Презентация Анализ долгосрочных инвестиций

Август 29, 2022

Главная
Математика
Презентация Анализ долгосрочных инвестиций

Содержание

2. Основные вопросы Основные понятия инвестиционного анализа. Методы оценки эффективности реальных инвестиций на основе расчета чистого приведенного
3. Основные понятия инвестиционного анализа Invest – вкладывать. Инвестирование – вложение денежных средств и других капиталов в
4. Чистый приведенный доход Net Present Value (NPV) NPV – сумма дисконтированных сальдо потоков реальных денег в
5. Чистый приведенный доход Прогнозируется, что в результате инвестирования средств в объеме IC в течение n лет
6. Пример В результате инвестирования в реализацию проекта 150 млн. руб., образовался денежный поток 30;70;70;30 млн. руб.
7. Чистый приведенный доход (продолжение) Если предполагается не разовое инвестирование финансовых ресурсов, а последовательное в течение m
8. Пример Мясокомбинат планирует приобрести новое оборудование. Для этого необходимо подготовить соответствующее помещение. Подготовка займет несколько месяцев.
9. Решение: IC0= 0,5 млн. руб.;IC1=3,0 млн. руб. ; Р2=1,0 млн. руб.,Р3= 1,5 млн. руб., Р4=2,0 млн.
10. Пример Некая фирма собирается за 55 млн. рублей приобрести помещение для магазина. Предполагается, что организация продаж
11. Решение В результате инвестирования средств в размере 55 млн. рублей образовалась финансовая рента длительностью n=10 лет
12. Индекс рентабельности Индекс рентабельности инвестиций – это отношение суммарного дисконтированного сальдо денежного потока, определённого без учёта
13. Индекс рентабельности (общий случай) При неоднократном инвестировании денежных средств, формула имеет вид: Если РI>1, то проект
14. Пример Предприятие закупило новую технологическую линию за 1млн. рублей. Срок эксплуатации оборудования 6 лет. Денежный доход
15. Решение: IC=1,0 млн. руб.= 1000 тыс. руб.; Р1=250тыс. руб.,Р2= 300 тыс. руб., Р3=350 тыс. руб.; Р4=400
16. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций Срок окупаемости (период возмещения) – это минимальный период времени, в течение которого
17. Подходы к оценке инвестиционных проектов по критерию срока окупаемости: а) проект принимается, если окупаемость имеет место;
18. Пример Рассчитайте дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, характеризующегося по годам следующим денежным потоком: -250; 100; 150;
19. Пример (продолжение) DPP = 2 года и 119 дней
20. Внутренняя норма доходности IRR (international rate of return) Показатель внутренней нормы доходности – IRR характеризует максимально
21. Инвестор сравнивает полученное значение IRR с ценой привлеченных финансовых ресурсов (cost of capital - CC). Если
22. Алгоритм определения IRR 1. Ориентируясь на существующие в момент анализа процентные ставки на ссудный капитал, выбираются
23. Пример Определить значение внутренней нормы доходности IRR для проекта, рассчитанного на 3 года, требующего инвестиции в
24. Решение (продолжение)
25. Для расчета применим формулу: Уточним величину ставки и произведем новый расчет. Для этого примем значения процентных
26. Решение (продолжение)
28. Скачать презентацию

Слайд 2

Основные вопросы
Основные понятия инвестиционного анализа.
Методы оценки эффективности реальных инвестиций на основе

расчета чистого приведенного дохода.
Методы оценки эффективности инвестиций на основе индекса рентабельности.
Методика определения срока окупаемости инвестиций.
Определение внутренней нормы доходности инвестиций.

Слайд 3

Основные понятия инвестиционного анализа
Invest – вкладывать.
Инвестирование – вложение денежных средств и

других капиталов в реализацию экономических проектов или в ценные бумаги с целью получения прибыли. Вкладываемые средства – инвестиции.
Инвестиционные проекты называются альтернативными, если реализация одного из них исключает возможность реализации другого.

Слайд 4

Чистый приведенный доход Net Present Value (NPV)
NPV – сумма дисконтированных сальдо потоков

реальных денег в течение расчетного периода времени.
Коэффициент дисконтирования r = i + rр, где i – безрисковая доходность,
rp – надбавка за риск.
Если NPV>0, то проект доходный.
Критерий оптимальности при сравнении проектов равной продолжительности :

Слайд 5

Чистый приведенный доход
Прогнозируется, что в результате инвестирования средств в объеме IC

в течение n лет будут поступать годовые доходы в размере Р1, Р2,…, Рn.
Общая величина накопленных доходов:
Тогда чистый приведенный доход равен:
Если NPV>0, то проект прибыльный, его следует принять. Если NPV<0, то проект убыточный, его следует отвергнуть. Если NPV=0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Слайд 6

Пример
В результате инвестирования в реализацию проекта 150 млн. руб., образовался денежный

поток 30;70;70;30 млн. руб. Проанализируйте проект при условии, что требуемая норма доходности по проекту 12%.
Решение: IC = 150 млн. руб.; Р1=30 млн. руб.,Р2= 70 млн. руб.,Р3=70 млн. руб.,
Р4= 30 млн. руб.; r = 0,12.

Слайд 7

Чистый приведенный доход (продолжение)
Если предполагается не разовое инвестирование финансовых ресурсов, а

последовательное в течение m лет: IC1, IC2,…,ICm, то формула для вычисления NPV имеет вид:

Слайд 8

Пример
Мясокомбинат планирует приобрести новое оборудование. Для этого необходимо подготовить соответствующее помещение.

Подготовка займет несколько месяцев. Подготовительные затраты составят 500 тыс. рублей. Оборудование стоимостью 3 млн. рублей планируют приобрести в конце первого года и затем эксплуатировать в течение 3 лет. Денежный доход от эксплуатации этого оборудования за этот период по годам составит 1млн.;1,5 млн. и 2 млн. рублей соответственно. Оценить этот инвестиционный проект, если требуемый уровень доходности составляет 10%.

Слайд 9

Решение:
IC0= 0,5 млн. руб.;IC1=3,0 млн. руб. ; Р2=1,0 млн. руб.,Р3= 1,5

млн. руб., Р4=2,0 млн. руб.; r =0,1.
Поскольку NPV= 92,1 тыс. руб.>0, то проект прибыльный.

Слайд 10

Пример
Некая фирма собирается за 55 млн. рублей приобрести помещение для магазина.

Предполагается, что организация продаж в этом магазине обеспечит приток денежных средств в размере 10 млн. рублей на протяжении 10 предстоящих лет. Стандартный уровень доходности по альтернативным формам инвестирования составляет 9,5%. Решите вопрос о целесообразности приобретения магазина.

Слайд 11

Решение
В результате инвестирования средств в размере 55 млн. рублей образовалась финансовая

рента длительностью n=10 лет с членом R =10 млн. рублей. Найдем современную стоимость этой ренты, если r = 0,095:
Поскольку NPV> 0, то целесообразно приобрести помещение.

Слайд 12

Индекс рентабельности
Индекс рентабельности инвестиций – это отношение суммарного дисконтированного сальдо денежного

потока, определённого без учёта инвестиций по проекту, к суммарным дисконтированным инвестициям.
В простейшем случае, когда в результате инвестирования средств в размере IС возникает денежный поток Р1, Р2,…, Рn, индекс рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле:

Слайд 13

Индекс рентабельности (общий случай)
При неоднократном инвестировании денежных средств, формула имеет вид:
Если РI>1,

то проект следует принять. Если РI<1, то проект следует отвергнуть. Если РI=1, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.
Критерий оптимальности при сравнении проектов, имеющих примерно равные значения NPV :

Слайд 14

Пример
Предприятие закупило новую технологическую линию за 1млн. рублей. Срок эксплуатации оборудования

6 лет. Денежный доход от использования оборудования по годам составит 250; 300; 350; 400; 450; 500 тыс. рублей соответственно. Рассчитать индекс рентабельности, если норма дисконта составляет 20%.

Слайд 15

Решение:
IC=1,0 млн. руб.= 1000 тыс. руб.; Р1=250тыс. руб.,Р2= 300 тыс. руб.,

Р3=350 тыс. руб.; Р4=400 тыс. руб., Р5 = 450 тыс. руб., Р6=500 тыс. руб.; r =0,2.
Проект следует принять.

Слайд 16

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций
Срок окупаемости (период возмещения) – это минимальный период

времени, в течение которого чистый дисконтированный доход становится положительным.
Срок окупаемости характеризует период времени, в течение которого сделанные инвестором вложения в проект возместится доходами от его реализации.
Формула для расчета дисконтированного срока окупаемости DРР=min n, при котором выполняется неравенство:

Слайд 17

Подходы к оценке инвестиционных проектов по критерию срока окупаемости:
а) проект принимается,

если окупаемость имеет место;
б) проект принимается только в случае, если срок окупаемости не превышает установленного в компании лимита (например, 5 лет).

Слайд 18

Пример
Рассчитайте дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, характеризующегося по годам следующим денежным

потоком:
-250; 100; 150; 160; 100 тысяч рублей. Норма дисконта 11%
Решение:IC=250 тыс. руб.; r =0,11; P1=100; P2=150; P3=160; P4 = 100 тыс. руб.

Слайд 19

Пример (продолжение)
DPP = 2 года и 119 дней

Слайд 20

Внутренняя норма доходности IRR (international rate of return)
Показатель внутренней нормы

доходности – IRR характеризует максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть произведены при реализации данного проекта.
Например, если для реализации проекта получена банковская ссуда, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

Слайд 21

Инвестор сравнивает полученное значение IRR с ценой привлеченных финансовых ресурсов (cost

of capital - CC).
Если IRR>СС, то проект следует принять;
IRR<СС – проект следует отвергнуть;
IRR=СС – проект ни прибыльный, ни убыточный.

Слайд 22

Алгоритм определения IRR
1. Ориентируясь на существующие в момент анализа процентные ставки

на ссудный капитал, выбираются два значения коэффициента дисконтирования r12. Используют формулу:
где r1 - значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(r1) >0 (f(r1) <0).
r2 - значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(r2) <0 (f(r2) >0).

Слайд 23

Пример
Определить значение внутренней нормы доходности IRR для проекта, рассчитанного на 3

года, требующего инвестиции в размере 20 млн. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 6 млн. руб.(первый год), 8 млн.руб. (второй год) и 14 млн.руб. (третий год).
Решение:
Возьмем два произвольных значения процентной ставки для коэффициента дисконтирования r1 =15% и r2 =20%.

Слайд 24

Решение (продолжение)

Слайд 25

Для расчета применим формулу:
Уточним величину ставки и произведем новый расчет. Для

этого примем значения процентных ставок, равными r1=16% и r2=17% , т.к. 16,3 (16, 17).

Слайд 26

Презентация Анализ долгосрочных инвестиций

Содержание

Основные вопросыОсновные понятия инвестиционного анализа.Методы оценки эффективности реальных инвестиций на основе

Основные понятия инвестиционного анализаInvest – вкладывать.Инвестирование – вложение денежных средств и

Чистый приведенный доход Net Present Value (NPV)NPV – сумма дисконтированных сальдо потоков

Чистый приведенный доходПрогнозируется, что в результате инвестирования средств в объеме IC

ПримерВ результате инвестирования в реализацию проекта 150 млн. руб., образовался денежный

Чистый приведенный доход (продолжение)Если предполагается не разовое инвестирование финансовых ресурсов, а

ПримерМясокомбинат планирует приобрести новое оборудование. Для этого необходимо подготовить соответствующее помещение.

Решение:IC0= 0,5 млн. руб.;IC1=3,0 млн. руб. ; Р2=1,0 млн. руб.,Р3= 1,5

ПримерНекая фирма собирается за 55 млн. рублей приобрести помещение для магазина.

РешениеВ результате инвестирования средств в размере 55 млн. рублей образовалась финансовая

Индекс рентабельностиИндекс рентабельности инвестиций – это отношение суммарного дисконтированного сальдо денежного

Индекс рентабельности (общий случай)При неоднократном инвестировании денежных средств, формула имеет вид:Если РI>1,

ПримерПредприятие закупило новую технологическую линию за 1млн. рублей. Срок эксплуатации оборудования

Решение:IC=1,0 млн. руб.= 1000 тыс. руб.; Р1=250тыс. руб.,Р2= 300 тыс. руб.,

Дисконтированный срок окупаемости инвестицийСрок окупаемости (период возмещения) – это минимальный период

Подходы к оценке инвестиционных проектов по критерию срока окупаемости:а) проект принимается,

ПримерРассчитайте дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, характеризующегося по годам следующим денежным

Пример (продолжение)DPP = 2 года и 119 дней

Внутренняя норма доходности IRR (international rate of return) Показатель внутренней нормы

Инвестор сравнивает полученное значение IRR с ценой привлеченных финансовых ресурсов (cost

Алгоритм определения IRR1. Ориентируясь на существующие в момент анализа процентные ставки

ПримерОпределить значение внутренней нормы доходности IRR для проекта, рассчитанного на 3

Решение (продолжение)

Для расчета применим формулу:Уточним величину ставки и произведем новый расчет. Для

Решение (продолжение)

Похожие презентации

Основные вопросы
Основные понятия инвестиционного анализа.
Методы оценки эффективности реальных инвестиций на основе

Основные понятия инвестиционного анализа
Invest – вкладывать.
Инвестирование – вложение денежных средств и

Чистый приведенный доход Net Present Value (NPV)
NPV – сумма дисконтированных сальдо потоков

Чистый приведенный доход
Прогнозируется, что в результате инвестирования средств в объеме IC

Пример
В результате инвестирования в реализацию проекта 150 млн. руб., образовался денежный

Чистый приведенный доход (продолжение)
Если предполагается не разовое инвестирование финансовых ресурсов, а

Пример
Мясокомбинат планирует приобрести новое оборудование. Для этого необходимо подготовить соответствующее помещение.

Решение:
IC0= 0,5 млн. руб.;IC1=3,0 млн. руб. ; Р2=1,0 млн. руб.,Р3= 1,5

Пример
Некая фирма собирается за 55 млн. рублей приобрести помещение для магазина.

Решение
В результате инвестирования средств в размере 55 млн. рублей образовалась финансовая

Индекс рентабельности
Индекс рентабельности инвестиций – это отношение суммарного дисконтированного сальдо денежного

Индекс рентабельности (общий случай)
При неоднократном инвестировании денежных средств, формула имеет вид:
Если РI>1,

Пример
Предприятие закупило новую технологическую линию за 1млн. рублей. Срок эксплуатации оборудования

Решение:
IC=1,0 млн. руб.= 1000 тыс. руб.; Р1=250тыс. руб.,Р2= 300 тыс. руб.,

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций
Срок окупаемости (период возмещения) – это минимальный период

Подходы к оценке инвестиционных проектов по критерию срока окупаемости:
а) проект принимается,

Пример
Рассчитайте дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, характеризующегося по годам следующим денежным

Пример (продолжение)
DPP = 2 года и 119 дней

Внутренняя норма доходности IRR (international rate of return)
Показатель внутренней нормы

Алгоритм определения IRR
1. Ориентируясь на существующие в момент анализа процентные ставки

Пример
Определить значение внутренней нормы доходности IRR для проекта, рассчитанного на 3

Для расчета применим формулу:
Уточним величину ставки и произведем новый расчет. Для