Организация инвестиционной банковской деятельности (инвестиционного банкинга)

кредитов

Выпуск ценных бумаг, андеррайтинг, размещение ценных бумаг и торговля ими

г вместе с «Сосьете Женераль де Бельгик»
Во Франции в 1852 г. «Кредит Мобильер»
В Германии в 1870 г. «Дойчебанк» и «Коммерцбанк»
Эта модель существовала В США до 1933 г., но кризис показал ее несостоятельность. Закон Гласса-Стигала

С 1960 г. Модель универсального банка стала вновь распространяться по миру.

в 80-х гг. XIX века Московские банки формировались как коммерческие депозитно-ссудные, а Петербургские как деловые банки (т.е. с элементами инвестиционного банкинга по модели французских банков)

модель фондового рынка

т.е. одновременное равнодоступное присутствие на РЦБ как коммерческих банков, так и небанковских финансовых институтов

операций банка

т.е. риски по операциям с ценными бумагами не отграничены от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности

деятельность)
С 1999 г. Закон «О финансовой модернизации» (разрешение операций банков с ценными бумагами)

До 2000 г. Все развитые рынки ценных бумаг классифицировались следующим образом:
40-45% рынков с «китайской стеной» между коммерческим и инвестиционным банковским делом
40-45% смешанные рынки
10-15% чисто банковский характер

Финансовый кризис 2008 г. показал, что модель универсального банка нуждается в пересмотре с точки зрения усиления контроля и регулирования. Многие современные банки злоупотребляют операциями на финансовых рынках, что приводит к увеличению рисков и ухудшению их финансового положения

продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами следующих видов:
выполняющие функции платежного документа
подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета

В рамках ФЗ «О банках и банковской деятельности» и лицензии Банка России на банковскую деятельность

вексель, чек

Депозитный и сберегательный сертификаты, банковские векселя

банков как эмитентов (эмиссионная деятельность)
Деятельность банков как инвесторов (инвестиционная деятельность)
Деятельность банков как профессиональных участников РЦБ
Деятельность по осуществлению традиционных банковских операций, связанных с обслуживанием РЦБ

пассивные операции

активные операции

комиссионно-посреднические операции

связанный с первичным размещением ценных бумаг и операциями с ценными бумагами на открытом рынке

операции с ценными бумагами на вторичном рынке и связанные с ними депозитарные, консультационные услуги;
Услуги по управлению портфелями ценных бумаг клиентов;
Проведение сделок по слиянию и приобретению;
Различные формы долгосрочного кредитования институциональной деятельности организаций;
Организацию проектного финансирования

(банки здесь участвуют в качестве консультантов и посредников)

(сюда же относится деятельность по формированию и управлению собственными портфелями ценных бумаг)

Профессиональная деятельность на РЦБ

и первичном размещении ценных бумаг своих клиентов, играя различные роли

Организатор эмиссии;
Финансовый консультант;
Андеррайтер;
Платежный агент;
Маркетмейкер на вторичном рынке.

Организаторы совместно с эмитентом определяют общий объем выпуска, форму и вид выпускаемых ценных бумаг, сроки размещения, цену и порядок оплаты инвесторами бумаг, порядок выплаты доходов по ним и другие параметры эмиссии, а также осуществляют ее презентацию и осуществляют сбор заявок

Это юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской деятельности
Ст. 2 ФЗ «О РЦБ»

Лицо принявшее на себя обязательство по первичному размещению ценных бумаг эмитента

Банк, выступая в этом качестве, может аккумулировать на счетах эмитента средства, поступающие от инвесторов в оплату бумаг, а впоследствии осуществлять перечисление акционерам и держателям облигаций дивидендов и процентов

Для поддержания цен (имитации спроса на бумаги) он может, выступая в интересах эмитента, одновременно подавать встречные заявки на покупку и продажу ценных бумаг. Также его деятельность может быть направлена на воспрепятствование рейдерству.

предприятий (андеррайтинга).
08.02. Торговые операции банков на вторичном рынке ценных бумаг.
08.03. Депозитарные услуги банков.

не реализованную часть выпуска по согласованной с эмитентом цене

Услуги по организации выпуска и размещения ценных бумаг различных эмитентов на первичной основе

Процедура определения кредитоспособности заемщика на основании которой принимается решение о возможности выдачи кредита

Андеррайтинг заемщика

8.1.1.

осуществляющий их покупку для перепродажи частным инвесторам и взимающим за это определенную плату. В этом качестве он берет на себя риски, связанные с неразмещением ценных бумаг.

8.1.2.

основе лучших условий

Выкуп за свой счет всего выпуска ценных бумаг по фиксированной цене с целью их дальнейшей перепродажи сторонним инвесторам по более высокой цене;

На принципе
«все или ничего»

Обязательство КБ, приложить все усилия по наиболее полному размещению ценных бумаг

Соглашение прекращается если андеррайтеру не удается распределить всю эмиссию

Обычно андеррайтинг не осуществляется одним банком, как правило создается эмиссионный синдикат андеррайтеров, где есть главный андеррайтер, который заключает договор с эмитентом (ведущий менеджер), а внутри синдиката последний заключает договор с другими членами

8.1.3.

инвест. банков

3 млрд. руб.

11 инвест. банков

8.1.4.

кредитная история для последующего снижения цены привлечения

8.1.5.

разработки условий выпуска и заканчивая поддержанием вторичного рынка выпущенных ценных бумаг, что характеризует его деятельность как посредника, специализирующегося на выводе предприятий на рынок ценных бумаг с учетом потребностей эмитента и интересов инвесторов

В России андеррайтинг становится все более популярным и рассматривается как перспективная форма банковской деятельности

8.1.6.

инструментов на вторичном рынке

Брокерско - дилерские операции с ценными бумагами

Оптовые покупатели и продавцы

Брокер

Брокер-
комиссионер

Брокер
поверенный

Дилер

Заключение сделок с ценными бумагами

8.2.1.