Основы права рынка ценных бумаг

Август 10, 2022

Главная
Финансы
Основы права рынка ценных бумаг

Содержание

2. Организаторы торговли Торговые системы Биржи По данным Банка России на 01.12.2017 действуют 7 бирж (Москва, Санкт-Петербург,
3. Лицензии биржи ПАО Московская Биржа - ПАО "Московская Биржа ММВБ-РТС" АО НТБ - АО "Национальная товарная
4. Биржи регулируются Законом «Об организованных торгах» Лицензии выдает Банк России Установлены требования к биржам: по капиталу
5. Обязанности организатора торговли
6. Общие обязанности организаторов торговли
7. Обязанности по раскрытию информации
8. Объекты контроля со стороны биржи:
9. Организованные торги. Правила торгов
10. Организованные торги торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам среди ограниченного круга участников для заключения
11. Содержание Правил торгов
12. Правила торгов регулируют торги являются частью договоров, заключаемых на торгах. Разрабатываются биржей Подлежат согласованию с биржевым
13. Биржа и инфраструктура Расчетный депозитарий БИРЖА Клиринговая организация
14. Клиринговые организации АО "Расчетно - депозитарная компания" (Москва) – РДК: осуществляет функции центрального контрагента Небанковская кредитная
15. Листинг. Делистинг
16. включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров
17. Эмитент БИРЖА Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется биржей на основании договора с эмитентом ценных бумаг. на
18. Управляющий активами фондов БИРЖА Листинг инвестиционных паев ПИФ осуществляется на основании договора с управляющей компанией этого
19. Уровни листинга Котировальный список первого уровня Котировальный список второго уровня Список третьего уровня (некотировальный Самый широкий
20. Виды списков акции облигации российских эмитентов биржевые облигации облигаций, исполнение обязательств по которым обеспечено государственной гарантией
21. Требования для включения в котировальные списки Общие требования Регистрация проспекта акций Заключение договора с расчетным депозитарием
22. Процедура получения листинга Обращение эмитента к бирже с заявлением о включении ценных бумаг в Список (сопровождается
23. Биржа Утверждает Правила листинга Рассматривает обращения эмитентов, управляющих компаний активами ПИФов, иностранных эмитентов Включает ценные бумаги
24. Изменение уровня листинга Список первого уровня Список второго уровня Список третьего уровня Понижен: по инициативе эмитента
25. Делистинг ценных бумаг - исключение ценных бумаг биржей из котировального списка Добровольное исключение Исключение по инициативе
26. Делистинг ценных бумаг с Московской биржи 2012: Мечел-Майнинг, Полиметалл, ЭМА-Альянс, Азот, Седьмой континент, Балтика 2017: Дикси,
27. Участники торгов
28. Участниками торгов ценными бумагами могут быть дилеры управляющие брокеры управляющие активами фондов центральный контрагент Банк России
29. Участники торгов 10:52
30. Интернет трейдинг 11:14 Брокер Клиент Договор о брокерском обслуживании Фактически становится участником биржевых торгов
31. Биржевые договоры
32. Реестр заявок Участники торгов Реестр договоров КЛИРИНГ БИРЖА КЛИРИНГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ИСПОЛНЕНИЕ ИНОЕ ПРЕКРАЩЕНИЕ БАНК Расчетный ДЕПОЗИТАРИЙ
36. Скачать презентацию

Слайд 2

Организаторы торговли
Торговые системы
Биржи
По данным Банка России на 01.12.2017 действуют 7 бирж

(Москва, Санкт-Петербург, Симферополь)

Слайд 3

Лицензии биржи
ПАО Московская Биржа - ПАО "Московская Биржа ММВБ-РТС"
АО НТБ - АО

"Национальная товарная биржа"
ПАО "СПБ" - ПАО "Санкт-Петербургская биржа"
АО "СПбМТСБ" - АО "Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа"
АО СПВБ - АО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа»
АО "Биржа "Санкт-Петербург" - АО "Биржа "Санкт-Петербург"
АО "Крымская биржа" - Акционерное общество "Крымская биржа"

По данным www.cbr.ru 01/03/2018

Слайд 4

Биржи регулируются Законом «Об организованных торгах»
Лицензии выдает Банк России
Установлены требования к

биржам:
по капиталу – не менее 100 млн. руб.
по учредителям – офшоры не могут владеть более 5%
по организационно-правовой форме - АО
по наименованию
по работникам
по органам управления – 4 уровня + биржевой совет
по совмещению деятельности
по органам контроля .

Слайд 5

Обязанности организатора торговли

Слайд 6

Общие обязанности организаторов торговли

Слайд 7

Обязанности по раскрытию информации

Слайд 8

Объекты контроля со стороны биржи:

Слайд 9

Организованные торги. Правила торгов

Слайд 10

Организованные торги
торги, проводимые
на регулярной основе
по установленным правилам
среди ограниченного

круга участников
для заключения договоров купли-продажи, репо, ПФИ

Биржевые торги
организованные торги, проводимые биржей

Слайд 11

Содержание Правил торгов

Слайд 12

Правила торгов
регулируют торги
являются частью договоров, заключаемых на торгах.
Разрабатываются биржей
Подлежат согласованию

с биржевым советом (75% состава совета должны составлять представители участников торгов)
Подлежат регистрации в Банке России

Правила и вносимые в них изменения вступают в силу не ранее чем через 5 дней после дня раскрытия информации об этом

Слайд 13

Биржа и инфраструктура
Расчетный депозитарий
БИРЖА
Клиринговая организация

Слайд 14

Клиринговые организации
АО "Расчетно - депозитарная компания" (Москва) – РДК: осуществляет функции

центрального контрагента
Небанковская кредитная организация – центральный контрагент «Национальный Клиринговый Центр» (Акционерное общество) (Москва) - НКО НКЦ: 28.11.2017 присвоен статус центрального контрагента в соответствии с Законом «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте»
Небанковская кредитная организация АО "Национальный расчетный депозитарий" (Москва) - НРД
АО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа» (Санкт-Петербург) - АО СПВБ
ПАО "Клиринговый центр МФБ" (Москва) - КЦ МФБ: осуществляет функции центрального контрагента
АО "Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа" (Санкт-Петербург) - АО "СПбМТСБ"

По данным www.cbr.ru 03/12/2017

Слайд 15

Листинг. Делистинг

Слайд 16

включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к

организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список.

Листинг ценных бумаг

ведет только биржа

Слайд 17

Эмитент
БИРЖА
Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется биржей на основании договора с

эмитентом ценных бумаг.
на этапе размещения бумаг или
после размещения в процессе их обращения.

договор

акции, облигации

Слайд 18

Управляющий активами фондов
БИРЖА
Листинг инвестиционных паев ПИФ осуществляется на основании договора с

управляющей компанией этого ПИФ.
ИСКЛЮЧЕНИЕ: Биржа вправе включать в котировальные списки государственные ценные бумаги Российской Федерации и ценные бумаги, эмитентом которых является она сама, без заключения договора с эмитентом ценных бумаг .

договор

Инвестиционные паи

Слайд 19

Уровни листинга
Котировальный список первого уровня
Котировальный список второго уровня
Список третьего уровня

(некотировальный

Самый широкий круг инвесторов

широкий круг инвесторов

Самые жесткие требования

Достаточно строгие требования

Самые легкие требования

Достаточно широкий круг инвесторов

пенсионные накопления
средства АСВ
средства страховщиков
«маржинальные бумаги»

средства страховщиков
«маржинальные бумаги»

Слайд 20

Виды списков
акции
облигации российских эмитентов
биржевые облигации
облигаций, исполнение обязательств по которым обеспечено государственной

гарантией Российской Федерации и (или) поручительством либо независимой гарантией государственных корпораций, и облигации государственных корпораций
субфедеральные и муниципальные ценные бумаги
государственные ценные бумаги
облигации специализированных обществ
облигации эмитента-частного партнера
облигации с ипотечным покрытием
инвестиционные паи
инвестиционные паи БПИФ
ипотечные сертификаты участия
РДР - российские депозитарные расписки
ценные бумаги иностранных эмитентов

http://www.moex.com/s19 03.12.2017

Слайд 21

Требования для включения в котировальные списки
Общие требования
Регистрация проспекта акций
Заключение договора с

расчетным депозитарием (https://www.nsd.ru/ru/documents/emiss/index.php?id36=548&i36=2)
Принятие эмитентом дополнительных обязательств по раскрытию дополнительной информации
Специальные требования к эмитенту и бумагам
Срок существования эмитента
Корпоративное управление (совет директоров, количество независимых директоров, корпоративный секретарь, дивидендная политика и пр.)
Доля акций, находящихся в свободном обращении (Free Float)

Слайд 22

Процедура получения листинга
Обращение эмитента к бирже с заявлением о включении ценных

бумаг в Список (сопровождается пакетом документов).
Биржа рассматривает обращение эмитента и принимает решение.
Включение бумаг в котировальный список.
Постоянное представление эмитентом информации и документов бирже.

Слайд 23

Биржа
Утверждает Правила листинга
Рассматривает обращения эмитентов, управляющих компаний активами ПИФов, иностранных

эмитентов
Включает ценные бумаги в котировальные списки
Организует торги ценными бумагами
Раскрывает информацию о торгах ценными бумагами, изменении Списков
Осуществляет контроль за раскрытием эмитентом информации, манипулирование ценами, инсайдерскими сделками

Слайд 24

Изменение уровня листинга
Список первого уровня
Список второго уровня
Список третьего уровня
Понижен:
по инициативе эмитента
по

инициативе биржи

Повышен:
по инициативе эмитента

Первый и Второй уровни, являются котировальными списками, Третий уровень, является некотировальной частью Списка.

Слайд 25

Делистинг ценных бумаг
- исключение ценных бумаг биржей из котировального списка

Добровольное исключение

Исключение по инициативе биржи

Слайд 26

Делистинг ценных бумаг с Московской биржи
2012:
Мечел-Майнинг, Полиметалл, ЭМА-Альянс, Азот,

Седьмой континент, Балтика
2017:
Дикси, Уралкалий, Фармстандарт

Слайд 27

Участники торгов

Слайд 28

Участниками торгов ценными бумагами могут быть
дилеры
управляющие
брокеры
управляющие активами фондов
центральный

контрагент
Банк России
АО «Агентство ипотечного жилищного кредитования»

Список Участников торгов на Московской бирже см. http://www.moex.com/ru/members.aspx?tid=1179

Слайд 29

Участники торгов
10:52

Слайд 30

Интернет трейдинг
11:14
Брокер
Клиент
Договор о брокерском обслуживании
Фактически становится участником биржевых торгов

Слайд 31

Биржевые договоры

Слайд 32

Реестр заявок
Участники торгов
Реестр договоров
КЛИРИНГ
БИРЖА
КЛИРИНГОВАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
ИСПОЛНЕНИЕ
ИНОЕ ПРЕКРАЩЕНИЕ
БАНК
Расчетный ДЕПОЗИТАРИЙ
Куплю по 3
Куплю по 3,1
Продам

по 3,1

Продам по 3,3

ДКП по 3,1

Слайд 33

Слайд 34

Основы права рынка ценных бумаг

Содержание

Организаторы торговлиТорговые системыБиржиПо данным Банка России на 01.12.2017 действуют 7 бирж

Лицензии биржиПАО Московская Биржа - ПАО "Московская Биржа ММВБ-РТС"АО НТБ - АО

Биржи регулируются Законом «Об организованных торгах»Лицензии выдает Банк РоссииУстановлены требования к

Обязанности организатора торговли

Общие обязанности организаторов торговли

Обязанности по раскрытию информации

Объекты контроля со стороны биржи:

Организованные торги. Правила торгов

Организованные торги торги, проводимые на регулярной основе по установленным правиламсреди ограниченного

Содержание Правил торгов

Правила торговрегулируют торгиявляются частью договоров, заключаемых на торгах. Разрабатываются биржейПодлежат согласованию

Биржа и инфраструктураРасчетный депозитарийБИРЖАКлиринговая организация

Клиринговые организацииАО "Расчетно - депозитарная компания" (Москва) – РДК: осуществляет функции

Листинг. Делистинг

включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к

Эмитент БИРЖАЛистинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется биржей на основании договора с

Управляющий активами фондовБИРЖАЛистинг инвестиционных паев ПИФ осуществляется на основании договора с

Уровни листинга Котировальный список первого уровняКотировальный список второго уровняСписок третьего уровня

Виды списковакцииоблигации российских эмитентовбиржевые облигацииоблигаций, исполнение обязательств по которым обеспечено государственной

Требования для включения в котировальные спискиОбщие требованияРегистрация проспекта акцийЗаключение договора с

Процедура получения листингаОбращение эмитента к бирже с заявлением о включении ценных

Биржа Утверждает Правила листингаРассматривает обращения эмитентов, управляющих компаний активами ПИФов, иностранных

Изменение уровня листингаСписок первого уровняСписок второго уровняСписок третьего уровняПонижен:по инициативе эмитентапо

Делистинг ценных бумаг - исключение ценных бумаг биржей из котировального списка

Делистинг ценных бумаг с Московской биржи 2012: Мечел-Майнинг, Полиметалл, ЭМА-Альянс, Азот,