Содержание
- 2. СБЕРЕЖЕННЫЕ ДЕНЬГИ – ЭТО ЗАРАБОТАННЫЕ ДЕНЬГИ Б. Франклин
- 3. ликвидность
- 8. ВЗАИМОСВЯЗЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ И ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
- 9. АКТИВЫ КОМПАНИИ: ПОНЯТИЕ И СОСТАВ Активы (имущество) компании – это принадлежащие ей экономические ресурсы, от использования
- 10. КАПИТАЛ, ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК КОМПАНИИ Капитал (собственный капитал) компании – это средства, принадлежащие собственникам (К). Чтобы
- 11. ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
- 12. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Бухгалтерская (учетная) норма доходности ARR (Account Rate of Return) Период окупаемости
- 13. ОЦЕНКА РИСКА КОМПАНИИ ПО МОДЕЛИ CAPM Риск компании имеет две составляющие: систематический риск – это общеэкономический,
- 14. ОЦЕНКА РИСКА КОМПАНИИ ПО МОДЕЛИ CAPM Согласно модели У.Шарпа, можно рассчитать требуемую доходность акций компании, как
- 15. УПРАВЛЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ: ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ И ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК
- 16. НАЗНАЧЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА Операционный анализ необходим в следующих случаях: в ценообразовании; в финансовом планировании: при изменении
- 17. МОДЕЛЬ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ
- 18. ДЕЙСТВИЕ РЫЧАГА В традиционной модели формирования прибыли предприятия всегда, когда вычитается величина, не зависящая (или слабо
- 19. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА (1) Переменные расходы – расходы, которые изменяются прямо пропорционально объему продаж. К
- 20. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА (2) Критический объем продаж (порог рентабельности, точка безубыточности) – величина выручки, при
- 21. ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ РАСХОДЫ Распределение расходов на постоянные и переменные является первым этапом операционного анализа. В
- 22. АНАЛИТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА
- 23. РАСЧЕТ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ Чистая прибыль = Выручка – (Затраты + Налоги) NI = [pQ –
- 24. ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ Запас финансовой прочности показывает, на сколько можно снизить объем продаж до появления убытка:
- 25. УРОВЕНЬ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА Уровень операционного рычага – это изменение прибыли от продажи (в процентах) при изменении
- 26. ПРИМЕРЫ РАСЧЕТОВ № 1. Исходные данные: цена единицы продукции равна 60 руб., в том числе переменные
- 27. ОПЕРАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ НА ОСНОВЕ БАЗОВЫХ СООТНОШЕНИЙ При традиционном подходе к формированию цены, когда постоянные расходы привязаны
- 28. ПЕРВОЕ БАЗОВОЕ СООТНОШЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА Совокупный вклад на покрытие определяется двумя способами: а) вклад на покрытие
- 29. ЗАДАЧИ, РЕШАЕМЫЕ С ПОМОЩЬЮ ПЕРВОГО БАЗОВОГО СООТНОШЕНИЯ С помощью первого базового соотношения можно определить любую из
- 30. ВТОРОЕ БАЗОВОЕ СООТНОШЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА И ЗАДАЧИ, РЕШАЕМЫЕ НА ЕГО ОСНОВЕ Выручка х Коэффициент вклада =
- 31. ОСНОВНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДОПУЩЕНИЯ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА Предполагается постоянная номенклатура продукции или однопродуктовое производство. При изменении структуры
- 32. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА (1) Если фактические продажи больше порога рентабельности, то DOL > 0 и
- 33. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА (2) Для мониторинга операционного риска необходимо следить, чтобы в краткосрочной динамике: переменные
- 34. КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА Управление оборотным капиталом компании
- 35. Факторы рентабельности активов (модель Дюпона)
- 36. Формула Дюпона ROA- return on assets – доходность (рентабельность) капитала (активов) NI – net income –
- 37. АВС-управление оборотными активами В основе лежит принцип Парето «80/20»: любая совокупность состоит из тривиального большинства и
- 38. АВС-управление оборотными активами
- 39. АВС-управление оборотными активами
- 40. АВС-управление оборотными активами
- 41. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Если «крохоборы» проявляют большую слабость, компании грозит банкротство. Но если
- 42. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Кредитный менеджмент – это один из главных инструментов достижения маркетинговых
- 43. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Основные направления кредитного менеджмента: Мониторинг дебиторской задолженности (период оборота, оборачиваемость,
- 44. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ
- 45. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ ПОВЕДЕНЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КРЕДИТНОГО МЕНЕДЖМЕНТА Риск появления просроченной задолженности является одним
- 46. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Основные правила работы с должниками Требуется правильное юридическое оформление документации
- 47. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Основные знания и навыки сотрудника, контактирующего с должниками: а) правильное
- 48. СОДЕРЖАНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ Расходы на обслуживание дебиторской задолженности: расходы на привлечение капитала, инвестируемого в дебиторскую
- 49. СОДЕРЖАНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ (1) Основные показатели кредитной политики: 1. Стандарты кредитоспособности – это минимальные требования
- 50. СОДЕРЖАНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ (2) Риск кредита зависит от следующих показателей: в) капитал заемщика. Оценивается по
- 51. СОДЕРЖАНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ (3) 2. Срок предоставления кредита – это период времени, в течение которого
- 52. СОДЕРЖАНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ (4) 3. Скидки за быструю оплату. Скидки более целесообразны, чем штрафы за
- 53. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Оценка потерь от предоставления кредита незначительным клиентам в зависимости от
- 54. КРЕДИТНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА КОМПАНИИ Действия компании в случае крупного клиента. а) рассчитать максимальный риск
- 55. ЗАДАНИЕ: Определите величину скидок покупателям вашей компании за немедленную оплату, если срок оплаты без скидки составляет
- 56. ЗАДАНИЕ: Определите величину штрафа покупателям вашей компании за задержку платежа. Алгоритм расчета приведен в табл. 3.
- 57. ФАКТОРИНГ Факторинг – это взыскание долгов с покупателей по поручению продавца (поставщика). Факторинг включает: инкассирование дебиторской
- 58. ФАКТОРИНГ
- 59. ФАКТОРИНГ Преимущества факторинга для поставщика: возможность пополнения оборотных средств; ускорение оборачиваемости оборотных средств; расширение ассортимента, что
- 60. ФАКТОРИНГ Преимущества факторинга для покупателя: получение товарного кредита (отсрочки платеж), если он не предоставлялся поставщиком ранее
- 61. СРАВНЕНИЕ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА И ФАКТОРИНГА
- 62. КРЕДИТ ПОД ЗАЛОГ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- 63. РАСЧЕТ ПОПРАВОК К ПРИБЫЛИ В СВЯЗИ С ИНФЛЯЦИЕЙ Если темпы инфляции превышают 10% в год, возникает
- 64. Поправки к прибыли в связи с инфляцией Годовой индекс цен: 1,2 Средний индекс цен: 1,1. Единица
- 65. РОЛЬ АМОРТИЗАЦИИ ПРИ РАСПРЕДЕЛЕНИИ ПРИБЫЛИ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ
- 66. Расчет фактической доли дивидендов в чистой прибыли, скорректи- рованной на инфляцию
- 67. УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА: ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ И ФИНАНСОВЫЙ РИСК
- 68. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА (1) Капитал – совокупность источников финансирования деятельности компании, отражаемая в пассивной
- 69. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА (2) Структура капитала – это соотношение между собственным и заемным капиталом.
- 70. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА (3) Финансовый рычаг – это инструмент регулирования пропорций между заемным и
- 71. КОМПОНЕНТЫ КАПИТАЛА
- 72. СРАВНЕНИЕ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ (1)
- 73. СРАВНЕНИЕ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ (2)
- 74. СРАВНЕНИЕ СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ (3)
- 75. ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ВЕЛИЧИНЫ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА При расчете финансового рычага в сумму заемного капитала можно включать:
- 76. АНАЛИТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
- 77. УРОВЕНЬ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА Уровень (сила воздействия) финансового рычага – это прирост чистой прибыли на единицу роста
- 78. ГРАФИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА Построим графики роста ROE в зависимости от величины прибыли до процентов и
- 79. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ПОСТРОЕНИЯ ГРАФИКА 1 Рассчитана по рентабельности активов в 20 % (сумма активов, умноженная
- 80. Графическая модель финансового рычага
- 81. ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА Формула эффекта финансового рычага, основанная на модели Модильяни-Миллера, построена на модели формирования чистой
- 82. МОДИФИКАЦИЯ ФОРМУЛЫ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА Рентабельность собственного капитала (формула 12) равна рентабельности активов (что равнозначно рентабельности капитала
- 83. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ПО ИСПОЛЬЗОВАНИЮ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА (1) Заемный капитал оказывает давление на бизнес, заставляя повышать
- 84. ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ПО ИСПОЛЬЗОВАНИЮ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА (2) Между плечом и дифференциалом финансового рычага существует взаимосвязь:
- 85. «ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО» ФИНАНСИРОВАНИЯ Способ финансирования должен соответствовать виду планируемых инвестиций: долгосрочные активы (инвестиции, проекты) должны финансироваться
- 86. КЛАССИФИКАЦИЯ СПОСОБОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
- 87. Классификация факторов, влияющих на выбор источника финансирования
- 88. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
- 89. СОВОКУПНЫЙ РИСК И СОВОКУПНОЕ ДЕЙСТВИЕ ОПЕРАЦИОННОГО И ФИНАНСОВОГО РЫЧАГОВ Совокупный риск компании заключается в том, что
- 90. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И ПОЛИТИКА РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ
- 91. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И ПОЛИТИКА РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ Чистая прибыль должна быть распределена между собственниками акционерного капитала и
- 92. ВИДЫ ПОЛИТИКИ ДИВИДЕНДОВ
- 93. ТЕНДЕНЦИИ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ
- 94. ТЕОРИЯ ИНВЕСТОРОВ-КЛИЕНТОВ
- 95. СИГНАЛЬНЫЕ МОДЕЛИ ДИВИДЕНДОВ
- 96. ДИВИДЕНД КАК СИГНАЛ
- 97. ПОДХОД ЛИНТНЕРА
- 98. Управление долгосрочными инвестициями Инвестиции в основные средства и другие внеоборотные активы (например, права пользования, технологии, создание
- 99. ОБЛАСТЬ ВОЗМОЖНЫХ РЕШЕНИЙ ПРОБЛЕМЫ
- 100. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И УЧЕТ ОБЕСЦЕНЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (1) Денежные средства, получение которых планируется в будущем, имеют
- 101. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И УЧЕТ ДОХОДНОСТИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (2) На сколько обесцениваются денежные средства в будущем? Ответ
- 102. ПРИНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕШЕНИЯ (1) В процессе принятия инвестиционных решений следует учитывать: расчет эффективности инвестиционного проекта строится
- 103. ПРИНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕШЕНИЯ (2) Из сказанного следует, что дисконтированный денежный поток является показателем только финансовой состоятельности
- 104. ПОЛИТИКА АМОРТИЗАЦИИ (1) Внеоборотные активы, в отличие от оборотных, приобретаются компанией не для продажи, а для
- 105. ПОЛИТИКА АМОРТИЗАЦИИ (2) Величина отчислений на амортизацию зависит от решения руководства по трем вопросам: о сроке
- 107. Скачать презентацию