ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТОВ государственно-частного партнерства

Сентябрь 3, 2022

Главная
Алгебра
ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТОВ государственно-частного партнерства

Содержание

4. Финансирование ГЧП-проектов. Основные способы Бюджетное финансирование Плата за пользование услугами Проектное финансирование (МФО, коммерческие банки, инвестиционные
5. Проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение заданного времени и при установленном бюджете
6. Жизненный цикл проекта (Project Life Cycle): Инициация (Initiation) Планирование (Planning) Выполнение (Executing) Контроль и мониторинг (Controlling
7. Планирование проекта MS Project – инструментальная основа построения системы управления проектом (75% рынка). формирование календарного плана
8. Пример проекта в MS Project – диаграмма Ганта
9. Успешная команда – 50% успеха! руководитель проекта; юрист; технический специалист/эколог; специалист по закупкам; финансист/инвестиционный аналитик; ассистент.
10. Структурирование проекта Для реализации проекта государство предоставляет возможность использования как одного инвестиционного инструмента, так и нескольких
11. Проектное финансирование инвестиционный кредит на финансирование определенного проекта возврат средств из денежного потока, генерируемого от проекта
18. Мезонинное финансирование – совокупность денег, заемных обязательств или акционерного капитала для финансирования деятельности предприятия в промежутке
19. Секъюритизация – одна из форм привлечения финансирования путем выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные
26. Меры для привлечения альтернативных источников финансирования проектов ГЧП Для реализации проектов требуется более гибкий, инновационный подход
32. Специфика проектного финансирования в России Отсутствие долгосрочных рублевых ресурсов (сроком свыше 5 лет) Подверженность инфраструктурных проектов
39. Пример проектного финансирования Общие условия кредита: Кредитор: МФО Заемщик: частный оператор в сфере ЖКХ Цель кредита:
40. Пример проектного финансирования (продолжение) Обязательные условия (ковенанты) Предварительные: Сбалансированная договорная база Юридические заключения Отчетность по МСФО
41. Инвестиционные показатели проекта Чистая приведенная стоимость (NPV) Внутренняя ставка доходности (IRR) Срок окупаемости (PP) Индекс рентабельности
44. Цикл создания и эксплуатации объекта инфраструктуры СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД В РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА Строительство объекта Финансирование осуществляется за
53. Новые тарифы
61. Скачать презентацию

Слайд 2

Слайд 3

Слайд 4

Финансирование ГЧП-проектов. Основные способы
Бюджетное финансирование
Плата за пользование услугами
Проектное

финансирование (МФО, коммерческие банки, инвестиционные фонды)
Выпуск корпоративных ценных бумаг
Альтернативные источники финансирования (инфраструктурные облигации, инвестиционные площадки)

Слайд 5

Проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение заданного

времени и при установленном бюджете поставленных задач с четко определенными целями.

Традиционный менеджмент
Ориентирован на ход событий
Ориентирован на организацию
Не имеет определенного срока
Планирование распределения позиций
Рабочий процесс
Общая рабочая норма
Постоянный персонал
Монотонность

Проектный менеджмент
Ориентирован на достижение определенной цели
Ориентирован на результат
Ограничен во времени и финансах
Планирование использования ресурсов
Ориентация на определение и достижение целей
Приемка по окончанию
Проектная команда
Разнообразие, ненормированность

Слайд 6

Жизненный цикл проекта (Project Life Cycle):
Инициация (Initiation)
Планирование (Planning)
Выполнение (Executing)
Контроль и мониторинг

(Controlling and Monitoring)
Завершение (Closing)

Слайд 7

Планирование проекта
MS Project – инструментальная основа построения системы управления проектом (75%

рынка).
формирование календарного плана проекта;
планирование ресурсов для проекта;
анализ хода реализации проекта;
подготовка отчетности по проекту;
внесение изменений в план и бюджет проекта.

Слайд 8

Пример проекта в MS Project – диаграмма Ганта

Слайд 9

Успешная команда – 50% успеха!
руководитель проекта;
юрист;
технический специалист/эколог;
специалист по закупкам;
финансист/инвестиционный аналитик;
ассистент.

Слайд 10

Структурирование проекта
Для реализации проекта государство предоставляет возможность использования как одного инвестиционного

инструмента, так и нескольких инструментов в совокупности.
Из имеющегося разнообразия инвестору важно выбрать тот или те инструменты, которые позволят ему достичь основной цели – реализации инвестиционного проекта с оптимальным использованием финансовых, временных и прочих ресурсов.

Слайд 11

Проектное финансирование
инвестиционный кредит на финансирование определенного проекта
возврат средств из денежного потока,

генерируемого от проекта
длительный срок
софинансирование (10 - 30%)
жесткое структурирование проекта (юридическая и финансовая схемы)
необходимость в проектной группе
всесторонний аудит проекта (финансовый, юридический, технический, экологический)
адекватное обеспечение: будущий CF, залог активов, акций, поручительства
обязательные ковенанты (договорное обязательство совершить определенные действия или воздержаться от определенных действий)

Слайд 12

Слайд 13

Слайд 14

Слайд 15

Слайд 16

Слайд 17

Слайд 18

Мезонинное финансирование – совокупность денег, заемных обязательств или акционерного капитала для

финансирования деятельности предприятия в промежутке между начальным инвестированием на ранних этапах развития и публичной продажей акций
Субординирование – статья в соглашении о выпуске облигационного займа , запрещающая эмитенту осуществлять дальнейшие заимствования путем субординирования новых облигаций по отношению к уже выпущенным

Слайд 19

Секъюритизация – одна из форм привлечения финансирования путем выпуска ценных бумаг,

обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость и т. д.

Слайд 20

Слайд 21

Слайд 22

Слайд 23

Слайд 24

Слайд 25

Слайд 26

Меры для привлечения альтернативных источников финансирования проектов ГЧП
Для реализации проектов

требуется более гибкий, инновационный подход к распределению рисков между участниками проекта;
Вовлечение специализированных институциональных инвесторов (пенсионных фондов), обладающих длинными рублевыми ресурсами;
Внедрение новых долговых инструментов – инфраструктурных (проектных) облигаций;
Более активное участие со стороны государства в виде субсидирования процентной ставки и предоставления гарантий;
Усиление роли МФО, Банков развития для реализации инфраструктурных проектов

Слайд 27

Слайд 28

Слайд 29

Слайд 30

Слайд 31

Слайд 32

Специфика проектного финансирования в России
Отсутствие долгосрочных рублевых ресурсов (сроком свыше 5

лет)
Подверженность инфраструктурных проектов валютному риску в случае финансирования в иностранной валюте; проекты, как правило, ориентированы на рублевую выручку
Трудности на получение долгосрочных контрактов на реализацию услуг (краткосрочный тариф)
Инфляционные риски проектов, связанные с высоким темпом роста инфляции в России

Слайд 33

Слайд 34

Слайд 35

Слайд 36

Слайд 37

Слайд 38

Слайд 39

Пример проектного финансирования
Общие условия кредита:
Кредитор: МФО
Заемщик: частный оператор в сфере ЖКХ
Цель

кредита: реализация инвестиционной программы
Срок кредита: 13 лет, вкл. 3-х летний льготный период
Процентная ставка: MOSPRIME3M + маржа
Обеспечение: поручительство Учредителя, залог 51% доли в УК Заемщика и Поручителя
Софинансирование: около 13% от общей стоимости проекта
Стоимость привлечения финансирования: 0,56% от Σ кредита

Слайд 40

Пример проектного финансирования (продолжение)
Обязательные условия (ковенанты)
Предварительные:
Сбалансированная договорная база
Юридические заключения
Отчетность по

МСФО
Постоянные:
Целевое использование средств
Соблюдение финансовых коэффициентов (коэффициент обслуживания долга – DSCR; долг к EBITDA; коэффициент ликвидности – Current Ratio; отношение собственных средств к заемным – Debt Ratio)
Запрет на выплату дивидендов на 4 года

Слайд 41

Инвестиционные показатели проекта
Чистая приведенная стоимость (NPV)
Внутренняя ставка доходности (IRR)
Срок окупаемости

(PP)
Индекс рентабельности (PI)

Слайд 42

Слайд 43

Слайд 44

Цикл создания и эксплуатации объекта инфраструктуры
СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД В РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА
Строительство
объекта
Финансирование
осуществляется
за счет

бюджета

Эксплуатация

График расходов ОГМУ «традиционный» бюджетный подход

RUR

время

Строительство
объекта
финансирование
осуществляется
за счет
инвестора

Эксплуатация

График расходов ОГМУ
использование ГЧП

RUR

время

Слайд 45

Слайд 46

Слайд 47

Слайд 48

Слайд 49

Слайд 50

Слайд 51

Слайд 52

Слайд 53

Новые тарифы

Слайд 54

Слайд 55

Слайд 56

Слайд 57

Слайд 58

Слайд 59

ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТОВ государственно-частного партнерства

Содержание

Финансирование ГЧП-проектов. Основные способыБюджетное финансирование Плата за пользование услугамиПроектное

Проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение заданного

Жизненный цикл проекта (Project Life Cycle):Инициация (Initiation)Планирование (Planning)Выполнение (Executing)Контроль и мониторинг

Планирование проекта MS Project – инструментальная основа построения системы управления проектом (75%

Пример проекта в MS Project – диаграмма Ганта

Успешная команда – 50% успеха!руководитель проекта;юрист;технический специалист/эколог;специалист по закупкам;финансист/инвестиционный аналитик;ассистент.

Структурирование проектаДля реализации проекта государство предоставляет возможность использования как одного инвестиционного

Проектное финансированиеинвестиционный кредит на финансирование определенного проектавозврат средств из денежного потока,