Рынок капитала. Дисконтирование и принятие инвестиционных решений

Август 1, 2022

Главная
Экономика
Рынок капитала. Дисконтирование и принятие инвестиционных решений

Содержание

2. Капитал как фактор производства. Основной и оборотный капитал.
3. КАПИТАЛ – активы, которые могут быть использованы для увеличения производственных мощностей: физические активы (реальный капитал, капитал
4. КАПИТАЛ: ОСНОВНОЙ – теряет ценность (потребляется)в течение нескольких производственных циклов; ОБОРОТНЫЙ - теряет ценность в течение
5. МОРАЛЬНЫЙ ИЗНОС – утрата стоимости основного капитала до его физического износа (до окончания срока его физической
6. АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ – отчисления, предназначенные для возмещения (восстановления) основного капитала (не подлежат налогообложению). НОРМА АМОРТИЗАЦИИ –
7. УСКОРЕННАЯ АМОРТИЗАЦИЯ – метод начисления амортизации, допускающий увеличение нормы годовых амортизационных отчислений. Распространяется на основные средства,
8. 2. Рынок услуг капитала и рынок капитальных активов. Инвестирование. Дисконтированная стоимость и её учёт при принятии
9. КАПИТАЛЬНЫЕ АКТИВЫ МОГУТ БЫТЬ: ВЗЯТЫ В АРЕНДУ? (1). РЫНОК УСЛУГ КАПИТАЛА СПРОС НА УСЛУГИ КАПИТАЛА ?
10. (1). РЫНОК УСЛУГ КАПИТАЛА R Rt – рентная оценка = арендной плате R qt Фирма будет
11. (2). РЫНОК КАПИТАЛА (КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ) - Спрос на капитал определяется готовностью инвестировать. - Готовность инвестировать определяется
12. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ – временно свободные денежные средства, предоставляемые собственниками в ссуду предпринимателям и приносящие доход в
13. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ – цена, уплачиваемая за заимствование денег на определенный период времени. r = (R /
14. РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА : 1. влияет на общий объем инвестиций (I1, I2 и т.д.); 2. влияет
15. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ВЕЛИЧИНУ СТАВКИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА 1. Риск инвестиционного проекта ( выше риск – выше процентная
16. Ценные бумаги Казначейства США – государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов США (Казначейством США) через действующее
17. СТАВКА ПРОЦЕНТА ПО ИПОТЕЧНЫМ КРЕДИТАМ на приобретение готового и приобретение строящегося жилья в Сбербанке в 2014
18. ИНВЕСТИРОВАНИЕ – осуществление затрат на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов. операции, заключающиеся
19. ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – расходы на общее увеличение запасов капитала. ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – валовые инвестиции за вычетом
20. НОРМА ДОХОДНОСТИ НА КАПИТАЛ = = чистый доход : величина инвестированного капитала (в % ) Как
22. В таблице приведены данные о возможном получении дохода от инвестиций по годам. При ставке банковского процента,
23. Источник: http://www.gks.ru
24. Инвестиции в основной капитал предприятий России снижаются пятый месяц подряд. Отсутствие четкой экономической политики, колебания курса
26. Скачать презентацию

Слайд 2

Капитал как фактор производства. Основной и
оборотный капитал.

Слайд 3

КАПИТАЛ – активы, которые могут быть использованы
для увеличения
производственных мощностей:
физические активы

(реальный капитал, капитал как
фактор производства): здания, сооружения, производственное оборудование и др.;
(2) финансовые активы (денежный капитал): наличные денежные средства, накопления на банковских счетах, в ценных бумагах и др.;
(3) нематериальные активы: торговые марки, патенты,
другие хозяйственные права;
(4) человеческий капитал.

КАПИТАЛ (как фактор производства) – созданные человеком средства производства (предметы труда + средства труда), используемые в процессе производства благ.

Слайд 4

КАПИТАЛ:
ОСНОВНОЙ – теряет ценность (потребляется)в течение нескольких
производственных циклов;
ОБОРОТНЫЙ

- теряет ценность в течение одного производственного цикла.
АМОРТИЗАЦИЯ - обесценение основного капитала в результате его износа:
1. физического;
2. морального.

Слайд 5

МОРАЛЬНЫЙ ИЗНОС – утрата стоимости основного капитала до его физического износа

(до окончания срока его физической службы) вследствие:
удешевления производства аналогов данного оборудования;
2. появления более совершенных моделей оборудования ?
появляются трудности при:
покупке запасных частей, узлов и др.;
подборе специалистов по эксплуатации данного оборудования;
обеспечении технологического взаимодействия с другим оборудованием.

Слайд 6

АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ
– отчисления, предназначенные для возмещения (восстановления) основного капитала (не

подлежат налогообложению).
НОРМА АМОРТИЗАЦИИ
– отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага (в %).
Норма амортизации устанавливается законодательно ?
? возможность ускоренной амортизации

Слайд 7

УСКОРЕННАЯ АМОРТИЗАЦИЯ –
метод начисления амортизации, допускающий увеличение
нормы годовых амортизационных отчислений.

Распространяется на основные средства, используемые
для выпуска средств вычислительной техники, новых
видов материалов, приборов и оборудования, расширения экспорта и др.
Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа, 2004.
(2) право списывать стоимость капитальных активов быстрее, чем
предусматривает обычная норма амортизации.
Цель У.А. - стимулирование инвестиций, т. к., инвестируя, компания
получает право на отсрочку уплаты налогов.
Экономика. Толковый словарь. — М.: ИНФРА-М, 2000.

Слайд 8

2. Рынок услуг капитала и рынок капитальных активов.
Инвестирование. Дисконтированная стоимость

и её
учёт при принятии инвестиционных решений.

Слайд 9

КАПИТАЛЬНЫЕ АКТИВЫ МОГУТ БЫТЬ:
ВЗЯТЫ В АРЕНДУ? (1). РЫНОК УСЛУГ КАПИТАЛА
СПРОС

НА УСЛУГИ КАПИТАЛА
? ЦЕНА УСЛУГ КАПИТАЛА (АРЕНДНАЯ ПЛАТА)
КУПЛЕНЫ? (2). РЫНОК КАПИТАЛА (КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ)
СПРОС НА КАПИТАЛЬНЫЕ АКТИВЫ
? ЦЕНА КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Слайд 10

(1). РЫНОК УСЛУГ КАПИТАЛА
R
Rt – рентная оценка = арендной плате
R
qt
Фирма

будет покупать услуги капитала
до тех пор, пока предельная доходность
этих услуг (D) не станет равна
арендной плате.

Слайд 11

(2). РЫНОК КАПИТАЛА (КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ)
- Спрос на капитал определяется

готовностью инвестировать.
- Готовность инвестировать определяется (в частности):
а) ставкой процента по кредитам (ставкой ссудного процента);
б) способностью правильно сопоставлять величину сегодняшних
затрат и будущих доходов (использовать метод дисконтирования).

Слайд 12

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ –
временно свободные денежные средства, предоставляемые
собственниками в ссуду

предпринимателям и приносящие доход
в виде процента.

РЫНОК ССУДНОГО КАПИТАЛА –
система экономических отношений между кредиторами
и заёмщиками, в рамках которой происходит:
- формирование спроса на капитал и предложения капитала;
- установление величины ссудного процента как цены ссудного капитала;
- перераспределение капитала между кредиторами и заёмщиками.

Слайд 13

ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ – цена, уплачиваемая за заимствование денег на определенный период

времени.

r = (R / K) * 100%

R – годовой доход кредитора;
K – величина денежного капитала,
отданного взаймы;
r – ставка ссудного процента

НОМИНАЛЬНАЯ СТАВКА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА - ставка банковского
процента в числовом выражении. Показывает прирост номинальной
величины предоставленных взаймы денежных средств.
РЕАЛЬНАЯ СТАВКА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА - процентная ставка,
равная разнице между номинальной ставкой и процентом инфляции.

Слайд 14

РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА :
1. влияет на общий объем инвестиций

(I1, I2 и т.д.);
2. влияет на распределение инвестиций (между отраслями, регионами);
3. учитывается при определении стоимости капитальных благ (влияет на их
стоимость).
4. учитывается при принятии инвестиционных решений (дисконтирование).

Рост % ? снижение объема инвестиций.

Слайд 15

ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ВЕЛИЧИНУ
СТАВКИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА
1. Риск инвестиционного проекта
(

выше риск – выше процентная ставка).
Безрисковыые активы – активы, обеспечивающие денежные
поступления в заранее обусловленном размере (См.: казначейские
векселя США).
2. Срок предоставления ссуды
(больше срок - выше процентная ставка).
3. Обеспеченность ссуды (есть залог – ниже процентная ставка).
4. Размер предоставляемой ссуды
(больше ссуда – ниже процентная ставка).
5. Налогообложение дохода, получаемого кредитором
(выше налог – выше процентная ставка).
6. Уровень конкуренции между кредитными учреждениями
(отсутствие конкуренции – выше процентная ставка).

Слайд 16

Ценные бумаги Казначейства США –
государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством

финансов США (Казначейством США) через действующее в его составе Бюро государственного долга.
Является инструментом финансирования государственного долга.
Виды казначейских ценных бумаг:
Краткосрочные казначейские векселя (Bills)
Среднесрочные казначейские облигации (Notes)
Долгосрочные казначейские облигации (Bonds)
Казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

Слайд 17

СТАВКА ПРОЦЕНТА ПО ИПОТЕЧНЫМ КРЕДИТАМ
на приобретение готового и приобретение строящегося

жилья
в Сбербанке в 2014 году
Процентные ставки в Сбербанке зависят от доли первоначального взноса
и срока кредита.

Источник: http://kredit-guide.ru/ipoteka/protsentnyie-stavki-po-ipoteke-v-2014-godu.html

Слайд 18

ИНВЕСТИРОВАНИЕ –
осуществление затрат на производство и накопление средств

производства и увеличение материальных запасов.
операции, заключающиеся в отказе от сегодняшнего потребления
для получения дохода в будущем.

Слайд 19

ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – расходы на общее увеличение
запасов капитала.
ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ –

валовые инвестиции за вычетом
средств, идущих на возмещение.
ВОЗМЕЩЕНИЕ – процесс замены основного капитала.

ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ - расходы на ВОЗМЕЩЕНИЕ =
= ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Слайд 20

НОРМА ДОХОДНОСТИ НА КАПИТАЛ =
= чистый доход :

величина инвестированного капитала (в % )

Как сопоставить величину капитала, инвестированного
сегодня, с величиной чистого дохода, который будет
получен в результате инвестирования через три года?

Критерий оптимальности инвестиционных решений:

Слайд 21

Слайд 22

В таблице приведены данные о возможном получении дохода от инвестиций по

годам.

При ставке банковского процента, равного 10%, дисконтированная сумма дохода составит …

$1900,8

$1500,6

$1280,3

$2379,1

Слайд 23

Источник: http://www.gks.ru

Слайд 24

Инвестиции в основной капитал предприятий России снижаются пятый месяц подряд.
Отсутствие четкой

экономической политики, колебания курса рубля и геополитическая напряженность заставляют бизнесменов припрятывать деньги до лучших времен, а не вкладывать их в развитие.
По данным Росстата, с начала года инвестиции уменьшились на 3,8% по сравнению с январем — маем 2013 года.
Многие бизнесмены придерживают свободные денежные ресурсы, храня их на счетах или выводя за рубеж.
Министерство экономического развития ожидает падения инвестиций в основной капитал по итогам года на 2,4%.

http://www.gazeta.ru/business/2014/06/23

ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ СНИЖАЮТСЯ

Рынок капитала. Дисконтирование и принятие инвестиционных решений

Содержание

Капитал как фактор производства. Основной и оборотный капитал.

КАПИТАЛ – активы, которые могут быть использованы для увеличенияпроизводственных мощностей:физические активы

КАПИТАЛ:ОСНОВНОЙ – теряет ценность (потребляется)в течение нескольких производственных циклов;ОБОРОТНЫЙ

МОРАЛЬНЫЙ ИЗНОС – утрата стоимости основного капитала до его физического износа

АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ – отчисления, предназначенные для возмещения (восстановления) основного капитала (не

УСКОРЕННАЯ АМОРТИЗАЦИЯ – метод начисления амортизации, допускающий увеличениенормы годовых амортизационных отчислений.

2. Рынок услуг капитала и рынок капитальных активов. Инвестирование. Дисконтированная стоимость

КАПИТАЛЬНЫЕ АКТИВЫ МОГУТ БЫТЬ:ВЗЯТЫ В АРЕНДУ? (1). РЫНОК УСЛУГ КАПИТАЛА СПРОС

(1). РЫНОК УСЛУГ КАПИТАЛАRRt – рентная оценка = арендной плате RqtФирма

(2). РЫНОК КАПИТАЛА (КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ) - Спрос на капитал определяется

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ – временно свободные денежные средства, предоставляемые собственниками в ссуду