Стандарты финансовой отчетности

Сентябрь 3, 2022

Главная
Алгебра
Стандарты финансовой отчетности

Содержание

2. Основные группы проблем и причины возникновения проблем в финансовом состоянии компании Систематизированный подход к проведению анализа
3. Классификация основных проблем
4. Проблемы → причины Низкая ликвидность Низкая финансовая устойчивость Низкая рентабельность Неудовлетворите-льные результаты деятельности Нерациональное распоряжение результатами
5. Низкая прибыльность
6. Нерационально управление результатами деятельности
7. ЦБК: Баланс (Активы)
8. ЦБК: Баланс (Пассивы)
9. ЦБК: Баланс (расшифровки)
10. ЦБК: Отчет о прибылях и убытках
11. ЦБК: Основные финансовые показатели Снижение, и затем рост показателей ликвидности Отрицательный ЧОК, но величина сокращается Повышение
12. Анализ структуры баланса Доля (абс. вел.) основных средств увеличивается Приобретение основных фондов (рост абсолютной величины ОС)
13. Экспресс-оценка состояния основных средств Коэффициент износа где Износ - общая накопленная величина износа основных средств (ОС)
14. Анализ структуры баланса Значительная доля (абс. вел.) материалов Отраслевые особенности Закупки «впрок», более эффективны, чем закупки
15. Анализ структуры баланса Доля (абс. вел.) незавершенного производства изменяется скачкообразно Изменение номенклатуры производимой продукции Производство изделий,
16. Анализ структуры баланса Значительная доля (абс. вел.) дебиторской задолженности Отраслевые особенности, выражающиеся в отсутствии или малых
17. Анализ структуры баланса Увеличение доли (абс. вел.) уставного капитала Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала: взносы
18. Анализ структуры баланса Значительная доля (абс.вел.) статьи «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» Значительные обороты, и как
19. Анализ деловой активности /оборачиваемость Activity ratios
20. Анализ оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости активов (total assets turnover) Период оборачиваемости (period turnover) База расчета: выручка, себестоимость
21. Анализ оборачиваемости
22. Анализ оборачиваемости
23. Анализ оборачиваемости: затратный цикл Улучшение эффективности использования оборотного капитала (способствует повышению рентабельности активов)
24. Снижение эффективности использования краткосрочных обязательств Улучшение общих условий финансирования текущей деятельности: снижение «чистого цикла» (способствует росту
25. Влияние оборачиваемости на финансовое состояние предприятия
26. Период оборота К выручке от реализации К индивидуальным базам
27. Период оборота Пример: данные за месяц (30 дней), тыс. руб.: Выручка от реализации - 10 000
28. Основные коэффициенты оборачиваемости Период оборачиваемости запасов (Average Inventory Collection Period) Период оборота кредиторской задолженности (Average Payables
29. Оценка условий взаиморасчетов предприятия с поставщиками и покупателями
30. Анализ ликвидности Liquidity Ratios
31. Анализ чистого оборотного капитала Величина оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала ЧОК = Оборотные активы
32. Расчет необходимой величины ЧОК Минимально необходимый ЧОК = Наименее ликвидным оборотным активам:
33. Расчет ЧОК Чистый оборотный капитал (net working capital)
34. Анализ чистого оборотного капитала
35. Показатели ликвидности Коэффициент текущей ликвидности (current ratio, CR) Коэффициент срочной ликвидности (quick ratio, QR) Коэффициент абсолютной
36. Показатели ликвидности Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами (defensive interval ratio), в днях Среднедневные платежи =
37. Показатели ликвидности
38. Что влияет на ликвидность компании
39. Снижение ликвидности
40. Анализ финансовой устойчивости Gearing ratios
41. Анализ финансовой устойчивости Суммарные обязательства к собственному капиталу (Total debt to equity) Коэффициент финансовой независимости /общей
42. Анализ финансовой устойчивости Финансовый рычаг (financial leverage) Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (Long-term debt to fixed
43. Анализ финансовой устойчивости Коэффициент покрытия процентов (interest coverage / Times interest earned) Рекомендуемые значения: > 1
44. Показатели финансовой устойчивости
45. Что влияет на финансовую устойчивость
46. Снижение финансовой устойчивости
47. Анализ рентабельности Profitability ratios
48. EBIT, EBITDA, NOPLAT EBITDA – доход до амортизации, выплаты процентов и налога EBIT – доход до
49. Рентабельность продаж Рентабельность продаж (Return on sales), % Маржинальная прибыль (Gross margin) Выручка – Переменные затраты
50. Ценовой коэффициент Ценовой коэффициент Предприятие проводит временную политику демпинга, направленную на увеличение доли рынка Предприятие надеется
51. Влияние финансового рычага на ROE Заемные средства увеличивают/уменьшают рентабельность собственного капитала Эффект рычага положительный - увеличение
52. Рентабельность капитала Рентабельность капитала (return on assets) – ROA Рентабельность инвестированного капитала (Return On Invested Capital)
53. Рентабельность капитала Рентабельность собственного капитала (return on equity) – ROE Преобразование формулы ROE:
54. Что влияет на рентабельность капитала /собственного капитала
55. Показатели рентабельности
56. Влияние прибыли на финансовое состояние компании Прибыль влияет на Ликвидность Финансовая устойчивость Рентабельность
57. Выводы
58. Выводы
59. Что в будущем?
60. Что в будущем?
61. Выводы Для любой компании заемный капитал означает возможность более интенсивного развития, а иногда и существования. Но
62. Направления повышения платежеспособности Операционная деятельность Оптимизация ассортимента продукции Заключение долгосрочных контрактов Активный поиск клиентов Продуманная стратегия
63. Направления повышения платежеспособности Управление оборотным капиталом сокращение дебиторской задолженности: уговорить клиентов платить (через «бонусы», скидки, угрозы
65. Скачать презентацию

Слайд 2

Основные группы проблем и причины возникновения проблем в финансовом состоянии компании
Систематизированный

подход к проведению анализа финансового состояния компании

Слайд 3

Классификация основных проблем

Слайд 4

Проблемы → причины
Низкая ликвидность
Низкая финансовая устойчивость
Низкая рентабельность
Неудовлетворите-льные результаты деятельности
Нерациональное распоряжение результатами

деятельности

Слайд 5

Низкая прибыльность

Слайд 6

Нерационально управление результатами деятельности

Слайд 7

ЦБК: Баланс (Активы)

Слайд 8

ЦБК: Баланс (Пассивы)

Слайд 9

ЦБК: Баланс (расшифровки)

Слайд 10

ЦБК: Отчет о прибылях и убытках

Слайд 11

ЦБК: Основные финансовые показатели
Снижение, и затем рост показателей ликвидности
Отрицательный ЧОК,

но величина сокращается
Повышение финансовой независимости
Рост рентабельности активов и собственного капитала

Слайд 12

Анализ структуры баланса
Доля (абс. вел.) основных средств увеличивается
Приобретение основных

фондов (рост абсолютной величины ОС)
Переоценка основных средств
Остаточная стоимость основных средств в балансе сокращается
Реализация основных средств
Процесс амортизации имущества
Переоценка основных средств
Доля (абс. вел.) незавершенного строительства велика
Замороженное строительство
Изменение структуры ОС (напр., замена оборудования)

Слайд 13

Экспресс-оценка состояния основных средств
Коэффициент износа
где Износ - общая накопленная величина

износа основных средств (ОС) на текущую отчетную дату (не за интервал!)
Коэффициент износа основных средств высокий
Фонды изношены
Выбран метод ускоренной амортизации ОПФ

Слайд 14

Анализ структуры баланса
Значительная доля (абс. вел.) материалов
Отраслевые особенности
Закупки «впрок»,

более эффективны, чем закупки регулярные
Закупки «впрок», сверхнормативные запасы
Неиспользуемые в процессе производства («мертвые») запасы
Проблемы в процедуре планирования
Доля (абс.вел.) материальных запасов меняется скачкообразно
Изменение номенклатуры производимой продукции
Сезонное производство
Производство изделий, с длинным циклом производства
Проблемы снабжения

Слайд 15

Анализ структуры баланса
Доля (абс. вел.) незавершенного производства изменяется скачкообразно
Изменение номенклатуры

производимой продукции
Производство изделий, с длинным циклом производства
Сезонное производство
Нарушение сроков поставок материалов и комплектующих партнерами и поставщиками
Нарушение производственного цикла по внутренним причинам
Доля (абс. вел.) готовой продукции изменяется скачкообразно. Значительные запасы готовой продукции
Спрос на продукцию подвержен сезонным колебаниям
Производство изделий, с длинным циклом производства
Проблемы в процедуре планирования
Проблемы со сбытом
Отсутствие спроса на продукцию
Недостаточные усилия маркетинговых служб

Слайд 16

Анализ структуры баланса
Значительная доля (абс. вел.) дебиторской задолженности
Отраслевые особенности, выражающиеся

в отсутствии или малых объемах незавершенного производства, готовой продукции, материальных запасов
Значительная доля, прирост абсолютной величины или доли дебиторской задолженности (но не периода оборота!) может являться следствием роста оборотов компании, то есть не означать ухудшения работы с дебиторами.
Работа с дебиторами (работа по востребованию задолженности покупателей) не налажена.

Слайд 17

Анализ структуры баланса
Увеличение доли (абс. вел.) уставного капитала
Привлечение дополнительного паевого

или акционерного капитала: взносы в уставный капитал, эмиссия акций, объединение компаний.
Увеличение доли (абс. вел.) добавочного капитала
Переоценка основных фондов
Накопленный капитал сокращается / отрицательный
Возрастают убытки
Использование средств фондов

Слайд 18

Анализ структуры баланса
Значительная доля (абс.вел.) статьи «Расчеты с поставщиками и

подрядчиками»
Значительные обороты, и как следствие, значительная величина затрат
Условия по договорам, с условием большой отсрочки оплаты
Проблемы с платежеспособностью и как следствие задержка оплаты счетов
Рост дебиторской задолженности и ответные действия для сокращения кассового разрыва – рост кредиторской задолженности
Значительная доля (абс. вел.) статьи «Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами»
Значительные обороты, и как следствие, значительная величина начисленных налогов
Сверхнормативная задолженность перед бюджетом
Значительная доля (абс. вел.) статьи «Расчеты по заработной плате»
Значительный фонд оплаты труда
Сверхнормативная задолженность по оплате труда

Слайд 19

Анализ деловой активности /оборачиваемость
Activity ratios

Слайд 20

Анализ оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости активов (total assets turnover)
Период оборачиваемости (period turnover)

База расчета: выручка, себестоимость

Слайд 21

Анализ оборачиваемости

Слайд 22

Анализ оборачиваемости

Слайд 23

Анализ оборачиваемости: затратный цикл
Улучшение эффективности использования оборотного капитала (способствует повышению рентабельности

активов)

Слайд 24

Снижение эффективности использования краткосрочных обязательств
Улучшение общих условий финансирования текущей деятельности: снижение

«чистого цикла» (способствует росту абсолютной ликвидности
Высокий «чистый цикл» нежелателен, т.к. это рассматривается, что компания имеет слишком много инвестиций в операционную деятельность.

Анализ оборачиваемости: чистый цикл

Слайд 25

Влияние оборачиваемости на финансовое состояние предприятия

Слайд 26

Период оборота
К выручке от реализации
К индивидуальным базам

Слайд 27

Период оборота
Пример: данные за месяц (30 дней), тыс. руб.:
Выручка от реализации

- 10 000
Себестоимость реализации продукции - 8 000
Средняя величина запасов - 4 000

К выручке от реализации

К индивидуальным базам

целесообразность

возможность

Слайд 28

Основные коэффициенты оборачиваемости
Период оборачиваемости запасов (Average Inventory Collection Period)
Период

оборота кредиторской задолженности (Average Payables Period)
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (Average Collection Period, Average Receivables Processing Period)

Слайд 29

Оценка условий взаиморасчетов предприятия с поставщиками и покупателями

Слайд 30

Анализ ликвидности
Liquidity Ratios

Слайд 31

Анализ чистого оборотного капитала
Величина оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала
ЧОК

= Оборотные активы – Краткосрочные обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные Активы

Слайд 32

Расчет необходимой величины ЧОК
Минимально необходимый ЧОК = Наименее ликвидным оборотным

активам:

Слайд 33

Расчет ЧОК
Чистый оборотный капитал (net working capital)

Слайд 34

Анализ чистого оборотного капитала

Слайд 35

Показатели ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (current ratio, CR)
Коэффициент срочной ликвидности (quick ratio,

QR)
Коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio)

- Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов и платежей

Слайд 36

Показатели ликвидности
Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами (defensive interval ratio), в

днях
Среднедневные платежи = Себестоимость продукции + Управленческие расходы + Коммерческие расходы - Амортизационные отчисления + Налоговые выплаты в день

Слайд 37

Показатели ликвидности

Слайд 38

Что влияет на ликвидность компании

Слайд 39

Снижение ликвидности

Слайд 40

Анализ финансовой устойчивости
Gearing ratios

Слайд 41

Анализ финансовой устойчивости
Суммарные обязательства к собственному капиталу (Total debt to equity)

Коэффициент финансовой независимости /общей платежеспособности (Equity to Total Assets)
Увеличение и уменьшение этих соотношений показывает большую или меньшую зависимость от долга, как источник финансирования.

Слайд 42

Анализ финансовой устойчивости
Финансовый рычаг (financial leverage)
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (Long-term

debt to fixed assets)
Какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов.

Слайд 43

Анализ финансовой устойчивости
Коэффициент покрытия процентов (interest coverage / Times interest earned)
Рекомендуемые

значения: > 1 Чем ниже показатель, тем труднее обслуживать долги
Коэффициент debt/EBITDA
Рекомендуемые значение 2,5-3

Слайд 44

Показатели финансовой устойчивости

Слайд 45

Что влияет на финансовую устойчивость

Слайд 46

Снижение финансовой устойчивости

Слайд 47

Анализ рентабельности
Profitability ratios

Слайд 48

EBIT, EBITDA, NOPLAT
EBITDA – доход до амортизации, выплаты процентов и налога
EBIT

– доход до выплаты процентов и налога
NOPLAT – чистый операционный доход за вычетом налога на прибыль
Эти показатели являются важными элементами отчета о прибылях и убытках и активно используются в анализе деятельности компании

Слайд 49

Рентабельность продаж
Рентабельность продаж (Return on sales), %
Маржинальная прибыль (Gross margin)

Выручка – Переменные затраты
Ценовой коэффициент (Price index)

Слайд 50

Ценовой коэффициент
Ценовой коэффициент < 0 допустим, если
Предприятие проводит временную

политику демпинга, направленную на увеличение доли рынка
Предприятие надеется сохранить рынок в расчете на увеличение спроса
Предприятие выводит на рынок новый продукт
Таким образом, компания может осознанно реализовывать продукцию, убыточную по маржинальному признаку, однако это положение должно быть временным

Слайд 51

Влияние финансового рычага на ROE
Заемные средства увеличивают/уменьшают рентабельность собственного капитала
Эффект рычага

положительный - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала
Эффект рычага отрицательный – увеличение заемного капитала снижает рентабельность собственного капитала

Слайд 52

Рентабельность капитала
Рентабельность капитала (return on assets) – ROA
Рентабельность инвестированного капитала (Return

On Invested Capital) – ROIC

Слайд 53

Рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала (return on equity) – ROE
Преобразование формулы ROE:

Слайд 54

Что влияет на рентабельность капитала /собственного капитала

Слайд 55

Показатели рентабельности

Слайд 56

Влияние прибыли на финансовое состояние компании
Прибыль влияет на
Ликвидность
Финансовая устойчивость
Рентабельность

Слайд 57

Выводы

Слайд 58

Выводы

Слайд 59

Что в будущем?

Слайд 60

Что в будущем?

Слайд 61

Выводы
Для любой компании заемный капитал означает возможность более интенсивного развития, а

иногда и существования.
Но не стоит забывать, что кредиты – это дополнительные финансовые риски (потеря ликвидности, независимости), затраты на проценты, сложность процедуры привлечения, в случае низкого кредитного рейтинга. Финансовая устойчивость и кредитная нагрузка должны быть подчинены взвешенной финансовой стратегии, охватывающей перспективу на несколько лет вперед.
Тогда анализ кредитоспособности как для внутренних целей (контроль долговой нагрузки и обслуживание долгов), так и для банков будет подчинен задачам, стоящим перед компанией.
Отдельно взятый показатель, еще и выдернутый из контекста, не ответит на вопросы, связанные с финансовым состоянием компании. Необходим полноценный комплексный анализ компании, построение финансовых бюджетов, графиков обслуживания кредитов и взвешенная финансовая стратегия.

Слайд 62

Направления повышения платежеспособности
Операционная деятельность
Оптимизация ассортимента продукции
Заключение долгосрочных контрактов

Активный поиск клиентов
Продуманная стратегия ценообразования с увязкой маркетинговых целей и принятых в компании методов управления дебиторской задолженностью
Минимизация расходов, где можно сэкономить, где нельзя:
сокращение персонала → сокращение заработной платы
сокращение накладных расходов (аренда, охрана, клининг, канцелярские расходы, связь, интернет) → контроль и учет
сокращение рекламы

Слайд 63

Направления повышения платежеспособности
Управление оборотным капиталом
сокращение дебиторской задолженности:
уговорить клиентов

платить (через «бонусы», скидки, угрозы штрафными санкциями и судебными исками)
сокращение запасов:
оптимизация запасов, расчет стоимости запаса (расчет оптимального заказа),
поиск альтернативных поставщиков,
вовлечение поставщиков в финансирование
Управление кредиторской задолженности:
Заключение контрактов с максимальной отсрочкой оплаты;

Стандарты финансовой отчетности

Содержание

Основные группы проблем и причины возникновения проблем в финансовом состоянии компанииСистематизированный

Классификация основных проблем

Низкая прибыльность

Нерационально управление результатами деятельности

ЦБК: Баланс (Активы)

ЦБК: Баланс (Пассивы)

ЦБК: Баланс (расшифровки)

ЦБК: Отчет о прибылях и убытках

ЦБК: Основные финансовые показатели Снижение, и затем рост показателей ликвидностиОтрицательный ЧОК,

Анализ структуры баланса Доля (абс. вел.) основных средств увеличивается Приобретение основных

Экспресс-оценка состояния основных средств Коэффициент износагде Износ - общая накопленная величина

Анализ структуры баланса Значительная доля (абс. вел.) материаловОтраслевые особенности Закупки «впрок»,

Анализ структуры баланса Доля (абс. вел.) незавершенного производства изменяется скачкообразноИзменение номенклатуры

Анализ структуры баланса Значительная доля (абс. вел.) дебиторской задолженностиОтраслевые особенности, выражающиеся

Анализ структуры баланса Увеличение доли (абс. вел.) уставного капиталаПривлечение дополнительного паевого

Анализ структуры баланса Значительная доля (абс.вел.) статьи «Расчеты с поставщиками и

Анализ деловой активности /оборачиваемость Activity ratios

Анализ оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости активов (total assets turnover)Период оборачиваемости (period turnover)

Анализ оборачиваемости

Анализ оборачиваемости

Анализ оборачиваемости: затратный циклУлучшение эффективности использования оборотного капитала (способствует повышению рентабельности

Снижение эффективности использования краткосрочных обязательствУлучшение общих условий финансирования текущей деятельности: снижение

Влияние оборачиваемости на финансовое состояние предприятия

Период оборотаК выручке от реализацииК индивидуальным базам

Период оборотаПример: данные за месяц (30 дней), тыс. руб.:Выручка от реализации

Основные коэффициенты оборачиваемости Период оборачиваемости запасов (Average Inventory Collection Period) Период

Оценка условий взаиморасчетов предприятия с поставщиками и покупателями

Анализ ликвидности Liquidity Ratios

Анализ чистого оборотного капиталаВеличина оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капиталаЧОК

Расчет необходимой величины ЧОК Минимально необходимый ЧОК = Наименее ликвидным оборотным

Расчет ЧОКЧистый оборотный капитал (net working capital)

Анализ чистого оборотного капитала

Показатели ликвидностиКоэффициент текущей ликвидности (current ratio, CR)Коэффициент срочной ликвидности (quick ratio,

Показатели ликвидностиКоэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами (defensive interval ratio), в

Показатели ликвидности

Что влияет на ликвидность компании

Снижение ликвидности

Анализ финансовой устойчивостиGearing ratios

Анализ финансовой устойчивостиСуммарные обязательства к собственному капиталу (Total debt to equity)

Анализ финансовой устойчивостиФинансовый рычаг (financial leverage)Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (Long-term

Анализ финансовой устойчивостиКоэффициент покрытия процентов (interest coverage / Times interest earned)Рекомендуемые

Показатели финансовой устойчивости

Что влияет на финансовую устойчивость

Снижение финансовой устойчивости

Анализ рентабельности Profitability ratios

EBIT, EBITDA, NOPLATEBITDA – доход до амортизации, выплаты процентов и налогаEBIT

Рентабельность продаж Рентабельность продаж (Return on sales), %Маржинальная прибыль (Gross margin)

Ценовой коэффициент Ценовой коэффициент < 0 допустим, если Предприятие проводит временную

Влияние финансового рычага на ROEЗаемные средства увеличивают/уменьшают рентабельность собственного капиталаЭффект рычага

Рентабельность капиталаРентабельность капитала (return on assets) – ROAРентабельность инвестированного капитала (Return

Рентабельность капиталаРентабельность собственного капитала (return on equity) – ROEПреобразование формулы ROE:

Что влияет на рентабельность капитала /собственного капитала

Показатели рентабельности

Влияние прибыли на финансовое состояние компанииПрибыль влияет на ЛиквидностьФинансовая устойчивость Рентабельность

Выводы

Выводы

Что в будущем?

Что в будущем?

ВыводыДля любой компании заемный капитал означает возможность более интенсивного развития, а

Направления повышения платежеспособности Операционная деятельность Оптимизация ассортимента продукции Заключение долгосрочных контрактов

Направления повышения платежеспособности Управление оборотным капиталом сокращение дебиторской задолженности: уговорить клиентов

Похожие презентации

Основные группы проблем и причины возникновения проблем в финансовом состоянии компании
Систематизированный

ЦБК: Основные финансовые показатели
Снижение, и затем рост показателей ликвидности
Отрицательный ЧОК,

Анализ структуры баланса
Доля (абс. вел.) основных средств увеличивается
Приобретение основных

Экспресс-оценка состояния основных средств
Коэффициент износа
где Износ - общая накопленная величина

Анализ структуры баланса
Значительная доля (абс. вел.) материалов
Отраслевые особенности
Закупки «впрок»,

Анализ структуры баланса
Доля (абс. вел.) незавершенного производства изменяется скачкообразно
Изменение номенклатуры

Анализ структуры баланса
Значительная доля (абс. вел.) дебиторской задолженности
Отраслевые особенности, выражающиеся

Анализ структуры баланса
Увеличение доли (абс. вел.) уставного капитала
Привлечение дополнительного паевого

Анализ структуры баланса
Значительная доля (абс.вел.) статьи «Расчеты с поставщиками и

Анализ деловой активности /оборачиваемость
Activity ratios

Анализ оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости активов (total assets turnover)
Период оборачиваемости (period turnover)

Анализ оборачиваемости: затратный цикл
Улучшение эффективности использования оборотного капитала (способствует повышению рентабельности

Снижение эффективности использования краткосрочных обязательств
Улучшение общих условий финансирования текущей деятельности: снижение

Период оборота
К выручке от реализации
К индивидуальным базам

Период оборота
Пример: данные за месяц (30 дней), тыс. руб.:
Выручка от реализации

Основные коэффициенты оборачиваемости
Период оборачиваемости запасов (Average Inventory Collection Period)
Период

Анализ ликвидности
Liquidity Ratios

Анализ чистого оборотного капитала
Величина оборотных активов, профинансированных за счет инвестированного капитала
ЧОК

Расчет необходимой величины ЧОК
Минимально необходимый ЧОК = Наименее ликвидным оборотным

Расчет ЧОК
Чистый оборотный капитал (net working capital)

Показатели ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (current ratio, CR)
Коэффициент срочной ликвидности (quick ratio,

Показатели ликвидности
Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами (defensive interval ratio), в

Анализ финансовой устойчивости
Gearing ratios

Анализ финансовой устойчивости
Суммарные обязательства к собственному капиталу (Total debt to equity)

Анализ финансовой устойчивости
Финансовый рычаг (financial leverage)
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (Long-term

Анализ финансовой устойчивости
Коэффициент покрытия процентов (interest coverage / Times interest earned)
Рекомендуемые

Анализ рентабельности
Profitability ratios

EBIT, EBITDA, NOPLAT
EBITDA – доход до амортизации, выплаты процентов и налога
EBIT

Рентабельность продаж
Рентабельность продаж (Return on sales), %
Маржинальная прибыль (Gross margin)

Ценовой коэффициент
Ценовой коэффициент < 0 допустим, если
Предприятие проводит временную

Влияние финансового рычага на ROE
Заемные средства увеличивают/уменьшают рентабельность собственного капитала
Эффект рычага

Рентабельность капитала
Рентабельность капитала (return on assets) – ROA
Рентабельность инвестированного капитала (Return

Рентабельность капитала
Рентабельность собственного капитала (return on equity) – ROE
Преобразование формулы ROE:

Влияние прибыли на финансовое состояние компании
Прибыль влияет на
Ликвидность
Финансовая устойчивость
Рентабельность

Выводы
Для любой компании заемный капитал означает возможность более интенсивного развития, а

Направления повышения платежеспособности
Операционная деятельность
Оптимизация ассортимента продукции
Заключение долгосрочных контрактов

Направления повышения платежеспособности
Управление оборотным капиталом
сокращение дебиторской задолженности:
уговорить клиентов