Содержание
- 2. Вопросы лекции Теоретические основы ФА ФА эмитента Макроэкономический ФА Общая методика проведения ФА
- 3. Теоретические основы ФА В основе всех событий, происходящих на ФР, лежат экономические факторы. Следовательно, если с
- 4. Теоретические основы ФА ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ - это раздел общего анализа, посвященный изучению внутренних и внешних факторов
- 5. Теоретические основы ФА Цель ФА - выделить в общей массе наиболее и наименее перспективные отрасли, а
- 6. Теоретические основы ФА Ждать приходится не один год – Долгосрочная стратегия! Инвесторы, опирающиеся в своей работе
- 7. Теоретические основы ФА Аксиомы ФА. ФР обладает некоторой инерцией, а следовательно благоприятные макроэкономические фундаментальные показатели свидетельствуют
- 8. Теоретические основы ФА Аксиомы ФА. отдельные отрасли в зависимости от стадия их развития могут находиться как
- 9. Теоретические основы ФА Аксиомы ФА. благоприятный новостной фон влияет на психологию инвесторов и они склонны скорее
- 10. У фондового рынка нет опережающих индикаторов! Теоретические основы ФА
- 11. Теоретические основы ФА Схемы ФА. 1. «Сверху вниз». Сначала проводится макроэкономический анализ. Затем выявляются существующие (потенциальные)
- 12. ФА эмитента КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (Liquidity Ratios) 1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) 1.2. Коэффициент срочной ликвидности
- 13. ФА эмитента КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (Liquidity Ratios) 1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) 1.2. Коэффициент срочной ликвидности
- 14. ФА эмитента КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ (Gearing ratios) 2.1. Коэффициент финансовой независимости (Equity to Total Assets) 2.2.
- 15. ФА эмитента КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ (Profitability ratios) 3.1. Рентабельность продаж (Return on sales) 3.2. Рентабельность собственного капитала
- 16. ФА эмитента КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ (Activity ratios) 4.1. Оборачиваемость рабочего капитала (Net working capital turnover) 4.2.
- 17. ФА эмитента ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ (Investment ratios) 5.1. Прибыль на акцию (EPS) 5.2. Дивиденды на акцию (Dividends
- 18. ФА эмитента ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ (Investment ratios) 5.1. Прибыль на акцию (EPS) EPS = (чистая прибыль -
- 19. ФА эмитента ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ (Investment ratios) 5.2. Дивиденды на акцию (Dividends per ordinary share) DPS =
- 20. ФА эмитента ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ (Investment ratios) 5.3. Соотношение цены акции и прибыли (P/E) P / E
- 21. ФА эмитента ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КРИТЕРИИ (Investment ratios) 5.4. Коэффициент выплаты (Payout ratio) Процент чистой прибыли компании, идущий
- 22. Макроэкономический анализ Макроэкономический анализ – изучение макроэкономических показателей, характеризующих динамику производства, потребления и накопления, движения денежной
- 23. Макроэкономический анализ Валовой внутренний продукт, ВВП (gross domestic product, GDP) Оценивает всю экономическую деятельность в стране.
- 24. Макроэкономический анализ Инфляция Инфляция - не только Индекс Инфляции, но и Индекс Потребительских Цен (CPI) и
- 25. Макроэкономический анализ Инфляция PPI – опережающий индикатор. Поскольку за любые изменения цены платит, в конце концов,
- 26. Макроэкономический анализ Торговый баланс Торговый баланс (trade balance) разница между экспортом и импортом товаров. Если экспорт
- 27. Макроэкономический анализ Уровень занятости Уровень безработицы (unemployment) это число безработных, которые активно ищут, но не могут
- 28. Макроэкономический анализ Уровень занятости Все данные по безработице воспринимаются рынком очень внимательно. Существенный рост безработицы -
- 29. Макроэкономический анализ Данные о производстве Отчет о промышленном производстве (industrial production report) является показателем физического производства
- 30. Макроэкономический анализ Данные о производстве Промышленное производство и способность к потреблению (Industrial Production and capacity utilisation).
- 31. Макроэкономический анализ Данные о производстве Производительность труда и стоимость рабочей силы (Productivity and Cost). Этот показатель
- 32. Макроэкономический анализ Данные о производстве Заказы на производство (Factory Orders). Опережающий индикатор. Публикуется в первую неделю
- 33. Макроэкономический анализ Данные о торговле и запасах Отчет о розничных продажах (retail sales report) поскольку две
- 34. Макроэкономический анализ Данные о торговле и запасах Запасы товаров, предназначенных для продажи (business inventories). Ежемесячный индекс,
- 35. Макроэкономический анализ Данные о торговле и запасах Увеличение оптовой торговли приводит к увеличению розничных продаж и
- 36. Макроэкономический анализ Данные о торговле и запасах Индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам (national association of
- 37. Макроэкономический анализ Данные о строительстве Разрешения на строительство новых домов и начало строительства (жилищное и иное
- 38. Макроэкономический анализ Данные о строительстве Индекс продаж вновь построенного жилья (New Home Sales), Индекс продаж существующих
- 39. Макроэкономический анализ Индексы потребительского доверия Индекс потребительского доверия/уверенности (consumer сonfidence index) и Оценка потребительского доверия ежемесячное
- 40. Макроэкономический анализ Учетная ставка
- 41. Общая методика проведения ФА 1. Определить инвестиционный горизонт. До начала проведения фундаментального анализа необходимо определить инвестиционный
- 42. Общая методика проведения ФА 2. Оценить макроэкономические условия в стране На основе простейших фундаментальных индикаторов мы
- 43. Общая методика проведения ФА 3. Выбрать наиболее привлекательные отрасли Для ранжирования отраслей по всем показателям лучше
- 44. Общая методика проведения ФА 3.1 Оценить в какой стадии жизненного цикла находится рассматриваемая отрасль. Обычно, выделяют
- 45. Общая методика проведения ФА 3.2. Оценить инвестиционную привлекательность отрасли Рекомендуемые показатели: • чистая прибыль на единицу
- 46. Общая методика проведения ФА 3.3. Оценить степень конъюнктурного риска инвестирования в данную отрасль Определить параметры: •
- 47. Общая методика проведения ФА 3.3. Оценить степень конъюнктурного риска инвестирования в данную отрасль Ответить на вопросы:
- 48. Общая методика проведения ФА 3.4. Оценить отрасль по степени монополизации и характеру конкуренции в отрасли Определить
- 49. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Основной целью будет являться определение перспектив
- 50. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Показатели для оценки эмитента в российских
- 51. Показатели эмитента сравниваем со средними по отрасли Общая методика проведения ФА
- 52. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Коэффициент Р/Е является очень важным и
- 53. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Компании обычно не выплачивают всю свою
- 54. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Показатель «MC/чистые активы» позволяет оценить, насколько
- 55. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Доходность активов - мера рентабельности компании.
- 56. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Оборачиваемость активов – насколько эффективно используются
- 57. Общая методика проведения ФА 4. Оценить компании-эмитенты в выбранных отраслях Доля кредиторской задолженности позволяет судить об
- 58. Общая методика проведения ФА 5. Оценить риски и форму собственности компании-эмитента обратить внимание на схему управления
- 59. Общая методика проведения ФА 5. Оценить риски и форму собственности компании-эмитента необходимо учесть риск-коэффициенты: - коэффициент
- 61. Скачать презентацию