Содержание
- 2. Справка В стандарте оценки BVS-I (Business Valuation Standards) Американской Ассоциации Оценщиков (American Society of Appraisers) используется
- 3. Сравнительный подход — это совокупность методов расчета стоимости объекта оценки, основанных на сравнении, данного объекта с
- 4. Особенностью сравнительного подхода к оценке компаний, активов или акций является ориентация итоговой величины стоимости, с одной
- 5. Предприятия-аналоги должны относиться к той же отрасли, что и оцениваемая компания, а также быть сходны по
- 6. Особое внимание уделяется: теоретическому обоснованию сравнительного подхода, сфере его использования, особенностям применяемых методов расчета оценочных показателей;
- 7. Положения сравнительного подхода к оценки стоимости предприятия При оценке стоимости в качестве ориентира используются реально сформированные
- 8. Методы сравнительного подхода к оценки стоимости компании метод компании-аналога (рыночный метод) метод сделок метод отраслевых коэффициентов
- 9. Метод компании-аналога (метод рынка капитала) основан на использовании цен, сформированных организованным фондовым рынком. Например, базой для
- 10. Метод сделок (метод продаж) ориентирован на цены приобретения компании в целом либо контрольного пакета акций, что
- 11. Метод отраслевых коэффициентов (отраслевых соотношений) основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.
- 12. Опыт западных оценочных фирм свидетельствует: бухгалтерские фирмы и рекламные агентства продаются соответственно за 0,5 и 0,7
- 13. Суть сравнительного подхода при определении стоимости компаний заключается в следующем: Выбирается предприятие, аналогичное оцениваемому, которое было
- 14. Преимущества сравнительного подхода: Основу оценки составляют рыночные данные о ценовой информации. Таким образом, оценщик ориентирует покупателя
- 15. Недостатки сравнительного подхода: Во-первых, базой для расчета мультипликаторов служат ретроспективные данные, т.е. достигнутые в прошлом финансовые
- 16. Этапы оценки стоимости компании при сравнительном походе сбор необходимой информации; составление списка аналогичных предприятий; финансовый анализ;
- 17. Сбор необходимой информации о компании Сравнительный подход использует два типа информации: рыночная (ценовая) информация; финансовая информация.
- 18. Составление списка аналогичных предприятий. Определяется максимально возможное число предприятий, имеющих сложившуюся на рынке цену купли-продажи. Критерии
- 19. Финансовый анализ Отличительные черты финансового анализа при сравнительном подходе проявляются в следующем: позволяет определить положение (ранг)
- 20. Расчет мультипликаторов Сравнительный подход оценке бизнеса предполагает использование следующих основных групп мультипликаторов: 1 группа — цена/прибыль,
- 21. Мультипликатор цена/дивиденды Этот метод основан на определении дивидендной отдачи свободно обращающихся на рынке акций по сопоставимым
- 22. Мультипликатор цена/выручка от реализации, цена/фактический объем производства Используется в комплексе с другими методами, однако наиболее целесообразно
- 23. Выбор величины мультипликатора Этот этап наиболее сложен и требует особенно тщательного обоснования, отраженного впоследствии в отчете.
- 24. Например, диапазон мультипликатора "цена/балансовая стоимость" по 15 компаниям, взятым в качестве аналога, составляет диапазон значений: 0,92
- 25. Проанализируем этот коэффициент по компаниям-аналогам. Диапазон (–4,1% – 15,6%): средневзвешенная величина равна 8,3296, что несколько меньше
- 26. При расчете стоимости компании рекомендуется пользоваться несколькими мультипликаторами, заранее рассчитав для каждого степень достоверности (весомость). Стоимость
- 27. Коэффициент корреляции — показатель, характеризующий степень зависимости двух величин. Это безразмерная величина, значение которой лежит между
- 29. Компания характеризовалась следующими основными показателями: выручка за 2003 год — 600 млн руб., чистая прибыль компании
- 30. Определение итоговой величины стоимости Сравнимый подход позволяет использовать максимальное число всех возможных вариантов мультипликаторов. Следовательно, процессе
- 32. Скачать презентацию