Экономическая теория. Спрос на деньги. Монетарная политика. (Модуль 2.8)

Сентябрь 11, 2022

Главная
Экономика
Экономическая теория. Спрос на деньги. Монетарная политика. (Модуль 2.8)

Содержание

2. Спрос на деньги Спрос на реальные денежные запасы. Мы учитываем реальную покупательную способность денег. (М /
3. Мотивы спроса на деньги по Кейнсу Транзакционной (деньги для повседневных сделок). Предосторожность (деньги для непредвиденных обстоятельств).
4. Расчет доходности купонной облигации Номинал – 10 000 р. Фиксированный доход (купон) – 500 р. Доходность
5. Общий спрос на деньги, МD Сумма транзакционного спроса, спроса по мотиву предосторожности и спекулятивного спроса МD
6. Количественная теория денег (основа неоклассической теории спроса на деньги) Предложение денег определяет уровень цен в стране.
7. Неоклассический (монетаристский) подход. Скорость обращения денег V стабильна, и спрос на деньги MD стабилен; изменение номинального
8. Проблема установления равновесия на рынке денег Допущение: предложение денег MS контролируется ЦБ и остается на одном
9. Ставка процента изменяется так, чтобы удерживать рынок денег в равновесии. В зависимости от ее движения экономические
10. Сдвиг по кривой MD Изменение рыночной (не учетной) ставки процента удерживает рынок денег в равновесии. Например,
11. Кредитно-денежная (монетарная) политика Монетарная политика – вид стабилизационной политики, направленной на сглаживание экономических колебаний. Основная цель
12. Целевые индикаторы (промежуточные ориентиры) Денежная масса (предложение денег). Ставка процента. Обменный курс национальной валюты.
13. Главные инструменты ЦБ операции на открытом рынке (купля-продажа долговых обязательств правительства, например, гос.краткосрочных облигаций, ГКО); изменение
14. Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика Целенаправленная политика, способствующая стимулированию или сдерживанию деловой активности в зависимости от фазы
15. Дискреционная кредитно-денежная политика (ДП) Кейнсианский подход к стабилизирующей роли государства в сфере управления совокупным спросом. Трансмиссионный,
16. Дискреционная политика ЦБ
17. Стимулирующая и сдерживающая ДП Увеличение предложения денег Уменьшение предложения денег
18. Макроэкономические переменные Политика «дешевых» денег: MS (растет) i (снижается) I (растут) AD (растет) Y (растет) Политика
19. Кейнсианская концепция MD1 MS0 MS1 Стабилизация процентной ставки
20. Действия ЦБ могут иметь обратный эффект. Например, увеличение MS с целью снижения i и стимулирования деловой
21. Монетаристская политика Кредитно-денежная политика «по правилам» (М.Фридмен) Темп роста денежной массы должен соответствовать трендовому темпу роста
22. Монетаристская концепция MD1 Mt Стабилизация денежного предложения i1 i2
23. Проблемы таргетирования денежной массы Должна существовать тесная и устойчивая связь между ВВП, уровнем инфляции и динамикой
24. Принципы денежно-кредитной политики Банка России на 2013-2015 Главная цель - снижения темпов прироста потребительских цен в
25. Инструменты денежно-кредитной политики Банка России Процентные ставки по операциям Банка России Нормативы обязательных резервов (резервные требования)
26. Меры денежной политики
28. Скачать презентацию

Слайд 2

Спрос на деньги
Спрос на реальные денежные запасы.
Мы учитываем реальную покупательную способность

денег.
(М / Р)D,
М – номинальное количество денег,
Р - индекс цен,
D – спрос.

Слайд 3

Мотивы спроса на деньги по Кейнсу
Транзакционной (деньги для повседневных сделок).
Предосторожность (деньги

для непредвиденных обстоятельств).
Спекулятивный (спрос на деньги как имущество, портфельный выбор –предпочтение ликвидности, зависящее от ставки процента по государственным облигациями).

Слайд 4

Расчет доходности купонной облигации
Номинал – 10 000 р.
Фиксированный доход (купон) –

500 р.
Доходность k =(500/10 000) х 100% = 5%.
Если рыночная цена: Р1=9 000, Р2=11 000
i1 = 500/9 000 = 5,5%, i2 = 500/11000 = 4,5%
Цена и доходность обратно зависимы.
Чем выше i, тем ниже спрос на ликвидность и наоборот.
В реальности есть и другие альтернативы.

Слайд 5

Общий спрос на деньги, МD
Сумма транзакционного спроса, спроса по мотиву предосторожности

и спекулятивного спроса
МD = L (Y, i )
L – функция предпочтения ликвидности.

Слайд 6

Количественная теория денег (основа неоклассической теории спроса на деньги)
Предложение денег определяет

уровень цен в стране.
Используется уравнение Фишера:
MV = PY,

V2012 в России = ВВП/ М2= 62,4 / 27,4 = 2,28

Слайд 7

Неоклассический (монетаристский) подход. Скорость обращения денег V стабильна, и спрос на

деньги MD стабилен; изменение номинального количества денег М вызывает лишь изменение уровня цен Р. Вывод: для снижения инфляции нужно контролировать объем предложения денег.
Кейнсианский подход.
V не стабильна, MD определяет изменение процентной ставки. Значит, изменения в предложении денег не обязательно пропорциональны изменению в уровне цен.

Слайд 8

Проблема установления равновесия на рынке денег
Допущение: предложение денег MS контролируется ЦБ

и остается на одном уровне, независимо от ставки процента.

Слайд 9

Ставка процента изменяется так, чтобы удерживать рынок денег в равновесии. В

зависимости от ее движения экономические агенты меняют структуру своего финансового портфеля.
Если ставка процента i1 поднимается выше равновесного уровня i0, то MS > MD. Экономические агенты стремятся превратить наличность в активы, приносящие доход, например, в облигации. Их цены начинают расти, а доходность снижается. Процентная ставка возвращается к равновесному состоянию.
Если i1 < i0, экономические агенты будут продавать облигации, их цена снизится, а ставка процента повысится до равновесного значения.
Изменение ставки процента в реальности происходит под воздействием кредитно-денежной (монетарной политики).

Слайд 10

Сдвиг по кривой MD
Изменение рыночной (не учетной) ставки процента удерживает рынок

денег в равновесии.
Например, ставка выше равновесной => изъятие денег с текущих счетов (с низкой ставкой) => инвестирование в более доходные активы (например, облигации).
Массовая покупка облигаций => рост цен на облигации => приток денег на этот рынок => снижение процентных ставок => возврат цен к равновесному уровню.
Если ставка становится ниже равновесной – все наоборот.

Слайд 11

Кредитно-денежная (монетарная) политика
Монетарная политика – вид стабилизационной политики, направленной на

сглаживание экономических колебаний.
Основная цель - обеспечение:
стабильного экономического роста;
высокого уровня занятости;
стабильности уровня цен;
стабильности на финансовых рынках
стабильности валютного курса.

Слайд 12

Целевые индикаторы (промежуточные ориентиры)
Денежная масса (предложение денег).
Ставка процента.
Обменный курс национальной валюты.

Слайд 13

Главные инструменты ЦБ
операции на открытом рынке (купля-продажа долговых обязательств правительства, например,

гос.краткосрочных облигаций, ГКО);
изменение учетной ставки (дисконтной, ставки рефинансирования);
изменение нормы обязательных резервов.

Слайд 14

Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика
Целенаправленная политика, способствующая стимулированию или сдерживанию деловой

активности в зависимости от фазы экономического цикла.
Дискреционная кредитно-денежная политика бывает стимулирующая и сдерживающая.

Слайд 15

Дискреционная кредитно-денежная политика (ДП)
Кейнсианский подход к стабилизирующей роли государства в сфере

управления совокупным спросом. Трансмиссионный, (передаточный) механизм изменений.
Стимулирующая ДП – политика «дешевых денег» (при спадах производства).
Сдерживающая ДП – политика «дорогих» денег – при подъеме экономики.

Слайд 16

Дискреционная политика ЦБ

Слайд 17

Стимулирующая и сдерживающая ДП
Увеличение предложения денег
Уменьшение предложения денег

Слайд 18

Макроэкономические переменные
Политика «дешевых» денег:
MS (растет) i (снижается) I (растут)
AD

(растет) Y (растет)
Политика «дорогих» денег:
MS (снижается) i (растет) I (снижаются)
AD (снижается) Y (снижается)

Слайд 19

Кейнсианская концепция
MD1
MS0
MS1
Стабилизация процентной ставки

Слайд 20

Действия ЦБ могут иметь обратный эффект.
Например, увеличение MS с целью

снижения i и стимулирования деловой активности может вызвать инфляцию и заставит банки повысить i ном, что снизит инвестиционный спрос.

Слайд 21

Монетаристская политика
Кредитно-денежная политика «по правилам» (М.Фридмен)
Темп роста денежной массы должен соответствовать

трендовому темпу роста реального ВВП.
Нужно контролировать предложение денег, не беспокоясь о колебаниях ставки процента.
Таргетирование показателя играет роль автоматического стабилизатора экономики (например, рост MS не > 3-5% в год).

Слайд 22

Монетаристская концепция
MD1
Mt
Стабилизация денежного предложения
i1
i2

Слайд 23

Проблемы таргетирования денежной массы
Должна существовать тесная и устойчивая связь между ВВП,

уровнем инфляции и динамикой выбранного денежного агрегата.
ЦБ с трудом может контролировать агрегаты М1, М2, М3, т.к. их динамика зависит от решений многих субъектов экономики.
Денежные агрегаты становятся более «подвижными» и менее управляемыми.

Слайд 24

Принципы денежно-кредитной политики Банка России на 2013-2015
Главная цель - снижения темпов

прироста потребительских цен в 2013 году до 5 – 6%, в 2014 и 2015 годах – до 4 – 5% (режим таргетирования инфляции). Это условие для устойчивого и сбалансированного экономического роста и поддержания финансовой стабильности.
Реализация денежно-кредитной политики основана на управлении процентными ставками денежного рынка с помощью инструментов предоставления и изъятия ликвидности.
Процентная политика будет играть ключевую роль в процессе реализации денежно-кредитной политики.

Слайд 25

Инструменты денежно-кредитной политики Банка России
Процентные ставки по операциям Банка России
Нормативы обязательных

резервов (резервные требования) Банка России
Обеспеченные кредиты Банка России
Операции прямого РЕПО Банка России
Допуск к операциям РЕПО с Банком России
Сделки "валютный своп" Банка России
Депозитные операции Банка России
Операции с облигациями Банка России
Операции Банка России по покупке/продаже ценных бумаг на открытом рынке
Кредиты Банка России без обеспечения

Слайд 26

Экономическая теория. Спрос на деньги. Монетарная политика. (Модуль 2.8)

Содержание

Спрос на деньгиСпрос на реальные денежные запасы.Мы учитываем реальную покупательную способность

Мотивы спроса на деньги по КейнсуТранзакционной (деньги для повседневных сделок).Предосторожность (деньги

Расчет доходности купонной облигацииНоминал – 10 000 р.Фиксированный доход (купон) –

Общий спрос на деньги, МDСумма транзакционного спроса, спроса по мотиву предосторожности

Количественная теория денег (основа неоклассической теории спроса на деньги)Предложение денег определяет

Неоклассический (монетаристский) подход. Скорость обращения денег V стабильна, и спрос на

Проблема установления равновесия на рынке денегДопущение: предложение денег MS контролируется ЦБ

Ставка процента изменяется так, чтобы удерживать рынок денег в равновесии. В

Сдвиг по кривой MDИзменение рыночной (не учетной) ставки процента удерживает рынок

Кредитно-денежная (монетарная) политика Монетарная политика – вид стабилизационной политики, направленной на

Целевые индикаторы (промежуточные ориентиры)Денежная масса (предложение денег).Ставка процента.Обменный курс национальной валюты.

Главные инструменты ЦБоперации на открытом рынке (купля-продажа долговых обязательств правительства, например,

Дискреционная (гибкая) кредитно-денежная политика Целенаправленная политика, способствующая стимулированию или сдерживанию деловой

Дискреционная кредитно-денежная политика (ДП)Кейнсианский подход к стабилизирующей роли государства в сфере

Дискреционная политика ЦБ

Стимулирующая и сдерживающая ДП Увеличение предложения денегУменьшение предложения денег

Макроэкономические переменныеПолитика «дешевых» денег:MS (растет) i (снижается) I (растут) AD

Кейнсианская концепцияMD1MS0MS1Стабилизация процентной ставки

Действия ЦБ могут иметь обратный эффект. Например, увеличение MS с целью

Монетаристская политикаКредитно-денежная политика «по правилам» (М.Фридмен)Темп роста денежной массы должен соответствовать

Монетаристская концепцияMD1MtСтабилизация денежного предложенияi1i2

Проблемы таргетирования денежной массыДолжна существовать тесная и устойчивая связь между ВВП,

Принципы денежно-кредитной политики Банка России на 2013-2015Главная цель - снижения темпов

Инструменты денежно-кредитной политики Банка РоссииПроцентные ставки по операциям Банка РоссииНормативы обязательных

Меры денежной политики

Похожие презентации