Удосконалення підходів щодо будівництва та утримання автомобільної дороги на умовах концесії

НА УМОВАХ КОНЦЕСІЇ”
Мета магістерської роботи – розробити методику інвестиційного, соціально-економічного та фінансового аналізу прийняття рішення при визначенні рентабельності експлуатації та окупності концесійного об’єкту
Для досягнення поставленої мети потрібно вирішити наступні задачі дослідження:
- аналіз одночасних (інвестиційних), поточних та адміністративних витрат при розрахунку максимального розміру плати за проїзд;
- економічне обґрунтування оптимального розподілу ризиків між концесієдавцем і концесіонером;
- аналіз існуючих способів залучення інвестицій (кредити, випуск цінних паперів, вільні кошти юридичних і фізичних осіб, власні кошти тощо) економіко-правове обґрунтування оптимального поєднання цих способів на будівництво автомобільних доріг на умовах концесії;
- розробка програмних засобів розрахунку показників ефективності будівництва концесійних автомобільних доріг з урахуванням вартості грошей у часі та ризиків, що можуть виникати при реалізації таких проектів;
- розробка методичних рекомендацій по розрахунку рентабельності експлуатації та окупності концесійних та платних автомобільних доріг і розрахунок показників ефективності будівництва на умовах концесії автомобільної дороги .
Результати роботи можуть бути використані для забезпечення функціонування концесійних автомобільних доріг загального користування .

Україні дає змогу зробити висновок,
що на неї негативно впливають такі фактори:

• нестабільність законодавства;
• невиконання урядом узятих на себе зобов'язань;
• перешкоди, зумовлені державним контролем і залишками командної економіки;
• відсутність підтримки з боку органів державної влади;
• незадовільна організація роботи митниць;
• наявність значної кількості заборонених для приватизації об'єктів;
• слабке функціонування вторинного ринку цінних паперів;
• нерозвиненість механізмів профілактики та зниження рівня ризику через систему взаємного захисту, гарантій і страхування інвестицій (у тому числі із залученням державних інвестицій);
• практична відсутність стимулювання з боку держави фінансово-кредитних установ суто інвестиційної спрямованості, пільгових ставок при оподаткуванні інвестиційних активів, резервування та рефінансування;
• корупція;
• незадовільний стан транспортної інфраструктури і телекомунікацій;
• великі проблеми із сертифікацією товарів, що імпортуються в Україну, а також з наданням ліцензій на експорт товарів, які виробляються в Україні;
• невизначеність України щодо зацікавленості в ноу-хау наданням іноземним фахівцям дозволу на роботу.

НА УМОВАХ КОНЦЕСІЇ

ОПЕРАЦІЙ

та генеральної стратегії
концесійного підприємства

ІІІ. Формування інвестиційної політики

3.1. Визначення допустимого
рівня ризику

3.2. Вибір критеріїв
доцільності інвестицій

IV. Розробка альтернативних проектів капітальних вкладень

V. Розрахунок критеріїв доцільності інвестицій
з ординарними та неординарними грошовими потоками
в умовах інфляції з урахуванням ризиків

VI.Визначення джерел фінансування інвестиційної діяльності концесійного підприємства

VII. Розрахунок ефективності інвестиційної діяльності
концесійного підприємства

І. Аналіз зовнішніх і внутрішніх умов інвестиційної
діяльності концесійного підприємства

6 СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНА ОЦІНКА БУДІВНИЦТВА АВТОМОБІЛЬНОЇ ДОРОГИ ТА ЇЇ ПОДАЛЬШОЇ ЕКСПЛУАТАЦІЇ НА УМОВАХ КОНЦЕСІЇ

– Вінниця”
Довжина дороги (маршруту), км 146,00 Категорія дороги - 1а. Термін експлуатації (років) 25 Вартість будівництва автомобільної дороги, грн. 2889200000 Витрати на утримання адміністрації, грн. на рік 515 000 Витрати на охорону пунктів збору плати, грн. на рік 973 500 Витрати на страхування, грн. на рік 2 447 950 Податки, обов'язкові платежі, та відсотки за банківською
позикою, грн. на рік 3415 800 Витрати на утримання та поточний ремонт, грн./км на рік 1З 200 Матеріальні витрати на утримання та поточний ремонт,
грн./км на рік 60 150 Частка транспортного потоку 1 групи, % 70 Частка транспортного потоку 2 групи, % 10 Частка транспортного потоку 3 групи, % 10 Частка транспортного потоку 4 групи, % 10 Амортизаційні відрахування, % 5,000 Ставка дисконту, % 7,955 Податок на прибуток, % 25,000
Річна інфляція, % 6,000

Концесійні платежі по роках, грн. на рік
1 рік 845988
2 рік 905538
3 рік 969281
4рік 1037511
5 рік 1110543
6 рік 1188717
7рік 1272393
8 рік 1361959
9 рік 1457830
10 рік 1560450
11 рік 1670293
12 рік 1787868
13 рік 1913720
14 рік 2048431
15 рік 2192624
16 рік 2346967
17 рік 2512175
18 рік 2689012
19 рік 2878297
20 рік 3080906
21 рік 3297777
22 рік 3529915
23 рік 3778392
24 рік 4044361
25 рі 4329052

Прогноз інтенсивності руху по роках
1рік 1153
2 рік 3686
3 рік 4924
4рік 5644
5 рік 6642
6 рік 7326
7 рік 8321
8 рік 9478
9 рік 10127
10 рік 11123
11 рік 12118
12 рік 12726
13 рік 13716
14 рік 14870
15 рік 16274
16 рік 17082
17 рік 18041
18 рік 19730
19 рік 20666
20 рік 21935
21 рік 22235
22 рік 23395
23 рік 24521
24 рік 25487
25 рік 26395

теперішня вартість проекту (NPV), грн. 965292350,00
Індекс рентабельності проекту (PI) 3,34103679
Період окупності проекту, роки 7
Дисконтований період окупності проекту, роки
10
Середня норма прибутку від інвестицій (АRR), % 9,42402475

10