ИСТОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УЧЕНИЙ Лекция 4 Денежные теории в эпоху А. Смита

Сентябрь 1, 2022

Главная
Алгебра
ИСТОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УЧЕНИЙ Лекция 4 Денежные теории в эпоху А. Смита

Содержание

2. План лекции Оговорка Юма и «эффект Кантильона» А.Смит о бумажных деньгах. Доктрина реальных векселей Денежные эффекты
3. ОГОВОРКА Дэвида ЮМА Юм (1752) о саморегулировании денежных и товарных потоков и тщетности меркантилизма ? ΣΣ:
4. «Эффект Кантильона» (1730/1755) «В самом общем виде я полагаю, что увеличение количества денег вызывает в государстве
5. ДЕНЬГИ: МЕТАЛЛ и «БУМАГА» Банкнота – денежное обязательство банка («бумажный» кредит и «бумажные» деньги) Вексель (тратта)
6. Оборот векселей товар А ? Детройт Нью-Йорк ? товар Б вексель ? ? вексель ? товар
7. ДЕНЬГИ ИЛИ ИХ ЗАМЕНИТЕЛИ ? Смит: расходы по поддержанию (металлической) денежной массы - вычет из чистого
8. А.СМИТ: СКОЛЬКО НУЖНО БАНКНОТ? «Общее количество бумажных денег всякого рода, какое может без затруднения обращаться в
9. Деньги и денежный капитал Деньги: для обслуживания товарного оборота для обслуживания ссудных операций А. Смит: «Почти
10. ДВА УСЛОВИЯ ЗДОРОВОГО ОБРАЩЕНИЯ «Закон оттока»: «Если в какой-либо момент количество обращающихся бумажных денег превышает эту
11. Критика доктрины «реальных векселей»: Генри ТОРНТОН «Реальные» векселя на практике не отличить от фиктивных! «Количество средств
12. КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: РЕАЛЬНЫЙ ЭФФЕКТ (1) «Ведёт ли весьма крупная эмиссия банкнот к расширению национального
13. Эффект эмиссии Созданный продукт Исполь-зуемый продукт Пустые деньги Новый созданный продукт (рост на базе реальных резервов)
14. КАК “РАБОТАЮТ” БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: эффект малой эмиссии(2) «Число тех прежде праздных лиц, которым, как мы можем
15. КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: вынужденные сбережения(3) «Если избыточный выпуск банкнот приведет к повышению стоимости товаров, но
16. МЕХАНИЗМ ВЫНУЖДЕННЫХ СБЕРЕЖЕНИЙ СТОМОСТЬ ТОВАРОВ ДОХОДЫ = СТОИМОСТЬ ТОВАРОВ ДОХОДЫ > Инвестиции за счёт вынужден-ных сбережений
17. КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: две ставки процента(4) «Чтобы выяснить, насколько далеко может простираться желание получить ссуду
18. Два механизма денежной трансмиссии Денежная трансмиссия – механизм влияния денежной массы на уровень цен прямой механизм
19. ДЕНЬГИ: ВУАЛЬ или ПЛАСТИЧНЫЙ ПОСРЕДНИК ? Д. Юм: Деньги – нейтральная «вуаль», за которой скрывается «реальный
20. Давид Рикардо и «Доклад о слитках» (Bullion report) Неразменные банкноты и проблема «цены слитков» Вullion debate:
21. СПОР ДЕНЕЖНОЙ и БАНКОВСКОЙ ШКОЛ: середина ХIХ в. Денежная (currency) школа деньги – металлические деньги и
22. Акт Пиля (1844) Акт о Банковской Хартии, определивший принципы работы Банка Англии в соответствии с доктриной
24. Скачать презентацию

Слайд 2

План лекции
Оговорка Юма и «эффект Кантильона»
А.Смит о бумажных деньгах. Доктрина реальных

векселей
Денежные эффекты Генри Торнтона
Рикардо и «Доклад о слитках»
«Денежная» и «банковская» школы. Акт Пиля

Слайд 3

ОГОВОРКА Дэвида ЮМА
Юм (1752) о саморегулировании денежных и товарных потоков

и тщетности меркантилизма
? ΣΣ: «Абсолютное количество драгоценных металлов не играет никакой роли»
Но с оговоркой: «В течение промежутка времени … между увеличением количества денег и повышением цен увеличение количества золота и серебра благоприятно для трудолюбия» !!!
Оговорка Юма и пути развития денежных теорий

Слайд 4

«Эффект Кантильона» (1730/1755)
«В самом общем виде я полагаю, что увеличение количества

денег вызывает в государстве соответственное увеличение потребления, а оно постепенно ведет к росту цен»

Добыча золота (активный баланс) ? рост доходов и расходов в золотопромышленности
? рост цен на покупаемые ими продукты
рост доходов фермеров
временные (до истечения сроков аренды) потери собственников земли и служащих
удорожание аренды и общий рост цен
рост импорта
упадок торговли и ослабление государства

Слайд 5

ДЕНЬГИ: МЕТАЛЛ и «БУМАГА»
Банкнота – денежное обязательство банка («бумажный» кредит

и «бумажные» деньги)
Вексель (тратта) – срочное (т.е. с датой возврата) денежное обязательство частного лица (вид ценной, т.е. доходной, бумаги)
Оборот векселей
Учёт векселей

Слайд 6

Оборот векселей
товар А ?
Детройт
Нью-Йорк
? товар Б
вексель ?
? вексель
? товар В
вексель

товар Г ?

? вексель

Слайд 7

ДЕНЬГИ ИЛИ ИХ ЗАМЕНИТЕЛИ ?
Смит: расходы по поддержанию (металлической) денежной

массы - вычет из чистого продукта общества
Замена металлических денег бумажными – «превращение мёртвого капитала в активный», резерв расширения внешней торговли
«Однако надо признать, что торговля и промыш-ленность страны, хотя и могут несколько расши-ряться, но вообще не могут быть столь устойчивы, когда они держатся… на дедаловых крыльях бумажных денег, как если бы они развивались на твёрдой почве золота и серебра»

Слайд 8

А.СМИТ: СКОЛЬКО НУЖНО БАНКНОТ?
«Общее количество бумажных денег всякого рода, какое может

без затруднения обращаться в какой-либо стране, ни при каких обстоятельствах не может превышать стоимости золотой или серебряной монеты, которую они заменяют или которая (при тех же размерах торгового оборота) находилась бы в обращении, если бы не было бумажных денег»:

Σ Mмет

Σ Mбум

Слайд 9

Деньги и денежный капитал
Деньги:
для обслуживания товарного оборота
для обслуживания ссудных операций
А.

Смит: «Почти все займы под проценты получаются в деньгах, бумажных или же золотых и серебряных. Но в чём в действительности нуждается заемщик и чем снабжает его лицо, дающее взаймы, это - не деньги, а стоимость денег, или товары, которые можно купить на них… Посредством займа заимодавец как бы предоставляет должнику свое право на известную часть годового продукта земли и труда страны, какою он может распоряжаться по своему усмотрению»
«… в денежном капитале деньги представляют собою как бы ассигновку, передающую из одних рук в другие те капиталы, которые их владельцы не хотят сами употребить в дело. Капиталы эти могут на любую сумму превышать сумму денег, которая служит орудием для передачи их из рук в руки, поскольку одни и те же денежные знаки служат последовательно для совершения как многих займов, так и многих покупок»

Слайд 10

ДВА УСЛОВИЯ ЗДОРОВОГО ОБРАЩЕНИЯ
«Закон оттока»: «Если в какой-либо момент количество

обращающихся бумажных денег превышает эту (необходимую) сумму, излишек… должен незамедлительно вернуться в банки, чтобы быть обмененным на золото и серебро…
… Если банки выкажут при этом какие-то затруднения или задержки, … тревога… неизбежно усилит наплыв»
<… Впрочем, не все поступают разумно…> ⮯
Доктрина «реальных векселей»: «Когда банк учитывает купцу реальный (real) вексель, трассированный действительным (real) кредитором на действительного (real) должника и с наступлением срока действительно (really) оплачиваемый последним, он только ссужает ему часть стоимости, которую ему в противном случае пришлось бы держать у себя без употребления и в виде наличных денег для покрытия текущих платежей»

Слайд 11

Критика доктрины «реальных векселей»: Генри ТОРНТОН
«Реальные» векселя на практике не

отличить от фиктивных!
«Количество средств обращения, которое может применяться без ущерба для их стоимости, следует оценивать не только в соотношении с величиной оборота или объёмом платежей, но и с учетом относительной скорости их обращения»
Разные скорости оборота разных бумаг!

1760-1815

«Исследование природы и действия бумажного кредита Великобритании» (1802): о Банке Англии эпохи наполеоновских войн

Слайд 12

КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: РЕАЛЬНЫЙ ЭФФЕКТ (1)
«Ведёт ли весьма крупная эмиссия

банкнот к расширению национального производства...» ?
«Когда Банк Англии увеличивает выпуск своих бумаг, он увеличивает, предположительно в той же степени, объем ссуд частным лицам. Эти избранные лица тотчас же понимают (и не без основания), что они теперь обладают дополнительным, хотя и заёмным, капиталом, который они смогут вложить в производство или торговлю»

Слайд 13

Эффект эмиссии
Созданный
продукт
Исполь-зуемый
продукт
Пустые деньги
Новый
созданный
продукт
(рост
на базе реальных резервов)
эмиссия
Номинальный прирост

Слайд 14

КАК “РАБОТАЮТ” БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: эффект малой эмиссии(2)
«Число тех прежде праздных лиц,

которым, как мы можем предположить, новый капитал даст занятие, ограничено; и потому, если размеры эмиссии не заданы, то она привлечет работников, часть из которых будет отвлечена от других, возможно, не менее важных занятий»
«Из этого предположения можно заключить, что существует предел выгоды, которую можно извлечь из дополнительного выпуска ценных бумаг, и что щедрое, или в крайнем случае просто большое увеличение их количества уже даст все те преимущества, какие только могут быть получены от самой расточительной эмиссии»

Слайд 15

КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: вынужденные сбережения(3)
«Если избыточный выпуск банкнот приведет к

повышению стоимости товаров, но не цены труда, … то результатом будет определенное увеличение запасов, поскольку рабочему в этом случае придется, в силу необходимости, потреблять меньше товаров, работая при этом с прежним усердием. Эти сбережения, как и любые другие, которые могут возникнуть аналогичным путем за счет доходов непроизводительных членов общества, будут сопровождаться соответствующими тяготами и несправедливостью»

Слайд 16

МЕХАНИЗМ ВЫНУЖДЕННЫХ СБЕРЕЖЕНИЙ
СТОМОСТЬ
ТОВАРОВ
ДОХОДЫ
=
СТОИМОСТЬ
ТОВАРОВ
ДОХОДЫ
>
Инвестиции за счёт вынужден-ных сбережений
потребителей
Рост цен товаров при неизменном

уровне доходов

Слайд 17

КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: две ставки процента(4)
«Чтобы выяснить, насколько далеко может

простираться желание получить ссуду в каждый момент времени, мы должны будем задаться вопросом о том, какую прибыль можно от такого займа получить при данных обстоятельствах. Судить об этом следует исходя из двух моментов: во-первых, размера процентных выплат по взятой ссуде и, во-вторых, коммерческой или иной выгоды, которую можно получить от применения заимствованного капитала»

Идея уравнивания денежной и «реальной» ставок процента как критерия равновесия!

Слайд 18

Два механизма денежной трансмиссии
Денежная трансмиссия – механизм влияния денежной массы

на уровень цен
прямой механизм (Д. Юм): через соотношение (металлической) денежной и товарной масс
косвенный механизм (Г. Торнтон): через норму процента: «бумажная» эмиссия снижает ставку процента по ссудам и стимулирует заимствования, ускоряя рост сначала производства, затем – цен.

Слайд 19

ДЕНЬГИ: ВУАЛЬ или ПЛАСТИЧНЫЙ ПОСРЕДНИК ?
Д. Юм:
Деньги – нейтральная «вуаль», за

которой скрывается «реальный сектор»
Деньги – золото, бумажные заменители – вероятный источник дестабилизации денежного обращения

Г. Торнтон:
Деньги (кредитные) как доверие
Деньги – пластичный посредник, меняющий скорость оборота в зависимости от уровня доверия между агентами
Деньги - широкий спектр средств обращения

Слайд 20

Давид Рикардо и «Доклад о слитках» (Bullion report)
Неразменные банкноты и проблема

«цены слитков»
Вullion debate: почему дорожают «слитки» (bullion)?
дорожает золото? – Банк Англии
дешевеют банкноты? – Рикардо, 1809
Что делать?
вернуться к разменным (на золото) банкнотам! – Рикардо, 1809, «Доклад о слитках», 1810
поражение в Парламенте …
возврат к разменным банкнотам в 1821 г.
Победа идеи «нейтральных» денег

Слайд 21

СПОР ДЕНЕЖНОЙ и БАНКОВСКОЙ ШКОЛ: середина ХIХ в.
Денежная (currency) школа
деньги

– металлические деньги и банкноты
первично предложение денег
контроль «денежной базы»
привязка кредитной эмиссии к золоту

Банковская (banking) школа
различие металлических денег и кредитных инструментов условно
первичен спрос на деньги
контроль эмиссии неэффективен …
…и не нужен (закон оттока)

Слайд 22

Акт Пиля (1844)
Акт о Банковской Хартии, определивший принципы работы Банка

Англии в соответствии с доктриной денежной школы
жёсткая привязка эмиссии к золотым резервам
разделение эмиссионного и банковского отделений Банка Англии
Победа денежной школы? Скорее, наоборот: денежные кризисы и неоднократные приостановки его действия
Судьба идей Г. Торнтона: почему забыли и почему вспомнили? (Еще раз об оговорке Юма и теории)

ИСТОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ УЧЕНИЙ Лекция 4 Денежные теории в эпоху А. Смита

Содержание

План лекцииОговорка Юма и «эффект Кантильона»А.Смит о бумажных деньгах. Доктрина реальных

ОГОВОРКА Дэвида ЮМА Юм (1752) о саморегулировании денежных и товарных потоков

«Эффект Кантильона» (1730/1755)«В самом общем виде я полагаю, что увеличение количества

ДЕНЬГИ: МЕТАЛЛ и «БУМАГА» Банкнота – денежное обязательство банка («бумажный» кредит

Оборот векселейтовар А ? ДетройтНью-Йорк? товар Бвексель ?? вексель? товар Ввексель

ДЕНЬГИ ИЛИ ИХ ЗАМЕНИТЕЛИ ? Смит: расходы по поддержанию (металлической) денежной

А.СМИТ: СКОЛЬКО НУЖНО БАНКНОТ?«Общее количество бумажных денег всякого рода, какое может

Деньги и денежный капиталДеньги:для обслуживания товарного оборота для обслуживания ссудных операцийА.

ДВА УСЛОВИЯ ЗДОРОВОГО ОБРАЩЕНИЯ «Закон оттока»: «Если в какой-либо момент количество

Критика доктрины «реальных векселей»: Генри ТОРНТОН «Реальные» векселя на практике не

КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: РЕАЛЬНЫЙ ЭФФЕКТ (1)«Ведёт ли весьма крупная эмиссия

Эффект эмиссииСозданный продуктИсполь-зуемый продуктПустые деньгиНовыйсозданный продукт(рост на базе реальных резервов)эмиссияНоминальный прирост

КАК “РАБОТАЮТ” БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: эффект малой эмиссии(2)«Число тех прежде праздных лиц,

КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: вынужденные сбережения(3)«Если избыточный выпуск банкнот приведет к

КАК «РАБОТАЮТ» БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ: две ставки процента(4)«Чтобы выяснить, насколько далеко может

Два механизма денежной трансмиссии Денежная трансмиссия – механизм влияния денежной массы

ДЕНЬГИ: ВУАЛЬ или ПЛАСТИЧНЫЙ ПОСРЕДНИК ?Д. Юм:Деньги – нейтральная «вуаль», за

Давид Рикардо и «Доклад о слитках» (Bullion report)Неразменные банкноты и проблема

СПОР ДЕНЕЖНОЙ и БАНКОВСКОЙ ШКОЛ: середина ХIХ в. Денежная (currency) школаденьги

Акт Пиля (1844) Акт о Банковской Хартии, определивший принципы работы Банка

Похожие презентации