Содержание
- 2. Тема 4. Теоретические основы предпринимательских рисков Составляющие финансовой среды: Микросреда: Спрос на продукцию Конкуренция; Цены на
- 3. Влияние макроэкономических и микроэкономических факторов Возможны всего два типа влияния макроэкономических и фундаментальных (микроэкономических) факторов риска
- 4. Факторы риска, создаваемые микросредой Риски поставок – нарушение сроков поставок и условий качества. Риски контрагентов (посредников)
- 5. Факторы риска, создаваемые макросредой Риск делового цикла - циклический спад или подъем (в том числе, риск
- 6. Объективный характер риска и субъективность его оценки 1. Риск является объективной реальностью (он носит объективный характер,
- 7. §-2 Классификация предпринимательских рисков. Финансовые риски как угроза денежных потерь. Риски могут быть классифицированы качественно по
- 8. Баланс между риском и доходностью Risk and return trade-off – принцип баланса между риском и доходностью:
- 9. Классификация рисков в финансовом менеджменте Одной из основных концепций финансового менеджмента является разделение рисков на финансовые
- 10. Финансовый риск – международное определение Для того, чтобы понять международное определение финансового риска, необходимо провести различие
- 11. Банковские риски Кредитный риск краткосрочный. Кредитный риск долгосрочный. Риск снижения капитала (нормативов). Риск ликвидности. Валютный риск.
- 12. §-3 Качественные и количественные методы оценки предпринимательских рисков. Существует несколько методов оценки рисков. Наиболее обоснованной является
- 13. Количественная оценка рисков Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и ожидаемый ущерб в случае реализации
- 14. Традиционная и современная трактовки измерения риска 1. Традиционная (классическая) риск может измеряться: вероятностью неблагоприятных событий –
- 15. Риск и доходность – современный подход (иногда он называется подход Мат. ожидания и Дисперсии) Количественной мерой
- 16. Ковариация и корреляция Ковариация двух случайных величин Ri,1 и R i.,2 : σ1,2 = Cov1,2 =
- 17. §-4 Минимизация рисков с использованием различных финансовых инструментов. Управление финансовыми рисками владельца облигаций – частный случай
- 18. Фьючерсные контракты. Фьючерсный контракт – поставка определенного количества товара (валюты, золота, нефти, акций, облигаций и т.д.)
- 19. Процентный риск и иммунизация Процентный риск – это риск изменения стоимости облигации (или иного финансового инструмента)
- 20. Систематический риск и управление им: Портфельная теория Гарри Марковича Допустимый портфель (X1,X2,X3,…,XN), X=Σ Xi, xi =
- 21. Коэффициент «бета» β Коэффициент «бета» β характеризует степень зависимости доходности ценной бумаги от доходности рынка (рыночного
- 22. Индивидуальный риск ценной бумаги Общий риск ценной бумаги может быть представлен в виде суммы систематического (рыночного)
- 23. Индивидуальный (собственный) и систематический (рыночный) риск портфеля «Инвестиции» Шарп, Александер, Бейли
- 24. Портфельная теория Гарри Марковича Доходность Риск Множество допустимых портфелей Портфель с минимальным риском Портфель с максимальной
- 25. Модель САРМ Уильяма Шарпа. Основные выводы : Оптимальный портфель состоит из комбинации безрискового актива и рыночного
- 26. Для равновесного рынка индивидуальный риск имеет симметричное распределение. r i = r f + βi (rm
- 27. Циклические и устойчивые отрасли Есть отрасли с цикличным характером производства (сильно зависящие от циклов) – например,
- 28. Структура требуемой доходности облигации (по Уильяму Шарпу) Требуемая доходность облигации складывается из следующих составляющих: rf -
- 29. §-5 Финансовое состояние предприятия и риск банкротства. Одним из возможных методов оценки вероятности банкротства является проведение
- 30. Условия платежеспособности Это условие в общем виде: Выр Т > Расх Т , где Т любой
- 31. Вектор финансовой устойчивости Очень часто финансовую устойчивость записывают в виде вектора (s1, s2, s3, s4), где
- 32. §-6 Количественные методы оценки вероятности банкротства. Дискриминантные модели – выбираются определенные показатели, характеризующие риск банкротства и
- 33. Эконометрические – дискриминантные модели определения вероятности банкротства Модель Альтмана и иные аналогичные модели представляют собой дискриминантные
- 34. Приведенные выше модели могут использоваться для целей: 1. Прогнозирование вероятности банкротства. 2. Антикризисная финансовая политика (восстановление
- 35. Система показателей Бивера (сегодня устарело)
- 36. Для оценки вероятности банкротства часто применяется 2-факторная модель Альтмана (точность этой модели невелика!) Двухфакторная Z-модель Альтмана
- 37. Пятифакторная модель Альтмана для публичных компаний (1968 г.) Z = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 +
- 38. Модификация 5-факторной модели Альтмана для непубличных компаний Z= 7,17 X1 + 8,47 X2 + 31 X3+4,2
- 39. Оценка вероятности банкротства по шкале Альтмана 5-факторная модифицированная модель Точность прогноза по пятифакторной модели составляет 95%
- 40. Четырехфакторная модель – для России (торгово-посреднические фирмы, Беликов А.Д.) Z=8,38 X1 + X2 + 0,054 X3
- 41. Расчет по строчкам отчетности РСБУ
- 42. Вероятность банкротства Точность этой модели также условна, хотя она и разработана на очень большом числе предприятий
- 43. §-7 Управление предпринимательскими рисками. Принятие решений с учетом количественной и качественной оценки риска. Управление рисками состоит
- 44. Методы анализа и оценки рисков Используются следующие методы количественного и качественного анализа рисков: Оценка максимального ущерба
- 45. Пример сценарной оценки риска Допустим, что в результате сценарного анализа ситуации с автомобильной компанией ОАО «Автовоз»
- 46. Критерии Гурвица, Лапласа и Вальда Математическое ожидание финансового результата для каждого варианта управления рассчитывается как Мi
- 47. Выбор лучшего варианта управления Обычно выбирают один из трех критериев: К1 = max i Мi критерий
- 48. Методы снижения предпринимательского риска Избежание риска (лишает прибыли). Диверсификация рисков (вложений). Лимитирование риска (ограничения рисков по
- 49. Оценка риска Существует несколько методов оценки рисков. Наиболее обоснованной является статистическая оценка риска. Она применяется на
- 50. Приложение: Управление рисками проекта по стандарту PMI* Институт управления проектами (PMI) США разрабатывает стандарты управления проектами.
- 51. Стандартная схема планирования (Guide to PMBOK)
- 52. Идентификация рисков (Guide to PMBOK)
- 53. Качественная оценка рисков (Guide to PMBOK)
- 54. Количественная оценка рисков (Guide to PMBOK)
- 55. Планирование реагирования на риски(Guide to PMBOK)
- 56. Глоссарий по рискам (УМК ФУ) Анализ риска — расчет возможных потерь с использованием количественных и качественных
- 57. Избежание риска — уклонение от мероприятия, связанного с риском. Инвестиционные риски — опасность потерь, возникающая в
- 59. Скачать презентацию