Технология оценки стоимости бизнеса (предприятия)

Июль 24, 2022

Главная
Финансы
Технология оценки стоимости бизнеса (предприятия)

Содержание

2. Требования к процессу оценки стоимости объекта правильно идентифицировать объект и связанные с ним права; учесть цель
3. Этапы проведения оценки 1) заключение с заказчиком договора об оценке; 2) установление количественных и качественных характеристик
4. Информационное обеспечение оценки бизнеса (предприятия) 1. Информация макроэкономического и регионального уровней, включающая данные по экономическим перспективам,
5. Состав информации макроэкономического и регионального уровней 1) стадия экономического цикла; 2) занятость населения и уровень жизни;
6. Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (сектора рынка) 1) рыночный спрос на продукцию; 2) основные
7. Состав информации о компаниях-аналогах 1) рыночные цены открыто продаваемых акций или долей в партнерствах либо приобретения
8. Состав информации о бизнесе, который оценивается 1) характеристика бизнеса, интерес в собственности на бизнес или ценная
9. Состав информации о бизнесе, который оценивается 6) предыдущие сделки с долями в бизнесе, являющемся предметом оценки;
10. Использование финансовых отчетов • Бухгалтерский баланс (форма №1); • Отчет финансовых результатах (форма №2); • Отчет
11. Основные направления использования финансовых отчетов — это: 1) корректировка данных финансовой отчетности; 2) финансовый анализ.
12. Корректировка данных финансовой отчетности 1) инфляционная корректировка; 2) нормализация бухгалтерской отчетности; 3) трансформация бухгалтерской отчетности.
13. Инфляционная корректировка Целью инфляционной корректировки является приведение ретроспективной информации к сопоставимому виду, а также учет инфляционного
14. Нормализация бухгалтерской отчетности Цель нормализации - определение доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса. Нормализация
15. Трансформация бухгалтерской отчетности Трансформация отчетности — это корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета.
16. Финансовый анализ Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух взаимосвязанных
17. Задачи финансового анализа при оценке бизнеса (предприятия) обоснование прогнозных значений доходов и расходов; оценку реально сложившегося
18. Сводная таблица финансовых коэффициентов
19. Подходы и методы оценки бизнеса (предприятия)
20. Доходный подход Доходный подход (income approach) — общий способ определения стоимости предприятия и (или) его собственного
21. Рыночный (сравнительный) подход Рыночный (сравнительный) подход (market approach) — общий способ определения стоимости предприятия и (или)
22. Имущественный (затратный) подход Имущественный (затратный) подход (asset based approach) — общий способ определения стоимости предприятия и
23. Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса
24. Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса
25. Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса
26. Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса
27. Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса
28. Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия) Признанным способом согласования результатов
29. Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия) Метод анализа иерархий Томаса
30. Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия) Рекомендуется следующая связь количественных
31. Оформление результатов оценки Отчет об оценке — это письменный документ, отвечающий всем требованиям Закона «Об оценочной
32. Типовая структура отчета об оценке бизнеса Содержит следующие основные разделы: задание на оценку; используемая терминология; используемые
33. Типовая структура отчета об оценке бизнеса Содержит следующие основные разделы: краткая характеристика региона; • анализ соответствующего
34. Временная оценка денежных потоков Приведение денежных сумм, возникающих в разное время, к сопоставимому виду называется временной
35. Временная оценка денежных потоков Обобщающие данные по функциям сложного процента приведены в таблице . Основные обозначения:
37. Скачать презентацию

Слайд 2

Требования к процессу оценки стоимости объекта
правильно идентифицировать объект и связанные с

ним права;
учесть цель и предполагаемое использование результатов оценки;
определить масштабы поиска и сбора данных;
выявить любые имеющиеся ограничивающие условия;
определить эффективную дату оценки;
определить оцениваемый вид стоимости;
рассмотреть имеющиеся ограничения.

Слайд 3

Этапы проведения оценки
1) заключение с заказчиком договора об оценке;
2) установление количественных

и качественных характеристик объекта оценки;
3) анализ рынка, к которому относится объект;
4) выбор методов оценки в рамках каждого из подходов оценки и осуществление необходимых расчетов;
5) обобщение результатов и определение итоговой величины стоимости объекта оценки;
6) составление и передача заказчику отчета об оценке.

Слайд 4

Информационное обеспечение оценки бизнеса (предприятия)
1. Информация макроэкономического и регионального уровней, включающая

данные по экономическим перспективам, которые могут повлиять на рассматриваемый бизнес, в том числе политическим перспективам и государственной политике.
2. Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (или данные о состоянии соответствующего сектора рынка), которые могут повлиять на рассматриваемый бизнес.
3. Информация о компаниях-аналогах или о сопоставимых продажах.
4. Информация о бизнесе, который оценивается.

Слайд 5

Состав информации макроэкономического и регионального уровней
1) стадия экономического цикла;
2) занятость населения

и уровень жизни;
3) процентные ставки и их динамика;
4) уровень и динамика инфляции;
5) уровень политической стабильности;
6) ставки налогов и возможность их изменения в будущем;
7) влияние потенциальных изменений в государственном законодательстве или в международных конвенциях;
8) информация с рынков капитала, ( достижимая ставка отдачи по альтернативным инвестициям, сделки на фондовом рынке, слияния и поглощения).

Слайд 6

Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (сектора рынка)
1) рыночный спрос

на продукцию;
2) основные соотношения (пропорции, коэффициенты) у лидеров отрасли;
3) будущий конкурент;
4) мощность клиентов и поставщиков;
5) нормативно-правовая база;
6) рынки сбыта;
7) условия конкуренции.

Слайд 7

Состав информации о компаниях-аналогах
1) рыночные цены открыто продаваемых акций или долей

в партнерствах либо приобретения долей в бизнесе или бизнесов схожего направления;
2) подробные данные о сопоставимых предприятиях: продукция, объем продаж, рынки сбыта, управление, доходность, финансовое состояние, методы бухгалтерского учета и др.;
3) критерии, по которым производился отбор предприятий для сравнения.

Слайд 8

Состав информации о бизнесе, который оценивается
1) характеристика бизнеса, интерес в собственности

на бизнес или ценная бумага, подлежащая оценке, в том числе права, привилегии и обязательства, факторы, влияющие на контроль и любые соглашения, ограничивающие продажу или передачу;
2) характер, история и перспективы бизнеса;
3) активы, обязательства, собственный капитал и финансовое состояние бизнеса;
4) способность бизнеса приносить прибыли и выплачивать дивиденды;
5) имеет ли бизнес неосязаемую стоимость (патенты, изобретения, ноу-хау, товарные знаки, гудвилл и т.п.);

Слайд 9

Состав информации о бизнесе, который оценивается
6) предыдущие сделки с долями в

бизнесе, являющемся предметом оценки;
7) информация о менеджерах высшего уровня и персонале;
8) подробные сведения о поставщиках;
9) основные средства, запасы, расходы на управление, дивидендная политика;
10) прочая информация, которая, по мнению оценщика, нужна.

Слайд 10

Использование финансовых отчетов
• Бухгалтерский баланс (форма №1);
• Отчет финансовых результатах (форма

№2);
• Отчет об изменениях капитала (форма №3);
• Отчет о движении денежных средств (форма №4);
• Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).

Слайд 11

Основные направления использования финансовых отчетов — это:
1) корректировка данных финансовой отчетности;
2)

финансовый анализ.

Слайд 12

Корректировка данных финансовой отчетности
1) инфляционная корректировка;
2) нормализация бухгалтерской отчетности;
3) трансформация бухгалтерской

отчетности.

Слайд 13

Инфляционная корректировка
Целью инфляционной корректировки является приведение ретроспективной информации к сопоставимому виду,

а также учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта.
Один из основных методов освобождения финансовой отчетности от инфляции — метод учета изменения общего уровня цен.

Слайд 14

Нормализация бухгалтерской отчетности
Цель нормализации - определение доходов и расходов, характерных для

нормально действующего бизнеса.
Нормализация отчетности (в отличие от трансформации) производится всегда. Нормализованная финансовая отчетность может использоваться только в целях оценки.

Слайд 15

Трансформация бухгалтерской отчетности
Трансформация отчетности — это корректировка счетов для приведения к

единым стандартам бухгалтерского учета.
Трансформация отчетности производится в целях соответствия:
1) Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО — IAS), разработанным независимой организацией — Комитетом по международным стандартам финансовой отчетности;
2) стандартами GAAP (вариант МСФО, используемый в США).

Слайд 16

Финансовый анализ
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который

состоит из двух взаимосвязанных разделов:
финансового анализа (для внешних и внутренних пользователей);
управленческого анализа (для внутренних пользователей).

Слайд 17

Задачи финансового анализа при оценке бизнеса (предприятия)
обоснование прогнозных значений доходов

и расходов;
оценку реально сложившегося финансового состояния;
выявление скрытого или явного банкротства;
выявление резервов с целью установления реальных возможностей наилучшего и наиболее эффективного использования.

Слайд 18

Сводная таблица финансовых коэффициентов

Слайд 19

Подходы и методы оценки бизнеса (предприятия)

Слайд 20

Доходный подход
Доходный подход (income approach) — общий способ определения стоимости предприятия

и (или) его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на расчете ожидаемых доходов.
Доходный подход основывается на допущении, что рациональный инвестор (будущий владелец) не заплатит за предприятие сумму больше, чем сумма доходов, которые предприятие принесет ему в будущем. Поэтому задача сводится к прогнозированию деятельности компании на перспективу и определению величины доходов, приносимых собственным капиталом.

Слайд 21

Рыночный (сравнительный) подход
Рыночный (сравнительный) подход (market approach) — общий способ определения

стоимости предприятия и (или) его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными уже проданными предприятиями.
Рыночный подход, (метод компании-аналога), базируется на допущении, что наибольшая стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, которая может быть получена за аналогичное предприятие. Основная идея этого метода — найти предприятия-аналоги, у которых известны либо цена акций, либо цена сделки при приобретении предприятия.

Слайд 22

Имущественный (затратный) подход
Имущественный (затратный) подход (asset based approach) — общий способ

определения стоимости предприятия и (или) его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов предприятия за вычетом обязательств.
Имущественный подход исходит из того, что стоимость предприятия соответствует затратам, которые понес владелец. Все затраты как текущего, так и капитального характера материализуются в имуществе предприятия.

Слайд 23

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Слайд 24

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Слайд 25

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Слайд 26

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Слайд 27

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Слайд 28

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия)
Признанным

способом согласования результатов оценки считается метод средневзвешенной величины итоговой величины стоимости:
Сит = Сдп × К1 + Срп × К2 + Сип × К3,
где:
Сит — итоговая величина стоимости объекта оценки;
Сдп — стоимость, полученная доходным подходом;
Срп — стоимость, полученная рыночным подходом;
Сип — стоимость, полученная затратным подходом;
К1, К2, К3 — соответствующие экспертные весовые коэффициенты, в отношении которых выполняется следующее равенство: К1 + К2 + К3 = 1.

Слайд 29

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса

(предприятия)

Метод анализа иерархий Томаса Саати.
Весовые коэффициенты определяются на основе парных сравнений стоимостей, полученных тремя подходами.
При определении степени разности в доверии (предпочтении) одного результата оценки по отношению к другому принимается во внимание следующее:
выбирается стандартная шкала оценок, например, 10-балльная, от 0 до 9;
минимальное значение — 1;
максимальное значение — 9.

Слайд 30

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия)
Рекомендуется

следующая связь количественных значений шкалы с качественными характеристиками:
0 — не сравнимы;
1 — одинаковы (отсутствие различия в уровне доверия);
3 — небольшое отличие в уровне доверия;
5 — значительное отличие в уровне доверия;
7 — большое отличие в уровне доверия;
9 — очень большое отличие в уровне доверия.
После определения количественных характеристик оценка ведется в матричной форме

Слайд 31

Оформление результатов оценки
Отчет об оценке — это письменный документ, отвечающий всем

требованиям Закона «Об оценочной деятельности в РФ» и профессиональной этики, понятным и доступным образом отражающий ход процесса оценки и содержащий в себе использованные оценщиком исходные данные, их анализ, выводы и итоговую величину стоимости.

Слайд 32

Типовая структура отчета об оценке бизнеса
Содержит следующие основные разделы:
задание на оценку;
используемая

терминология;
используемые стандарты;
сертификат качества оценки;
основные предположения и ограничивающие условия;
перечень документов, использованных при оценке как источник информации;
содержание процесса оценки;
анализ социально-экономической ситуации в России;

Слайд 33

Типовая структура отчета об оценке бизнеса
Содержит следующие основные разделы:
краткая характеристика региона;
•

анализ соответствующего сектора рынка;
краткая характеристика бизнеса (предприятия);
анализ финансового состояния бизнеса предприятия;
исследование данных по сопоставимым предприятиям;
обзор подходов и методов оценки бизнеса (предприятия);
определение стоимости бизнеса (предприятия) тремя подходами;
согласование результатов;
приложения.

Слайд 34

Временная оценка денежных потоков
Приведение денежных сумм, возникающих в разное время, к

сопоставимому виду называется временной оценкой денежных потоков.
Временная оценка денежных потоков основана на использовании шести функций сложного процента, или шести функций денежной единицы:
1) накопленная сумма единицы (будущая стоимость единицы);
2) накопление (рост) единицы за период (будущая стоимость аннуитета);
3) фактор фонда возмещения (периодический взнос в фонд накопления);
4) текущая стоимость единицы (реверсии);
5) текущая стоимость единичного аннуитета;
6) взнос на амортизацию единицы (периодический взнос на погашение кредита).

Слайд 35

Временная оценка денежных потоков
Обобщающие данные по функциям сложного процента приведены в

таблице .
Основные обозначения:
FV (Future Value) — будущая стоимость;
PV (Preset Value) — текущая стоимость;
PMT (payment) — платеж;
r — ставка процента;
n — число периодов начисления.

Технология оценки стоимости бизнеса (предприятия)

Содержание

Требования к процессу оценки стоимости объекта правильно идентифицировать объект и связанные с

Этапы проведения оценки 1) заключение с заказчиком договора об оценке;2) установление количественных

Информационное обеспечение оценки бизнеса (предприятия)1. Информация макроэкономического и регионального уровней, включающая

Состав информации макроэкономического и регионального уровней1) стадия экономического цикла;2) занятость населения

Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (сектора рынка)1) рыночный спрос

Состав информации о компаниях-аналогах1) рыночные цены открыто продаваемых акций или долей

Состав информации о бизнесе, который оценивается1) характеристика бизнеса, интерес в собственности

Состав информации о бизнесе, который оценивается6) предыдущие сделки с долями в

Использование финансовых отчетов• Бухгалтерский баланс (форма №1);• Отчет финансовых результатах (форма

Основные направления использования финансовых отчетов — это:1) корректировка данных финансовой отчетности;2)

Корректировка данных финансовой отчетности1) инфляционная корректировка;2) нормализация бухгалтерской отчетности;3) трансформация бухгалтерской

Инфляционная корректировкаЦелью инфляционной корректировки является приведение ретроспективной информации к сопоставимому виду,

Нормализация бухгалтерской отчетностиЦель нормализации - определение доходов и расходов, характерных для

Трансформация бухгалтерской отчетностиТрансформация отчетности — это корректировка счетов для приведения к

Финансовый анализФинансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который

Задачи финансового анализа при оценке бизнеса (предприятия) обоснование прогнозных значений доходов

Сводная таблица финансовых коэффициентов

Подходы и методы оценки бизнеса (предприятия)

Доходный подходДоходный подход (income approach) — общий способ определения стоимости предприятия

Рыночный (сравнительный) подходРыночный (сравнительный) подход (market approach) — общий способ определения

Имущественный (затратный) подходИмущественный (затратный) подход (asset based approach) — общий способ

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Сравнительная характеристика подходов к оценке бизнеса

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия)Признанным

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия)Рекомендуется

Оформление результатов оценкиОтчет об оценке — это письменный документ, отвечающий всем

Типовая структура отчета об оценке бизнесаСодержит следующие основные разделы:задание на оценку;используемая

Типовая структура отчета об оценке бизнесаСодержит следующие основные разделы:краткая характеристика региона;•

Временная оценка денежных потоковПриведение денежных сумм, возникающих в разное время, к

Временная оценка денежных потоковОбобщающие данные по функциям сложного процента приведены в

Похожие презентации

Требования к процессу оценки стоимости объекта
правильно идентифицировать объект и связанные с

Этапы проведения оценки
1) заключение с заказчиком договора об оценке;
2) установление количественных

Информационное обеспечение оценки бизнеса (предприятия)
1. Информация макроэкономического и регионального уровней, включающая

Состав информации макроэкономического и регионального уровней
1) стадия экономического цикла;
2) занятость населения

Информация по состоянию и перспективам конкретной отрасли (сектора рынка)
1) рыночный спрос

Состав информации о компаниях-аналогах
1) рыночные цены открыто продаваемых акций или долей

Состав информации о бизнесе, который оценивается
1) характеристика бизнеса, интерес в собственности

Состав информации о бизнесе, который оценивается
6) предыдущие сделки с долями в

Использование финансовых отчетов
• Бухгалтерский баланс (форма №1);
• Отчет финансовых результатах (форма

Основные направления использования финансовых отчетов — это:
1) корректировка данных финансовой отчетности;
2)

Корректировка данных финансовой отчетности
1) инфляционная корректировка;
2) нормализация бухгалтерской отчетности;
3) трансформация бухгалтерской

Инфляционная корректировка
Целью инфляционной корректировки является приведение ретроспективной информации к сопоставимому виду,

Нормализация бухгалтерской отчетности
Цель нормализации - определение доходов и расходов, характерных для

Трансформация бухгалтерской отчетности
Трансформация отчетности — это корректировка счетов для приведения к

Финансовый анализ
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который

Задачи финансового анализа при оценке бизнеса (предприятия)
обоснование прогнозных значений доходов

Доходный подход
Доходный подход (income approach) — общий способ определения стоимости предприятия

Рыночный (сравнительный) подход
Рыночный (сравнительный) подход (market approach) — общий способ определения

Имущественный (затратный) подход
Имущественный (затратный) подход (asset based approach) — общий способ

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия)
Признанным

Методы согласования результатов, полученных с использованием трех подходов к оценке бизнеса (предприятия)
Рекомендуется

Оформление результатов оценки
Отчет об оценке — это письменный документ, отвечающий всем

Типовая структура отчета об оценке бизнеса
Содержит следующие основные разделы:
задание на оценку;
используемая

Типовая структура отчета об оценке бизнеса
Содержит следующие основные разделы:
краткая характеристика региона;
•

Временная оценка денежных потоков
Приведение денежных сумм, возникающих в разное время, к

Временная оценка денежных потоков
Обобщающие данные по функциям сложного процента приведены в