Глобальная нестабильность: проблемы, пути преодоления

РОССИИ
ПРОБЛЕМЫ ОТСУТСТВИЯ СОГЛАСИЯ МЕЖДУ ВЕДУЩИМИ ДЕРЖАВАМИ
ВОЗМОЖНЫЕ ВАРИАНТЫ РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ
ПРОГНОЗЫ ПОЛИТИЧЕСКИХ И ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОБЛЕМ 2035 ГОДА
ГЛОБАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА: УСИЛИВАЮЩИЙСЯ ПОЛИЦЕНТРИЗМ
ВОЛНЫ ФИНАНСОВОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ
ПЕССИМИСТИЧЕСКИЙ СЦЕНАРИЙ

ценных бумаг не является первым испытанием для россиян в последние годы, экономические штормы стали для России явлением относительно постоянным
Индекс финансового стресса, рассчитываемый Аналитическим кредитным рейтинговым агентством (АКРА), указывает, что в России с высокой вероятностью начался финансовый кризис. 10 марта индекс ACRA FSI достиг 3,1 пункта, далеко выйдя за 2,5 пункта — границу перехода финансовой системы в состояние кризиса
Всемирная организация здравоохранения 11 марта объявила вспышку новой коронавирусной инфекции COVID-19 пандемией. В мире заражены уже более 300 тысяч человек, почти 13 тысяч скончались. В России, по  данным на 22.03.2020, 306 заболевших.

на фоне новостей о распространении коронавируса, происходит переоценка объемов глобального спроса, замедлились экономики стран партнеров и сокращение глобального туризма. Он давал 6-8% мирового ВВП, сокращение только на 25-30% это «шок» – потеря порядка 1,5-2% глобального производства.
«черный понедельник» 9 марта обрушились мировые индексы – сравнения с 2008 годом

предложения и значительного шока со стороны спроса одновременно

торговую войну

Роснефть Игорь Сечин
Рост потребления энергоносителей на внутреннем рынке из-за ограничений по соглашению ОПЕК+ оказал влияние на снижение экспортных поставок из России
прогнозирует стоимость барреля нефти на уровне $60 к концу года в случае ухода с рынка сланцевой нефти. При этом нефтекомпания, по его словам, может вести добычу на текущем уровне 22 года без дополнительных вложений в разведку. Он считает, что ОПЕК+ утратила свое значение, а Россия должна сохранить долю на рынке.

Совладелец «Лукойла» Александр Федун
оценил потери России от развала сделки ОПЕК в $100−150 млн в день (по его словам, такие потери России складываются из-за ожидаемого падения стоимости нефти вплоть до $40 при объеме российского экспорта до 5 млн баррелей в день.)
Российский ВВП из-за обвала рынков может сократиться в долларовом выражении с 1,65 триллиона долларов до примерно 1 триллиона

вести добычу на существующем уровне 22 года без дополнительных вложений в разведку, при этом не будут снижаться объемы добычи. По его словам, себестоимость добычи у «Роснефти» составляет $3,1 за баррель.
Сечин заявил, что Россия не занимается демпингом на рынке нефти
«Мы видим вмешательство ряда политических факторов, а не экономики»

агентство Рейтер писало, что Саудовская Аравия пытается вытеснить российскую нефть с ее основных рынков, предлагая вместо этого свою по более низкой цене. Одновременно Саудовская Аравия официально объявила о наращивании с апреля поставок нефти до 12,3 миллиона баррелей в сутки, что на 300 тысяч баррелей в сутки выше производственных мощностей королевства.

рынка в течение двух следующих кварталов нефть будет стоить около 30 долларов за баррель, но российские нефтяные компании готовы к низким ценам на сырье

Россия
Среди основных факторов, оказывающих поддержку отрасли, называют себестоимость добычи нефти На сегодня она одна из самых низких в мире — порог безубыточности, по оценкам банка, 15 долларов до уплаты налогов.
В пользу российских нефтяников выступает плавающий курс рубля, снижающий издержки нефтекомпаний в пересчете на доллары
Бюджет России безубыточен при цене 42 доллара за баррель. А при цене на нефть в 30 долларов за баррель бюджетные потери в течение 10 лет могут покрываться из накоплений Фонда национального благосостояния

Саудовская Аравия
руководство Saudi Aramco уведомило покупателей о том, что с апреля компания снижает стоимость на поставки сырья в США — на $7 за баррель, в страны Северной Европы — на $8, в страны Восточной и Юго-Восточной Азии — на $6.
США
Снижение цен на нефть в долгосрочном периоде опасно для производителей сланцевой нефти в США. Себестоимость ее добычи — 48−54 доллара за баррель.

за баррель

По данным Минфина, при падении стоимости российской нефти Urals (стоит немного меньше, чем Brent) до 32,4 доллара за баррель бюджет будет недополучать 1 млрд долларов ежемесячно.
При дальнейшем падении котировок до 22,4 доллара объем недополученных доходов вырастет до 2,5 млрд долларов.
Резкое снижение цены нефти ведет к падению доходов экспортеров и девальвации рубля. Еще одно очевидное следствие – возобновление роста процентных ставок, а также снижение цен на российские ценные бумаги
Очевиднее всего падение рубля отразится на заграничных поездках, вырастут цены на импортные товары: авто, одежда, техника.
Эффект от роста объемов экспорта растворится в море убытков от падения цены, которую дадут за эту нефть. Решение выйти из сделки было большой ошибкой

на импортные товары: авто, одежда, техника.
Эффект от роста объемов экспорта растворится в море убытков от падения цены, которую дадут за эту нефть. Решение выйти из сделки было большой ошибкой

МОСКВА, 20 марта. /ТАСС/. Стоимость нефти марки Brent в $25 за баррель неприятна, но не является катастрофой, заявил журналистам в пятницу пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

модели 2014-2015 гг.
Угроза захвата Саудовской Аравией доли российского сегмента нефтяного рынка .
Контрциклическая политика: рост реальных расходов бюджета (ФНБ – это гарантия выплат на 7-10 лет) и опережающие меры ЦБ по недопущению кризиса ликвидности в банковской системе (Банк России отказался от покупки валюты)
Переход мировой экономики в рецессию под вирусным давлением нефтяные цены могут демонстрировать снижение ниже отметок в $30. Такая ценовая конъюнктура может заставить экспортеров вновь вернуться к усиленной кооперации

со значительными военно-экономическими интересами на Востоке и, одновременно, важнейшими историческими, экономическими и культурными интересами в Европе, включая обеспечение своей безопасности.
Для России остается критически важным добиваться включенности в трансатлантическую архитектуру экономики и безопасности одновременно с развитием широкого сотрудничества со своими соседями в Евразии, включая Китай.
Конфликт на Украине стал центральной точкой вспышки разногласий между Россией и США/Европой, хотя в долгосрочной перспективе ситуация может измениться.

расхождение и где необходимы усилия для их преодоления:

Переговоры по урегулированию кризиса на Украине должны были быть направлены на поиск баланса интересов России, США и ЕС.
Ни США, ни Россия не заинтересованы в том, чтобы Украина превратилась в распадающееся, нестабильное государство, равно как и в продолжающемся разрушении экономики ее восточных регионов.
Для США и ЕС российские действия представляются нарушением суверенитета другой страны.
Для России речь идет о ее исторических интересах, культуре, идентичности и уважении к российским интересам на постсоветском пространстве.

быть разрешены следующие вопросы:
противодействие распространению ядерного оружия и оружия массового уничтожения;
противодействие религиозному экстремизму;
развитие международной торговли;
защита глобальной окружающей среды (включая океаны и изменение климата);
разработка и введение в действие единых правил поведения в мировом морском, воздушном, кибер-, а также космическом пространствах.

интересам и будущему каждого

Разработка инклюзивных механизмов решения основных проблем – таких, как формат P5+1 в переговорах с Ираном по ядерной проблеме – будет играть ключевую роль для их успешного разрешения и поможет преодолеть существующие разногласия.
Работа шестистороннего формата (Россия, США, Китай, Япония, Северная и Южная Кореи), позволившая постепенно уменьшить различия между сторонами и достичь консенсуса между пятью основными сторонними акторами в их политике в отношении Северной Кореи.

наличие общих задач в сфере охраны окружающей среды, но сепаратизм возрастает.
Для того чтобы противостоять растущей фрагментации, «большая двадцатка» должна превратиться в главную площадку глобального экономического управления.

БИПОЛЯРНОГО ПРОТИВОСТОЯНИЯ МЕЖДУ РОССИЕЙ И КИТАЕМ, С ОДНОЙ СТОРОНЫ, И США И ЕВРОПОЙ – С ДРУГОЙ.

угрозой и лидеры «двадцатки» вынуждены были работать вместе, чтобы предотвратить всемирную депрессию, реальная перспектива ядерной войны сводит вместе западных лидеров и лидеров развивающихся держав.
В одиночку Запад не располагает ни желанием, ни возможностью разрядить военную напряженность на Ближнем Востоке и в Южной Азии. В качестве глав ядерных держав, российские и китайские лидеры заинтересованы в предотвращении распространения оружия и недопущении на Ближнем Востоке войны Израиля и Саудовской Аравии против Ирана.

Востоке и осуществляют координацию.
НОВАЯ «ХОЛОДНАЯ ВОЙНА» Уинстон Черчилль в 1946 году сказал: «новый занавес опускается и разделяет мир». Эти слова снова могут стать актуальными.
Национализм поднимает свою уродливую голову. Полным ходом идет пересмотр истории. Глобализация кажется обманом – несмотря на то, что благодаря ей множество людей смогли выбраться из бедности, Восток и Юг видят в ней механизм для продвижения интересов Запада. На Западе считают, что пользу от глобализации получают оппоненты США и их союзников.
ЕВРАЗИЯ В РОЛИ ЛИДЕРА В этом сценарии санкции против России заставляют ее переориентироваться на Восток, в первую очередь в сторону Китая, Индии и Тихоокеанской Азии в целом. Россия видит в Азии свое энергетическое будущее, а контракты почти на полмиллиарда долларов, заключенные с Китаем, стимулируют ее несбалансированную экономику.

и Западом 2013-2016 гг. показывает, что экономические интересы и сотрудничество в сфере международной безопасности не гарантируют предотвращения конфликтов, возникающих на основе политических, геополитических и идеологических амбиций.
Период 2016-2035 гг. будет также значительно отличаться от первых двадцати пяти лет, прошедших после окончания «холодной войны», в течение которых великим державам удавалось избежать серьезных противоречий – прежде всего потому, что Россия и Китай неохотно, но принимали лидерство Запада.
Ужесточение режима ядерного нераспространения и эффективное функционирование Договора о нераспространении ядерного оружия (ДНЯО) требуют достижения консенсуса между всеми 190 государствами, включая потенциальных нарушителей договора.

в том числе между Соединенными Штатами/НАТО и Россией, а также Китаем и его соседями, возрастает
Конфликты между государствами второго эшелона, например между Индией и Пакистаном, могут перерасти в ядерную войну.
Усугубляются межконфессиональный конфликт суннитов и шиитов и противостояние курдов и арабов, что может перерасти в полномасштабную войну по религиозным, этническим и политическим линиям раздела.
Рост вооруженного исламского экстремизма в ответ на участившиеся интервенции извне – еще один долгосрочный дестабилизирующий фактор.
Количество и размах конфликтов находились на историческом минимуме с конца «холодной войны», и возобновление их роста является самой значительной угрозой долгосрочному глобальному экономическому росту, а также глобализации как таковой.

юань стал третьей по важности после доллара и евро резервной валютой.
Новый глобальный фактор риска – старение населения, особенно когда оно cдерживает экономический рост и оказывает негативное влияние на государственные финансы.
К 2035 г. возрастающая часть финансовых ресурсов мира будет концентрироваться в региональных кластерах вне англо-американского финансового хаба.
Глобальный энергетический сектор ожидает ценовая и инвестиционная неопределенность. Пик глобального потребления нефти, вероятно, будет достигнут во второй половине 2030-х годов, но это может произойти и раньше, если китайская экономика начнет замедляться быстрее, чем ожидалось, а индийская экономика не сможет показать высоких темпов роста.

автоматизация и робототехника, сократят еще большее количество рабочих мест, что вызовет социально-политические протесты против существующих национальных и многосторонних институтов.
Со временем растущее внутреннее неравенство может быть смягчено появлением большего числа новых, хорошо оплачиваемых рабочих мест, а также повышением уровня образования и квалификации.
Учитывая глубину и размах изменений, которые будут трансформировать глобальный ландшафт, неизбежно появление нового международного порядка.
Тем не менее, никакие гегемонистские силы не смогут сформировать мировой порядок, как это было в случае с системой международных отношений после Второй мировой войны. К тому же, не существует консенсуса по поводу того, каким именно должен быть этот новый мировой порядок.

формирующимися рынками будут, как и ранее, почти в два раза опережать развитые страны по темпам экономического роста.
ВВП развивающихся стран продолжит расти быстрее, чем развитых; их вклад в глобальный экономический рост также будет увеличиваться. В 1990 г. на развитые страны приходилось 59,8% глобального ВВП, к 2013 г. их доля сократилась до 43,3%. К 2035 г. доля развитых стран в мировом ВВП по паритету покупательной способности упадет до 32%.
Глобальная финансовая модель изменится:
В конце XX – начале XXI вв. финансовые ресурсы мира аккумулировались и использовались финансовыми хабами, расположенными, в основном, в зоне «США + Великобритания + офшоры».
К 2035 г. возрастающая часть финансовых ресурсов будет включена в потоки, протекающие и концентрирующиеся в таких региональных кластерах, как ЕС, АСЕАН, МЕРКОСУР и др.

функции, состоящие в развитии финансовых инноваций и риск-менеджмента, венчурного финансирования, глобального ценообразования на биржевые товары и финансовые активы.
Развитие полицентричной финансовой архитектуры с ее субординированными кластерами приведет к относительному снижению роли Международного валютного фонда (МВФ), Мирового банка, Банка международных расчетов, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и Всемирной торговой организации (ВТО) в той части ее деятельности, которая касается регулирования финансовых услуг.
«Большая двадцатка» может увеличить свое влияние на глобальную финансовую систему, создав собственную инфраструктуру для принятия решений в области финансов. Совет по финансовой стабильности, в который входят представители основных стран-участниц «Большой двадцатки», на которые приходится 90% мировых финансовых активов, усилит свою регулирующую роль.
Возрастет значение зон свободной торговли, общих рынков и валютных союзов.

середины 2010-х до начала 2020-х гг. прогнозируется расширение и увеличение объемов глобальных инвестиций, а также рост рыночной капитализации.
Это будет сопровождаться ростом волатильности и системных рисков вплоть середины третьего десятилетия XXI в.
Роль государства в предстоящем третьем десятилетии повысится
Закрытие границ ЕС 17 марта 2020 г. и карантин в мире углубят структурный кризис, начнется фундаментальная обоснованная девальвация в странах ЕС

приватизации, дерегулирования и структурных реформ, имеющих целью расчистить пространство для рыночных сил.
В рамках длительного цикла неизбежны локальные финансовые кризисы в ближайшие два десятилетия произойдет пять или шесть значительных локальных кризисов.
Они случатся либо в странах с формирующимися рынками (азиатские экономики, постсоветский рынок, Латинская Америка, исламские финансы) и будут вызваны сложившимися там дисбалансами, спекулятивными атаками и «финансовыми инфекциями», либо в инновационных сегментах развитых рынков капитала из-за раздутия «пузырей» новой экономики и финансовых инноваций.

реакция передачи «финансовой инфекции», что будет приводить к трансграничным шокам и кризисам в реальной экономике.

в ускорении глобализации и росте эффективности управления финансовыми рисками на макро- и микроуровне.
Второй предполагает концентрацию рисков в глобальных финансах на высоком уровне, что жизнеспособность международной финансовой системы окажется подорванной.
Отдельные крупные риски могут усилиться в результате финансового (банковского, долгового, валютного и т.д.) кризиса и распространиться на реальную экономику, что вызовет «водопад» социально-экономических проблем. В данном сценарии глобальные финансы и связанные с ними риски сыграют роль рычага, запускающего длительный процесс деградации мировой экономики.