Показатель SVA

том, что создание добавленной стоимости для акционеров (положительная величина SVA) происходит в тот момент, когда рентабельность новых инвестиций компании превосходит средневзвешенные затраты на капитал (ROIC > WACC).

рамках управления стоимостью компании используется:
1) для оценки стоимости компании на определенную дату;
2) для получения информации о степени эффективности осуществленных инвестиций;
Основные предпосылки, используемые при осуществлении расчетов с помощью метода SVA:
1) срок жизни бизнеса компании бесконечен;
2) прогнозный период ограничен периодом конкурентных преимуществ;
3) величина амортизации равна величине текущих (нестратегических) капитальных вложений;
4) стоимость, добавленная новыми инвестициями, учитывается в том же году, в который данная инвестиция была осуществлена;
5) первоначальный инвестированный капитал при расчете стоимости бизнеса фиксируется по рыночной оценке.

следующий способ расчета:
Стоимость компании (Corporate Value) = = Рыночная стоимость инвестированного капитала в начале периода + + Накопленная величина SVA прогнозного периода + + Рыночная стоимость ценных бумаг и иных инвестиций
В рамках данной формулы предлагаются два способа расчета SVA.
1 способ:
SVA = Изменение стоимости инвестированного капитала, где
Стоимость инвестированного капитала = = накопленная текущая стоимость денежного потока + + Текущая стоимость остаточной стоимости
2 способ:
SVA = Текущая стоимость остаточной стоимости – – Текущая стоимость стратегических инвестиций,
где:
Остаточная стоимость = капитализированное изменение чистой прибыли (NOPAT),
Текущая стоимость стратегических инвестиций = = текущей стоимости изменения инвестированного капитала.

составляет 1 000 долл. в 1-й год, 1 200 долл. — во второй, 1 500 долл. — в третий, 1 500 долл. — начиная с четвертого года и до конца деятельности компании. Период конкурентных преимуществ – 6 лет. Доля операционной прибыли составляет 20% от выручки, налог на прибыль — 24%, WACC — 15%. Величина инвестированного капитала — 1 500 долл. в первый год, 1 600 долл. — во второй, 1 200 долл. — с третьего года (была осуществлена реализация непрофильного бизнеса), избыточные активы отсутствуют. Требуемый уровень собственного оборотного капитала соответствует действительному, избыточные активы отсутствуют.