Балансы международных расчетов

другими стра­нами мирового хозяйства отражаются в различных балан­сах международных расчетов. Такие балансы являются ус­тоявшимися формами статистической отчетности об экономическом развитии государства и его финансовом по­ложении.
Балансы международных расчетов — это отчетность, от­ражающая соотношение денежных требований и обяза­тельств, поступлений и платежей одной страны по отно­шению к другим странам.
Общими требованиями при составлении данных балан­сов являются:
• агрегатный (сборный из экономических показателей) ха­рактер;
• учет чистого сальдо международных требований и обяза­тельств;
• сбор данных за определенный период времени.
В международной практике выделяют три вида балансов международных расчетов: 1) расчетный баланс;
2) баланс международной задолженности; 3) платежный баланс.

данной страны к другим странам независимо от сроков поступлений платежей, т. е. включаются как погашенные, так и непогашенные плате­жи.
Различают расчетный баланс за определенный период (соотношение тех требований и обязательств, которые воз­никают за этот период) и на определенную дату (напри­мер, на начало 2013 г. показывает, является ли страна нетто-должником или нетто-кредитором на эту дату и из каких основных статей состоят ее требования и обязательства).
Расчетные балансы учитывают экспорт и импорт това­ров и услуг, предоставленные и полученные займы и ин­вестиции.
Сальдо данного баланса отражает международ­ную расчетную позицию страны:
• если сальдо активное, то страна является нетто-кредито­ром и в будущем она должна получить валютные по­ступления;
• если сальдо пассивное, то страна является нетто-должником и в будущем она должна будет осуществлять валют­ные платежи.

денежные и имущественные требования и обязательства страны по отношению к другим государствам независимо от времени и сроков погашения.
Актив баланса международной задолженности включает предприятия, недвижимость, акции, облигации, векселя, текущие счета, различное имущество и др., которыми граждане и организации данной страны владеют за границей, а также платежи по репарациям и контрибуциям, причитающиеся данной стране.
Пассив баланса международной задолженности составляют подобные же имущества и требования, принадлежащие иностранным гражданам и организациям в данной стране на ту же дату.

отображаются внешнеэкономические операции резидентов данной страны с резидентами других стран за определенный период (год, полугодие, квартал).
Платежный баланс характеризует международные расчеты страны, участниками которых являются разные субъекты: отдельные страны или их группировка; национальные и иностранные ТНК; банки; национальные и международные организации и учреждения; частные лица; государственные финансовые учреждения и т.п.
Платежный и расчетный балансы имеют существенные различия:
1) платежный баланс включает только фактически произ­веденные поступления и платежи, тогда как в расчет­ном учитываются и непогашенные;
2) платежный баланс включает только оплаченный экс­порт и импорт товаров и услуг, а расчетный баланс — и неоплаченную часть внешнеторговой сделки. Таким образом, сальдо платежного и расчетного балан­сов не совпадают.

— это «ста­тистический отчет за определенный период, показываю­щий:
а) операции с товарами, услугами и доходами, совершен­ные какой-либо страной с остальным миром;
б) смену собственности и другие изменения в принадле­жащих данной стране монетарном золоте, специальных правах заимствования, а также финансовых тре­бованиях и обязательствах по отношению к остальному миру;
в) односторонние переводы и компенсирующие записи, которые необходимы для балансирования в бухгалтер­ском смысле тех операций и изменений, которые вза­имно не покрываются».

сложный бухгалтерский счет, который имеет две стороны – дебет и кредит, а каждая экономическая операция отображается двояко:
- К кредиту относятся все расчеты, связанные с поступлением иностранной валюты в страну в обмен на проданные товары, предоставленные услуги, а также приток иностранных инвестиций, переводы, международный кредит. Все эти операции записываются со знаком «+».
- К дебету относятся соглашения, по которым происходит отток иностранной валюты в обмен на приобретенные товары или предоставленные услуги из других стран, инвестиции в другие страны, переводы прибылей иностранных компаний из данной страны, переводы иммигрантов, предоставления кредитов субъектам других стран. Соответствующие операции записываются со знаком «-».

эта территория находится под юрисдикцией правительства данной страны, в пределах которой рабочая сила, капитал, товары и услуги могут свободно перемещать. Экономическая территория не обязательно совпадает с границами, которые политически определены для страны. Это касается, например, военных баз, территорий дипломатических учреждений в других странах, расходы на которые учитываются в платежном балансе.
Принцип рыночной цены определяет сумму денег, заплаченных за товар или услугу в соответствии с требованиями ценообразования. В основе внешнеэкономических соглашений между субъектами разных стран могут лежать разные виды цен, но с целью унификации данных операций в платежном балансе МВФ рекомендует использовать рыночные цены или их эквиваленты.
Принцип единой расчетной единицы. Требует при составлении платежного баланса все операции пересчитывать в единую, как правило, иностранную валюту с использованием рыночных валютных курсов.

МВФ в 1977 г., которая содержит 112 статей. Укрупненная схема сводит эти статьи в 7 блоков:
Блок А. Текущие операции
Товары
Услуги
Доходы от инвестиций
Другие услуги и доходы
Частные односторонние переводы
Официальные односторонние переводы
Итого: Блок А. Баланс текущих операций - показывает, есть ли «прибыль» от движения то­варов, услуг, капиталов и денежных переводов.
Охватывает внешнюю торговлю товара­ми и услугами, а также крупномасштабные операции, та­кие, как перевод доходов от ранее вывезенных и ввезен­ных капиталов, денежные переводы частных лиц и безвозмездная помощь и др.

инвестиции
Другой долгосрочный капитал
Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса в США)
Блок С. Краткосрочный капитал - отражает движение инвестиций со сроком до 1 года включительно и харак­теризует преимущественно движение краткосрочных цен­ных бумаг и обязательств, банковских депозитов и меж­банковской задолженности, краткосрочных займов.
Итого: В+С – баланс движения капиталов.
Блок D. Ошибки и пропуски - охватывает не столько ошибки, сколько пропуски, особенно частые при под­счете движения краткосрочного капитала, а также вклю­чает контрабанду и нелегальную утечку капитала.
Итог: А+В+С+D (соответствует концепции ликвидности в США)

золотого запаса страны за счет монетизации/демонетизации золота и изменения мировых цен на золото;
б) SDR на счету страны и ее резервной позиции в МВФ в силу изменения их обменного курса;
в) валютных резервов страны, ее внешних требований и
полученных ею от МВФ кредитов за счет изменения
обменных курсов.

смягчению дефицита пла­тежного баланса — безвозмездные займы (дары) МВФ, займы для структурной перестройки от МБРР, а также просрочки в выплате, перенос и списание этих долгов рань­ше срока.
Блок G. Обязательства в составе золотовалютных резервов ино­странных государственных органов - охватывают государственные депозиты в иностранных банках и покуп­ку (продажу) иностранных ценных бумаг государственны­ми органами.
Итог: А+В+С+D+Е+F+G (соответствует концепции официальных расчетов в США)

высоколиквидными активами определенной страны. Эти активы контролирует правительство и банковская власть страны и их можно использовать когда для финансирования дефицита платежного баланса, а также для регулирования курса национальной валюты:
монетарное золото (которое имеет пробу не ниже 995);
специальные права заимствования - искусственный актив, который распределяется между странами-членами МВФ соответственно их квотам и может использоваться для приобретения иностранной валюты, предоставление займов и осуществления платежей;
валютные активы (иностранная валюта, банковские депозиты, правительственные и другие ценные бумаги, акции частных предприятий, требования, которые возникают в результате соглашений между национальным и иностранными центральными банками, а также между правительственными органами).

и политического развития стран;
международная конкуренция;
циклические колебания экономики;
рост заграничных государственных затрат;
милитаризация экономики и военные затраты;
усиление международной финансовой взаимозависимости стран;
структурные изменения в международной торговле;
валютно-финансовые факторы;
чрезвычайные обстоятельства.
В отдельную группу можно выделить внутриэкономические факторы:
- темп инфляции; - реальный рост ВВП;
- процентные ставки; - валютный курс.

(на­пример, через количественные ограничения);
регламентацию таможенных и других сборов;
запрет или ограничения на пе­ревод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц;
резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и дол­госрочного капитала и др.
Подобные меры прямого кон­троля обычно вызывают затруднения для многих фирм страны и соответственно воспринимаются враждебно.
В краткосрочном плане прямой контроль дает положитель­ный эффект.
В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создает «тепличный режим» для местных производителей, снижает интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их дохо­дов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов.
2. Дефляция (т. е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, но в качестве побочного эффекта улучшается и состояние платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляцион­ной политики последствия — снижение объема произ­водства, инвестиций и доходов — ведут к сокращению импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта. Обычное для дефляции повышение учетной ставки влечет в страну краткосрочный капитал. Однако, есть и другой аспект дефляции: она уменьшает экспорт и увеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров. Для экспортеров же высокий курс их национальной валюты означает, что при обме­не экспортной выручки они получают меньше нацио­нальной валюты, а это отнюдь не стимулирует к нала­живанию экспорта.
3. Изменение учетной ставки ЦБ, направленное на регули­рование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, де­нежной массы, цен, совокупного спроса — с .другой. Например, при пассивном сальдо платежного баланса повышение учетной ставки может стимулировать при­ток капиталов из стран, где более низкая ставка % и сдерживать отлив национальных капиталов, что способ­ствует улучшению состояния платежного баланса и по­вышению валютного курса.
4. Диверсификация валютных резервов — политика государ­ства, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международ­ные расчеты, проведение валютной интервенции и за­щиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуще­ствляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых. Таким образом государство вырабатывает разнообразные способы воздействия на определенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.
5. Изменения обменного курса, которые помогают государ­ству регулировать равновесие платежного баланса, но при этом надо учитывать, что эффект от ревальвации/де­вальвации ослабляется эластичностью экспорта и им­порта, а также инерцией внешнеторговых потоков. По­этому различают кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений в обменном курсе на платежный баланс. Так, инерция внешнеторговых потоков часто при­водит к тому, что в первые месяцы после сильного па­дения курса национальной валюты торговый баланс не меняется и даже может происходить его ухудшение. Ведь экспортерам нужно время, чтобы нарастить экспорт, а импортерам — время, чтобы сократить количество но­вых контрактов. Спустя некоторое время ситуация с тор­говым балансом обычно меняется: экспорт возрастает, а импорт сокращается.
Эластичность импорта в современных условиях имеет тенденцию к снижению, т. к. из-за растущего участия стран в международном разделении труда постоянно увеличива­ется в национальном импорте доля тех товаров, ввоз кото­рых объективно необходим. Поэтому в средне- и долго­срочном плане девальвация слабо сокращает импорт, а ревальвация его заметно увеличивает. Экспорт обычно бо­лее эластичен и поэтому в средне- и долгосрочном плане более чуток к курсу национальной валюты.
Воздействие изменений в обменном курсе на движение капиталов различно. Ввоз долгосрочного капитала в страну определяется перспективными целями, и поэтому на нем слабо отражаются изменения обменного курса. Для ввоза краткосрочного капитала в страну со свободно конверти­руемой валютой, наоборот, это имеет большое значение, т. к. здесь имеется возможность играть на изменениях курса. Ввоз увеличивается перед возможной ревальвацией, а пос­ле нее увеличивается вывоз капитала.

которая нацелена на решение внутриэкономических задач, но в качестве побочного эффекта улучшается и состояние платежного баланса.
Традиционные для дефляцион­ной политики последствия — снижение объема произ­водства, инвестиций и доходов — ведут к сокращению импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта.
Обычное для дефляции повышение учетной ставки влечет в страну краткосрочный капитал.
Однако, есть и другой аспект дефляции: она уменьшает экспорт и увеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров. Для экспортеров же высокий курс их национальной валюты означает, что при обме­не экспортной выручки они получают меньше нацио­нальной валюты, а это отнюдь не стимулирует к нала­живанию экспорта.

регули­рование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, де­нежной массы, цен, совокупного спроса — с другой.
Например, при пассивном сальдо платежного баланса повышение учетной ставки может стимулировать при­ток капиталов из стран, где более низкая ставка % и сдерживать отлив национальных капиталов, что способ­ствует улучшению состояния платежного баланса и по­вышению валютного курса.
4. Диверсификация валютных резервов — политика государ­ства, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международ­ные расчеты, проведение валютной интервенции и за­щиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуще­ствляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых. Таким образом государство вырабатывает разнообразные способы воздействия на определенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.

регулировать равновесие платежного баланса, но при этом надо учитывать, что эффект от ревальвации/де­вальвации ослабляется эластичностью экспорта и им­порта, а также инерцией внешнеторговых потоков.
По­этому различают кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений в обменном курсе на платежный баланс. Так, инерция внешнеторговых потоков часто при­водит к тому, что в первые месяцы после сильного па­дения курса национальной валюты торговый баланс не меняется и даже может происходить его ухудшение. Экспортерам нужно время, чтобы нарастить экспорт, а импортерам — время, чтобы сократить количество но­вых контрактов. Спустя некоторое время ситуация с тор­говым балансом обычно меняется: экспорт возрастает, а импорт сокращается.