Тема 7. Анализ долгосрочных капиталовложений и оценка риска

Август 30, 2022

Главная
Алгебра
Тема 7. Анализ долгосрочных капиталовложений и оценка риска

Содержание

2. Долгосрочные кривые издержек Предполагают множество точек оптимального объема производства при разных уровнях масштаба; Отсутствует механизм оценки
3. Капиталовложения
4. ТИПЫ РЕШЕНИЙ ОТНОСИТЕЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ НАМЕЧАЕМЫХ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИИ Расширение производственных помещений. Новые или усовершенствованные товары. Замена:
5. Методы оценки капиталовложений Метод окупаемости Метод дисконтированной стоимости Метод внутреннего коэффициента окупаемости
6. Чистая дисконтированная стоимость проекта подсчитывается путем дисконтирования всех потоков наличности к настоящему моменту и вычитания дисконтированной
7. Ставка дисконта k это процент, используемый для оценки проекта; показатель представляет собой стоимость привлеченных фондов (альтернативную
8. Внутренний коэффициент окупаемости показателю процентов, уравнивающему дисконтированную стоимость входящих и исходящих потоков средств
9. Сравнение NPV и IRR В подавляющем большинстве случаев и метод чистой дисконтированной стоимости (NPV), и метод
10. Расхождения NPV и IRR изначальная стоимость двух проектов различается; различается структура доследующих притоков средств. Например, один
12. Оценка проектов при различных ставках дисконта
13. Экономический анализ эффективности капиталовложений Компания достигнет оптимального бюджета инвестиций в точке, где пересекаются кривые предельных инвестиционных
14. Лимитирование капиталовложений Чтобы создать максимум стоимости в условиях ограниченных финансовых ресурсов, фирма должны выбрать такую комбинацию
15. Выбор инвестиций в условиях бюджета 100
16. ИСТОЧНИКИ ДЕЛОВОГО РИСКА Экономическая ситуация. Колебания в отдельных отраслях. Конкуренция и технологические изменения. Изменения в предпочтениях
17. Распределение вероятностей для движений наличности
18. ОЖИДАЕМОЕ ЗНАЧЕНИЕ среднее всех возможных исходов, взвешенное по их соответствующей вероятности R = (3000 х 0,1)
19. СРЕДНЕЕ КВАДРАТИЧНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ В экономике и финансах риск рассматривается как дисперсия возможных исходов относительно ожидаемого значения.
20. Содержание среднего квадратичного отклонения примерно 68% всех возможных вариантов развития событий будут находиться в пределах одного
21. Непрерывное распределение
23. Скачать презентацию

Слайд 2

Долгосрочные кривые издержек
Предполагают множество точек оптимального объема производства при разных уровнях

масштаба;
Отсутствует механизм оценки движения от одного уровня масштаба к другому.

Слайд 3

Капиталовложения

Слайд 4

ТИПЫ РЕШЕНИЙ ОТНОСИТЕЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ НАМЕЧАЕМЫХ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИИ
Расширение производственных помещений.
Новые

или усовершенствованные товары.
Замена: 1) замена изношенного завода или оборудования и 2) замена более эффективными станками оборудования, которое находится в рабочем состоянии, но устарело.
Аренда или приобретение.
Изготовление или приобретение.
Оборудование для обеспечения безопасность производства и охраны окружающей среды.
Прочие решения.

Слайд 5

Методы оценки капиталовложений
Метод окупаемости
Метод дисконтированной стоимости
Метод внутреннего коэффициента окупаемости

Слайд 6

Чистая дисконтированная стоимость проекта
подсчитывается путем дисконтирования всех потоков наличности к

настоящему моменту и вычитания дисконтированной стоимости всех исходящих потоков из дисконтированной стоимости всех входящих потоков.
t - период времени;
n - последний период проекта;
Rt - приток наличных средств в период t;
Ot - отток наличных средств в период t,
k — ставка дисконта (стоимость капитала).

Слайд 7

Ставка дисконта k
это процент, используемый для оценки проекта;
показатель представляет собой

стоимость привлеченных фондов (альтернативную стоимость капитала) и часто называется капитальными затратами (capital cost).

Слайд 8

Внутренний коэффициент окупаемости
показателю процентов, уравнивающему дисконтированную стоимость входящих и исходящих потоков

средств

Слайд 9

Сравнение NPV и IRR
В подавляющем большинстве случаев и метод чистой дисконтированной

стоимости (NPV), и метод внутреннего коэффициента окупаемости (IRR) помогут принять правильное решение об одобрении или отклонении проекта, потому что когда
NPV>0,IRR>k;
NPV =0, IRR =k;
NPV<0,IRR

Слайд 10

Расхождения NPV и IRR
изначальная стоимость двух проектов различается;
различается структура доследующих притоков

средств. Например, один вариант может предусматривать крупное поступление наличности в начале проекта, а другой - нарастание мощности потока со временем.

Слайд 11

Слайд 12

Оценка проектов при различных ставках дисконта

Слайд 13

Экономический анализ эффективности капиталовложений
Компания достигнет оптимального бюджета инвестиций в точке,

где пересекаются кривые предельных инвестиционных возможностей и предельной стоимости капитала.
IRR > MCC

Слайд 14

Лимитирование капиталовложений
Чтобы создать максимум стоимости в условиях ограниченных финансовых ресурсов, фирма

должны выбрать такую комбинацию проектов, которая сможет обеспечить максимально высокую чистую дисконтированную стоимость в условиях ограничений расходов.

Слайд 15

Выбор инвестиций в условиях бюджета 100

Слайд 16

ИСТОЧНИКИ ДЕЛОВОГО РИСКА
Экономическая ситуация.
Колебания в отдельных отраслях.
Конкуренция и технологические

изменения.
Изменения в предпочтениях потребителей.
Издержки и затраты.

Слайд 17

Распределение вероятностей для движений наличности

Слайд 18

ОЖИДАЕМОЕ ЗНАЧЕНИЕ
среднее всех возможных исходов, взвешенное по их соответствующей вероятности
R =

(3000 х 0,1) + (4000 х 0,2) + (5000 х 0,4) + (6000 х 0,2) + (7000 х 0,1) = =300+800+2000+1200+700=5000

Слайд 19

СРЕДНЕЕ КВАДРАТИЧНОЕ ОТКЛОНЕНИЕ
В экономике и финансах риск рассматривается как дисперсия возможных

исходов относительно ожидаемого значения.
σ=1095

Слайд 20

Содержание среднего квадратичного отклонения
примерно 68% всех возможных вариантов развития событий будут

находиться в пределах одного стандартного отклонения от среднего значения, по обе стороны от него;
95% — в пределах двух стандартных отклонений;
99,8% - в пределах трех стандартных отклонений.

Слайд 21

Тема 7. Анализ долгосрочных капиталовложений и оценка риска

Содержание

Долгосрочные кривые издержекПредполагают множество точек оптимального объема производства при разных уровнях

Капиталовложения

ТИПЫ РЕШЕНИЙ ОТНОСИТЕЛЬНО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ НАМЕЧАЕМЫХ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИИРасширение производственных помещений. Новые

Методы оценки капиталовложенийМетод окупаемостиМетод дисконтированной стоимостиМетод внутреннего коэффициента окупаемости

Чистая дисконтированная стоимость проекта подсчитывается путем дисконтирования всех потоков наличности к

Ставка дисконта kэто процент, используемый для оценки проекта; показатель представляет собой

Внутренний коэффициент окупаемостипоказателю процентов, уравнивающему дисконтированную стоимость входящих и исходящих потоков

Сравнение NPV и IRRВ подавляющем большинстве случаев и метод чистой дисконтированной

Расхождения NPV и IRRизначальная стоимость двух проектов различается;различается структура доследующих притоков

Оценка проектов при различных ставках дисконта

Экономический анализ эффективности капиталовложений Компания достигнет оптимального бюджета инвестиций в точке,

Лимитирование капиталовложенийЧтобы создать максимум стоимости в условиях ограниченных финансовых ресурсов, фирма