Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Август 2, 2022

Главная
Финансы
Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Содержание

2. План: Простые методы. Сложные методы (динамические методы или методы дисконтирования).
3. 1 Простые методы оценки ИП: Простые методы не учитывают изменение стоимости денег во времени. Сложные методы
4. Простые (статические) методы (или "экспресс-методы") позволяют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической
5. В простых методах оцениваются: - норма прибыли (НП); - срок окупаемости (СО); - точка безубыточности (ТБ).
6. \ Основные формулы расчета: НП = (ЧП /И) х 100% где НП - норма прибыли проекта;
7. Основные формулы расчета: СО = И / ЧП , где СО - простой срок окупаемости проекта,
8. Основные формулы расчета: ТБ = (СС-УПЗ) / (ВР-УПЗ) где ТБ - точка безубыточности проекта; СС -
9. Вопрос 2. Сложные методы
10. Принципы: Принцип оценки возврата инвестированного капитала на основе показателя чистого денежного потока (чистые денежные поступления, чистый
11. 1 Метод определения срока окупаемости 1 Простой срок окупаемости (Payback Period, PP). 2 Дисконтированный срок окупаемости
12. Пример расчета простого и дисконтированного срока окупаемости (под запись)!!!
13. 2 Метод чистой текущей стоимости Сопоставляются: 1 Дисконтированная стоимость чистых денежных поступлений от инвестиционного проекта за
14. Рассчитывается показатель: Чистая текущая (дисконтированная, современная, настоящая) стоимость инвестиционного проекта (Net Present Value, NPV) или Чистый
15. Если предполагаются единовременные (начальные, разовые) инвестиции (капитальные вложения): где I0 – начальные (единовременные) инвестиции (или начальные
16. Если инвестиции продолжаются, то модель расчета NPV (ЧДД) примет вид: где It – инвестиции (капитальные вложения)
22. Пример на расчет показателя NPV (под запись)!!!
23. Пример 1 Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Объем единовременных капитальных вложений - 700 млн. руб. В последующие
24. Расчет NPV
25. Расчет NPV
26. Расчет NPV
27. Расчет NPV
28. Расчет NPV
29. Пример 2 Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Объем единовременных капитальных вложений - 700 млн. руб. в третий
30. Расчет NPV
31. Расчет NPV
32. Расчет NPV
33. 3 Метод внутренней нормы доходности (рентабельности).
34. Рассчитывается показатель: - Iвнутренняя норма доходности или - Iвнутренняя норма рентабельности Internal Rate of Return, IRR
36. NPVп – положительное значение NPV, NPVо - отрицательное значение NPV. Вместо E2 и E1 могут быть
37. Внутренняя норма доходности – уровень доходности (отдачи), который в применении к поступлениям от инвестиций в течение
38. IRR - это максимально возможная цена капитала, привлекаемого для финансирования инвестиционного проекта. Если инвестиции осуществляются только
39. Пример 1 Рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиций. Коэффициент дисконтированной стоимости рассчитайте для ставок дисконта E=12%, E=16%,
42. Скачать презентацию

Слайд 2

План:
Простые методы.
Сложные методы (динамические методы или методы дисконтирования).

Слайд 3

1 Простые методы оценки ИП:
Простые методы не учитывают изменение стоимости

денег во времени.
Сложные методы учитывают изменение стоимости денег во времени.
Процедура дисконтирования учитывает:
инфляцию;
риски;
альтернативную стоимость капитала.

Слайд 4

Простые (статические) методы (или "экспресс-методы") позволяют достаточно быстро и на основании

простых расчетов произвести оценку экономической эффективности. Это очень полезная информация, так как если проект отклоняется по простым критериям, то можно быть почти уверенным в том, что он будет отклонен и по более сложным.

Слайд 5

В простых методах оцениваются: - норма прибыли (НП); - срок окупаемости (СО); - точка

безубыточности (ТБ).

Слайд 6

$\ Основные формулы расчета: НП = (ЧП /И) х 100% где$

\ Основные формулы расчета: НП = (ЧП /И) х 100% где НП

- норма прибыли проекта; ЧП - чистая прибыль проекта, руб.; И - инвестиции в проект, руб.

Слайд 7

Основные формулы расчета: СО = И / ЧП , где СО

- простой срок окупаемости проекта, лет; И - инвестиции в проект, руб.; ЧП - чистая прибыль проекта, руб.

Слайд 8

Основные формулы расчета: ТБ = (СС-УПЗ) / (ВР-УПЗ) где ТБ -

точка безубыточности проекта; СС - себестоимость продукции; УПЗ - условно-переменные затраты; ВР - выручка от реализации.

Слайд 9

Вопрос 2. Сложные методы

Слайд 10

Принципы:
Принцип оценки возврата инвестированного капитала на основе показателя чистого денежного

потока
(чистые денежные поступления, чистый денежный поток, чистый денежный доход).
Чистый денежный поток может быть сформирован в виде чистой прибыли, генерируемой в процессе реализации инвестиционного проекта.
Принцип учета изменения стоимости денег во времени.
Принцип выбора адекватной ставки процента (ставки дисконта) в процессе дисконтирования потока.
Принцип гибкой системы использования ставки процента для дисконтирования денежных потоков в зависимости от целей оценки инвестиционного проекта.

Слайд 11

1 Метод определения срока окупаемости
1 Простой срок окупаемости
(Payback Period, PP).
2

Дисконтированный срок окупаемости
(Discounted Payback Period, DPP).

Слайд 12

Пример расчета простого и дисконтированного срока окупаемости (под запись)!!!

Слайд 13

2 Метод чистой текущей стоимости
Сопоставляются:
1 Дисконтированная стоимость чистых денежных поступлений

от инвестиционного проекта за прогнозируемый период
и
2 Инвестиции.

Слайд 14

Рассчитывается показатель:
Чистая текущая (дисконтированная, современная, настоящая) стоимость инвестиционного проекта
(Net

Present Value, NPV)
или
Чистый дисконтированный (текущий, современный, настоящий) доход инвестиционного проекта (ЧДД)

Слайд 15

Если предполагаются единовременные (начальные, разовые) инвестиции (капитальные вложения):
где I0 –

начальные (единовременные) инвестиции (или начальные или единовременные капитальные вложения) в периоде t; t=0, 1, 2,.., n;
NCFi – чистый доход в периоде t, t=0, 1, 2, …, n;
n – продолжительность периода отдачи от инвестиций.

Слайд 16

Если инвестиции продолжаются, то модель расчета NPV (ЧДД) примет вид:
где It

– инвестиции (капитальные вложения) в периоде t; t=0, 1, 2,…, n1;
NCFi – чистый доход в периоде t, t= 0, 1, 2, …, n2;
n1 – продолжительность периода инвестиций;
n2 – продолжительность периода отдачи от инвестиций.

Слайд 17

Слайд 18

Слайд 19

Слайд 20

Слайд 21

Слайд 22

Пример на расчет показателя NPV (под запись)!!!

Слайд 23

Пример 1
Предприятие рассматривает инвестиционный проект.
Объем единовременных капитальных вложений - 700

млн. руб.
В последующие пять лет ожидаются следующие чистые денежные потоки от реализации проекта:
1 год – 200 млн. руб.,
2 год – 300 млн. руб.,
3 год – 300 млн. руб.,
4 год – 200 млн. руб.,
5 год – 100 млн. руб.
Ставка дисконта составляет 14%.
Рассчитайте чистую текущую стоимость (NPV) проекта.

Слайд 24

Расчет NPV

Слайд 25

Расчет NPV

Слайд 26

Расчет NPV

Слайд 27

Расчет NPV

Слайд 28

Расчет NPV

Слайд 29

Пример 2
Предприятие рассматривает инвестиционный проект.
Объем единовременных капитальных вложений - 700

млн. руб. в третий год -10 млн. руб., в пятый год -10 млн. руб.
В последующие пять лет ожидаются следующие чистые денежные потоки от реализации проекта:
1 год – 200 млн. руб.,
2 год – 300 млн. руб.,
3 год – 300 млн. руб.,
4 год – 200 млн. руб.,
5 год – 100 млн. руб.
Ставка дисконта составляет 14%.
Рассчитайте чистую текущую стоимость (NPV) проекта.

Слайд 30

Расчет NPV

Слайд 31

Расчет NPV

Слайд 32

Расчет NPV

Слайд 33

3 Метод внутренней нормы доходности (рентабельности).

Слайд 34

Рассчитывается показатель:
- Iвнутренняя норма доходности
или
- Iвнутренняя норма рентабельности
Internal Rate

of Return, IRR

Слайд 35

Слайд 36

NPVп – положительное значение NPV, NPVо - отрицательное значение NPV. Вместо E2 и

E1 могут быть использованы обозначения i2 и i1 В знаменателе отрицательное NPV берем по модулю.

Слайд 37

Внутренняя норма доходности –
уровень доходности (отдачи), который в применении к

поступлениям от инвестиций в течение жизненного цикла инвестиционного проекта дает нулевую чистую текущую стоимость.
Внутренняя норма доходности – ставка процента, при которой NPV = 0.
Это означает, что дисконтированная величина доходов равна дисконтированной величине капитальных затрат.

Слайд 38

IRR - это максимально возможная цена капитала, привлекаемого для финансирования

инвестиционного проекта.
Если инвестиции осуществляются только за счет заемных средств, то значение показателя IRR трактуется как максимально возможная ставка процента по привлекаемому кредиту.

Как можно трактовать показатель IRR?

Слайд 39

Пример 1
Рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиций.
Коэффициент дисконтированной стоимости рассчитайте для

ставок дисконта E=12%, E=16%, E=20%.
Данные для расчета приведены в таблице.

Слайд 40

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Содержание

План:Простые методы. Сложные методы (динамические методы или методы дисконтирования).

1 Простые методы оценки ИП: Простые методы не учитывают изменение стоимости

Простые (статические) методы (или "экспресс-методы") позволяют достаточно быстро и на основании

В простых методах оцениваются: - норма прибыли (НП); - срок окупаемости (СО); - точка

\ Основные формулы расчета: НП = (ЧП /И) х 100% где НП

Основные формулы расчета: СО = И / ЧП , где СО

Основные формулы расчета: ТБ = (СС-УПЗ) / (ВР-УПЗ) где ТБ -

Вопрос 2. Сложные методы

Принципы: Принцип оценки возврата инвестированного капитала на основе показателя чистого денежного

1 Метод определения срока окупаемости1 Простой срок окупаемости (Payback Period, PP).2

Пример расчета простого и дисконтированного срока окупаемости (под запись)!!!

2 Метод чистой текущей стоимости Сопоставляются: 1 Дисконтированная стоимость чистых денежных поступлений

Рассчитывается показатель:Чистая текущая (дисконтированная, современная, настоящая) стоимость инвестиционного проекта (Net

Если предполагаются единовременные (начальные, разовые) инвестиции (капитальные вложения): где I0 –

Если инвестиции продолжаются, то модель расчета NPV (ЧДД) примет вид:где It

Пример на расчет показателя NPV (под запись)!!!

Пример 1Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Объем единовременных капитальных вложений - 700

Расчет NPV

Расчет NPV

Расчет NPV

Расчет NPV

Расчет NPV

Пример 2Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Объем единовременных капитальных вложений - 700

Расчет NPV

Расчет NPV

Расчет NPV

3 Метод внутренней нормы доходности (рентабельности).

Рассчитывается показатель:- Iвнутренняя норма доходности или- Iвнутренняя норма рентабельностиInternal Rate

NPVп – положительное значение NPV, NPVо - отрицательное значение NPV. Вместо E2 и

Внутренняя норма доходности – уровень доходности (отдачи), который в применении к

IRR - это максимально возможная цена капитала, привлекаемого для финансирования

Пример 1Рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиций. Коэффициент дисконтированной стоимости рассчитайте для

Похожие презентации

План:
Простые методы.
Сложные методы (динамические методы или методы дисконтирования).

1 Простые методы оценки ИП:
Простые методы не учитывают изменение стоимости

Принципы:
Принцип оценки возврата инвестированного капитала на основе показателя чистого денежного

1 Метод определения срока окупаемости
1 Простой срок окупаемости
(Payback Period, PP).
2

2 Метод чистой текущей стоимости
Сопоставляются:
1 Дисконтированная стоимость чистых денежных поступлений

Рассчитывается показатель:
Чистая текущая (дисконтированная, современная, настоящая) стоимость инвестиционного проекта
(Net

Если предполагаются единовременные (начальные, разовые) инвестиции (капитальные вложения):
где I0 –

Если инвестиции продолжаются, то модель расчета NPV (ЧДД) примет вид:
где It

Пример 1
Предприятие рассматривает инвестиционный проект.
Объем единовременных капитальных вложений - 700

Пример 2
Предприятие рассматривает инвестиционный проект.
Объем единовременных капитальных вложений - 700

Рассчитывается показатель:
- Iвнутренняя норма доходности
или
- Iвнутренняя норма рентабельности
Internal Rate

Внутренняя норма доходности –
уровень доходности (отдачи), который в применении к

Пример 1
Рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиций.
Коэффициент дисконтированной стоимости рассчитайте для