ордера буду стоять не исполненными до тех пор, пока кто-то не согласится с его ценой и не продаст ему, либо пока он их не отменит.

SELL-LIMIT ордера у него стоят для фиксации прибыли из расчета что сначала будут исполнены BUY-LIMIT и цена будет расти. Опустим момент что цена может начать рост сразу, для более простого понимания

ДАЛЕЕ

Аналогично фонд не согласен продавать дешевле 10.03, поэтому его заявка будет стоять пока не найдется покупатель который согласится купить или пока он сам не отменит ордер.

Как мы помним ранее, трейдер хотел продать 200 акций и его устраивала цена 10.00 … т.к. банк готов покупать по этой цене, он сразу стал контрагентом трейдера и они оба получили исполнение своих приказов. Трейдер продал 200 акций, а банк купил 200 акций.

ДАЛЕЕ

Но трейдер хотел продать всего 200 акций и это был весь его объем. В то время как банк собирается покупать по этой цене целых 1000 акций, что привело лишь к его частичному исполнению. Для исполнения всего объема банку придется ждать пока появятся еще какие-то контрагенты

Таким образом стакан заявок заполняется LIMIT ордерами, которые являются ликвидностью в инструменте. Чем больше объемы стоят на BID|ASK, тем больше ликвидность, и тем меньше спрэд из-за конкуренции между этими ордерами

ДАЛЕЕ

Далее рассмотрим, что же необходимо сделать, чтобы стоимость инструмента, т.е. цена Last, начала двигаться в каком-то направлении

ДАЛЕЕ