Содержание
- 2. Процентные ставки, вероятно, - наиболее часто используемые финансовые показатели. Многие экономические агенты берут кредит и платят
- 3. Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо осознать, что деньги приносят выгоду или обеспечивают благосостояние только косвенно,
- 4. О деньгах говорят, что они характеризуются положительным временным предпочтением (positive time preference). Проценты компенсируют заимодавцу невозможность
- 5. Факторы, влияющие на уровень процентных ставок: политика правительства денежная масса ожидания относительно будущей инфляции. Факторы, влияющие
- 6. Временная стоимость денег Временная стоимость денег имеет отношение к процессу определения текущей стоимости, т.е. сегодняшней стоимости
- 7. Применение процентных ставок в расчетах 1) Простые проценты. Предположим, что первоначальная сумма РV была помещена в
- 10. Соглашения по подсчету дней. Одна из сложностей, которая возникает при вычислении процентных доходов, - это соглашения,
- 11. Для определения эффективности сделки используют две величины: относительный рост (интерес, interest rate, return) из формулы и
- 12. Взаимосвязь относительного роста r и относительной скидки d: Как правило, и рост, и дисконт выражаются в
- 13. Эффективная ставка Эффективной называется годичная ставка сложных процентов, дающая то же соотношение между выданной суммой S(0)
- 15. Оценка потока платежей Многие финансовые контракты, в том числе контракты, оформленные в виде рыночных ценных бумаг,
- 16. В конце 1-го года на счете окажется 1 тыс. руб. В конце 2-го года на неё
- 18. Двусторонний поток платежей, чистая приведённая величина Финансовая операция может предусматривать неоднократные и разновременные переходы денежных сумм
- 19. Пример: Контракт между фирмой и банком предусматривает, что банк предоставляет в течение 2-х лет кредит фирме
- 20. Непрерывная ставка (сила роста) и дисконт В теоретическом анализе, а иногда на практике, когда платежи поступают
- 21. Отношение скорости роста к текущему значению называется силой роста или непрерывной ставкой процента ( дельта): т.е.
- 22. Величина дельта также может зависеть от времени. Если сила роста (t) задана, то можно найти накопленную
- 23. Оценка стоимости и доходности ценных бумаг Облигации. Финансовые инструменты оцениваются исходя из суммы текущих стоимостей всех
- 24. Сегодня стоимость некоторой суммы денег, обещанной в будущем, меньше, чем ее будущая стоимость. Даже в мире,
- 25. Для сравнения стоимостей различных денежных потоков в разные периоды времени в будущем необходимо дисконтировать будущие потоки
- 26. Будем считать, что фактические будущие выплаты по облигации в точности соответствуют обещанным и равны С1, С2,
- 28. Непрерывное дисконтирование
- 29. Расчет доходности облигаций А) Чистая приведённая стоимость. Разница между стоимостью облигации и её рыночной ценой есть
- 30. Б) Доходность к погашению. Доходность к погашению (более точно – обещанная доходность к погашению) облигации есть
- 31. где Р – рыночная цена облигации, С – купон, N – номинал, n – количество купонных
- 33. Г) Доходность дисконтных облигаций. По отношению к дисконтным облигациям сроком обращения менее одного года, как правило,
- 34. Банковские депозитные сертификаты Депозитные сертификаты выдаются банком в обмен на средства, размещаемые у них. Подобные депозиты
- 35. Стоимость ДС размером в 1 000 000 фунтов при погашении составит: первоначальная сумма + накопленные за
- 36. Казначейские векселя Казначейский вексель - общий термин для обозначения государственных краткосрочных ценных бумаг со сроком обращения
- 37. На наличном рынке казначейских векселей их котировка происходит в форме ставок дисконтирования, а не в форме
- 38. Обыкновенные акции Один из методов оценки обыкновенных акций состоит в расчете текущей стоимости всех ожидаемых будущих
- 40. Скачать презентацию