Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли в процессе инвестиционного проектирования

Сентябрь 2, 2022

Главная
Алгебра
Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли в процессе инвестиционного проектирования

Содержание

2. Анализ безубыточности - это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и доходами при различных уровнях
3. Классификация издержек Ульянкин П.Н. В рамках анализа безубыточности издержки подразделяют на два вида: фиксированные (постоянные); переменные.
4. Фиксированные издержки - это такие издержки, которые не меняются, когда меняется уровень производства за какой-то определенный
5. Суть всех методов базируется на конечном представлении суммарных издержек, которое графически иллюстрируется на рис. 1: Рисунок
6. Пример. Необходимо проанализировать затраты, связанные с доставкой товара, которые, очевидно, являются смешанными. Фактические данные по этим
7. Эти данные наносятся на график: Рисунок 2 Задача заключается в построении по этим данным прямой, изображенной
8. Согласно методу верхней-нижней точки из всех точек, приведенных на рисунке 2, для оценки используются только две:
9. По этим данным определяем коэффициент переменных затрат: Затем, основываясь на данных, соответствующих верхней точке, определяем долю
10. Графический метод заключается в простой подгонке прямой линии с помощью линейки, которая накладывается на точки рисунка
11. Ульянкин П.Н. Формат отчета о прибыли на основе вложенного дохода Для целей планирования используется так называемый
12. Такая форма дает возможность планировать величину прибыли, так как с изменением объема реализации изменяются только переменные
13. Ульянкин П.Н. Здесь появляется новый элемент для анализа - вложенный доход на единицу продукции, который остается
14. Ульянкин П.Н. Расчет точки безубыточности Точка безубыточности [break-even point] может быть определена как: - объем продаж,
15. Пример Исходные данные имеют следующий вид:
16. Постоянные издержки составляют $80,000 в месяц. Если X - точка безубыточности в единицах продукции, то с
17. где F - величина постоянных издержек за период времени, а v - величина переменных издержек на
18. Таким образом, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных издержек разделить на разницу между
19. Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности (Safety Margin), которая в относительной форме определяется
20. Графическое представление анализа безубыточности Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике безубыточности:
21. АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода АВ - постоянные издержки. Вертикальное расстояние между
22. Пример Цена реализации за единицу - $ 2.00 Переменные издержки на единицу - $ 1.50 Фиксированные
24. Из графика видно, что предприятие должно производить как минимум 40,000 единиц продукции в год, чтобы покрыть
25. Еще один способ графического представления анализа безубыточности - “обратный график безубыточности”
26. АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода Единственная разница состоит в том, что переменные
27. Рабочий формат для анализа безубыточности и целевого планирования прибыли Проводится два варианта расчета: первый соответствует существующему
28. Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям: - затраты на электроэнергию уменьшаются на 16 процентов, -
32. Сопоставляя данные обоих вариантов расчета, можно сделать вывод о том, что инвестиционный проект приводит к следующим
33. Анализ безубыточности для многономенклатурной продукции Особенностью анализа безубыточности для нескольких видов продукции является совмещенность постоянных издержек
34. По расчетам получаем: Общая точка безубыточности= С изменением структуры производства и продаж общий относительный вложенный доход
36. Изменяется также точка безубыточности: BEP = На практике, особенно при большой номенклатуре производства, обычно прибегают к
38. Влияние вложенного дохода и анализ операционного рычага Пример. Рассмотрим пример сравнительного анализа двух предприятий с существенно
40. Более обстоятельный анализ риска в рамках анализа безубыточности можно провести с помощью так называемого операционного рычага.
41. Пример Приняв за основу те же исходные данные, что и предыдущем примере вычислим операционный рычаг каждого
42. Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ти процентное увеличение объема продаж приводит в случае компании
43. Рассмотрение этого примера вызывает естественный вопрос: какую выбрать структуру затрат: - с преобладанием переменных расходов (малый
44. Пусть в будущем ожидается улучшение состояния на рынке, что в конечном итоге приведет к увеличению объема
45. Очевиден вывод: компания Y находится в лучшем положении, т.к. ее прибыль увеличилась на $7,000 по сравнению
47. Скачать презентацию

Слайд 2

Анализ безубыточности - это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками

и доходами при различных уровнях производства
В процессе проведения анализа безубыточности принимаются следующие допущения:
Используется классификация издержек по характеру их поведения при изменении объема реализации готовой продукции. Издержки подразделяются на постоянные и переменные;
Предполагается, что вся произведенная продукция будет продана в течение планового периода времени;
В качестве критерия для анализа принимается прибыль до выплаты налогов, а не чистая прибыль.

Ульянкин П.Н.

Слайд 3

Классификация издержек
Ульянкин П.Н.
В рамках анализа безубыточности издержки подразделяют на два вида:

фиксированные (постоянные);
переменные.
Переменные издержки - это такие издержки, которые меняются (в целом) приблизительно прямо пропорционально увеличению или уменьшению объема производства:
затраты на сырье и материалы
затраты на энергию и коммунальные услуги (используемые в процессе производства)
комиссионные с продаж
зарплата рабочим.

Слайд 4

Фиксированные издержки - это такие издержки, которые не меняются, когда меняется

уровень производства за какой-то определенный период времени.
- затраты на амортизацию зданий и оборудования
затраты на амортизацию предоперационных расходов
затраты на аренду и лизинг
проценты по кредитам
заработная плата служащих, управляющих, контролеров
общие административные расходы.
Существуют издержки смешанные (полупеременные) – которые могут изменяться не совсем прямо пропорционально объему и в то же время не быть постоянными. Например, заработная плата или общие административные расходы.
Такие издержки можно разбить на переменные и постоянные компоненты и рассматривать их отдельно.

Ульянкин П.Н.

Слайд 5

Суть всех методов базируется на конечном представлении суммарных издержек, которое графически

иллюстрируется на рис. 1: Рисунок 1

На основе конкретных данных строится прямая, которая аппроксимируя фактические данные, дает представление о зависимости суммарных издержек от объема реализации. Точка пересечения этой прямой с вертикальной осью является оценкой постоянных затрат.

Слайд 6

Пример. Необходимо проанализировать затраты, связанные с доставкой товара, которые, очевидно, являются

смешанными. Фактические данные по этим затратам содержатся в Таблице:

Слайд 7

Эти данные наносятся на график:
Рисунок 2

Задача заключается в построении

по этим данным прямой, изображенной на рисунке 1. Это можно сделать с помощью одного из трех методов:
- метода верхней - нижней точки (High-Low Method),
- графического метода (Scattergraph Method),
- метода наименьших квадратов (Least Squares Method).

Слайд 8

Согласно методу верхней-нижней точки из всех точек, приведенных на рисунке 2,

для оценки используются только две: первая (верхняя) соответствует наибольшему значению объема реализации товара, вторая (нижняя) соответствует наименьшему объему реализации. Данные, соответствующие этим точкам, сводим в отдельную таблицу:

Слайд 9

По этим данным определяем коэффициент переменных затрат: Затем, основываясь на данных,

соответствующих верхней точке, определяем долю постоянных затрат: Доля постоянных затрат = = Суммарные затраты - Переменные затраты = = $100,000 - {12,000 единиц х $5/(на единицу)} = $40,000 В результате оказывается, что постоянные издержки составляют за месяц $40,000, а переменные издержки на единицу продукции равны $5. Эти данные используются в дальнейшем для анализа безубыточности

Слайд 10

Графический метод заключается в простой подгонке прямой линии с помощью линейки,

которая накладывается на точки рисунка 2 таким образом, чтобы наилучшим образом аппроксимировать все множество точек. Точка пересечения этой линии с вертикальной осью оценивает постоянные издержки.
Метод наименьших квадратов является наиболее точным. Подбор прямой линии суммарных издержек производится с помощью стандартных приемов регрессионного анализа и на практике сводится к использованию стандартной компьютерной программы, которая в качестве входных данных потребляет данные исходной таблицы, а результатом являются суммарные постоянные издержки и переменные издержки на единицу продукции.

Слайд 11

Ульянкин П.Н.
Формат отчета о прибыли на основе вложенного дохода
Для целей

планирования используется так называемый формат отчета о прибыли на основе “вложенного дохода” (Contribution Format), который имеет следующий вид:

Слайд 12

Такая форма дает возможность планировать величину прибыли, так как с изменением

объема реализации изменяются только переменные издержки, в то время как фиксированные остаются неизменными. Появляется новый элемент - вложенный доход (Contribution Margin). Вложенный доход должен покрыть все постоянные издержки и обеспечить заданное значение прибыли. Для целей более детального анализа используется более подробный формат следующего вида:

Ульянкин П.Н.

Слайд 13

Ульянкин П.Н.
Здесь появляется новый элемент для анализа - вложенный доход на

единицу продукции, который остается постоянным, пока не изменится цена единицы продукции и переменные затраты на единицу продукции.
Если объем реализации составляет 400 единиц продукции, отчет о прибыли на основе вложенного дохода имеет следующий вид:

Из приведенных численных данных следует, что если компания продает 400 единиц товара, она получит нулевую прибыль (ни прибыли, ни убытков).

Слайд 14

Ульянкин П.Н.
Расчет точки безубыточности
Точка безубыточности [break-even point] может быть определена

как:
- объем продаж, при котором выручка равна суммарным издержкам, или
- объем продаж, при котором вложенный доход равен постоянным издержкам.
Как только достигнута точка безубыточности, каждая дополнительно проданная единица продукции приносит дополнительную прибыль, равную вложенному доходу на единицу продукции.
Для расчета точки безубыточности используются простые соотношения, основанные на балансе выручки:
Выручка = Переменные издержки + Постоянные издержки + Прибыль.

Слайд 15

Пример
Исходные данные имеют следующий вид:

Слайд 16

Постоянные издержки составляют $80,000 в месяц.
Если X - точка безубыточности

в единицах продукции,
то с помощью основного уравнения, получим
$500X = $300X + $80,000 + $0,
откуда X = 400 единиц продукции (или в долларах: $500 x 400 =$200,000).
Более общая схема рассуждения имеет следующий вид. Пусть p - цена единицы продукции, а N - объем производства за некоторый промежуток времени. Запишем основное уравнение модели, символизирующее тот факт, что прибыль до выплаты налогов NI определяется суммарной выручкой за вычетом всех постоянных и переменных издержек:

Слайд 17

где F - величина постоянных издержек за период времени, а v

- величина переменных издержек на единицу продукции.
Точка безубыточности по определению соответствует условию NI = 0, откуда:

Слайд 18

Таким образом, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных

издержек разделить на разницу между ценой продаж продукции и величиной переменных издержек на единицу продукции. Последняя носит название единичного вложенного дохода (unit contribution margin).
Если задача заключается в определении целевого объема продаж NT, т.е. такого значения объема продаж, которое соответствует заданному значению прибыли NIТ, то используем аналогичное соотношение:

откуда

Слайд 19

Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности (Safety Margin),

которая в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности

Чем выше этот показатель, тем безопаснее себя чувствует предприятие перед угрозой негативных изменений (уменьшении выручки или увеличения издержек).

Слайд 20

Графическое представление анализа безубыточности
Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике

безубыточности:

Слайд 21

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода
АВ -

постоянные издержки.
Вертикальное расстояние между АВ и АС при любом определенном объеме характеризует совокупные переменные издержки производства данного объема продукции, а вертикальное расстояние между ОА и АС при любом определенном объеме производства характеризует совокупные издержки производства данного объема. Когда продукция не реализуется совокупные издержки не равны нулю, а равны ОА.
Когда объем выпуска равен Х, совокупные издержки представлены линией СХ, которая равна = ХВ + ВС (ХВ - фиксированные элементы издержек (то же, что ОА) и ВС - переменные элементы издержек).
Для каждой конкретной цены продажи единицы конечного продукта ОD будет показывать величину доходов при различных объемах продаж.
Пересечение линии совокупного дохода с линией совокупных издержек определяет точку безубыточности (ТБ) "N", точку в которой совокупный доход равен совокупным издержкам (переменным и постоянным).
Любая разность по вертикали между линией совокупного дохода и совокупных издержек справа от ТБ показывает прибыль при данном объеме производства, в то время как убытки будут показываться на графике слева от ТБ, потому как в этом случае совокупные издержки превышают совокупный доход.

Слайд 22

Пример
Цена реализации за единицу - $ 2.00 Переменные издержки на единицу

- $ 1.50 Фиксированные издержки за год - $ 20,000 Объем выпуска за год - 100,000

Слайд 23

Слайд 24

Из графика видно, что предприятие должно производить как минимум 40,000 единиц

продукции в год, чтобы покрыть все затраты. Когда объем производства только 20,000 единиц продукции, издержки будут составлять $50,000, в то время как доходы лишь $40,000. Таким образом, предприятие теряет $10,000, (вертикальная линия EF). Аналогично можно видеть, что когда предприятие производит 60,000 единиц продукции, оно будет иметь прибыль $10,000, что на графике представлено линией GH.

Слайд 25

Еще один способ графического представления анализа безубыточности - “обратный график безубыточности”

Слайд 26

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода
Единственная разница

состоит в том, что переменные издержки показаны снизу, а фиксированные - сверху. Здесь переменные издержки представлены в виде расстояния по вертикали между осью ОХ и линией ОВ, начинающейся в начале О.
Фиксированные издержки добавляются по вертикали, оставаясь постоянными, в результате чего линия совокупных издержек АС проходит параллельно ОВ на расстоянии, равном АО = ВС, что соответствует фиксированным издержкам.

Слайд 27

Рабочий формат для анализа безубыточности и целевого планирования прибыли
Проводится два варианта

расчета:
первый соответствует существующему состоянию производства,
второй - новому, который ожидается получить после внедрения инвестиционного проекта.
Пример
Исходное состояние предприятия соответствует первой числовой колонке рабочего формата.
В результате реализации инвестиционного проекта предприятие планирует следующие изменения.
Приобретение нового оборудования общей стоимостью 16.8 млн. у.е. со сроком эксплуатации 10 лет и планируемой ликвидационной стоимостью 0.8 млн. у.е. Предполагается, что старое оборудование будет полностью выведено из эксплуатации и предприятие планирует продать его.

Слайд 28

Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям:
- затраты на электроэнергию

уменьшаются на 16 процентов,
- стоимость сырья увеличивается на 22 процента,
- потери на брак уменьшаются на 50 процентов,
- постоянные затраты на оплату труда вместе с отчислением на соцстрах увеличиваются на 14 процентов, в то время как затраты прямого труда на единицу продукции уменьшаются на 40 процентов,
- общецеховые расходы также увеличиваются на 12 процентов.
Внедрение нового оборудования за счет улучшения качества выпускаемой продукции по оценкам отдела сбыта позволит продавать продукцию по более высокой цене (на 12 процентов) и объем реализации планируется также увеличить на 15 процентов.

Слайд 29

Слайд 30

Слайд 31

Слайд 32

Сопоставляя данные обоих вариантов расчета, можно сделать вывод о том, что

инвестиционный проект приводит к следующим изменениям состояния предприятия с точки зрения его безубыточности:
точка безубыточности увеличилась с 68,061 единиц продукции до 74,746. Этот факт сам по себе квалифицируется как негативное изменение.
В то же время, за счет планируемого увеличения объема продаж величина прибыли до налогов увеличивается с 1,068,903 у.е. до 1,548,807. Как конечный результат запас безопасности увеличивается.
Следует заметить, что это положительное изменение еще не говорит о том, что инвестиционный проект следует принять. Улучшение прибыльности предприятия является лишь необходимым условием эффективности инвестиционного проекта, но не достаточным.

Слайд 33

Анализ безубыточности для многономенклатурной продукции
Особенностью анализа безубыточности для нескольких видов

продукции является совмещенность постоянных издержек в составе единого формата безубыточности:

Слайд 34

По расчетам получаем:
Общая точка безубыточности=
С изменением структуры производства и продаж

общий относительный вложенный доход и точка безубыточности изменяется.

Слайд 35

Слайд 36

Изменяется также точка безубыточности:
BEP =
На практике, особенно при большой

номенклатуре производства, обычно прибегают к раздельному анализу безубыточности различных видов продукции. Постоянные издержки при этом условно распределяют по видам продукции пропорционально объемам реализации продукции в денежном выражении. Последняя таблица показывает, что при данной структуре производства и продаж, первая продукция является для предприятия убыточной, а суммарная прибыль достигается за счет второго вида продукции. Таблица имеет следующий вид:

Слайд 37

Слайд 38

Влияние вложенного дохода и анализ операционного рычага
Пример.
Рассмотрим пример сравнительного

анализа двух предприятий с существенно различной структурой издержек. Компания X имеет 70 % переменных издержек, а компания Y - всего 20 %. Прочие “выходные” показатели (объем выручки и прибыль) у обеих компаний одинаковы.
В таблице, представленной ниже, проводится сравнительный анализ безубыточности этих компаний.
Из анализа результатов расчета видно, что компания X, относительный вложенный доход которой составляет 30 %, имеет преимущества перед компанией Y, у которой вложенный доход соответствует 80 % от выручки. Это преимущество прежде всего отражает риск компаний. В самом деле, компания Y рискует более, так как при уменьшении объема продаж она, имея более высокое значение точки безубыточности и меньший запас безопасности, в большей степени подвержена опасности получить более существенное снижение прибыли по сравнению с компанией X.

Слайд 39

Слайд 40

Более обстоятельный анализ риска в рамках анализа безубыточности можно провести с

помощью так называемого операционного рычага.
Операционный рычаг (Operating Leverage) показывает во сколько раз изменяется прибыль при увеличении выручки, так что
Относительное изменение прибыли =
= Операционный рычаг х Относительное изменение выручки
Для вычисления операционного рычага используется следующая простая формула:
Операционный рычаг = Вложенный доход / Чистая прибыль

Слайд 41

Пример
Приняв за основу те же исходные данные, что и предыдущем примере

вычислим операционный рычаг каждого из предприятий.

Слайд 42

Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ти процентное увеличение объема

продаж приводит в случае компании X к увеличению прибыли на 25 %, а в случае компании Y - на 67 %. Это легко проверить с помощью простых расчетов, предусмотрев 10 - ти процентное увеличение выручки в формате отчете прибыли:

Слайд 43

Рассмотрение этого примера вызывает естественный вопрос: какую выбрать структуру затрат: -

с преобладанием переменных расходов (малый рычаг и невысокое значение ОВД) или - с преобладанием постоянных расходов (большой рычаг и высокое значение ОВД) ? Изучим этот вопрос на сравнительном примере. Рассмотрим две компании с различной структурой затрат

Слайд 44

Пусть в будущем ожидается улучшение состояния на рынке, что в конечном

итоге приведет к увеличению объема продаж на 10 процентов. Тогда отчеты о прибыли будут выглядеть следующим образом:

Слайд 45

Очевиден вывод: компания Y находится в лучшем положении, т.к. ее прибыль

увеличилась на $7,000 по сравнению с $4,000 у компании X . Пусть в будущем ожидается ухудшение состояния на рынке, что в конечном итоге приведет к уменьшению объема продаж на 10 процентов.

Анализ безубыточности и целевое планирование прибыли в процессе инвестиционного проектирования

Содержание

Анализ безубыточности - это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками

Классификация издержекУльянкин П.Н.В рамках анализа безубыточности издержки подразделяют на два вида:

Фиксированные издержки - это такие издержки, которые не меняются, когда меняется

Суть всех методов базируется на конечном представлении суммарных издержек, которое графически

Пример. Необходимо проанализировать затраты, связанные с доставкой товара, которые, очевидно, являются

Эти данные наносятся на график: Рисунок 2 Задача заключается в построении

Согласно методу верхней-нижней точки из всех точек, приведенных на рисунке 2,

По этим данным определяем коэффициент переменных затрат: Затем, основываясь на данных,

Графический метод заключается в простой подгонке прямой линии с помощью линейки,

Ульянкин П.Н.Формат отчета о прибыли на основе вложенного дохода Для целей

Такая форма дает возможность планировать величину прибыли, так как с изменением

Ульянкин П.Н.Здесь появляется новый элемент для анализа - вложенный доход на

Ульянкин П.Н.Расчет точки безубыточности Точка безубыточности [break-even point] может быть определена

ПримерИсходные данные имеют следующий вид:

Постоянные издержки составляют $80,000 в месяц. Если X - точка безубыточности

где F - величина постоянных издержек за период времени, а v

Таким образом, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных

Важной характеристикой успешной работы предприятия является величина запаса безопасности (Safety Margin),

Графическое представление анализа безубыточности Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода АВ -

ПримерЦена реализации за единицу - $ 2.00 Переменные издержки на единицу

Из графика видно, что предприятие должно производить как минимум 40,000 единиц

Еще один способ графического представления анализа безубыточности - “обратный график безубыточности”

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода Единственная разница

Рабочий формат для анализа безубыточности и целевого планирования прибылиПроводится два варианта

Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям: - затраты на электроэнергию

Сопоставляя данные обоих вариантов расчета, можно сделать вывод о том, что

Анализ безубыточности для многономенклатурной продукции Особенностью анализа безубыточности для нескольких видов

По расчетам получаем: Общая точка безубыточности=С изменением структуры производства и продаж

Изменяется также точка безубыточности: BEP = На практике, особенно при большой

Влияние вложенного дохода и анализ операционного рычага Пример. Рассмотрим пример сравнительного

Более обстоятельный анализ риска в рамках анализа безубыточности можно провести с

ПримерПриняв за основу те же исходные данные, что и предыдущем примере

Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ти процентное увеличение объема

Рассмотрение этого примера вызывает естественный вопрос: какую выбрать структуру затрат: -

Пусть в будущем ожидается улучшение состояния на рынке, что в конечном

Очевиден вывод: компания Y находится в лучшем положении, т.к. ее прибыль

Похожие презентации

Классификация издержек
Ульянкин П.Н.
В рамках анализа безубыточности издержки подразделяют на два вида:

Эти данные наносятся на график:
Рисунок 2

Задача заключается в построении

Ульянкин П.Н.
Формат отчета о прибыли на основе вложенного дохода
Для целей

Ульянкин П.Н.
Здесь появляется новый элемент для анализа - вложенный доход на

Ульянкин П.Н.
Расчет точки безубыточности
Точка безубыточности [break-even point] может быть определена

Пример
Исходные данные имеют следующий вид:

Постоянные издержки составляют $80,000 в месяц.
Если X - точка безубыточности

Графическое представление анализа безубыточности
Сущность анализа безубыточности полностью раскрывается на графике

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода
АВ -

Пример
Цена реализации за единицу - $ 2.00 Переменные издержки на единицу

АС - линия совокупных издержек; ОD - линия дохода
Единственная разница

Рабочий формат для анализа безубыточности и целевого планирования прибыли
Проводится два варианта

Внедрение нового оборудования приводит к следующим последствиям:
- затраты на электроэнергию

Анализ безубыточности для многономенклатурной продукции
Особенностью анализа безубыточности для нескольких видов

По расчетам получаем:
Общая точка безубыточности=
С изменением структуры производства и продаж

Изменяется также точка безубыточности:
BEP =
На практике, особенно при большой

Влияние вложенного дохода и анализ операционного рычага
Пример.
Рассмотрим пример сравнительного

Пример
Приняв за основу те же исходные данные, что и предыдущем примере