Финансы предприятия

Сентябрь 2, 2022

Главная
Алгебра
Финансы предприятия

Содержание

2. Управление оборотным капиталом предприятия Оборотный капитал - это часть имущества предприятия с циклом оборота менее года.
3. В экономической литературе используются различные термины для обозначения этой части активов компании: -оборотные активы (в бухгалтерском
4. Оборотные средства - это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной деятельности. Оборотные средства включают: запасы
5. Оборотный капитал – это еще один показатель ликвидности организации. Он отражает величину капитала, которым располагает организация
6. Уровень и структура оборотных активов любой организации зависит от следующих факторов:  особенности отрасли, в которой
7. Классификация оборотных средств Классификация оборотных средств По экономическому содержанию Оборотные производственные фонды Фонды обращения (сфера обращения)
8. Операционный цикл оборотного капитала Операционный цикл оборотного капитала – это период времени, который начинается с момента
10. Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотного капитала, является его
11. ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ где ПОЦ - продолжительность операционного цикла организации, в
12. Продолжительность операционного цикла зависит от эффективности управления оборотным капиталом, а также от отрасли, в которой компания
13. Производственный и финансовый циклы В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного цикла выделяют две основные
14. характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента
15. Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле: ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП где
16. представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской
17. Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) организации определяется по следующей формуле: ПФЦ = ППЦ +
18. Взаимосвязь производственного и финансового циклов
19. Управление оборотным капиталом – это процесс планирования и контролирования уровня и соотношения оборотных активов компании, а
20. Задачей управления оборотным капиталом является принятие решения в отношении того, каким должен быть максимально приемлемый уровень
21. Основные этапы управления оборотными активами
22. Структура управления оборотным капиталом
23. Важным вопросом при управлении оборотными активами является поиск равновесного состояния между риском потери ликвидности и прибыльности.
24. Риски, возникающие при нерациональном управлении оборотными активами
26. Таким образом, политика управления (оборотными активами) должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью
27. Показатели эффективности использования оборотных средств Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости, длительностью одного
28. Коэффициент оборачиваемости - это эффективный показатель для работы с финансами предприятия. Он позволяет оценить скорость возврата
29. Длительностью одного оборота Длительность одного оборота = 365/Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько дней потратит предприятие,
30. Коэффициент загрузки является обратным показателю оборачиваемости. Он показывает сумму оборотных средств затраченных на 1 рубль проданной
31. Способы повышения оборачиваемости оборотных активов
32. Оптимальный подход к управлению запасами заключается в нахождении оптимального соотношения между тремя категориями затрат: затратами, связанными
33. Управление запасами производственного предприятия включает в себя управление запасами сырья и материалов, управление незавершенным производством, а
34. При принятии решений относительно поддерживания определенного уровня запасов необходимо учитывать тот фактор, что дефицит запасов также
35. В управлении запасами наиболее часто используются следующие показатели: период хранения запасов; коэффициент оборачиваемости запасов оптимальный объем
36. Период хранения запасов отражает среднее количество дней, прошедших с момента осуществления инвестиции в приобретение (производство) запасов
37. Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость «работы» запасов, т.е. сколько раз в течение определенного периода (как правило
38. Коэффициент оборачиваемости запасов можно рассчитать по следующей формуле: Как правило, чем выше значение коэффициента оборачиваемости запасов,
39. Низкое значение коэффициента оборачиваемости запасов может означать наличие у организации медленно обращающихся запасов (например, запасы сырья
40. Оптимальным является объем заказа, при котором затраты, связанные с заказом (закупкой) сырья и материалов (и других
41. EOQ – оптимальный объем заказа (Economic Order Quantity); D - показатель спроса, обычно число единиц в
46. ЗАДАЧА 1. Рассмотрим предприятие «Виктория». Проанализировав деятельность компании за 2015 год, мы узнали, что выручка от
47. Продолжительность одного оборотного цикла составляла: Длительность одного оборота = 365/Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Длительность одного оборота
50. Скачать презентацию

Слайд 2

Управление оборотным капиталом предприятия
Оборотный капитал - это часть имущества предприятия с

циклом оборота менее года. Оборотные средства являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия, т. е. в производстве и реализации продукции

Слайд 3

В экономической литературе используются различные термины для обозначения этой части активов

компании:
-оборотные активы (в бухгалтерском балансе, форма 1 по ОКУД);
-в финансовом анализе используется термин текущие активы;
-в отраслевой экономической литературе - оборотные средства, под которыми подразумеваются денежные средства, направленные на приобретение именно этой части активов компании.

Все вышеназванные термины подчеркивают основную особенность данной части активов –
высокую скорость оборота.

Слайд 4

Оборотные средства - это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной

деятельности.

Оборотные средства включают:
запасы (в том числе готовую продукцию, материалы и сырье, отгруженные товары, незавершенное производство, товары для перепродажи);
дебиторскую задолженность;
НДС по купленным товарам;
финансовые вложения;
деньги (средства на расчетном счете и в кассе).

Слайд 5

Оборотный капитал – это еще один показатель ликвидности организации. Он отражает

величину капитала, которым располагает организация для осуществления своих ежедневных операций, и представляется ее чистыми оборотными активами (т.е. оборотные активы минус краткосрочные обязательства).

Слайд 6

Уровень и структура оборотных активов любой организации зависит от следующих факторов:

 особенности отрасли, в которой работает фирма,
 типа реализуемых товаров,
 происхождения этих товаров (произведены ли они самой фирмой или являются покупными),
 уровень сбыта,
 кредитной политики и политики в области запасов,
 эффективности управления оборотным капиталом.

Слайд 7

Классификация оборотных средств
Классификация оборотных средств
По экономическому содержанию
Оборотные производственные фонды
Фонды обращения (сфера

обращения)

Оборотные средства в производственных запасах

Оборотные средства в производстве

Денежные средства (расчеты)

Готовая продукция

- часть производственных фондов, которая однократно участвует в производстве в виде предметов труда, целиком потребляется в каждом производственном цикле, претерпевает изменения в своей натуральной форме, полностью переносит свою стоимость на готовое изделие (стоимость работы, услуги), возмещается в натуральной форме и стоимости после каждого производственного цикла.

необходимы для того, чтобы предприятие могло реализовать свою продукцию, вести расчеты с покупателями, приобретать на полученные деньги сырье, топливо, выплачивать заработную плату

По принципу организации

нормируемые

ненормируемые

относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция, т.е. оборотные средства в запасах товарно-материальных ценностей.

к ним относятся дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

По источникам формирования

собственные

заемные

Слайд 8

Операционный цикл оборотного капитала
Операционный цикл оборотного капитала – это период времени,

который начинается с момента покупки сырья и материалов (а также других видов запасов) и заканчивается в момент поступления денежных средств от покупателей за проданную им продукцию (товары, выполненные работы /оказанные услуги).

Слайд 9

Слайд 10

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность

использования оборотного капитала, является его продолжительность.
Она включает период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.

Слайд 11

ПОЦ = ПОДА+ ПОМЗ + ПОГП + ПОДЗ
где
ПОЦ - продолжительность

операционного цикла организации, в днях;
ПОДА - период оборота среднего остатка денежного оборотного капитала (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений), в днях;
ПОМЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотного капитала, в днях;
ПОГП - продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;
ПОДЗ - продолжительность инкассации дебиторской задолженности, в днях.

Слайд 12

Продолжительность операционного цикла зависит от эффективности управления оборотным капиталом, а также

от отрасли, в которой компания осуществляет свою деятельность. Оптимальным периодом операционного цикла является период, в котором у компании нет неиспользуемых денежных средств или запасов и в то же время достаточно высокий уровень ликвидности.
Эффективность управления оборотным капиталом напрямую связана с тем, насколько эффективно организация управляет его отдельными компонентами – запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами, а также краткосрочными обязательствами.

Слайд 13

Производственный и финансовый циклы
В процессе управления оборотным капиталом в рамках операционного

цикла выделяют две основные составляющие:
производственный цикл организации;
финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

Слайд 14

характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания

производственного процесса, начиная с момента поступления товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям.

Производственный цикл

Слайд 15

Продолжительность производственного цикла организации определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОСМ +

ПОНЗ + ПОГП
где
ППЦ - продолжительность производственного цикла организации, в днях;
ПОСМ - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОНЗ - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОГП - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

Слайд 16

представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал,

начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за реализацию товаров.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации

Слайд 17

Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) организации определяется по следующей

формуле:
ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ — ПОКЗ
где
ПФЦ - продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях;
ППЦ - продолжительность производственного цикла организации, в днях;
ПОДЗ - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях;
ПОКЗ - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

Слайд 18

Взаимосвязь производственного и финансового циклов

Слайд 19

Управление оборотным капиталом – это процесс планирования и контролирования уровня и

соотношения оборотных активов компании, а также источников их финансирования.

Управление оборотным капиталом

Слайд 20

Задачей управления оборотным капиталом
является принятие решения в отношении того, каким

должен быть максимально приемлемый уровень дебиторской задолженности, максимально возможный уровень краткосрочных инвестиций, минимально необходимый уровень запасов, а также необходимый уровень денежных средств на определенный момент времени.
Целью управления оборотными активами
является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Слайд 21

Основные этапы управления оборотными активами

Слайд 22

Структура управления оборотным капиталом

Слайд 23

Важным вопросом при управлении оборотными активами является поиск равновесного состояния между

риском потери ликвидности и прибыльности. Рациональное управление активами означает не сведение к минимуму рисков, а умелое сбалансирование между рисками, связанными с недостатком оборотных активов, и рисками, обусловленными избытком оборотных активов.

Слайд 24

Риски, возникающие при нерациональном управлении оборотными активами

Слайд 25

Слайд 26

Таким образом, политика управления (оборотными активами) должна обеспечить поиск компромисса между

риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводиться к решению двух важных задач:
1. Обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотных активов, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности оборотных активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль.

Слайд 27

Показатели эффективности использования оборотных средств
Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями:

коэффициентом оборачиваемости,
длительностью одного оборота,
коэффициентом загрузки.

Слайд 28

Коэффициент оборачиваемости
- это эффективный показатель для работы с финансами предприятия. Он

позволяет оценить скорость возврата денежных средств от момента оплаты услуг или товаров до получения прибыли от их реализации.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от продаж/Средняя стоимость оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = стр.2110/((стр.1200нг.+стр.1200кг.)/2)

Слайд 29

Длительностью одного оборота
Длительность одного оборота = 365/Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
показывает, сколько

дней потратит предприятие, чтобы получить выручку, равную краткосрочным активам (ОС)

Слайд 30

Коэффициент загрузки
является обратным показателю оборачиваемости. Он показывает сумму оборотных средств затраченных на

1 рубль проданной продукции. Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует эффективность использования оборотных средств. Чем меньше значение коэффициента загрузки, тем эффективнее работает бизнес, и эффективнее используются оборотные средства.

где:
Коб – коэффициент оборачиваемости.

Слайд 31

Способы повышения оборачиваемости оборотных активов

Слайд 32

Оптимальный подход к управлению запасами заключается в нахождении оптимального соотношения между

тремя категориями затрат:

затратами, связанными с заказом сырья и материалов и других товаров (отражаемых впоследствии в качестве запасов организации) (order cost);
затратами, связанными с хранением запасов (cost of stockholding)
затратами, связанными с дефицитом запасов (stock out costs).

Управление запасами

Слайд 33

Управление запасами производственного предприятия включает в себя управление запасами сырья и

материалов, управление незавершенным производством, а также управление запасами готовой продукции.

Затраты, связанные с хранением запасов – это затраты на оплату труда складских рабочих, плата за аренду складских помещений и другие подобные затраты, вызванные необходимостью хранить запасы сырья и/или готовой продукции на собственных складах организации или на складах других организаций. Западными специалистами в области управленческого учета было подсчитано, что годовые затраты на хранение запасов составляют одну треть затрат на их производство или закупку.

Слайд 34

При принятии решений относительно поддерживания определенного уровня запасов необходимо учитывать тот

фактор, что дефицит запасов также приводит к возникновению затрат.

Слайд 35

В управлении запасами наиболее часто используются следующие показатели:
период хранения запасов;
коэффициент оборачиваемости

запасов
оптимальный объем заказа.

Показатели, используемые в управлении запасами

Слайд 36

Период хранения запасов отражает среднее количество дней, прошедших с момента осуществления

инвестиции в приобретение (производство) запасов до момента их реализации в результате осуществления продаж в составе себестоимости продаж. Данный показатель рассчитывается при помощи следующей формулы:

Слайд 37

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость «работы» запасов, т.е. сколько раз в

течение определенного периода (как правило года) запасы сырья и материалов были переработаны в готовую продукцию, продажа которой была осуществлена в течение этого же периода. Для большей информативности проводимого анализа эффективности управления запасами организации, целесообразно производить сравнение значения данного коэффициента, рассчитанного организацией (внешними пользователями финансовой отчетности) со значениями данного коэффициента других организаций, осуществляющих свою деятельность в той же отрасли, что и данная (рассматриваемая) организация.

Слайд 38

Коэффициент оборачиваемости запасов можно рассчитать по следующей формуле:
Как правило, чем выше

значение коэффициента оборачиваемости запасов, тем эффективнее политика управления запасами в организации.
Однако, в некоторых случаях очень высокое значение этого коэффициента может означать то, что организация поддерживает слишком низкий уровень запасов, в результате чего у нее очень часто возникает дефицит запасов. В такой ситуации организации было бы более выгодно поддерживать более высокий уровень запасов, не смотря на то, что произойдет некоторое уменьшение значения коэффициента оборачиваемости запасов.

Слайд 39

Низкое значение коэффициента оборачиваемости запасов может означать наличие у организации медленно

обращающихся запасов (например, запасы сырья и материалов, которые относительно редко используются при производстве определенных видов продукции, так как спрос на эти виды продукции является относительно невысоким), а также устаревание (обесценение) определенных видов запасов. Наличие устаревших (обесценившихся) запасов влечет за собой их списание, что отрицательно сказывается на общей ликвидности запасов.

Слайд 40

Оптимальным является объем заказа, при котором затраты, связанные с заказом (закупкой)

сырья и материалов (и других видов запасов), а также затраты, связанные с хранением сырья и материалов являются минимальными.
Оптимальный объем заказа может быть определен при помощи составления таблицы затрат, связанных с заказом различных объемов сырья и материалов, графически, а также при помощи использования соответствующей формулы.

Слайд 41

EOQ – оптимальный объем заказа (Economic Order Quantity);
D - показатель спроса,

обычно число единиц в год,
S - стоимость заказа, в рублях,
H – стоимость хранения, обычно годовая сумма на единицу.

В качестве базовой формулы, используемой для расчета величины оптимального объема заказа, используют следующую формулу:

Слайд 42

Слайд 43

Слайд 44

Слайд 45

Слайд 46

ЗАДАЧА 1.
Рассмотрим предприятие «Виктория». Проанализировав деятельность компании за 2015 год, мы

узнали, что выручка от реализации продукции на данном предприятии составила 100 тыс. рублей.
В то же время, величина оборотных средств была равна 35 тыс. рублей в 2015 и 45 тыс. рублей в 2014 году.
Необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости активов, продолжительность одного оборота

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от продаж/Средняя стоимость оборотных активов

Коб.об.ср. = (100000/((35+45)/2) = 2,5

Слайд 47

Продолжительность одного оборотного цикла составляла:
Длительность одного оборота = 365/Коэффициент оборачиваемости оборотных

средств

Длительность одного оборота = 365/2,5 = 144 дня

Слайд 48