Открытая экономика

Сентябрь 2, 2022

Главная
Алгебра
Открытая экономика

Содержание

2. 1. Номинальный и реальный валютный курс. Факторы, определяющие реальный валютный курс. 2. Товарный рынок в открытой
3. 1. Номинальный и реальный валютный курс. Факторы, определяющие реальный валютный курс.
4. Два пути определения номинального валютного курса: - цена внутренней валюты, выраженная в единицах иностранной валюты; -
5. Взгляд со стороны США на Европу Номинальный валютный курс Е Цена евро, выраженная в долларах Удорожание
6. Построение реального валютного курса Цена европейских товаров в евро Р* Цена европейских товаров в долларах ЕР*
7. Взгляд со стороны США на Европу Реальный валютный курс ℮ Цена европейских товаров, выраженная в количестве
8. Факторы, влияющие на реальный валютный курс ℮ = ЕР*/Р Из формулы реального валютного курса следует, что
9. Если соотношение уровней цен неизменно, а изменяется номинальный курс, то реальный курс изменяется в том же
10. 2. Товарный рынок в открытой экономике
11. Построение модели для анализа равновесия товарного рынка: 1) построение кривой совокупного спроса в закрытой экономике АА
18. Y ∆NX A ∆EX E’ Cпрос E Y ZZ YTB Y Чистый экспорт Рис. 7.2.7. Воздействие
19. Удешевление валюты и торговый баланс: условие Маршалла-Лернера NX = EX - ℮IM NX = EX(Y*, ℮)
21. А J-кривая NX NX 0 Удешевление Время В С
22. 3. Открытость на финансовых рынках. Ставки процента и валютные курсы. Равновесие на финансовых рынках.
23. Открытость на финансовых рынках означает: 1) финансовые инвесторы могут держать и внутренние и иностранные активы; 2)
24. Ожидаемая отдача от облигаций Европы и США со сроком погашения один год Год t Год t
25. Условие непокрытого паритета процентных ставок Если предполагается держать облигации и Европы, и США, то они должны
26. Покрытый паритет процентных ставок: купить и держать облигации США сроком на один год; купить евро сегодня,
27. Ставки процента и валютные курсы (1 + rt) = (rt + r*t)[1 + (Eet+1 –Et)/Et] rt
28. Рис 7.3.1 Равновесие на финансовых рынках
29. 4. Режимы валютных курсов.
30. 5. Фискальная политика в открытой экономике. Монетарная политика в открытой экономике.
35. Скачать презентацию

Слайд 2

1. Номинальный и реальный валютный курс. Факторы, определяющие реальный валютный курс.
2.

Товарный рынок в открытой экономике
3. Открытость на финансовых рынках. Ставки процента и валютные курсы. Равновесие на финансовых рынках.
4. Режимы валютных курсов.
5. Фискальная политика в открытой экономике. Монетарная политика в открытой экономике.

Слайд 3

1. Номинальный и реальный валютный курс. Факторы, определяющие реальный валютный курс.

Слайд 4

Два пути определения номинального валютного курса:
- цена внутренней валюты, выраженная

в единицах иностранной валюты;
- цена иностранной валюты, выраженная в единицах внутренней валюты.
Удорожание внутренней валюты – повышение цены внутренней валюты, выраженной в единицах иностранной валюты. Это означает снижение валютного курса
Удешевление внутренней валюты – снижение цены внутренней валюты, выраженной в единицах иностранной валюты. Это означает повышение валютного курса

Слайд 5

Взгляд со стороны США на Европу
Номинальный валютный курс Е
Цена евро, выраженная

в долларах

Удорожание доллара

Цена доллара, выраженная в евро, растет эквивалентно;
Цена евро, выраженная в долларах, падает эквивалентно;
Номинальный валютный курс снижается Е

Удешевление доллара

Цена доллара, выраженная в евро, падает эквивалентно
Цена евро, выраженная в долларах, растет эквивалентно
Номинальный валютный курс растет Е

Слайд 6

Построение реального валютного курса
Цена европейских товаров в евро
Р*
Цена европейских товаров

в долларах
ЕР*

Цена американских товаров в долларах
Р

Цена европейских товаров в количестве американских товаров
℮ = ЕР*/Р

Слайд 7

Взгляд со стороны США на Европу
Реальный валютный курс ℮
Цена европейских товаров,

выраженная в количестве американских товаров

Реальное удорожание доллара

Цена американских товаров, выраженная в количестве европейских товаров, растет эквивалентно;
Цена европейских товаров, выраженная в количестве американских товаров падает эквивалентно;
Реальный валютный курс снижается ℮

Реальное удешевление доллара

Цена американских товаров, выраженная в количестве европейских товаров, падает эквивалентно
Цена европейских товаров, выраженная в количестве американских товаров растет эквивалентно
Реальный валютный курс растет ℮

Слайд 8

Факторы, влияющие на реальный валютный курс
℮ = ЕР*/Р
Из формулы реального

валютного курса следует, что он зависит:
1) от номинального курса
2) от соотношения уровней цен за рубежом и внутри страны.

Слайд 9

Если соотношение уровней цен неизменно, а изменяется номинальный курс, то реальный

курс изменяется в том же направлении.
Е ; Р*/Р – const; => ℮
Если номинальный курс не изменяется, а изменяется соотношение цен, то реальный курс изменяется в том же направлении.
Р*/Р ; Е – const; => ℮
Если номинальный курс, и соотношение цен изменяются в разных направлениях, то направление изменения реального курса будет зависеть от того, какой из факторов изменится в большей степени.
∆Е > ∆(Р*/Р) => ℮
Е ; Р*/Р то
∆Е < ∆(Р*/Р) => ℮

Слайд 10

2. Товарный рынок в открытой экономике

Слайд 11

Построение модели для анализа равновесия товарного рынка:
1) построение кривой совокупного спроса

в закрытой экономике АА (рис. 7.2.1);
2) построение кривой внутреннего спроса в открытой экономике DD (рис. 7.2.2 и 7.2.3);
3) построение кривой спроса на товары, произведенные внутри страны ZZ (рис. 7.4.2а и 7.4.2.б)
4) построение модели, на основе которой можно анализировать влияние различных мероприятий в области макроэкономической политики на доход и торговый баланс (рис. 7.2.5)

Слайд 12

Слайд 13

Слайд 14

Слайд 15

Слайд 16

Слайд 17

Слайд 18

Y
∆NX
A
∆EX
E’
Cпрос
E
Y
ZZ
YTB
Y
Чистый
экспорт
Рис. 7.2.7. Воздействие увеличения спроса со стороны иностранцев
NX
ZZ’
450
∆NX
NX’
Y’

Слайд 19

Удешевление валюты и торговый баланс: условие Маршалла-Лернера
NX = EX -

℮IM
NX = EX(Y*, ℮) - ℮IM(Y,℮)
Каналы воздействия роста ℮ на торговый баланс:
Экспорт EX увеличивается.
Импорт IM уменьшается.
Относительная цена товаров ℮ растет.
Условие Маршалла-Лернера: чтобы в результате удешевления валюты произошло улучшение торгового баланса, экспорт должен в достаточной мере возрасти, а импорт должен в достаточной мере сократиться, чтобы скомпенсировать рост цен на импортные товары.

Слайд 20

Слайд 21

А
J-кривая
NX
NX
0
Удешевление
Время
В
С

Слайд 22

3. Открытость на финансовых рынках. Ставки процента и валютные курсы. Равновесие

на финансовых рынках.

Слайд 23

Открытость на финансовых рынках означает:
1) финансовые инвесторы могут держать и внутренние

и иностранные активы;
2) финансовые инвесторы могут диверсифицировать свои финансовые портфели;
3) Финансовые инвесторы могут играть на разнице в изменениях иностранных ставок процента по отношению к внутренним, на разнице в изменениях валютных курсов.

Слайд 24

Ожидаемая отдача от облигаций Европы и США со сроком погашения один

год

Год t

Год t + 1

Облигации США

Облигации Европы

1 долл

1/Еt(1 + r*t)Eet+1 долл

1/Еt евро

1/Еt(1 + r*t)Eet+1 евро

Еt – номинальный валютный курс между долларом и евро
r*t – номинальная ставка процента за один год на облигации Европы
Eet+1 – ожидаемый в следующем году номинальный валютный курс

Слайд 25

Условие непокрытого паритета процентных ставок
Если предполагается держать облигации и Европы, и

США, то они должны иметь одинаковую доходность, т.е
1 + rt = 1/Et = (1 + r*t)(Eet+1)
После преобразования:
1 + rt = (1 + rt)(Eet+1/Et)
оно игнорирует трансакционные издержки;
оно игнорирует риск

Слайд 26

Покрытый паритет процентных ставок:
купить и держать облигации США сроком на один

год;
купить евро сегодня, купить европейские облигации, выпущенные на один год, и договориться продать евро через год по заранее определенной цене
Норма отдачи по этим двум альтернативам, которые могут быть осуществлены с отсутствием риска сегодня, должна быть одинаковой.

Слайд 27

Ставки процента и валютные курсы
(1 + rt) = (rt +

r*t)[1 + (Eet+1 –Et)/Et]
rt = r*t + (Eet+1 – Et)/Et
внутренняя ставка процента должна быть равна ставке процента за рубежом плюс темп обесценения внутренней валюты

Слайд 28

Рис 7.3.1 Равновесие на финансовых рынках

Слайд 29

4. Режимы валютных курсов.

Слайд 30

5. Фискальная политика в открытой экономике. Монетарная политика в открытой экономике.

Слайд 31

Слайд 32

Слайд 33

Открытая экономика

Содержание

1. Номинальный и реальный валютный курс. Факторы, определяющие реальный валютный курс.2.

1. Номинальный и реальный валютный курс. Факторы, определяющие реальный валютный курс.

Два пути определения номинального валютного курса: - цена внутренней валюты, выраженная

Взгляд со стороны США на ЕвропуНоминальный валютный курс ЕЦена евро, выраженная

Построение реального валютного курсаЦена европейских товаров в евро Р*Цена европейских товаров

Взгляд со стороны США на ЕвропуРеальный валютный курс ℮Цена европейских товаров,

Факторы, влияющие на реальный валютный курс ℮ = ЕР*/РИз формулы реального