Модели, понятия и показатели используемые в финансовом менеджменте. Тема 3

Июль 24, 2022

Главная
Финансы
Модели, понятия и показатели используемые в финансовом менеджменте. Тема 3

Содержание

2. ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ ОТЧЕТНОСТИ Наиболее важные группы финансовых коэффициентов в финансовом менеджменте : Коэффициенты ликвидности. Коэффициенты
3. Коэффициенты ликвидности: Показывают способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важные коэффициенты
4. КОЭФФИЦИЕНТ ОБЩЕЙ(ТЕКУЩЕЙ) ЛИКВИДНОСТИ(КТЛ) Ктл = оборотные средства / краткосрочные обязательства Показывает, достаточно ли у предприятия средств,
5. КОЭФФИЦИЕНТ СРОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ (КСЛ) коэффициент срочной ликвидности является частным показателем коэффициента текущей ликвидности Ктл = наиболее
6. КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ (КАЛ) Так как в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по
7. ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ(ЧОК) ЧОК= оборотные активы - краткосрочные обязательства . Чистый оборотный капитал необходим для поддержания
8. КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ Коэффициент оборачиваемости активов = выручка от реализации продукции / итог актива баланса КОА
9. КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает: , сколько раз в среднем дебиторская задолженность
10. КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = себестоимости реализованной продукции / среднегодовая стоимость кредиторской
11. . Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Компз) отражает скорость реализации этих запасов. Компз = себестоимость реализованной продукции
12. ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОГО ЦИКЛА длительность операционного цикла- показывает сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и
13. КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ( ФОНДООТДАЧА) Коос( фондоотдача) = объем реализованной продукции / среднегодовая стоимость основных
14. КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск = объем реализованной продукции /среднегодовая стоимость собственного
15. Коэффициенты рентабельности Наиболее часто используемыми показателями в финансовом менеджменте являются: -коэффициенты рентабельности всех активов предприятия; -коэффициенты
16. КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ВСЕХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ) Кра = чистой прибыли / среднегодовую стоимость активов предприятия.
17. КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ) Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж) Крп = прибыль / объем реализованной
18. КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА Крск= прибыль / собственный капитал позволяет определить эффективность использования собственного капитала, (инвестированного
19. ПРИЕМЫ АНАЛИЗА КОЭФФИЦИЕНТОВ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ Для оценки уровня коэффициентов оборачиваемости и рента- бельности полезно сопоставление
20. ФОРМУЛА ДЮПОНА Другой важный прием анализа- оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Умножая
21. ФОРМУЛА ДЮПОНА где ЧП — чистая прибыль (после уплаты налога); А — стоимость всех активов компании;
22. ФОРМУЛА ДЮПОНА Полученное уравнение называется формулой Дюпона, т.к. именно компания Дюпона первой стала использовать ее в
23. Увеличение рентабельности реализации можно достичь: - уменьшением расходов, -повышением цен на реализуемую продукцию; -превышением темпов роста
24. Повышение скорости оборота активов достигается: -посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, -при
25. ПОКАЗАТЕЛИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА (КОЭФФИЦИЕНТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ) Показатели структуры капитала характеризуют: -степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих
26. КОЭФФИЦИЕНТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости коэффициент защищенности кредиторов.
27. Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, Ксобств = собственный капитал / (собственный
28. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Кфз = собственный капитал / заемный капитал
29. Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит.
30. КОЭФФИЦИЕНТ ЗАЩИЩЕННОСТИ КРЕДИТОРОВ Коэффициент защищенности кредиторов= (Чистая прибыль + + Расходы по выплате процентов + +
31. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Коэффициенты рыночной активности включают в себя раз- личные показатели, характеризующие стоимость и
32. КОЭФФИЦИЕНТ РЫНОЧНОЙ ОЦЕНКИ АКЦИИ Коэффициент рыночной оценки акции (Market-to-Book Ratio, Pnce-to-Book Ratio, P/B Ratio) — это
33. ПРИБЫЛЬ НА ОДНУ АКЦИЮ Прибыль на одну акцию(Кп1а)- доля чистой прибыли приходящаяся на одну обыкновенную акцию
34. При наличии в структуре капитала компании привилегированных акций, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма
35. СООТНОШЕНИЕ РЫНОЧНОЙ ЦЕНЫ АКЦИИ И ПРИБЫЛИ НА ОДНУ АКЦИЮ Соотношение рыночной цены акции и прибыли на
36. КОЭФФИЦИЕНТ КОТИРУЕМОСТИ АКЦИИ Коэффициент котируемости акции (Price/Earnings Ratio, Р/Е) представляет собой один из наиболее известных рыночных
37. БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ ОДНОЙ АКЦИИ Балансовая стоимость одной акции(БС1а) показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капитала), которая
38. СООТНОШЕНИЕ РЫНОЧНОЙ И БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТИ ОДНОЙ АКЦИИ показывает рыночную стоимость одной акции в сравнении с ее
39. ДОЛЯ ВЫПЛАЧИВАЕМЫХ ДИВИДЕНДОВ (КОЭФФИЦИЕНТ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ) УКАЗЫВАЕТ, КАКАЯ ЧАСТЬ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ БЫЛА ИЗРАСХОДОВАНА НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ.
40. ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ может быть рассчитана также с учетом курсовой разницы, которую владелец акции может получить при
41. Доля выплачиваемых дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов.
47. Скачать презентацию

Слайд 2

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ ОТЧЕТНОСТИ
Наиболее важные группы финансовых коэффициентов в финансовом

менеджменте :
Коэффициенты ликвидности.
Коэффициенты деловой активности.
Коэффициенты рентабельности.
Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.
Коэффициенты рыночной активности.

Слайд 3

Коэффициенты ликвидности:
Показывают способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства

в течение отчетного периода.
Наиболее важные коэффициенты ликвидности:
коэффициент общей (текущей) ликвидности;
коэффициент срочной ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности;
чистый оборотный капитал.

Слайд 4

КОЭФФИЦИЕНТ ОБЩЕЙ(ТЕКУЩЕЙ) ЛИКВИДНОСТИ(КТЛ)
Ктл = оборотные средства / краткосрочные обязательства
Показывает,

достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.
Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств, (иначе есть угроза потери финансовой устойчивости и банкротства).
Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.

Слайд 5

КОЭФФИЦИЕНТ СРОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ (КСЛ)
коэффициент срочной ликвидности является частным показателем

коэффициента текущей ликвидности
Ктл = наиболее ликвидная часть оборотных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства.
Для расчета Ктл может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами (без учета расходов будущих периодов) и материально-производственными запасами.
По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8.

Слайд 6

КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ (КАЛ)
Так как в большинстве случаев наиболее надежной

является оценка ликвидности только по показателю денежных средств, то расчитывается показатель называемый коэффициентом абсолютной ликвидности
Кал = денежные средства / краткосрочные обязательства
В западной практике коэффициент абсолютной лик- видности рассчитывается редко.
В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 — 0,

Слайд 7

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ(ЧОК)
ЧОК= оборотные активы - краткосрочные обязательства
. Чистый оборотный

капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, т.к. превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.
Чистый оборотный капитал служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию.

Слайд 8

КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Коэффициент оборачиваемости активов = выручка от реализации

продукции / итог актива баланса
КОА характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения,
Показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершаетсяполный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Слайд 9

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает:
, сколько раз

в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.
Коэффициент Одз= выручка от реализации продукции / среднегодовая стоимость чистой дебиторской адолженности.

Слайд 10

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = себестоимости реализованной

продукции / среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
Показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности могут быть рассчитаны в днях.
Кдз(Ккз)дней= 360(365)дней / Кдз(Ккз)
Показывают , сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

Слайд 11

. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Компз)
отражает скорость реализации этих запасов.

Компз = себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость материально-производственных запасов.
Компз в днях = 360(365) / Компз
Показывает, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов.

Слайд 12

ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОГО ЦИКЛА
длительность операционного цикла- показывает сколько дней в среднем

требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия, т.е. в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах

Слайд 13

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ( ФОНДООТДАЧА)
Коос( фондоотдача) = объем реализованной продукции

/ среднегодовая стоимость основных средств
Повышение фондоотдачи достигается: - за счет увеличения объема реализованной продукции; -за счет относительно невысокого удельного веса основных средств; -за счет более высокого технического уровня основных средств.
величина фондоотдачи зависит от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие законо- мерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода.

Слайд 14

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Коск = объем реализованной

продукции /среднегодовая стоимость собственного капитала
Коск характеризует различные аспекты деятельности компании: -с коммерческой точки зрения отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; -с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; -с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик

Слайд 15

Коэффициенты рентабельности
Наиболее часто используемыми показателями в финансовом менеджменте являются:

-коэффициенты рентабельности всех активов предприятия; -коэффициенты рентабельности реализации (продаж); -коэффициенты рентабельности собственного капитала.

Слайд 16

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ВСЕХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ)
Кра = чистой прибыли /

среднегодовую стоимость активов предприятия.
Кра показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.
Кра является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.
Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

Слайд 17

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ)
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж)
Крп =

прибыль / объем реализованной продукции.
рассчитывается два основных показателя Крп: -рентабельности реализации по валовой прибыли от еализации (1) -рентабельности реализации по чистой прибыли (2).
Первый показатель отражает способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т. д.

Слайд 18

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
Крск= прибыль / собственный капитал
позволяет определить эффективность

использования собственного капитала, (инвестированного собственниками), и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании.

Слайд 19

ПРИЕМЫ АНАЛИЗА КОЭФФИЦИЕНТОВ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Для оценки уровня коэффициентов оборачиваемости

и рента- бельности полезно сопоставление этих показателей между собой.
Например, сравнение рентабельности всех активов с рентабельностью собственного капитала, рассчитанных по чистой прибыли.
Разница между этими показателями обусловлена привлечением компанией внешних источников финансирования.
Положительный эффект достигается в случае, если компания посредством привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заемный капитал.

Слайд 20

ФОРМУЛА ДЮПОНА
Другой важный прием анализа- оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации

и оборачиваемости активов.
Умножая числитель и знаменатель фор- мулы расчета коэффициента рентабельности активов на объем реализации, получяем следующее:

Слайд 21

ФОРМУЛА ДЮПОНА
где ЧП — чистая прибыль (после уплаты налога); А — стоимость

всех активов компании; РП — объем реализованной продукции.

Слайд 22

ФОРМУЛА ДЮПОНА
Полученное уравнение называется формулой Дюпона, т.к. именно компания Дюпона первой

стала использовать ее в системе финансового менеджмента .
Формула Дюпона отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов,
Формула Дюпона также показывает: -значение коэффициента оборачиваемости активов для обеспечения конкурентоспособного уровня рентабельности активов; -значение коэффициента рентабельности реализованной продукции;
-возможность альтернативного выбора между рентабельностью реализованной продукции и скоростью оборота активов компании в процессе поиска пути сохранения или увеличения соответствующего уровня рентабельности активов.

Слайд 23

Увеличение рентабельности реализации можно достичь: - уменьшением расходов, -повышением цен

на реализуемую продукцию; -превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов.
Снижение расходов можно достичь за счет:
-использования более дешевых сырья и материалов; -автоматизации производства в целях увеличения производительности труда (что, правда, может привести к увеличению активов и, следовательно, при прочих равных условиях снизить скорость их оборота); -сокращения условно-постоянных расходов, таких, как расходы на рекламу, расходы на научно-исследовательские разработки, расходы на совершенствование системы управления.

Слайд 24

Повышение скорости оборота активов достигается: -посредством увеличения объема реализации при

сохранении активов на постоянном уровне, -при уменьшении активов:
снижением материально-производственных запасов (при условии четкого контроля за уровнем этих запасов);
ускорением темпов оплаты дебиторской задолженности;
выявлением и ликвидацией неиспользуемых основных средств;
использованием денежных средств, полученных в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, выкупа своих акций, или для вложения в другие более доходные ви- ды деятельности.

Слайд 25

ПОКАЗАТЕЛИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА (КОЭФФИЦИЕНТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ)
Показатели структуры капитала характеризуют: -степень защищенности интересов

кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию; -отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Слайд 26

КОЭФФИЦИЕНТЫ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
коэффициент собственности,
коэффициент финансовой зависимости
коэффициент защищенности кредиторов.

Слайд 27

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании,
Ксобств

= собственный капитал / (собственный капитал + заемный капитал)

Слайд 28

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов.
Кфз

= собственный капитал / заемный капитал
Влияние Кфз на финансовую устойчивость зависит от многих факторов, в частности, таких, как:
-средний уровень этого коэффициента в других отраслях;
-доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования;
-стабильность хозяйственной деятельности компании.
Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу

Слайд 29

Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов

от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

Слайд 30

КОЭФФИЦИЕНТ ЗАЩИЩЕННОСТИ КРЕДИТОРОВ
Коэффициент защищенности кредиторов= (Чистая прибыль + + Расходы по

выплате процентов + + Налоги на прибыль / Расходы по выплате процентов

Слайд 31

КОЭФФИЦИЕНТЫ РЫНОЧНОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Коэффициенты рыночной активности включают в себя раз- личные

показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании. Основными показателями в этой группе являются:
прибыль на одну акцию;
соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну ак- цию;
балансовая стоимость одной акции;
соотношение рыночной стоимости одной акции и ее балан- совой стоимости;
доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов.

Слайд 32

КОЭФФИЦИЕНТ РЫНОЧНОЙ ОЦЕНКИ АКЦИИ
Коэффициент рыночной оценки акции (Market-to-Book Ratio, Pnce-to-Book
Ratio, P/B

Ratio) — это показатель, отражающий рыночную привлекательность
акции и исчисляемый как отношение рыночной цены акции к ее книжной (учетной) стоимости:

где Pn — текущая рыночная цена акции (обыкновенной),
E1 — величина обыкновенного акционерного капитал по балансу (в исторических ценах)
(для российского баланса это итог раздела ≪Капитал и резервы≫, за вычетом
привилегированных акций);
Q1- — число обыкновенных акций в обращении.

Слайд 33

ПРИБЫЛЬ НА ОДНУ АКЦИЮ
Прибыль на одну акцию(Кп1а)- доля чистой прибыли приходящаяся

на одну обыкновенную акцию в обращении. Коэффициент Кп1а= (Сумма чистой прибыли) / (Общее число обыкновенных акций в обращении)
Количество обыкновенных акций в обращении= (Общее число выпущенных обыкновенных акций) – (Количество собственных обыкновенных акциями в портфеле предприятия).

Слайд 34

При наличии в структуре капитала компании привилегированных акций, из чистой прибыли

предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям.
Итоговая формула выглядит так:
Кп1а= ((чистая прибыль)- (дивиденды по привилегированным акциям)) / (общее число обыкновенных акций в обращении)

Слайд 35

СООТНОШЕНИЕ РЫНОЧНОЙ ЦЕНЫ АКЦИИ И ПРИБЫЛИ НА ОДНУ АКЦИЮ
Соотношение рыночной цены

акции и прибыли на одну акцию (Ц/П) показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, и рассчитывается по следующей формуле:
Ц/П= рыночная цена акции / прибыль на одну акцию
Далее приведено представление Ц/П в зарубежных источниках:

Слайд 36

КОЭФФИЦИЕНТ КОТИРУЕМОСТИ АКЦИИ
Коэффициент котируемости акции (Price/Earnings Ratio, Р/Е) представляет собой один

из наиболее известных рыночных индикаторов и рассчитывается по формуле

где Pn, — текущая рыночная цена акции (обыкновенной);
EPS — прибыль на акцию.

Коэффициент Р/Е служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент за один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя указывает
на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими.

Слайд 37

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ ОДНОЙ АКЦИИ
Балансовая стоимость одной акции(БС1а) показывает стоимость чистых активов

предприятия (собственного капитала), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности.
БС1а= ((Стоимость акционерного капитала)- ( стоимость привилегированных акций)) / (общее число обыкновенных акций в обращении)

Слайд 38

СООТНОШЕНИЕ РЫНОЧНОЙ И БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТИ ОДНОЙ АКЦИИ
показывает рыночную стоимость одной акции

в сравнении с ее балансовой стоимостью

Слайд 39

ДОЛЯ ВЫПЛАЧИВАЕМЫХ ДИВИДЕНДОВ (КОЭФФИЦИЕНТ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ) УКАЗЫВАЕТ, КАКАЯ ЧАСТЬ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ

БЫЛА ИЗРАСХОДОВАНА НА ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ. ЭТОТ КОЭФФИЦИЕНТ РАССЧИТЫВАЕТСЯ КАК В ПРОЦЕНТАХ, ТАК И В ОТНОСИТЕЛЬНОМ ВЫРАЖЕНИИ (В ЕДИНИЦАХ И ДОЛЯХ ЕДИНИЦЫ):

Слайд 40

ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ
может быть рассчитана также с учетом курсовой разницы, которую владелец

акции может получить при продаже акции. В этом случае доходность акции определяется как частное от деления суммы дивиденда (Д), полученного в течение периода владения акцией, и разницы (прибыли или убытка) между ценой покупки акции (P) и ценой ее продажи (P*) на цену покупки акции

Слайд 41

Доля выплачиваемых дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) указывает, какая часть чистой

прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Этот коэффициент рассчитываетсяак в процентах, так и в относительном выражении (в единицах и долях единицы):

Слайд 42

Слайд 43

Слайд 44

Слайд 45

Модели, понятия и показатели используемые в финансовом менеджменте. Тема 3

Содержание

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ ОТЧЕТНОСТИ Наиболее важные группы финансовых коэффициентов в финансовом

Коэффициенты ликвидности: Показывают способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства

КОЭФФИЦИЕНТ ОБЩЕЙ(ТЕКУЩЕЙ) ЛИКВИДНОСТИ(КТЛ) Ктл = оборотные средства / краткосрочные обязательства Показывает,

КОЭФФИЦИЕНТ СРОЧНОЙ ЛИКВИДНОСТИ (КСЛ) коэффициент срочной ликвидности является частным показателем

КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ (КАЛ) Так как в большинстве случаев наиболее надежной

ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ(ЧОК) ЧОК= оборотные активы - краткосрочные обязательства. Чистый оборотный

КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ Коэффициент оборачиваемости активов = выручка от реализации

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает:, сколько раз

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = себестоимости реализованной

. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Компз)отражает скорость реализации этих запасов.

ДЛИТЕЛЬНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОГО ЦИКЛА длительность операционного цикла- показывает сколько дней в среднем

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ ( ФОНДООТДАЧА) Коос( фондоотдача) = объем реализованной продукции

КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛАКоэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск = объем реализованной

Коэффициенты рентабельности Наиболее часто используемыми показателями в финансовом менеджменте являются:

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ВСЕХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ)Кра = чистой прибыли /

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ (РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ) Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж)Крп =

КОЭФФИЦИЕНТ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА Крск= прибыль / собственный капиталпозволяет определить эффективность

ПРИЕМЫ АНАЛИЗА КОЭФФИЦИЕНТОВ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИДля оценки уровня коэффициентов оборачиваемости

ФОРМУЛА ДЮПОНАДругой важный прием анализа- оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации

ФОРМУЛА ДЮПОНАгде ЧП — чистая прибыль (после уплаты налога); А — стоимость

ФОРМУЛА ДЮПОНАПолученное уравнение называется формулой Дюпона, т.к. именно компания Дюпона первой