Базовая модель оценки финансовых активов

Сентябрь 3, 2022

Главная
Алгебра
Базовая модель оценки финансовых активов

Содержание

2. Простой вексель
3. Переводной вексель
4. Определение цены векселя Р0 Число дней до погашения
5. Бескупонная облигация Р0 Число дней до погашения Цена краткосрочной бескупонной облигации где P0- цена облигации; M
6. 2) Доходность краткосрочной бескупонной облигации 1) где 100 – номинальная стоимость облигации принимается за 100%; N0
7. Пример Бескупонная облигация номиналом 1000 рублей со сроком погашения 90 дней продается по цене 982,2 руб.
8. Пример Бескупонная облигация со сроком погашения 90 дней была приобретена по цене, составляющей 98,22% от номинала.
9. Цена долгосрочной бескупонной облигации n – срок хождения облигации (в годах). Пример 4. Определить справедливую цену
10. Купонная облигация с фиксированным сроком погашения Денежный поток купонной облигации
11. Купонная облигация с фиксированным сроком погашения Купонный доход выплачивается один раз в полгода Либо где D
12. Пример Британское правительство выпускает облигации с трехлетним сроком погашения. По этим новым облигациям выплачивается ежегодный доход
13. Влияние величины купонного дохода на цену облигации
14. Влияние требуемой нормы доходности на цену облигации
15. Стоимость бессрочной облигации Денежный поток бессрочной облигации
16. Стоимость бессрочной облигации
17. Влияние требуемой нормы доходности на цену облигации
18. Изменение цены долгосрочной и краткосрочной облигаций с одинаковой купонной ставкой
20. Скачать презентацию

Слайд 2

Простой вексель

Слайд 3

Переводной вексель

Слайд 4

Определение цены векселя
Р0
Число дней до погашения

Слайд 5

Бескупонная облигация
Р0
Число дней до погашения
Цена краткосрочной бескупонной облигации
где P0- цена облигации;

M – номинал облигации;
k – ставка требуемой доходности;
t – количество дней до погашения;
T – длительность года в днях.

Слайд 6

2)
Доходность краткосрочной бескупонной облигации
1)
где 100 – номинальная стоимость облигации

принимается за 100%;
N0 – курсовая стоимость облигации, выраженная в процентах к номиналу.

Слайд 7

Пример
Бескупонная облигация номиналом 1000 рублей со сроком погашения 90 дней

продается по цене 982,2 руб.
Определить доходность операции для инвестора:

Определить справедливую цену этой облигации, если уровень требуемой доходности составляет 9%.

Слайд 8

Пример
Бескупонная облигация со сроком погашения 90 дней была приобретена по

цене, составляющей 98,22% от номинала.
Определить доходность операции для инвестора:

Определить приемлемую величину дисконта, если уровень требуемой доходности к данной облигации составляет 9%.

D=100 - 97,8 = 2,2%

Слайд 9

Цена долгосрочной бескупонной облигации
n – срок хождения
облигации (в годах).
Пример 4.
Определить

справедливую цену двухлетней бескупонной облигации номиналом 1000 рублей, если уровень требуемой доходности составляет 12%.

Слайд 10

Купонная облигация с фиксированным сроком погашения
Денежный поток купонной облигации

Слайд 11

Купонная облигация с фиксированным сроком погашения
Купонный доход выплачивается один раз в

полгода

Либо

где D – годовой купонный доход,
k – годовая требуемая доходность инвестируемого капитала.

Слайд 12

Пример
Британское правительство выпускает облигации с трехлетним сроком погашения. По этим новым

облигациям выплачивается ежегодный доход 50 фунтов, стоимость погашения облигации равна 1000 фунтов.
Какова будет рыночная цена этих новых облигаций в момент выпуска, если текущая ставка процента 7%?

Слайд 13

Влияние величины купонного дохода на цену облигации

Слайд 14

Влияние требуемой нормы доходности на цену облигации

Слайд 15

Стоимость бессрочной облигации
Денежный поток бессрочной облигации

Слайд 16

Стоимость бессрочной облигации

Слайд 17

Влияние требуемой нормы доходности на цену облигации

Слайд 18

Изменение цены долгосрочной и краткосрочной облигаций с одинаковой купонной ставкой