Международное движение капитала

Слайд 3

Определение и виды капитала

Слайд 4

Сущность, виды и значение международного движения капитала
Форма международных экономических отношений
Капитал является

одним из факторов производства

Слайд 5

Международное движение капитала
Пересечение капиталом государственных границ;
Процесс изъятия капитала из национального

оборота одной страны и перемещение его в денежной или товарной форме в производственный процесс другой страны;
Встречное движение капиталов

Слайд 6

Виды капитала/инвестиций
1) по источникам происхождения:
официальный (государственный) капитал;
частный (негосударственный);
2) по характеру использования:
предпринимательский

капитал;
ссудный капитал;

3) по сроку вложения:
среднесрочный и долгосрочный капитал;
краткосрочный капитал;

102. Виды капитала

Слайд 7

4) МВФ, для целей международной статистики подразделяют:
а) на прямые иностранные инвестиции

(ПИИ);
б) портфельные инвестиции;
в) прочие инвестиции, в которые, как правило, включаются займы и кредиты – кратко-, средне- и долгосрочные, а также гранты

Инвестиции - совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства

102. Виды капитала

Слайд 8

Теории международного движения капитала

Слайд 9

Теории международного движения капитала
Бертиль Готтхард Олин 23 апреля 1899 шведский экономист.
Лауреат Нобелевской премии 1977 года «за

первопроходческий вклад в теорию международной торговли и международного движения капитала».

Международные переливы капитала как исключение из правил

в условиях свободной торговли достигается равновесие цен факторов производства в различных странах, и, следовательно, общее экономическое равновесие

Не различают прямые и портфельные инвестиции:

Слайд 10

Рагнар Нурксе 5 октября 1907 — американский экономист эстонского происхождения
Причина МДК

в разнице %

Карл Иверсен
База для МДК: различия в ставках %, но они в свою очередь зависят от отраслевого и странового риска

Слайд 11

Роберт Александр Манделл 24 октября 1932 — канадский экономист. Лауреат Нобелевской премии по

экономике (1999 год) «за анализ денежной и фискальной политики в рамках различных режимов валютного курса, а также анализ оптимальных валютных зон»

МДК и международное движение товаров – это субституты

Альтернативные теории: внимание на международное производство

Слайд 12

Stephen Herbert Hymer (15 November 1939 – 2 February 1974), Canadian economist
«Теория рыночной власти

фирмы»
Специфические преимущества как предпосылка для ПИИ

Раймонд Вернон
Теория жизненного цикла товара 1966
Новый товар => рост спроса, стандартизация, расширение экспорта => перенос производства на аналогичные рынки из-за угрозы имитации и контроля => перенос производства в развивающиеся страны

Слайд 13

Джон Данниг
Эклектическая парадигма международного производства
Преимущества OLI
Ownership-specific advantages
Location-specific advantages
Internalization - advantages

Слайд 14

Положительные последствия международной миграции капитала заключаются в следующем:
Отрицательные последствия:
Растёт конкурентоспособность прежде

всего компаний-экспортёров капитала (преимущественно предпринимательского) и в конечном счёте национальной экономики страны-импортёра капитала (как правило, в долгосрочном плане);
Формируется и развивается МРТ, что способствует международной специализации и кооперирования производства;
Увеличивается объём взаимного товарообмена между странами, в том числе между промежуточными продуктами между филиалами ТНК, стимулирование развития международной торговли.

Уровень занятости в стране-экспортёре;
Платёжный баланс страны-экспортера;
Иностранный капитал вытесняет местный из прибыльных отраслей;
Приток капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
На рынке приходят товары, уже прошедший свой жизненный цикл либо снятые с производства;
Растёт внешняя задолженность страны (при импорте ссудного капитала);
Растёт внешняя экономическая и политическая зависимость страны

Слайд 15

Особенность портфельных инвестиций:
не дают инвестору права контроля над вложенными средствами;
составляют

менее 10% уставного капитала;
не сопровождаются передачей нематериальных активов компании;
оказывают сильный эффект на макроэкономическом уровне, так как влияют на динамику цен и на активы финансового рынка;
преобладают в странах с высокоразвитой экономикой.

Влияние портфельных инвестиций на принимающую экономику может быть следующим:

портфельные инвестиции, расширяя объём применяемого капитала, повышают конкурентоспособность национальных фирм;
покупка портфельных активов резидентами увеличивает ликвидность банков и расширяет объёмы кредитования;
портфельные инвестиции повышают ликвидность национального капитала, следовательно могут содействовать укреплению финансовой инфраструктуры, увеличению объёма венчурного капитала, позволяющего создавать новые компании;
при купле-продаже акций или корпоративных облигаций на первичных национальных и международных рынках, оказывают непосредственное влияние на экономику принимающей страны, которая получает выигрыш за счёт увеличения объёма активов, что способствует росту потребления владельцев материальных ценностей

Слайд 16

Инвестиционная политика

Слайд 17

Тимофеева А.А. 2017 ©
Инвестиционная политика
Часть финансовой политики реализуется на разных уровнях

Условия для привлечения отечественных и иностранных инвестиций

Слайд 18

Инвестиционный климат
Инвестиционная привлекательность (или непривлекательность)
«совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных,

финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала»

субъективная оценка инвестором страны, региона или предприятия по поводу принятия решения о вложении своих средств в, соответственно, страну, регион или предприятие.

Субъективная оценка складывается на основе анализа объективных характеристик предполагаемого объекта инвестирования, главной и практически всеохватывающей характеристикой данного объекта является инвестиционный климат

103. Инвестиционный климат

Слайд 19

Инвестиционный потенциал
Частные потенциалы:
Ресурсный
Производственный
Инфраструктурный
Трудовой
Финансовый
потребительский, институциональный, инновационный
Характеризует возможности ведения инвестиционной деятельности на

данной территории

104. Инвестиционный потенциал

Слайд 20

Инвестиционный риск
риск, связанный с неполучением средств от проекта и определяющийся исключительно

неэффективным размещением средств
любой риск, возникающий в процессе инвестиционной деятельности и характеризующийся возможностью или вероятностью полного или частичного недостижения (неполучения) результатов осуществления инвестиций
вероятность возникновения непредвиденных потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности
инвестиционный риск как отдельная категория отсутствует в природе экономических явлений, а потери, возникающие в ходе инвестиционной деятельности, обусловлены взаимодействием прочих видов риска

105. Инвестиционные риски

Слайд 21

Инвестиционный климат
Инвестиционный потенциал Инвестиционные риски
106. Формула

Слайд 22

Тимофеева А.А. 2017 ©
Неплохо было бы:
гарантировать права всем участникам инвестиционного процесса;
способствовать

честной конкуренции между инвесторами;
отслеживать нарушения антимонопольного законодательства;
поработать над противоречиями в существующем инвестиционном законодательстве;
усовершенствовать функционирования инфраструктуры рынка инвестиций;
упростить процедуры оформления документов, требуемых для реализации инвестиционных проектов;
усовершенствование консультативной и аналитической работы в сфере инвестирования.

Инструменты воздействия на инвестиционный климат:

Налоговая политика;
Денежная и кредитная политика;
Амортизационная политика;
Научная и техническая политика.

Слайд 23

Слайд 24

107. Теоретические факторы инвестиционного климата

Слайд 25

108. Текущие факторы инвестиционного климата

Слайд 26

Цифры по инвестициям

Слайд 27

Индекс доверия прямых иностранных инвестиций A.T. Kearney
109. Топ-5 стран по индексу доверия

прямых инвестиций

Слайд 28

Слайд 29

Слайд 30

Key factors influencing future FDI flows

Слайд 31

Слайд 32

Международные займы

Слайд 33

Международные займы
Частные
Правительственные
Кредиты международных и региональных организаций
Частные займы
Крупнейшие коммерческие банки

мира.
Ресурсы банков и средства многих рантье крупных стран мира => облигационные займы (внешние эмиссии)

Инвестиционные банки размещают на фондовом рынке своих стран ценные бумаги (облигации), выпускаемые частными иностранными компаниями или государственными учреждениями. Таким образом, кредиторами становятся большие государства, имеющие развитый фондовый рынок и значительный излишек ссудного капитала. Не все облигации иностранных займов размещаются среди других держателей. Некоторую часть облигаций, характеризующихся высокой надёжностью и прибыльностью, банки оставляют себе, получая доход от процентов по займам (8–10% годовых).

Слайд 34

Правительственные займы (межправительственные, государственные) предоставляются правительственными кредитными учреждениями. Государство берёт на

себя все расходы, связанные с предоставлением займа, на него перекладываются убытки в случае непогашения долга.
Кредиты международных организаций предоставляются преимущественно через Международный валютный фонд, структуры Всемирного банка, Международный банк реконструкции и развития, региональные банки развития и другие кредитно-финансовые учреждения. Международный валютный фонд и Всемирный банк выступают не только как крупнейшие кредиторы, но и как координаторы международного кредита

Слайд 35

Мировой рынок капиталов имеет определённую географическую локализацию. Существует ряд международных финансовых

центров, в которых сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие международное движение капитала. Для функционирования международного финансового центра необходимы высокий уровень экономического развития данной страны, её активное участие в международной торговле, наличие национального рынка капиталов и развитие банковской системы, либеральное валютное и налоговое законодательство, относительная политическая стабильность. В настоящее время к мировым финансовым центрам относят Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Токио, Сингапур, Гонконг и ряд других.

Слайд 36