Банки и управление активами. Финансовые, денежно-кредитные методы регулирования экономики. Венчурное и мезонинное финансирование

Июль 30, 2022

Главная
Финансы
Банки и управление активами. Финансовые, денежно-кредитные методы регулирования экономики. Венчурное и мезонинное финансирование

Содержание

2. Венчурное финансирование — это… …долгосрочные высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных
3. Отличие венчурного финансирования от других видов финансирования
4. Отличие венчурного финансирования от других видов финансирования Во-первых, оно невозможно без принципа «одобренного риска». Во-вторых, такой
5. Источники венчурного финансирования средства учредителей инновационного предприятия и его деловых партнеров; средства сторонних специализированных (венчурных) инвесторов
6. Венчурные фонды
7. Этапы венчурного финансирования 0. Предстартовый капитал Относительно небольшие суммы, необходимые для подготовки технико-экономического обоснования и финансирования
8. Основные преимущества и недостатки венчурного финансирования инвестиций “+” позволяет привлечь необходимые средства для реализации высокорисковых, но
9. Мезонинное финансирование Опыт финансирования зарубежных компаний показал, что наряду с традиционными способами финансирования инновационных проектов, возможно
10. Что такое мезонинное финансирование ? В РФ мезонинное финансирование называют гибридом между долговым финансированием и прямыми
11. Различия между финансовыми инструментами *Ставки указаны по продуктам проектного финансирования, инвестиционным кредитам сроком более 3-х лет,
12. СООТНОШЕНИЕ РИСК-ДОХОДНОСТЬ При мезонинном финансировании обслуживание долга происходит по ставкам, не превышающим ставки коммерческих банков. Дополнительная
13. Мезонинный способ финансирования предположительно может снизить риски обеих сторон. Долговые обязательства имеют более высокий приоритет в
14. Первые сделки в России Ритейлер «Вестер» заключил договор с одним из отечественных банков на сумму 300
15. Предприятия-заемщики получают преимущества по сравнению с классическим кредитованием: - рост рейтинга за счет увеличения собственного капитала;
16. Банки , предоставляя свои средства также имеют преимущества: - балансировка долговых обязательств; - увеличение доходности кредитного
17. Факторы, ограничивающие развитие мезонинного финансирования в России - неблагоприятный инвестиционный климат; - отсутствие накопленной статистики по
18. Вывод Мезонинное финансирование следует рассматривать как альтернативный способ привлечения финансовых ресурсов в случае недоступности для компании
20. Скачать презентацию

Слайд 2

Венчурное финансирование — это…
…долгосрочные высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь

создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Понятие «венчур» происходит от английского слова «venture», которое в экономическом контексте переводится как «рискованная затея, рискованное предприятие»

Слайд 3

Отличие венчурного финансирования от других видов финансирования

Слайд 4

Отличие венчурного финансирования от других видов финансирования
Во-первых, оно невозможно без принципа

«одобренного риска».
Во-вторых, такой вид финансирования предполагает долгосрочное инвестирование капитала.
В-третьих, рисковое финансирование размещается не как кредит, а в виде паевого взноса в уставной капитал венчура.
В-четвертых, венчурный предприниматель в отличии от стратегического партнера редко стремится захватить контрольный пакет акций компании.
Пятое, еще одной особенностью рисковой формы финансирования является высокая степень личной заинтересованности инвесторов в успехе нового предприятия.

Слайд 5

Источники венчурного финансирования
средства учредителей инновационного предприятия и его деловых партнеров;
средства

сторонних специализированных (венчурных) инвесторов и кредиторов (бизнес-ангелы) ;
венчурные фонды

Слайд 6

Венчурные фонды

Слайд 7

Этапы венчурного финансирования
0. Предстартовый капитал Относительно небольшие суммы, необходимые для подготовки

технико-экономического обоснования и финансирования связанных с ними исследований
1. Стартовый капитал Промышленное проектирование товара и выпуск опытной партии (пока еще некоммерческое производство); финансирование, необходимое для того, чтобы компания фактически начала что-то производить
2. Второй этап Оборотный капитал для поддержания первоначального роста; прибыли еще нет.
3. Третий этап Главный этап расширения компании, на котором быстро растет объем сбыта, самоокупаемость фирмы находится на нулевом уровне или только пошла в гору, но фирма все еще является частной компанией.
4. Четвертый этап Переходное финансирование для подготовки компании к превращению в акционерное предприятие.

Слайд 8

Основные преимущества и недостатки венчурного финансирования инвестиций
“+”
позволяет привлечь необходимые средства

для реализации высокорисковых, но перспективных и потенциально высокодоходных проектов, когда другие источники недоступны;
не требует залогов и прочих видов обеспечения;
может быть предоставлено в короткие сроки;
как правило, не предусматривает промежуточных выплат (процентов, дивидендов) и др.
“-”
сложность привлечения (поиска инвесторов);
необходимость выделения доли в капитале (как правило, контрольный пакет);
возможность неожиданного выхода инвестора из проекта либо реализации им своей доли сторонним субъектам;
максимальные требования к раскрытию информации;
возможность вмешательства инвестора в управление проектом или фирмой;
слабое развитие в РФ

Слайд 9

Мезонинное финансирование
Опыт финансирования зарубежных компаний показал, что наряду с традиционными способами

финансирования инновационных проектов, возможно привлечение денежных средств с помощью таких альтернативных инструментов, как мезонинное финансирование.
В государствах Европы и в США около 20 % инвесторов работают с использованием этого финансового инструмента, отечественный бизнес мезонинное финансирование использует редко.

Слайд 10

Что такое мезонинное финансирование ?
В РФ мезонинное финансирование называют гибридом

между долговым финансированием и прямыми инвестициями, который представляет собой такой способ финансирования венчурных проектов, когда инвестор не входит в капитал компании, а представляет ресурсы для ее развития через долговые обязательства с одновременным приобретением опциона с правом приобретения акций заемщика в будущем по определенной заранее цене

Слайд 11

Различия между финансовыми инструментами
*Ставки указаны по продуктам проектного финансирования, инвестиционным кредитам

сроком более 3-х лет, не обеспеченных залогом недвижимости или иных высоколиквидных активов, по состоянию на лето 2014 г.
Источник: http://www.hicapital.ru/mezzanine-finance.

Слайд 12

СООТНОШЕНИЕ РИСК-ДОХОДНОСТЬ
При мезонинном финансировании обслуживание долга происходит по ставкам, не превышающим

ставки коммерческих банков. Дополнительная доходность обеспечивается за счёт участия в капитале компании и опционов (equity kicker).

Слайд 13

Мезонинный способ финансирования предположительно может снизить риски обеих сторон.
Долговые обязательства

имеют более высокий приоритет в конкурсной очереди, что выгодно венчурному финансисту, а опционное соглашение позволяет заемщику в будущем рассчитаться с кредитором в удобной для него форме - выплата прибыли держателю опциона или размещение в его пользу акций.

Слайд 14

Первые сделки в России
Ритейлер «Вестер» заключил договор с одним из отечественных

банков на сумму 300 миллионов долларов, по которому банк получает право в течение четырёх лет приобрести до 10 % акций заёмщика.
В 2011 году New Russia Growth создает первый в России фонд мезонинного финансирования объемом $250 млн. Инвесторами фонда Volga River Growth стали крупнейшие мировые и российские финансовые институты, в том числе «Европейский банк реконструкции и развития» («ЕБРР») и «Номос-банк». Завершен первый этап формирования фонда, его объем составил $120 млн, целевой объем фонда – $250 млн.
Мезонинное финансирование предполагает предоставление компаниям кредитных линий с обеспечением и незначительной доли в акционерном капитале, которая предоставляется инвестору в виде опциона с заранее оговоренной ценой.

Слайд 15

Предприятия-заемщики получают преимущества по сравнению с классическим кредитованием:
- рост рейтинга за

счет увеличения собственного капитала;
- налогообложение привлеченных средств как заемных;
- отсутствие риска «размывания» средств, если предприятие имеет нескольких владельцев;
- трехступенчатая модель возврата средств: уплата заранее определенных процентов, уплата процентов, в зависимости от успешности инвестиций, и так называемый «подогрев акциями» (equity kicker) – возможность участия в акционерном капитале заемщика;
- отсрочка погашения долговых обязательств

Слайд 16

Банки , предоставляя свои средства также имеют преимущества:
- балансировка долговых обязательств;
-

увеличение доходности кредитного портфеля.

Слайд 17

Факторы, ограничивающие развитие мезонинного финансирования в России
- неблагоприятный инвестиционный климат;

- отсутствие накопленной статистики по значительному количеству реализованных проектов;
- слабый уровень развития финансового рынка.

Слайд 18

Вывод
Мезонинное финансирование следует рассматривать как альтернативный способ привлечения финансовых ресурсов в

случае недоступности для компании прочих форм кредитования, в частности банковского (при уже существующей высокой долговой нагрузке, рискованности проекта, нестандартности финансируемой сделки и т.п.), при наличии финансовых возможностей для поддержания дополнительных долгосрочных кредитов и займов. Использование данного инструмента зависит в первую очередь от улучшения общего инвестиционного климата в стране, стабилизации ситуации на финансовых рынках и общего снижения процентных ставок по кредитам и займам.

Банки и управление активами. Финансовые, денежно-кредитные методы регулирования экономики. Венчурное и мезонинное финансирование

Содержание

Венчурное финансирование — это……долгосрочные высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь

Отличие венчурного финансирования от других видов финансирования

Отличие венчурного финансирования от других видов финансированияВо-первых, оно невозможно без принципа

Источники венчурного финансирования средства учредителей инновационного предприятия и его деловых партнеров;средства

Венчурные фонды

Этапы венчурного финансирования0. Предстартовый капитал Относительно небольшие суммы, необходимые для подготовки

Основные преимущества и недостатки венчурного финансирования инвестиций“+” позволяет привлечь необходимые средства

Мезонинное финансированиеОпыт финансирования зарубежных компаний показал, что наряду с традиционными способами

Что такое мезонинное финансирование ? В РФ мезонинное финансирование называют гибридом

Различия между финансовыми инструментами*Ставки указаны по продуктам проектного финансирования, инвестиционным кредитам

СООТНОШЕНИЕ РИСК-ДОХОДНОСТЬПри мезонинном финансировании обслуживание долга происходит по ставкам, не превышающим

Мезонинный способ финансирования предположительно может снизить риски обеих сторон. Долговые обязательства

Первые сделки в РоссииРитейлер «Вестер» заключил договор с одним из отечественных

Предприятия-заемщики получают преимущества по сравнению с классическим кредитованием:- рост рейтинга за

Банки , предоставляя свои средства также имеют преимущества:- балансировка долговых обязательств;-

Факторы, ограничивающие развитие мезонинного финансирования в России - неблагоприятный инвестиционный климат;

ВыводМезонинное финансирование следует рассматривать как альтернативный способ привлечения финансовых ресурсов в

Похожие презентации