Модель IS-LM как модель совокупного спроса

Модель AD-AS

Кривая IS

Кривая LM

Кейнсианский крест

AD

LM(Р3)

LM(Р2)

Эффектом процентной ставки

Эффектом валютного курса

Эффектом реального богатства

в Кейнсианской модели

в Классической модели

уровень цен Р↑⇒ реальное предложение денег (МS/Р)↓ ⇒ предложение облигаций ВS↑ ⇒ цена облигаций РВ↓ ⇒ ставка процента i↑ ⇒ совокупные планируемые расходы АЕР (прежде всего инвестиции I), т.е. величина совокупного спроса АD↓ ⇒ совокупный выпуск Y↓ .

И наоборот, более низкий уровень цен (P) увеличивает реальное предложение денег, что ведет к снижению ставки процента и стимулированию планируемых расходов. Этот стимул требует повышения реального ВВП (Y), чтобы товарный рынок оставался в равновесии.

уровень цен P↑⇒ согласно эффекту Кейнса ставка процента i↑⇒ национальные финансовые активы F становятся относительно более доходными ⇒ спрос на них FD↑ ⇒ спрос на национальную валюту D↑ (в страну происходит приток капитала) ⇒ валютный курс национальной денежной единицы е↓ (валюта дорожает) ⇒ товары данной страны становятся относительно более дорогими для иностранцев (которые должны поменять больше своей валюты, чтобы купить такое же как раньше количество товаров данной страны), а иностранные товары становятся более дешевыми для граждан страны, которые должны поменять меньше своей валюты для покупки такого же как раньше количества иностранных товаров ⇒ экспорт Ex↓, импорт Im↑ ⇒ чистый экспорт NX↓ ⇒ АЕР (величина совокупного спроса)↓ ⇒ совокупный выпуск Y↓.

И наоборот, снижение уровня цен ведет к росту реального валютного курса, делая товары данной страны более конкурентоспособными, что увеличивает чистый экспорт и поэтому реальный ВВП.

количество
денег

скорость обращения
денег

средняя
цена

количество
товаров

М × V = P × Y

Так как скорость обращения денег V полагается неизменной, то величина совокупного спроса определяется величиной реальных денежных запасов (M/P), т.е. реального финансового богатства.
В классической модели отрицательный наклон кривой AD поэтому объясняется эффектом реального богатства (эффектом реальных денежных балансов) или эффектом Пигу.

из которого следует, что величина совокупного реального выпуска Y обратно зависит от уровня цен Р:

И наоборот, если уровень цен падает, покупательная способность активов (реальное финансовое богатство) повышается, и люди покупают больше товаров и услуг.

P↑

(M/P)↓ ⇒ C↓
i↑ ⇒ I↓
Im↑; Ex↓ ⇒ NX↓

Y↓

AD↓

Движение вдоль кривой совокупного спроса

Выразив ставку процента (r = i) из уравнения кривой IS и подставив его в уравнение кривой LM, в линейном виде получим:

Выразим из первого уравнения dr = di и подставим во второе уравнение:

Рассмотрим изменение в равновесных значениях Y и i
при изменении уровня цен P:

мультипликатор фискальной политики multF

Эффект фискальной политики тем больше:
чем меньше чувствительность инвестиций к ставке процента b;
чем больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h;
чем меньше чувствительность спроса на деньги к выпуску k;
чем больше мультипликатор автономных расходов multĀ.

Мультипликатор фискальной политики показывает расстояние горизонтального сдвига кривой AD при изменении автономных расходов на одну денежную единицу.

мультипликатор монетарной политики multМ

Эффект монетарной политики тем больше:
чем меньше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h;
чем больше чувствительность инвестиций к ставке процента b;
чем больше мультипликатор автономных расходов multĀ ;
чем меньше чувствительность спроса на деньги к выпуску k.

Мультипликатор монетарной политики показывает расстояние горизонтального сдвига кривой AD при изменении номинального предложения денег на одну денежную единицу.

если это отношение > 1, то это означает, что multF > multM ⇒ более эффективна фискальная политика,
если это отношение < 1, то это означает, что multM > multF ⇒ выше эффективность монетарной политики.

величине, обратной мультипликатору
монетарной политики multM

Наклон кривой AD

AD

P

Y

При линейных зависимостях наклон кривой AD соответствует наклону кривой IS.
Чем более крутая (пологая) кривая IS, тем более крутая (пологая) кривая AD.

Кривая AD более крутая (чувствительность совокупного выпуска к изменению уровня цен меньше), чем:
меньше мультипликатор автономных расходов multĀ (а именно, чем меньше mpc и/или mpi и больше mps и/или t );
меньше чувствительность автономных (прежде всего инвестиционных) расходов к ставке процента b;
больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h;
больше чувствительность спроса на деньги к выпуску k.

Наклон кривой AD: влияние уменьшения мультипликатора автономных расходов

multĀ

b

Наклон кривой AD:
влияние увеличения
чувствительности спроса
на деньги к ставке процента

h

Наклон кривой AD: влияние увеличения чувствительности спроса на деньги к выпуску

k

меры фискальной политики обусловливают горизонтальный сдвиг кривой AD – вправо при стимулирующей и влево – при сдерживающей политике

меры монетарной политики соответствуют вертикальному сдвигу кривой AD – вверх при стимулирующей и вниз – при сдерживающей политике

Фискальная политика соответствует горизонтальному сдвигу кривой AD.

i

Y

LM

Р

Y

A

C

IS(G1)

Y1

Y2

В

i2

i1

Y1

Y2

В

Р2

Р1

AD(G1)

IS(G2)

A

AD(G2)

Монетарная политика и сдвиг кривой AD

Предположим, предложение денег MS↑
при жестком уровне цен Р1 это приведет к тому, что i↓ ⇒ AEP↑ ⇒ Y↑ (дo Y2) ⇒ реальный MD↑, что уравняет реальный MD с возросшим реальным МS и восстановит равновесие денежного рынка (движение из точки А в точку B).
при гибких ценах возросшее номиналь-ное МS при исходном уровне выпуска (Y1) приведет к росту реального МS: (МS2/Р1)>(МS1/Р1) = избыточное предложе-ние денег, что должно быть нейтра-лизовано ростом P (до Р2) ⇒ реальное МS будет падать до исходного уровня (МS2/Р2=МS1/Р1) пока не станет равным реальному MD (движение из т.А в т.C).

i

Y

B

LM(МS1 /Р1) =
LM(МS2 /Р2)

Р

Y

A

C

IS

Y1

Y2

A

i2

i1

Y1

Y2

В

Р2

Р1

AD(МS1)

LM(MS2 /P1)

AD(МS2)