Содержание
- 2. 10.1. Содержание, значение и задачи оценки финансового состояния предприятия 1. Финансовое состояние предприятия – это экономическая
- 3. 3. Задачи оценки финансового состояния предприятия состоят в следующем: • на основе анализа выявить сильные и
- 4. 4. Для внутренних пользователей, таких как специалисты, менеджеры, руководители данные анализа финансового состояния используются для принятия
- 5. 5. Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе материалов бухгалтерской финансовой отчетности. Источниками информации являются: бухгалтерский
- 6. 7. Показатели, характеризующие имущественное положение предприятия: • динамику общей суммы баланса предприятия, которая отражает изменения суммы
- 7. 9. Собственные оборотные средства — часть оборотных средств предприятия, сформированная за счет собственных финансовых ресурсов. 10.
- 8. 11. Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов при различном соотношении заемных и собственных средств используется показатель
- 9. 12. Эффект финансового рычага (Эфр) — изменение рентабельности собственного капитала, получаемое в связи с использованием предприятием
- 10. 14. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели финансовой устойчивости: •
- 11. Относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты, широко распространенные в мировой и отечественной практике): • коэффициент автономии —
- 12. 15. Типы финансовой устойчивости. 1. Абсолютная устойчивость — состояние, при котором производственные запасы полностью покрываются собственными
- 13. 16. Оптимизация структуры капитала может осуществляться на основе: 1) многовариантных расчетов с использованием эффекта финансового рычага.
- 14. 17. Группы активов: • внеоборотные активы; • постоянная часть оборотных активов — минимально необходимая предприятию для
- 15. 19. Платежеспособность предприятия – способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства денежными средствами и их эквивалентами при
- 16. 21. Оценка платежеспособности предприятия базируется на изучении ликвидности баланса. Для этого следует сгруппировать статьи актива баланса
- 17. 22. Для оценки ликвидности широко используют относительные показатели, характеризующие качество структуры бухгалтерского баланса. Эти показатели называются
- 18. 23. Мероприятия, способствующие повышению платежеспособности предприятия: • улучшение работы сбытовых служб, обеспечивающих отгрузку готовой продукции; •
- 19. 25. Основные направления оценки деловой активности: 1. Оценка выполнения планов по основным показателям развития хозяйственно-финансовой деятельности
- 20. 26. Коэффициент устойчивости экономического роста где Пк — капитализированная часть чистой прибыли в периоде, руб.; Кс
- 21. 27. Соотношения в темпах роста прибыли: Тбп > Топ > Та > 100%, где Тбп —
- 22. 28. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости средств, вложенных в активы, выражается: • в относительном высвобождении
- 24. Скачать презентацию
10.1. Содержание, значение и задачи оценки финансового состояния предприятия
1. Финансовое
10.1. Содержание, значение и задачи оценки финансового состояния предприятия
1. Финансовое
2. Цель оценки финансового состояния состоит в выявлении перспективных возможностей предприятия эффективно функционировать в условиях конкуренции.
3. Задачи оценки финансового состояния предприятия состоят в следующем:
• на
3. Задачи оценки финансового состояния предприятия состоят в следующем:
• на
• сделать заключение о финансовой устойчивости, рациональности использования заемных средств;
• установить степень платежеспособности предприятия, возможности погашения обязательств;
• охарактеризовать способность предприятия наращивать капитал, обеспечить устойчивый темп роста объемов деятельности и финансовых результатов;
• оценить достигнутые показатели рентабельности и эффективности использования экономических ресурсов;
• сформировать необходимую информацию для прогнозирования финансового состояния, деловой активности, эффективности функционирования предприятия;
• обосновать направления укрепления финансового состояния.
4. Для внутренних пользователей, таких как специалисты, менеджеры, руководители данные анализа
4. Для внутренних пользователей, таких как специалисты, менеджеры, руководители данные анализа
Для внешних пользователей, таких как кредиторы, инвесторы, хозяйственные партнеры имеют значение финансовая устойчивость предприятия, платежеспособность, ликвидность баланса. Банки оценивают все составляющие финансового состояния предприятия и определяют его кредитоспособность как заемщика. Инвесторы на основе финансового состояния предприятия оценивают степень финансового риска своих вложений, целесообразность приобретения ценных бумаг, активов. Хозяйственные партнеры предприятия принимают решения о целесообразности и условиях заключения с ним коммерческих сделок.
5. Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе материалов бухгалтерской финансовой
5. Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе материалов бухгалтерской финансовой
6. Источники формирования капитала предприятия:
Собственный капитал: уставный капитал, накопленный капитал (резервный капитал, добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль), целевое финансирование и поступление.
Заемный капитал:
долгосрочный капитал лизинг, кредиты банков, займы,
краткосрочный капитал кредиторская задолженность
7. Показатели, характеризующие имущественное положение предприятия:
• динамику общей суммы баланса предприятия,
7. Показатели, характеризующие имущественное положение предприятия:
• динамику общей суммы баланса предприятия,
• динамику внеоборотных и оборотных активов и их элементов, в частности для производственных предприятий важно оценить динамику основных средств, а в их составе динамику активной части;
• структуру активов и ее изменение;
• динамику суммы чистых активов;
• динамику пассивов и изменение их структуры, в частности соотношение доли собственного и заемного капитала.
8. Чистые активы — это стоимостная оценка имущества предприятия, сформированного за счет собственного капитала, т. е. чистые активы отражают собственный капитал, вложенный в формирование имущества. Чистые активы по величине соответствуют собственному капиталу предприятия (за исключением случаев, когда имеется задолженность учредителей по взносам в уставный капитал).
9. Собственные оборотные средства — часть оборотных средств предприятия, сформированная за
9. Собственные оборотные средства — часть оборотных средств предприятия, сформированная за
10. Расчет собственных оборотных средств производится по формулам
СОС = СК + ДО – ВА,
или
СОС = ОА – КО,
где СОС — собственные оборотные средства предприятия, руб.;
СК — собственный капитал (раздел III баланса), руб.;
ДО — долгосрочные обязательства (раздел IV баланса), руб.; ВА — внеоборотные активы (раздел I баланса), руб.;
КО — краткосрочные обязательства (раздел V баланса), руб.
11. Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов при различном соотношении заемных
11. Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов при различном соотношении заемных
где Эфр — эффект финансового рычага, %;
Нп — ставка налога на прибыль, в долях;
РА — рентабельность активов (отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к средней за период стоимости активов), %;
ПК — средний размер процентов за кредит (издержек по содержанию заемного капитала), %;
ЗК — средняя за период сумма заемного капитала, руб.; СК — средняя за период сумма собственного капитала, руб.
12. Эффект финансового рычага (Эфр) — изменение рентабельности собственного капитала, получаемое
12. Эффект финансового рычага (Эфр) — изменение рентабельности собственного капитала, получаемое
13. Финансовая устойчивость предприятия — это способность предприятия не только поддерживать достаточный уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, обеспечивая при этом платежеспособность, инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска. Главное условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия — рост объемов реализации продукции, так как выручка является источником покрытия текущих расходов и формирования нормальной прибыли.
14. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели.
14. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются абсолютные и относительные показатели.
• абсолютный прирост совокупных активов (пассивов, валюты баланса);
• абсолютный прирост собственных средств (собственного капитала) предприятия;
• наличие собственных оборотных средств;
• обеспеченность материальных оборотных активов (запасов) устойчивыми источниками формирования;
• абсолютный прирост чистой выручки;
• абсолютный прирост чистой прибыли;
• абсолютный прирост чистого денежного потока (разность между совокупным поступлением и совокупным выбытием денежных средств по операционной деятельности).
Относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты, широко распространенные в мировой и отечественной
Относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты, широко распространенные в мировой и отечественной
• коэффициент автономии — отношение собственного капитала к общей сумме баланса. Показывает, в какой степени объем используемых предприятием финансовых ресурсов сформирован за счет собственных средств. Нормальным минимальным значением этого коэффициента считается 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем выше финансовая независимость предприятия от внешних источников финансовых ресурсов;
• коэффициент долгосрочной финансовой независимости — отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме баланса. Характеризует независимость предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования хозяйственной деятельности;
• коэффициент финансирования — отношение собственного капитала к заемному. Превышение собственного капитала над заемным свидетельствует о том, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой прочности;
• коэффициент финансового рычага — отношение заемного капитала к собственному капиталу. Характеризует финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств;
• коэффициент маневренности — отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме собственных средств (собственного капитала). Показывает долю собственного капитала, которая вложена в оборотные активы.
15. Типы финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость — состояние, при котором
15. Типы финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость — состояние, при котором
2. Нормальная устойчивость — состояние, когда производственные запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет краткосрочных заемных средств.
3. Неустойчивое финансовое положение, когда для формирования производственных запасов недостаточно собственных оборотных средств и краткосрочных заемных средств. Предприятия в такой ситуации используют для финансирования части запасов краткосрочную кредиторскую задолженность. Иногда это приводит к задержкам выплаты заработной платы работникам, задержке расчетов с поставщиками. 4. Критическое финансовое положение возникает, когда в дополнение к неустойчивому состоянию предприятие не погашает вовремя кредиты и займы, не может своевременно выполнить свои платежные обязательства.
16. Оптимизация структуры капитала может осуществляться на основе:
1) многовариантных расчетов
16. Оптимизация структуры капитала может осуществляться на основе:
1) многовариантных расчетов
2) минимизации стоимости капитала. Стоимость капитала представляет собой среднюю цену, которую платит предприятие за привлечение капитала из разных источников. Например, стоимость привлечения капитала за счет собственных внутренних источников оценивается рентабельностью собственного капитала; стоимость привлечения кредитов оценивается размером процентов за кредит. Для определения оптимальной структуры капитала исходят из возможностей минимизации средневзвешенной стоимости капитала с учетом всех источников его формирования;
3) выбранной политики финансирования активов. Разные составные части активов финансируются за счет разных источников. Подходы к финансированию активов в зависимости от отношения руководителей и собственников предприятия к финансовым рискам имеют свои различия.
17. Группы активов:
• внеоборотные активы;
• постоянная часть оборотных активов
17. Группы активов:
• внеоборотные активы;
• постоянная часть оборотных активов
• переменная часть оборотных активов — подверженная колебаниям в связи с фактором сезонности часть оборотных активов.
18. Подходы к финансированию этих групп активов:
1. Консервативный подход к финансированию активов предполагает, что внеоборотные активы финансируются в основном за счет собственного капитала и частично за счет долгосрочного заемного капитала (до 10%).
2. Умеренный подход к финансированию активов предполагает, что внеоборотные активы и постоянная часть оборотных средств финансируются за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. При этом доля собственного капитала составляет 75–80%.
3. Агрессивный подход к финансированию активов предполагает, что роль собственного капитала в финансировании внеоборотных активов и постоянной части оборотных активов снижена до 50–60%.
19. Платежеспособность предприятия – способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства денежными
19. Платежеспособность предприятия – способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства денежными
20. Ликвидность активов — способность отдельных видов активов предприятия трансформироваться в денежные средства. (Денежные средства — абсолютно ликвидный актив.)
Ликвидность предприятия — это наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности предприятия является превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние с позиции ликвидности.
21. Оценка платежеспособности предприятия базируется на изучении ликвидности баланса. Для этого
21. Оценка платежеспособности предприятия базируется на изучении ликвидности баланса. Для этого
А1 — наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
А2 — быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность с небольшими сроками платежа (кроме просроченной и сомнительной), прочие оборотные средства;
А3 — медленно реализуемые активы: запасы материальных ценностей, дебиторская задолженность с длительными сроками платежа;
А4 — труднореализуемые активы: все внеоборотные активы. В пассиве баланса также выделяют четыре группы статей:
П1 — наиболее срочные обязательства: вся текущая кредиторская задолженность, просроченные кредиты;
П2 — краткосрочные обязательства: кредиты и займы, за исключением просроченных;
П3 — долгосрочные обязательства (раздел IV баланса);
П4 — постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (раздел III баланса).
22. Для оценки ликвидности широко используют относительные показатели, характеризующие качество структуры
22. Для оценки ликвидности широко используют относительные показатели, характеризующие качество структуры
• коэффициент абсолютной ликвидности — отношение наиболее ликвидных активов (А1) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П1 + П2). Это наиболее «жесткий» коэффициент, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счет денежных средств;
• коэффициент промежуточной ликвидности — отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (А1 + А2) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П1 + П2). Этот коэффициент показывает возможную степень покрытия краткосрочных обязательств при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;
• коэффициент текущей ликвидности — отношение всей суммы оборотных средств (А1 + А2 + А3) к сумме срочных и краткосрочных обязательств (П1 + П2). Коэффициент отражает способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет всех оборотных активов.
23. Мероприятия, способствующие повышению платежеспособности предприятия:
• улучшение работы сбытовых служб,
23. Мероприятия, способствующие повышению платежеспособности предприятия:
• улучшение работы сбытовых служб,
• укрепление платежной дисциплины;
• совершенствование нормирования отдельных элементов оборотных средств;
• совершенствование оперативного управления платежеспособностью предприятия на основе синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков по периодам года.
Платежеспособность предприятия во многом зависит от его деловой активности.
24. Оценка деловой активности предприятия может быть проведена на основе сопоставления отдельных показателей работы предприятия с показателями других предприятий, родственных по сфере приложения капитала, номенклатуре продукции. При этом выявляются качественные характеристики деятельности предприятия, формирующие его конкурентные преимущества: широта ассортимента продукции, качество продукции, качество послепродажного обслуживания, доля новых продуктов, услуг, доля рынка, квалификация работников, репутация предприятия, устойчивость связей с клиентами и др.
25. Основные направления оценки деловой активности:
1. Оценка выполнения планов по основным
25. Основные направления оценки деловой активности:
1. Оценка выполнения планов по основным
2. Оценка темпов наращивания объемов деятельности.
В рамках этого направления необходимо:
А) Оценить соотношение темпов роста капитала, вложенного в деятельность предприятия, объема реализованной продукции (выручки от реализации продукции) и прибыли.
Б) Оценить устойчивость экономического роста.
3. Оценка эффективности использования экономических ресурсов предприятия.
4. Оценка рыночной устойчивости предприятия (называемая также рыночной активностью) проводится для акционерных обществ.
26. Коэффициент устойчивости экономического роста
где Пк — капитализированная часть чистой прибыли
26. Коэффициент устойчивости экономического роста
где Пк — капитализированная часть чистой прибыли
Кс — средняя сумма собственного капитала за период, руб. Коэффициент показывает темп прироста собственного капитала предприятия за счет прибыли, характеризует возможный темп развития хозяйственно-финансовой деятельности при сложившейся структуре источников формирования капитала, капиталоотдаче, рентабельности продаж.
Коэффициент устойчивости экономического роста зависит:
• от коэффициента капитализации прибыли, т. е. от политики распределения прибыли;
• рентабельности продаж, т. е. ценовой политики и управления себестоимостью производства и реализации продукции;
• капиталоотдачи, т. е. от эффективности использования вложенного в производственно-финансовую деятельность капитала;
• соотношения собственного и заемного каптала, т. е. политики формирования капитала предприятия.
27. Соотношения в темпах роста прибыли:
Тбп > Топ > Та >
27. Соотношения в темпах роста прибыли:
Тбп > Топ > Та >
Тбп — темп изменения балансовой прибыли.
Топ — темп изменения объема продаж.
Та — темп изменения валюты (итога) баланса.
Такое соотношение получило название золотого правила экономики, а работа компания считается эффективной, если оно выполняется, т. е. соблюдаются следующие условия:
1. Темп изменения прибыли выше 100%, т. е. наблюдается ее прирост.
2. Темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки.
3. Темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Золотое правило бизнеса, соотносящее темпы роста активов, прибыли, выручки и собственного капитала:
Тпр > Треал > Тсоб. кап. > Такт, где
Тпр — темп роста прибыли.
Треал — темп роста реализации продукции.
Тсоб. кап. — темп роста собственного капитала.
Такт — темп роста активов.
28. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости средств, вложенных в активы,
28. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости средств, вложенных в активы,
• в относительном высвобождении средств из оборота;
• в увеличении суммы выручки и прибыли от реализации продукции при неизменной величине оборотных средств.
29. Финансовый цикл отражает обращение денежных средств, время с момента оплаты сырья и материалов до поступления средств за готовую продукцию.
Сокращение финансового цикла ускоряет кругооборот оборотных активов, положительно влияет на укрепление финансового состояния предприятия.
30. Рентабельность активов — один из важнейших показателей эффективности деятельности любого предприятия. Показатель рентабельности активов может быть рассчитан на основе прибыли до налогообложения или чистой прибыли. Оценивая деловую активность предприятия, необходимо выявить тенденции изменения рентабельности, факторы, влияющие на динамику рентабельности, достаточность достигнутой рентабельности активов (капитала) для нормального функционирования в условиях конкуренции. Если рентабельность активов низкая, предприятие не сможет получить достаточной массы прибыли для нормального экономического развития, обеспечить необходимые темпы роста собственного капитала.