Презентация "Финансовые рынки и финансирование предприятий МСК в современных условиях" - скачать презентации по Экономике
Содержание
- 2. ЦЕЛИ СЕМИНАРА (4 а.ч.) Когда мы привлекаем источники финансирования на финансовых рынках, мы управляем капиталом. Поэтому
- 3. СОДЕРЖАНИЕ ПЕРВОЙ ЧАСТИ ПРЕЗЕНТАЦИИ Стартовые представления о капитале организации. Принцип бридж-финансирования организации. Учёт состояния капитала и
- 4. СТАРТОВЫЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ О КАПИТАЛЕ ОРГАНИЗАЦИИ (1) Бизнес как чёрный ящик. На входе – ресурсы и решения,
- 5. СТАРТОВЫЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ О КАПИТАЛЕ ОРГАНИЗАЦИИ (2) Собственный капитал (СК): уставный капитал добавочный капитал акционерный капитал резервы
- 6. СТАРТОВЫЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ О КАПИТАЛЕ ОРГАНИЗАЦИИ (3) Рост бизнеса = Рост капитала (Капитал – Бизнес – Капитал
- 7. ПРИНЦИП БРИДЖ-ФИНАНСИРОВАНИЯ Любой капитал в схеме организации рассматривается как бриджевый (от слова bridge – мост). Мост
- 8. УЧЁТ СОСТОЯНИЯ И ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА (1) Состояние – по бухгалтерскому балансу. Источники финансирования (пассивы, капитал) +
- 9. УЧЁТ СОСТОЯНИЯ И ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА (2) Движение – совместно по балансу и по листу движения денежных
- 10. КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ КАПИТАЛА: WACC WACC – Weight-Averaged Cost of Capital – стоимость привлечения и обслуживания капитала
- 11. КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ КАПИТАЛА: СПО СПО – срок погашения обязательств (только для ЗК) СПО = Т*– срок
- 12. КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ КАПИТАЛА: ФР ФР – финансовый рычаг (financial leverage) ФР = ЗК / СК Чем
- 13. КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМЕТРЫ КАПИТАЛА: VaR VaR – Value-at-Risk – размер капитала, подвергающийся фиксированному риску снижения в определённый
- 14. ВИДЫ ОТДАЧИ НА КАПИТАЛ Меры эффективности капитала: Отдача на собственный капитал ROE = ЧП за год
- 15. АНАЛИЗ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА. ФОРМУЛА ДЮПОНА Стоимость бизнеса для непубличных компаний – внутренняя оценка (конвенция). Стоимость бизнеса
- 16. 3-ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ROE 16 ROE = ЧР * ОбП / ФА = ЧР * ОбП *
- 17. ФОРМУЛА 1 ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ Скользящее ROE > 25% годовых Компания процветает, вышла на уровень «звезды»
- 18. ФОРМУЛА 2 ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ Скользящее ROE = 15 … 25% годовых 18 Компания функционирует стабильно.
- 19. ФОРМУЛА 3 ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ Скользящее ROE = 0 … 15% годовых 19 Компания испытывает трудности,
- 20. ПРИМЕР. СПРАВЕДЛИВАЯ И РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ ОАО «ГАЗПРОМ» 20
- 21. ФОРМУЛА 4 ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ Скользящее ROE Компания непригодна для классических инвестиций, могут быть только целевые
- 22. Часть 2. Процесс финансирования глазами инвестора 22
- 23. СОДЕРЖАНИЕ ВТОРОЙ ЧАСТИ ПРЕЗЕНТАЦИИ Понятие фиктивного капитала. Капитал организации глазами банка. Капитал глазами векселедержателя или займодателя.
- 24. ПОНЯТИЕ ФИКТИВНОГО КАПИТАЛА Когда инвестор формирует капитал предприятия, в обмен он получает права: если капитал собственный
- 25. КАПИТАЛ ГЛАЗАМИ БАНКА Кредит – это право банка вернуть выданную в долг сумму с процентами в
- 26. КАПИТАЛ ГЛАЗАМИ ВЕКСЕЛЕДЕРЖАТЕЛЯ (ЗАЙМОДАТЕЛЯ) Вексель – это право держателя получить указанную на векселе сумму в установленный
- 27. ПОЗИЦИЯ ФИНАНСОВОГО ИНВЕСТОРА (1) В какой-то момент банковское кредитование исчерпывает себя – по структуре кредита, по
- 28. ПОЗИЦИЯ ФИНАНСОВОГО ИНВЕСТОРА (2) ВАЖНО: Стоимость собственного капитала (WACC) традиционно дороже заёмного, потому что он реже
- 29. ПОЗИЦИЯ ИНВЕСТОРА В ОБЛИГАЦИИ Облигация – это инструмент масштабного беззалогового заимствования. Рыночные облигации начали ходить в
- 30. ПОЗИЦИЯ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТОРА Стратегический инвестор в СК отличается от классического финансового инвестора тем, что: не оговаривает
- 31. ПОЗИЦИЯ СТАНДАРТНОГО ИНВЕСТОРА В АКЦИИ Самая слабая фигура в инвестиционном пасьянсе: Маленький пакет на руках (нет
- 32. ПОЗИЦИЯ МИНОРИТАРНОГО АКЦИОНЕРА В небольших компаниях всегда есть собственники, которые продали контрольный пакет стратегу, оставив себе
- 33. ПОЗИЦИЯ ТОП-МЕНЕДЖЕРА Экзотический случай, когда источники финансирования формируются не деньгами, а усилиями (создаются нематериальные активы, способствующие
- 34. ФИНАНСОВЫЕ ОПЦИОНЫ (1) 34 Есть реальный актив (имущество), есть фиктивный актив (акция), есть производный актив, который
- 35. ФИНАНСОВЫЕ ОПЦИОНЫ (2) 35 Опционы CALL – для форсирования доходов и стимулирования ключевых игроков на подвиги,
- 36. ФИНАНСОВЫЕ ОПЦИОНЫ (3) 36 Пусть котировочная цена акций = S. Тогда, если S > y +
- 37. Часть 3. Отношения «эмитент - инвестор» глазами финансового посредника 37
- 38. СОДЕРЖАНИЕ ТРЕТЬЕЙ ЧАСТИ ПРЕЗЕНТАЦИИ Основы теории стейкхолдеров. Понятие реального отношенческого опциона. Позиция кредитного брокера. Позиция организатора
- 39. ОСНОВЫ ТЕОРИИ СТЕЙКХОЛДЕРОВ Фриман, 1985 г. Формула: Потенциал отношений – Бизнес – Потенциал штрих Предприятие должно
- 40. ПОНЯТИЕ РЕАЛЬНОГО ОТНОШЕНЧЕСКОГО ОПЦИОНА 40 Есть ромашка отношений, её надо поливать. Отношенческий опцион – это право
- 41. ПОЗИЦИЯ КРЕДИТНОГО БРОКЕРА 41 Идея – найти кредит для предприятия, испытывающего нужду в кредитовании. Цена вопроса
- 42. ПОЗИЦИЯ ОРГАНИЗАТОРА ЭМИССИИ (1) 42 Есть потенциальный эмитент, который готов: либо впустить в свою структуру финансового
- 43. ПОЗИЦИЯ ОРГАНИЗАТОРА ЭМИССИИ (2) 43 Цена вопроса – 0.3% - 0.5% стоимости привлечения. Проблемы: Рынок заимствований
- 44. ПОЗИЦИЯ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО 44 Бизнес героя Ричарда Гира в «Красотке»: скупать предприятия, пилить и продавать по
- 45. ПОЗИЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО / ОРГАНИЗАЦИОННОГО КОНСУЛЬТАНТА 45 Комплексная услуга. Состав: диагностика текущего состояния; создание стратегического бизнес-плана развития;
- 47. Скачать презентацию