Инвестиционные решения на основе NPV

Август 28, 2022

Главная
Алгебра
Инвестиционные решения на основе NPV

Содержание

2. Содержание NPV и её конкуренты. PBP - период окупаемости. Book rate of return IRR - внутренняя
3. NPV перевод денежных сумм Каждый возможный метод для оценки проектов воздействует на денежный поток компании следующим
4. Окупаемость Период окупаемости проекта - число лет, которое требуется прежде, чем совокупный предсказанный поток наличности сравняется
5. Book Rate oт дохода Book Rate of Return - средний доход, делённый на среднюю остаточную стоимость
6. Окупаемость Пример Исследуйте три проекта, и обратите внимание на ошибку, которую мы сделали бы, если мы
7. Внутренняя норма прибыли Пример Вы можете купить сверхновый сверхмощный станок за $ 4,000. Инвестиция произведет денежный
8. Внутренняя норма прибыли
9. Внутренняя норма прибыли Ловушка 1 - Кредитование или Заимствование? С некоторыми потоками наличности (как отмечено ниже)
10. Внутренняя норма прибыли Ловушка 1 - Кредитование или Заимствование? С некоторыми потоками наличности (как отмечено ниже)
11. Внутренняя норма прибыли Ловушка 2 - сложные ставки дохода Некоторые потоки наличности могут производить NPV =
12. Внутренняя норма прибыли Ловушка 2 - сложные ставки дохода Некоторые потоки наличности могут производить NPV =
13. Внутренняя норма прибыли Ловушка 3 - взаимно исключающие проекты IRR иногда игнорирует величину проекта. Следующий два
14. Внутренняя норма прибыли Ловушка 4 - предположение о структуре сроков Мы считаем, что учетные ставки являются
15. Внутренняя норма прибыли Вычисление IRR может быть трудоёмкой задачей. К счастью, этот расчёт можно автоматизировать. Обратите
16. Внутренняя норма прибыли Вычисление внутренней нормы прибыли (IRR) может быть трудоёмкой задачей. К счастью, это расчёт
17. Индекс доходности Когда ресурсы ограничены, индекс доходности (PI) обеспечивает инструмент для отбора среди различных проектных комбинаций
18. Индекс доходности Пример Мы имеем только $ 300,000 для инвестиций. Что мы выбираем?
19. Индекс доходности Пример - продолжение Выберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI
20. Индекс доходности Пример - продолжение Выберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI WAPI (BD) =
22. Скачать презентацию

Слайд 2

Содержание
NPV и её конкуренты.
PBP - период окупаемости.
Book rate of return
IRR -

внутренняя норма прибыли.
Нормирование капитала.

Слайд 3

NPV перевод денежных сумм
Каждый возможный метод для оценки проектов воздействует на

денежный поток компании следующим образом

Фирма

Акционеры

Наличность

Инвестиционная
возможность
(реальный актив)

Вложить
капитал

Инвестиционные
возможности
(финансовые
авуары)

Альтернатива:
выплаты
дивиденда
акционерам

Акционеры
вкладывают
капитал для себя

Слайд 4

Окупаемость
Период окупаемости проекта - число лет, которое требуется прежде, чем совокупный

предсказанный поток наличности сравняется с начальными издержками.
Правило окупаемости гласит, что принимаются только те проекты, окупаемость которых вписывается в желаемые временные рамки.
Этот метод не совсем верен, прежде всего, потому что игнорирует потоки наличности следующего года и текущую стоимость будущих потоков наличности.

Слайд 5

Book Rate oт дохода
Book Rate of Return - средний доход,

делённый на среднюю остаточную стоимость основного капитала в течение срока реализации проекта. Также называемый бухгалтерским учетом ставки дохода.
Менеджеры редко используют этот норматив для принятия решения. Компоненты отражают налог и расчетные данные, а не рыночные стоимости или потоки наличности.

Слайд 6

Окупаемость
Пример
Исследуйте три проекта, и обратите внимание на ошибку, которую мы сделали

бы, если мы настаивали только на принятии проектов с периодом окупаемости 2 года или меньше.

Слайд 7

Внутренняя норма прибыли
Пример
Вы можете купить сверхновый сверхмощный станок за $ 4,000.

Инвестиция произведет денежный поток в $ 2,000, и $ 4,000 в течение двух лет, соответственно. Каков IRR этой инвестиции?

Слайд 8

Внутренняя норма прибыли

Слайд 9

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 1 - Кредитование или Заимствование?
С некоторыми потоками наличности

(как отмечено ниже) NPV проекта увеличивает увеличение учетной ставки. Это противоречит нормальным отношениям между NPV и учетными ставками.

Слайд 10

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 1 - Кредитование или Заимствование?
С некоторыми потоками наличности

Учетная ставка

NPV

Слайд 11

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 2 - сложные ставки дохода
Некоторые потоки наличности

могут производить NPV = 0 при двух различных учетных ставках.
Следующий поток наличности производит NPV = 0 и при (-50) % и при 15.2 %.

Слайд 12

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 2 - сложные ставки дохода
Некоторые потоки наличности

Слайд 13

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 3 - взаимно исключающие проекты
IRR иногда игнорирует

величину проекта.
Следующий два проекта иллюстрируют эту проблему.

Слайд 14

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 4 - предположение о структуре сроков
Мы считаем, что

учетные ставки являются устойчивыми в течение срока проекта.
Это предположение подразумевает, что все фонды повторно вложены в IRR.
Это - ложное предположение.

Слайд 15

Внутренняя норма прибыли
Вычисление IRR может быть трудоёмкой задачей. К счастью,

этот расчёт можно автоматизировать. Обратите внимание на предыдущий пример.

Слайд 16

Внутренняя норма прибыли
Вычисление внутренней нормы прибыли (IRR) может быть трудоёмкой

задачей. К счастью, это расчёт можно автоматизировать. Обратите внимание на предыдущий пример.

Результат IRR=12.96

Слайд 17

Индекс доходности
Когда ресурсы ограничены, индекс доходности (PI) обеспечивает инструмент для отбора

среди различных проектных комбинаций и альтернатив. Набор ограниченных ресурсов и проектов может выдавать различные комбинации.
Самое высокое взвешенное среднее число PI может подсказать, какой проект выбрать.

Слайд 18

Индекс доходности
Пример
Мы имеем только $ 300,000 для инвестиций. Что мы выбираем?

Слайд 19

Индекс доходности
Пример - продолжение
Выберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI

Слайд 20

Индекс доходности
Пример - продолжение
Выберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI
WAPI

(BD) = 1.09
WAPI (A) = 1.10
WAPI (BC) = 1.12

Инвестиционные решения на основе NPV

Содержание

СодержаниеNPV и её конкуренты.PBP - период окупаемости.Book rate of returnIRR -

NPV перевод денежных суммКаждый возможный метод для оценки проектов воздействует на

ОкупаемостьПериод окупаемости проекта - число лет, которое требуется прежде, чем совокупный

Book Rate oт дохода Book Rate of Return - средний доход,

ОкупаемостьПример Исследуйте три проекта, и обратите внимание на ошибку, которую мы сделали

Внутренняя норма прибылиПример Вы можете купить сверхновый сверхмощный станок за $ 4,000.

Внутренняя норма прибыли

Внутренняя норма прибылиЛовушка 1 - Кредитование или Заимствование?С некоторыми потоками наличности

Внутренняя норма прибылиЛовушка 1 - Кредитование или Заимствование?С некоторыми потоками наличности

Внутренняя норма прибыли Ловушка 2 - сложные ставки доходаНекоторые потоки наличности

Внутренняя норма прибыли Ловушка 2 - сложные ставки доходаНекоторые потоки наличности

Внутренняя норма прибыли Ловушка 3 - взаимно исключающие проектыIRR иногда игнорирует

Внутренняя норма прибылиЛовушка 4 - предположение о структуре сроковМы считаем, что

Внутренняя норма прибыли Вычисление IRR может быть трудоёмкой задачей. К счастью,

Внутренняя норма прибыли Вычисление внутренней нормы прибыли (IRR) может быть трудоёмкой

Индекс доходностиКогда ресурсы ограничены, индекс доходности (PI) обеспечивает инструмент для отбора

Индекс доходностиПримерМы имеем только $ 300,000 для инвестиций. Что мы выбираем?

Индекс доходностиПример - продолжениеВыберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI

Индекс доходностиПример - продолжениеВыберите проекты с самым высоким взвешенным средним PIWAPI

Похожие презентации

Содержание
NPV и её конкуренты.
PBP - период окупаемости.
Book rate of return
IRR -

NPV перевод денежных сумм
Каждый возможный метод для оценки проектов воздействует на

Окупаемость
Период окупаемости проекта - число лет, которое требуется прежде, чем совокупный

Book Rate oт дохода
Book Rate of Return - средний доход,

Окупаемость
Пример
Исследуйте три проекта, и обратите внимание на ошибку, которую мы сделали

Внутренняя норма прибыли
Пример
Вы можете купить сверхновый сверхмощный станок за $ 4,000.

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 1 - Кредитование или Заимствование?
С некоторыми потоками наличности

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 1 - Кредитование или Заимствование?
С некоторыми потоками наличности

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 2 - сложные ставки дохода
Некоторые потоки наличности

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 2 - сложные ставки дохода
Некоторые потоки наличности

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 3 - взаимно исключающие проекты
IRR иногда игнорирует

Внутренняя норма прибыли
Ловушка 4 - предположение о структуре сроков
Мы считаем, что

Внутренняя норма прибыли
Вычисление IRR может быть трудоёмкой задачей. К счастью,

Внутренняя норма прибыли
Вычисление внутренней нормы прибыли (IRR) может быть трудоёмкой

Индекс доходности
Когда ресурсы ограничены, индекс доходности (PI) обеспечивает инструмент для отбора

Индекс доходности
Пример
Мы имеем только $ 300,000 для инвестиций. Что мы выбираем?

Индекс доходности
Пример - продолжение
Выберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI

Индекс доходности
Пример - продолжение
Выберите проекты с самым высоким взвешенным средним PI
WAPI