Эффективность «жестких» форм интеграции субъектов хозяйствования Беларуси

их недостатки,
разработать методику оценки эффективности интеграционных структур «жесткого» типа и апробировать ее на примере холдинга ОАО «Гомсельмаш».

объединения, а также интеграции капитала через слияния и поглощения.
Важнейшей особенностью является формальная зависимость организаций друг от друга на основе контроля собственности.
В экономике Беларуси наиболее распространена в виде такой организационно-правовой формы, как холдинги.

договорных отношений, а также неэффективность механизмов принуждения к исполнению контрактов (судебной системы);
б) неэффективность функционирования ценового механизма, выражающегося в том, что цены на рынке не носят равновесного характера, например, в силу их директивного установления и монополизации;
в) неэффективность рынка капитала (высокие реальные процентные ставки, ограничения на доступ к капиталу)

поглощению для материнской организации;
б) снижение эффективности организаций-участников вследствие ослабления конкуренции и снижения уровня специализации;
в) рост расходов на управление и его усложнение; высокие постоянные издержки, связанные с низкой мобильностью производственных мощностей;
г) рост монополизации рынка и барьеров доступа на него для независимых организаций, рентоориентированные стратегии интегрированных организаций;
д) стремление к долгосрочным инвестициям, что снижает мобильность инвестиционных ресурсов и удлиняет сроки их окупаемости;
е) высокая уязвимость перед снижением спроса на конечную продукцию вертикальной цепочки;
ж) неравномерность технического и технологического прогресса для разных этапов вертикальной цепи, что приводит к сдерживанию инновационной активности организаций, входящих в вертикальную структуру и непропорциональности их производственных возможностей;
з) директивное распределение ресурсов внутри интегрированной структуры может быть менее эффективно, чем посредством рыночного механизма;
и) искажение трансфертными ценами показателей эффективности организаций, прежде всего, материнских и др.

«ГОМСЕЛЬМАШ»

создания добавленной стоимости производимой продукции, имеет сравнительно небольшой удельный вес в общей внутренней дебиторской задолженности холдинга (25,2%), при этом располагая 73,7% его валовых активов;
– низкий уровень использования производственных мощностей (ОАО «Гомсельмаш» в 2010-2014 гг. имело наименьшую среди всех предприятий холдинга загрузку оборудования, в среднем – 36,2%) отрицательно сказывается на удельном весе прибыли, полученной ОАО «Гомсельмаш» в общем объеме прибыли холдинга. При этом более высокая загрузка производственных мощностей дочерних предприятий может быть связана с опережающими выпуск готовой продукции закупками комплектующих со стороны головной организации;
– имеет место несбалансированность трансфертных цен поставок комплектующих между ОАО «Гомсельмаш» и другими предприятиями холдинга, приводящая к перераспределению большей части добавленной стоимости и финансовых результатов в сторону дочерних предприятий.

во-вторых, разработка и обеспечение эффективного функционирования механизма оперативной корректировки трансфертных цен в зависимости от изменений ценовой конъюнктуры на готовую продукцию холдинга,
в-третьих, недопущение опережающих внутренних закупок комплектующих головным предприятием, которые таким образом перекладывают на него риски неблагоприятных изменений спроса на рынке.