Кризис на мировом и национальном финансовых рынках и методы его раннего предупреждения

развития мировой экономики и экономики США последних 15-20 лет в целом. Макроэкономическими предпосылками развития кризисных явлений выступило наличие избыточной ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, явилось следствием:

Масштабного инвестирования в американские ценные бумаги со стороны стран, имеющих существенный профицит торгового баланса с США (Китай), и стран, получающих доходы от торговли нефтью (страны Персидского залива);

Политики Федеральной резервной системы (ФРС) США, направленной на поддержание низких процентных ставок, с целью предотвращения циклического спада экономики США.

стоимостных характеристик активов в сторону завышения. Широкомасштабная кредитная экспансия банков в условиях ослабления денежно-кредитной политики со стороны регулятора, создавала предпосылки для запуска механизмов инициации кризисных явлений.

ресурсы, и, в первую очередь, на нефть.

на него была довольно хаотичная - правительства развитых стран стремились затормозить быстрое развертывание кризиса. Основное внимание уделялось решению двух групп проблем. Во-первых, не допустить коллапса кредитной системы, т. е. спас­ти финансовые институты. Во-вторых, предотвратить или хотя бы ослабить рецессию, не допустить глубокого спада производства.

четыре группы проблем, которые должны решаться.

— избежать банков­ской паники и дестабилизации (остановки) национальных кредитно-банковских систем. До настоящего момента это наиболее масштабная часть антикризисных мер.

Эти меры включают:
рекапитализацию банков;
предоставление стабилизационных кредитов;
меры по реструктуризации банковской системы, включая содействие объединению банков или их национализацию;
снижение процентной ставки практически до нуля;
резкое расширение (вплоть до 100%) гарантий по вкладам физических лиц в банках;
меры по расчистке балансов банков, включая предостав­ление госгарантий по проблемным активам.

и расширение доступа к кредитным ресурсам; стремле­ние не допустить дефляцию (борьба с инфляцией уходит на задний план); стабилизация внутреннего рынка (через про­центную ставку); стабилизация платежного баланса (через девальвацию); повышение эффективности мер экономичес­кой политики.

Эти меры включают:
снижение процентных ставок большинством стран из опасения дефляции. Однако некоторые страны пошли по пу­ти повышения процентных ставок (например, Венгрия, Ис­ландия, Белоруссия);
снижение курса национальной валюты;
снижение норм резервирования;
появление новых инструментов кредитования экономики, вплоть до прямого финансирования центробанками госу­дарственных бюджетов.

в виду поддержка отраслей, ориентированных на внутренний спрос и обеспечивающие внутреннюю занятость. Эта политика может быть определе­на как преимущественно кейнсианская, для которой харак­терны меры воздействия на спрос, включая антициклическую фискальную политику.

Среди этих мер:
поддержка отдельных отраслей;
снижение налогов;
поддержка малого и среднего бизнеса;
создание специальных бюджетных фондов.

стимулирование сбережений: принятие программ переобучения и адаптации людей, потерявших работу.

Включают:
повышение суммы гарантий по вкладам;
национализация пенсионных фондов;
достижение договоренности с бизнесом о несокращении рабочих мест;
увеличение инвестиций в образование (Франция).

начальный период);
Ослабление бюджетной и денежной политики, вплоть до откровенного популизма;
Готовность к принятию частных рисков государством вплоть до масштабной национализации.
Однако главной проблемой является то, что принимаемые меры пока не предполагают решения стратегических (струк­турных) задач современной экономики.

между финансовой системой и экономикой. Для ее достижения необходимо сфокусироваться на восстановлении доверия к институтам и рынкам и на сокращении давления на банки по уменьшению предоставления новых кредитов как части программы снижения размеров заемного капитала.

сотрудничества органов надзора, регулирования и Центральных банков. В ближайшей перспективе, необходим продуманный и глобальный подход снижения кризисных рисков и выявления основополагающих причин текущего кризиса.
Новый подход должен содержать широкий набор мер, включая поддержку ликвидности банков и близких им институтов таких как брокерские, дилерские компании и фонды денежного рынка; покупку активов для разгрузки банковских бухгалтерских балансов; поддержку жилищному рынку; расширение страхования депозитов; и запрет коротких продаж.

нежели снизить долю заемного капитала, государство может предупредить продажи активов по бросовым ценами, что сократило бы банковский капитал. Скупка активов государством позволит переоценить их и установить рыночные цены.

прямо связана с их качеством. Так же существует риск, что институты, выдвинувшие свои слабые активы на продажу, могут выиграть на этой ситуации и обогатиться, по сравнению с честно работавшими предыдущие годы институтами, чьи активы обладают приемлемым качеством.

при укреплении соотношения собственного к заемному капиталу, необходимы дополнительные правительственные вливания капитала.