Модель IS – LM (совместное равновесие на рынке благ и денежном рынке)

План:

1. Равновесие на рынке благ (модель Хикса)
2. Равновесие на рынке денег
3.

1.Равновесие на рынке благ (модель Хикса)

доходы направляются домохозяйствами на: потребление, уплату

1.Равновесие на рынке благ (модель Хикса, IS)

Если будет произведено меньше благ,

Равновесие на рынке благ (модель Хикса)

В кейнсианской концепции даже при совершенной

Равновесие на рынке благ (модель Хикса)

Модель IS(модель Хикса)

Равновесие на рынке благ (модель Хикса)

Линия IS показывает, на сколько должна

Факторы сдвига IS

2. Равновесие на рынке денег (LM)

Равновесие на денежном рынке достигается, когда

2. Равновесие на рынке денег

Модель LM

Равновесие на рынке денег

Кривая LM - множество парных значений у и

Равновесие на рынке денег
В кейнсианской концепции уравнение кривой LM в явном

Равновесие на рынке денег

Y=M/пP-Li|n(imax-i)

Другой способ выведения LM

Таким образом, деньги -

это всеобщее платежное средство, используемое также в качестве

Концепции спроса на деньги:

Неоклассическая - спрос на деньги ограничен потребностями в

3.Рынок ценных бумаг. Финансовый рынок и его структура

Структуру финансового рынка

Взаимодействие спроса и предложения денег в кейнсианской и неоклассической функциях сбережений

Взаимодействие кредитных рынков

Все кредитные рынки взаимосвязаны вследствие того, что КБ, максимизируя

4. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг

На решение индивида о распределении

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг

Если бы ценные бумаги различались только

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг

Укрупненная структура портфеля экономического субъекта включает

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг

Пока доход по ГЦБ превышает потери от

Риск доходности денег

положительно коррелирует с риском доходности облигаций, т.к.

Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг

Деньги и облигации - взаимозаменяемые виды активов

Облигации с длительным сроком гашения

более чувствительны к колебаниям процентной ставки, чем

Вывод:

Поскольку при макроэкономическом агрегировании в экономике остаются 2 кредитных рынка –

5. Ценообразование на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг

первичный

вторичный

размещение ЦБ -продажа

Ценообразование на рынке ценных бумаг

При определении рыночного курса (текущей цены)

Ценообразование на рынке ценных бумаг

Цена гособлигации (Bt-текущая, Bn-номинальная стоимость):

Влияние процентной ставки

Пусть облигация типа пожизненной ренты приносит 1000руб., ее Bt

Текущая стоимость ранее выпущенной акции

Где:

in- процентная ставка в период выпуска, i – рыночная ставка процента

Цена акции

формально определяется по формуле курса облигации, но курсообразующие параметры у

Цена акции

Номинальная цена акции не связана с рыночным курсом, некоторые акции

Состояние рынка ЦБ

отражают фондовые индексы:
1.Доу-Джонса (1897) Ч.Доу и Э.Джонс, включает 4:

Индекс РТС

5. Россия – индекс Российской торговой системы - Индекс РТС

Московская межбанковская валютная биржа 

Открыта в 1992 г. , ведущая российская

Композитные индексы ММВБ-РТС на 13.11.2013

Индекс ММВБ MICEX 1466,82
на 24.10.2012 1

Индекс РТС –

на 13.11.13 1412,61 (1628 на 8.11.12)

Основным индикатором российского фондового рынка является индекс ММВБ

рассчитывается с 1997 г.

Индекс ММВБ MICEX 13.11.13

Фондовый индекс ММВБ MICEX 1 451,61 -0,25% на 24.10.2012

Индекс РТС за 5 докризисных лет 

6.Совместное равновесие на рынках благ, денег и ЦБ (IS-LM-модель Хикса-Хансена)

Установление равновесия

Точка Н в первом квадранте –избыток товаров и денег: YS>YD,

Определение:
Величина совокупного спроса на рынке благ, соответствующая совместному равновесию на рынках

Совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг (IS-LM)

7. Включение рынка труда в модель IS-LM

Классическая модель рынка труда отличается

Максимизируем функцию (L)

Неоклассическая модель рынка труда

Предложение труда

в неоклассической школе представляет собой возрастающую функцию реальной заработной платы:
S

Соединение неоклассических кривых спроса

и предложения труда определяет равновесную реальную заработную плату

Спрос и предложение труда в неоклассической модели

кейнсианская модель рынка труда

кейнсианская модель

LF – полная занятость, а W 0 - специфическая минимальная

Полная занятость – обещание всех политиков

Вступив в должность президента, Картер начал

Достижение полной занятости может быть осуществлено двумя способами:

1.Перемещение кривой DL вправо.

2 путь

2. Поэтому единственно возможным путем в кейнсианской модели достижения полной

Между инфляцией и безработицей -

существует отрицательная связь: рост цен Р

Для кейнсианской модели

рынка труда целью является переход от неполной занятости к

Включение рынка труда в модель IS-LM

показывает, почему растут цены, снижающие реальную

Политика денежной экспансии

Правительство увеличивает количество денег в экономике, кривая LM сдвигается

Политика бюджетной экспансии

сдвигает вверх кривую IS. В результате расширения спроса