Учёт рисков инвестиционных проектов нефтегазового комплекса

Август 2, 2022

Главная
Финансы
Учёт рисков инвестиционных проектов нефтегазового комплекса

Содержание

2. Целью данной работы является исследование и практическое применение специализированных методов учёта рисков инвестиционных проектов по разработке
3. Объект и предмет исследования: Объектом исследования являются риски при оценке инвестиционных проектов по освоению месторождений. Предметом
4. Специфические риски НГК
5. Обзор методических подходов к оценке рисков Расчёт уровней безубыточности. Анализ чувствительности критериев эффективности (NPV, IRR и
6. Апробирование методов учёта риска на примере месторождения: Моделирование учёта рисков при экономической оценке проводилось на примере
7. Дерево решений: общий вид и алгоритм расчётов Алгоритм: 1. Выделение этапов реализации проекта. 2. Присвоение вероятностей
8. Дерево решений: выделение этапов реализации
9. Дерево решений: Расчёт NPV
10. Дерево решений : графическое представление результатов расчёта
11. Метод Монте-Карло: алгоритм оценки проекта методом Монте-Карло Выбор ключевых параметров, которые генерируют риск в проекте и
12. Метод Монте-Карло: выбор ключевых параметров Выбор ключевых параметров: Добыча нефти; Цены реализации; Капитальные вложения; Задание законов
13. Метод Монте-Карло: графическое представление результатов расчёта Базовое значение NPV составляет 4256 млн.
14. Монте-Карло: результаты моделирования Число испытаний: 10 000 По результатам анализа средняя величина NPV равна 3 391,07
15. Преимущества и недостатки методов
16. Заключение При оценке инвестиционных рисков применяются различные методы, в данной работе были для оценки проекта были
17. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
18. Формула расчета чистого дисконтированного дохода NPVпоиск – чистый дисконтированный доход по денежным потокам этапа поисково-оценочных работ;
20. Скачать презентацию

Слайд 2

Целью данной работы является исследование и практическое применение специализированных методов учёта

рисков инвестиционных проектов по разработке месторождений углеводородов.
Для реализации данной цели в работе были решены следующие задачи.
Рассмотрение как общих рисков инвестиционных проектов, так и специфических рисков НГК.
Исследование специализированных методов учета рисков.
Применение специализированных методов для оценки экономической эффективности проекта.

Слайд 3

Объект и предмет исследования:
Объектом исследования являются риски при оценке инвестиционных проектов

по освоению месторождений.
Предметом исследования являются методы учёта рисков при оценке инвестиционных проектов по освоению месторождений.

Слайд 4

Специфические риски НГК

Слайд 5

Обзор методических подходов к оценке рисков
Расчёт уровней безубыточности.
Анализ чувствительности критериев эффективности

(NPV, IRR и др.)
Метод сценариев.
Метод корректировки нормы дисконта;
Дерево решений;
Метод Монте-Карло (имитационное моделирование) ;
Метод реальных опционов и др.

Слайд 6

Апробирование методов учёта риска на примере месторождения:
Моделирование учёта рисков при экономической

оценке проводилось на примере проекта освоения перспективного лицензионного участка в Иркутской области.
Запасы нефти на участке оцениваются 28,8 млн. т.
Срок освоения участка – 30 лет.
Оцененные капитальные вложения в проект – 67,1 млрд. руб.
Оцененные эксплуатационные затраты – 203, 4 млрд. руб.
Налоговые отчисления – 192,5 млрд.руб
Базовый расчётный NPV - 4 256,24 млн. руб.
IRR - 15,7%.

Слайд 7

Дерево решений: общий вид и алгоритм расчётов
Алгоритм:
1. Выделение этапов реализации проекта.
2.

Присвоение вероятностей этим этапам.
3. Расчёт выигрышей/проигрышей для всех альтернатив с учётом кумулятивных вероятностей
4. Расчёт интегрального NPV с учётом кумулятивной вероятности

Слайд 8

Дерево решений: выделение этапов реализации

Слайд 9

Дерево решений: Расчёт NPV

Слайд 10

Дерево решений : графическое представление результатов расчёта

Слайд 11

Метод Монте-Карло: алгоритм оценки проекта методом Монте-Карло
Выбор ключевых параметров, которые генерируют

риск в проекте и входят в расчёт NPV0, например:
Капитальные вложения;
Эксплуатационные затраты;
Цена реализации продукции;
Налоги и др.
Задание законов распределения вероятностей для ключевых параметров модели, например:
Нормальное распределение;
Треугольное распределение;
Равномерное распределение и др.
Генерация набора значений ключевых параметров модели случайным образом.
Расчет набора NPVi с учётом новых, случайно сгенерированных параметров (i >1000).
Анализ результатов.

Слайд 12

Метод Монте-Карло: выбор ключевых параметров
Выбор ключевых параметров:
Добыча нефти;
Цены реализации;
Капитальные вложения;
Задание

законов распределения :

Слайд 13

Метод Монте-Карло: графическое представление результатов расчёта
Базовое значение NPV составляет 4256 млн.

Слайд 14

Монте-Карло: результаты моделирования
Число испытаний: 10 000
По результатам анализа средняя величина NPV

равна 3 391,07
Вероятность того, что NPV проекта будет неотрицательным равна 98,8 %.
При благоприятном стечении факторов NPV может оказаться выше базового.
Вероятность получения NPV, равного нулю составляет меньше одного процента.

Слайд 15

Преимущества и недостатки методов

Слайд 16

Заключение
При оценке инвестиционных рисков применяются различные методы, в данной работе были

для оценки проекта были использованы методы дерево решений и Монте-Карло.
Произведённый расчет эффективности разработки месторождения с учётом рисков показал экономическую эффективность и целесообразность инвестирования в проект:
Исследование, проведённое по методу дерева решений показывает, NPV равен 538,48 млн. р.
Исследование по Монте-Карло показывает, что вероятность положительного NPV не является стопроцентной. Однако вероятность возникновения негативных последствий мала.

Слайд 17

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Слайд 18

Формула расчета чистого дисконтированного дохода
NPVпоиск – чистый дисконтированный доход по денежным

потокам этапа поисково-оценочных работ;
Рпоиск – вероятность успеха этапа поисково-оценочных работ;
NPVразв – чистый дисконтированный доход по денежным потокам этапа разведочных работ;
Рразв – вероятность успеха этапа разведочных работ;
NPVв- — чистый дисконтированный доход по отрицательным денежным потокам этапа Внедрение;
NPVв+ — чистый дисконтированный доход по денежным потокам (отрицательным и положительным) этапа Внедрение.
Pв – вероятность успеха этапа внедрения.

Учёт рисков инвестиционных проектов нефтегазового комплекса

Содержание

Целью данной работы является исследование и практическое применение специализированных методов учёта

Объект и предмет исследования:Объектом исследования являются риски при оценке инвестиционных проектов

Специфические риски НГК

Обзор методических подходов к оценке рисковРасчёт уровней безубыточности.Анализ чувствительности критериев эффективности

Апробирование методов учёта риска на примере месторождения:Моделирование учёта рисков при экономической

Дерево решений: общий вид и алгоритм расчётовАлгоритм:1. Выделение этапов реализации проекта.2.

Дерево решений: выделение этапов реализации

Дерево решений: Расчёт NPV

Дерево решений : графическое представление результатов расчёта

Метод Монте-Карло: алгоритм оценки проекта методом Монте-КарлоВыбор ключевых параметров, которые генерируют

Метод Монте-Карло: выбор ключевых параметровВыбор ключевых параметров: Добыча нефти;Цены реализации;Капитальные вложения;Задание

Метод Монте-Карло: графическое представление результатов расчётаБазовое значение NPV составляет 4256 млн.

Монте-Карло: результаты моделированияЧисло испытаний: 10 000По результатам анализа средняя величина NPV