Презентация "Доходный подход к оценке недвижимости" - скачать презентации по Экономике

Август 31, 2022

Главная
Алгебра
Презентация "Доходный подход к оценке недвижимости" - скачать презентации по Экономике

Содержание

2. СОДЕРЖАНИЕ Ключевые понятия Учебный материал Вопросы для самопроверки Рекомендуемая литература
3. КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ Денежный поток Прогнозный период Постпрогнозный период Ретроспективный анализ Ставка дисконтирования Систематический риск Несистематический риск
4. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Основное предположение доходного подхода: Потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму большую, чем
5. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Доходный подход При определении рыночной стоимости бизнеса учитывается только та часть его капитала, которая
6. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Доходный подход Предприятие Основной тип товарной продукции Деньги
7. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Действующего предприятия Предприятия находящегося в стадии роста или стабильного развития Предприятия имеющего определенную историю
8. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Выбор модели денежного потока Определение длительности прогнозного периода Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки
9. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Выбор модели денежного потока Денежный поток для собственного капитала Денежный поток для всего инвестированного
10. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Денежный поток для собственного капитала ДП = ЧП + А ± ∆СОК ± ∆ДЗ
11. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Денежный поток для всего инвестированного капитала ДП = ЧП + А ± ∆СОК –
12. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Определение длительности прогнозного периода в качестве прогнозного берется период, продолжающийся до тех пор, пока
13. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Номенклатура выпускаемой продукции Объем производства Цена продукции Спрос Темпы инфляции Доля предприятия на рынке
14. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Анализ и прогноз расходов Издержки предприятия Постоянные Переменные Прямые Косвенные
15. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Структура расходов Инфляционные ожидания для каждой категории расходов Единовременные и чрезвычайные статьи расходов Амортизационные
16. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Анализ и прогноз инвестиций Собственные средства Потребности в финансировании Капиталовложения
17. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода Денежный поток от основной деятельности
18. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Модель оценки капитальных активов (САМР) Метод кумулятивного построения Модель средневзвешенной стоимости капитала Определение ставки
19. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Модель оценки капитальных активов (САМР) R = Rf + ß*(Rm-Rf)
20. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Метод кумулятивного построения: R = Rf + S1+S2+S3+…+Sn
21. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Модель средневзвешенной стоимости капитала: R = Dm*Wm + De*We
22. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Риски Систематические Несистематические
23. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Метод расчета по ликвидационной стоимости Метод расчета по стоимости чистых активов Метод предполагаемой продажи
24. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Метод расчета по ликвидационной стоимости: применяется в том случае, если в прогнозный период ожидается
25. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Метод расчета по чистым активам: применяется для стабильно работающего бизнеса, главной характеристикой которого являются
26. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Метод предполагаемой продажи: применяется для стабильно работающего бизнеса, при условии активно функционирующего фондового рынка
27. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Модель Гордона: применяется для стабильно работающего бизнеса и стабильной величине прибыли
28. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период Текущая стоимость денежных
29. УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ Учет активов не участвующих в производстве, получении прибыли Учет фактической величины собственного оборотного капитала
30. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ Каковы основные предпосылки метода дисконтированных денежных потоков? Область применения и ограничения метода дисконтированных
31. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА Оценка недвижимости. — 11-е изд. / Пер. с англ. под общ. ред. И.Л. Артеменкова.
33. Скачать презентацию

Слайд 2

СОДЕРЖАНИЕ
Ключевые понятия
Учебный материал
Вопросы для самопроверки
Рекомендуемая литература

Слайд 3

КЛЮЧЕВЫЕ ПОНЯТИЯ
Денежный поток
Прогнозный период
Постпрогнозный период
Ретроспективный анализ
Ставка дисконтирования
Систематический риск
Несистематический риск
Модель Гордона

Слайд 4

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Основное предположение доходного подхода:
Потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес

сумму большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса.
Собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов.

Слайд 5

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Доходный подход
При определении рыночной стоимости бизнеса учитывается только та часть

его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в будущем

Слайд 6

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Доходный подход
Предприятие
Основной тип товарной продукции
Деньги

Слайд 7

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Действующего предприятия
Предприятия находящегося в стадии роста или стабильного развития
Предприятия имеющего

определенную историю хозяйственной деятельности

Метод ДДП применяется для оценки:

Слайд 8

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Выбор модели денежного потока
Определение длительности прогнозного периода
Ретроспективный анализ и

прогноз валовой выручки от реализации
Анализ и прогноз расходов
Анализ и прогноз инвестиций
Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода
Определение ставки дисконтирования
Расчет величины стоимости в постпрогнозный период
Расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период
Внесение итоговых поправок

Этапы расчета стоимости предприятия методом ДДП:

Слайд 9

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Выбор модели денежного потока
Денежный поток для
собственного капитала
Денежный поток для
всего

инвестированного
капитала

Слайд 10

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Денежный поток для собственного капитала ДП = ЧП + А ±

∆СОК ± ∆ДЗ – КВ

Слайд 11

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Денежный поток для всего инвестированного капитала ДП = ЧП +

А ± ∆СОК – КВ

Слайд 12

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Определение длительности прогнозного периода в качестве прогнозного берется период, продолжающийся

до тех пор, пока темпы роста компании не стабилизируются

Слайд 13

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Номенклатура выпускаемой продукции
Объем производства
Цена продукции
Спрос
Темпы инфляции
Доля предприятия на рынке
Ретроспективный

анализ и прогноз валовой выручки от реализации

Слайд 14

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Анализ и прогноз расходов
Издержки предприятия
Постоянные
Переменные
Прямые
Косвенные

Слайд 15

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Структура расходов
Инфляционные ожидания для каждой категории расходов
Единовременные и чрезвычайные статьи

расходов
Амортизационные отчисления

Анализ и прогноз расходов

Слайд 16

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Анализ и прогноз
инвестиций
Собственные средства
Потребности в
финансировании
Капиталовложения

Слайд 17

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Расчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода
Денежный

поток от основной деятельности

Денежный поток от инвестиционной деятельности

Денежный поток от финансовой деятельности

Слайд 18

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Модель оценки капитальных активов (САМР)
Метод кумулятивного построения
Модель средневзвешенной стоимости капитала
Определение

ставки дисконтирования

Слайд 19

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Модель оценки капитальных активов (САМР) R = Rf + ß*(Rm-Rf)

Слайд 20

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Метод кумулятивного построения: R = Rf + S1+S2+S3+…+Sn

Слайд 21

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Модель средневзвешенной стоимости капитала: R = DmWm + DeWe

Слайд 22

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Риски
Систематические
Несистематические

Слайд 23

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Метод расчета по ликвидационной стоимости
Метод расчета по стоимости чистых активов
Метод

предполагаемой продажи
Модель Гордона

Расчет величины стоимости предприятия в постпрогнозный период

Слайд 24

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Метод расчета по ликвидационной стоимости: применяется в том случае, если

в прогнозный период ожидается банкротство предприятия

Слайд 25

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Метод расчета по чистым активам: применяется для стабильно работающего бизнеса,

главной характеристикой которого являются значительные материальные активы

Слайд 26

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Метод предполагаемой продажи: применяется для стабильно работающего бизнеса, при условии

активно функционирующего фондового рынка

Слайд 27

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Модель Гордона: применяется для стабильно работающего бизнеса и стабильной величине

прибыли

Слайд 28

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Расчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный

период

Текущая стоимость денежных потоков в течение
прогнозного периода

Текущая стоимость предприятия
в постпрогнозный период

Слайд 29

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛ
Учет активов не участвующих в производстве, получении прибыли
Учет фактической величины

собственного оборотного капитала

Внесение итоговых поправок

Слайд 30

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
Каковы основные предпосылки метода дисконтированных денежных потоков?
Область применения

и ограничения метода дисконтированных денежных потоков?
По какому критерию определяется модель денежного потока?
Как определяется длительность прогнозного периода?
Что такое постпрогнозный (остаточный) период?
Как прогнозируется валовая выручка от реализации? Основные факторы учитываемые при анализе валовой выручки?
Классификация затрат? Анализ и прогноз расходов?
Какими методами определяется ставка дисконтирования?
Какие риски учитываются при определении ставки дисконтирования?
Какими методами производится расчет величины стоимости бизнеса в постпрогнозный период?
Какие поправки вносятся для определения итоговой стоимости бизнеса?

Слайд 31

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
Оценка недвижимости. — 11-е изд. / Пер. с англ.

под общ. ред. И.Л. Артеменкова. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: 00 "Российское общество оценщиков", 2007.
Грязнова А. Г., Федотова М. А. Оценка недвижимости Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. М. 2007
Иванова Е.Н. Оценка стоимости недвижимости. Учебное пособие под ред. д-ра экон. наук, проф. Федотовой М.А. - М., 2007.
Оценка недвижимости : учебное пособие для студ. вузов, обуч. по спец. экономики и управления (060000). / Л. Н. Тепман ; под ред. В. А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

Презентация "Доходный подход к оценке недвижимости" - скачать презентации по Экономике

Содержание

СОДЕРЖАНИЕКлючевые понятияУчебный материалВопросы для самопроверкиРекомендуемая литература

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛОсновное предположение доходного подхода:Потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛДоходный подходПри определении рыночной стоимости бизнеса учитывается только та часть

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛДоходный подходПредприятиеОсновной тип товарной продукцииДеньги

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛДействующего предприятияПредприятия находящегося в стадии роста или стабильного развитияПредприятия имеющего

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛВыбор модели денежного потокаОпределение длительности прогнозного периода Ретроспективный анализ и

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛВыбор модели денежного потокаДенежный поток длясобственного капиталаДенежный поток для всего

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛДенежный поток для собственного капитала ДП = ЧП + А ±

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛДенежный поток для всего инвестированного капитала ДП = ЧП +

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛОпределение длительности прогнозного периода в качестве прогнозного берется период, продолжающийся

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛНоменклатура выпускаемой продукцииОбъем производства Цена продукцииСпросТемпы инфляцииДоля предприятия на рынкеРетроспективный

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛАнализ и прогноз расходовИздержки предприятияПостоянныеПеременныеПрямыеКосвенные

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛСтруктура расходовИнфляционные ожидания для каждой категории расходовЕдиновременные и чрезвычайные статьи

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛАнализ и прогнозинвестиций Собственные средства Потребности в финансированииКапиталовложения

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛРасчет величины денежного потока для каждого года прогнозного периода Денежный

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМодель оценки капитальных активов (САМР)Метод кумулятивного построенияМодель средневзвешенной стоимости капиталаОпределение

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМодель оценки капитальных активов (САМР) R = Rf + ß*(Rm-Rf)

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМетод кумулятивного построения: R = Rf + S1+S2+S3+…+Sn

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМодель средневзвешенной стоимости капитала: R = Dm*Wm + De*We

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛРискиСистематическиеНесистематические

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМетод расчета по ликвидационной стоимостиМетод расчета по стоимости чистых активовМетод

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМетод расчета по ликвидационной стоимости: применяется в том случае, если

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМетод расчета по чистым активам: применяется для стабильно работающего бизнеса,

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМетод предполагаемой продажи: применяется для стабильно работающего бизнеса, при условии

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛМодель Гордона: применяется для стабильно работающего бизнеса и стабильной величине

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛРасчет текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный

УЧЕБНЫЙ МАТЕРИАЛУчет активов не участвующих в производстве, получении прибылиУчет фактической величины

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ Каковы основные предпосылки метода дисконтированных денежных потоков?Область применения

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА Оценка недвижимости. — 11-е изд. / Пер. с англ.

Похожие презентации