Анализ движения денежных потоков

Содержание

Слайд 2

1. В каком объеме и из каких источников были получены поступившие

1. В каком объеме и из каких источников были получены поступившие

денежные средства, каковы направления их использования;
2. Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
3. В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;
4. Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
5. Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

Слайд 3

Денежные потоки от текущей основной (производственной) деятельности; Денежные потоки от инвестиционной

Денежные потоки от текущей основной (производственной) деятельности;
Денежные потоки от инвестиционной

деятельности;
Денежные потоки от финансовой деятельности.

Группировка денежных потоков по сферам деятельности:

Слайд 4

поступления от покупателей и заказчиков; денежные средства на закупку товарно-материальных запасов;

поступления от покупателей и заказчиков;
денежные средства на закупку товарно-материальных запасов;

реализация готовой продукции;
выплата денег поставщикам;
выплата заработной платы;
уплата налогов, штрафов;
внебюджетные выплаты.

Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность:

Слайд 5

приобретение и продажа основных средств; приобретение и продажа нематериальных активов; приобретение

приобретение и продажа основных средств;
приобретение и продажа нематериальных активов;

приобретение и продажа ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений;
поступление и уплата процентов по займам и от повторной реализации собственных акций;
получение процентов и дивидендов.

Инвестиционная деятельность:

Слайд 6

эмиссия собственных акций; выплата дивидендов; получение и погашение краткосрочных займов и

эмиссия собственных акций;
выплата дивидендов;
получение и погашение краткосрочных займов и

кредитов;
погашение задолженности по долгосрочным арендным обязательствам;
целевые финансовые поступления;
курсовые валютные разницы от переоценки валют.

Финансовая деятельность:

Слайд 7

Прямой метод расчета показателей денежного потока:

Прямой метод расчета показателей денежного потока:

Слайд 8

Прямой метод расчета показателей денежного потока:

Прямой метод расчета показателей денежного потока:

Слайд 9

Прямой метод расчета показателей денежного потока: Чистый денежный поток общий: 11249 - 11272 = - 23

Прямой метод расчета показателей денежного потока:

Чистый денежный поток общий: 11249 -

11272 = - 23
Слайд 10

Косвенный метод расчета показателей денежного потока: Операционная деятельность: Чистая прибыль +

Косвенный метод расчета показателей денежного потока:

Операционная деятельность:
Чистая прибыль + 605
Амортизация +437
Готовая

продукция +1961
Изменение кредиторской задолженности +7490
Изменение дебиторской задолженности - 838
ТМЦ -7835
НДС -248
Чистый денежный поток от операционной деятельности = + 1572
Слайд 11

Косвенный метод расчета показателей денежного потока: 2. Инвестиционная деятельность: Основные средства

Косвенный метод расчета показателей денежного потока:

2. Инвестиционная деятельность:
Основные средства -

( -1081 + 437)= + 644
Краткосрочные вложения - 37
Прочие оборотные активы -14
Чистый денежный поток инвестиций = + 593
Слайд 12

3. Финансовая деятельность: Краткосрочный кредит -2000 Задолженность по выплате доходов +

3. Финансовая деятельность:
Краткосрочный кредит -2000
Задолженность по выплате доходов +

112
Нераспределенная прибыль прошлых лет -300
Чистый денежный поток от финансовой деятельности = - 2188

Косвенный метод расчета показателей денежного потока:

Слайд 13

РФД = ЧДП по финансовой деятельности РФХД = РХД + РФД

РФД = ЧДП по финансовой деятельности

РФХД = РХД + РФД

Результат хозяйственной

деятельности:

Результат финансовой деятельности:

Результат финансово-хозяйственной деятельности:

Слайд 14

Сумма денежного потока предприятия ЧДП = ЧДП(ОПД) + ЧДП(ИНД) + ЧДП (ФД)

Сумма денежного потока предприятия
ЧДП = ЧДП(ОПД) + ЧДП(ИНД) + ЧДП

(ФД)
Слайд 15

Расчет чистого денежного потока по инвестиционной деятельности ЧДП(ИНД) = В(ОС) +

Расчет чистого денежного потока по инвестиционной деятельности
ЧДП(ИНД) =
В(ОС) +

В(НМАК) + В(ДФВ) + В(АКВ) + ДВДП — ОСПР + ДНКС — НМАКП — ДФАП — АКВП
Слайд 16

Чистый денежный поток по финансовой деятельности ЧДП(ФД) = ПРСК + ДКЗ

Чистый денежный поток по финансовой деятельности
ЧДП(ФД) =
ПРСК + ДКЗ

+ ККЗ + БЦФ — ПЛДКР — ПЛККЗ — ДВДВ
Слайд 17

Идти ли на отрицательный результат хозяйственной деятельности во время бурного наращивания

Идти ли на отрицательный результат хозяйственной деятельности во время бурного

наращивания инвестиций?
Добиваться ли выражено положительного значения финансового результата?
Добиваться ли симметричного изменения РХД и РФД?

Сочетание РХД И РФД в пределах допустимого риска:

Слайд 18

Управление денежными активами

Управление
денежными активами

Слайд 19

Минимально необходимая потребность в денежных активах Модель Баумоля Модель Миллера-Орра Средний остаток денежных активов

Минимально необходимая потребность в денежных активах
Модель Баумоля
Модель Миллера-Орра
Средний

остаток денежных активов
Слайд 20

Слайд 21

Слайд 22

Цена капитала

Цена капитала

Слайд 23

Факторы, влияющие на цену капитала общее состояние финансовой среды, в том

Факторы, влияющие на цену капитала

общее состояние финансовой среды, в том

числе финансовых рынков;
   конъюнктура товарного рынка;
   средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на финансовом рынке;
доступность различных источников финансирования для конкретных предприятий;
  рентабельность операционной деятельности предприятия;
   уровень операционного левериджа;
   уровень концентрации собственного капитала;
   соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности;
   степень риска осуществляемых операций;
   отраслевые особенности деятельности предприятия, в том числе длительность производственного и операционного циклов предприятия и др.
Слайд 24

Наиболее важные источники капитала для определения его цены 1. Заемные средства,

Наиболее важные источники капитала
для определения его цены
1.   Заемные средства,

к которым относятся
долгосрочные ссуды и облигационные займы;
2.   Собственные средства, которые включают обыкновенные акции, привилегированные акции и нераспределенную прибыль.
Слайд 25

Цена единицы источника «долгосрочные ссуды банка» K1 = p*(1 - Т),

Цена единицы источника
«долгосрочные ссуды банка»

K1 = p*(1 - Т),
где     p

- ставка процентов по долгосрочной ссуде банка (в пределах ставки рефинансирования ЦБ РФ * 1,1);
Т - ставка налога на прибыль.
Если величина процента по долгосрочной ссуде превышает учетную ставку ЦБ РФ * 1,1,
цена находится по уточненной формуле:
                      K1 = (рцб*1,1)*(1- Т) + р2,
                         р2 = p1 – (рцб * 1,1)   
Слайд 26

Общая доходность купонной облигации без права досрочного погашения где D -

Общая доходность купонной облигации без права досрочного погашения
где
D - купонный

(годовой) процентный доход;
M - номинальная или нарицательная стоимость облигации;
P - текущая (рыночная) цена облигации;
n - срок погашения облигации.
Слайд 27

Упрощенная формула: где M - номинальная стоимость облигации; Р - текущая

Упрощенная формула:
где
M - номинальная стоимость облигации;
Р - текущая (рыночная)

цена облигации;
р - купонная ставка (в процентах).
Слайд 28

Стоимость источника «привилегированные акции» где Д - годовой дивиденд по акциям;

Стоимость источника
«привилегированные акции»


где Д - годовой дивиденд по акциям;

Р – текущая рыночная цена акции
(без затрат на размещение).
Слайд 29

Цена обыкновенных акций Три метода оценки: 1. Модель оценки доходности финансовых

Цена обыкновенных акций

Три метода оценки:
1.   Модель оценки доходности финансовых активов

(САРМ).
2.   Модель дисконтированного денежного потока (модель Гордона).
3.   Метод
"доходность облигации компании плюс премия за риск".
Слайд 30

Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) rf - безрисковая доходность; rm

Модель оценки доходности финансовых активов
(САРМ)

rf - безрисковая доходность;
rm -

требуемая доходность портфеля
или ожидаемый рыночный доход;
βi - коэффициент i-той акции компании.

К4 = rf + β i * (rm - rf)

Слайд 31

Метод дисконтированного денежного потока (модель Гордона) Ро - рыночная стоимость акции;

Метод дисконтированного денежного потока (модель Гордона)

Ро - рыночная стоимость акции;
Дt

- ожидаемые дивидендные выплаты;
rt - требуемая доходность;
t - количество лет.
Слайд 32

Если доходность акции будет расти с постоянным темпом Dо - последний

Если доходность акции будет расти с постоянным темпом
Dо - последний

фактически выплаченный дивиденд;
r - требуемая доходность акции, учитывающая риск;
g - темпы прироста дивидендов (принимается постоянным во времени);
D1 - дивиденды, которые должны быть получены за один год.
Слайд 33

Общая цена капитала компании где Ki – стоимость i-го источника средств;

Общая цена капитала компании

где Ki –  стоимость i-го источника

средств;
di –  удельный вес i-го источника
в общей их сумме.
Слайд 34

Этапы определения стоимости капитала Осуществляется идентификация основных компонентов, являющихся источниками формирования

Этапы определения стоимости капитала

Осуществляется идентификация основных компонентов, являющихся источниками формирования капитала

фирмы.
Рассчитывается цена каждого источника в отдельности.
Определяется средневзвешенная цена капитала на основании использования удельного веса каждого компонента в общей сумме инвестированного капитала.
Разрабатываются мероприятия по оптимизации структуры капитала фирмы по различным критериям и формированию целевой структуры капитала.
Слайд 35

Экономическая эффективность инвестиций Чистая текущая стоимость Срок окупаемости инвестиций определяется из

Экономическая эффективность инвестиций

Чистая текущая стоимость
Срок окупаемости инвестиций определяется из условия:
Индекс

доходности
Внутренняя норма доходности определяется из условия:
Слайд 36

Риск - менеджмент Риск — это вероятность неблагоприятного исхода

Риск - менеджмент
Риск — это вероятность неблагоприятного исхода

Слайд 37

Слайд 38

Внутренняя норма доходности (IRR) Ожидаемая норма доходности ЕRR = ∑ рi

Внутренняя норма доходности (IRR)
Ожидаемая норма доходности
ЕRR = ∑

рi * IRRi
Средняя норма доходности
Среднее квадратическое отклонение
Коэффициент вариации
- Предыдущая
Оценка неврологического статуса
Следующая -
Открыть свой бизнес в кризис – это не сказка

Похожие презентации

РЕСО-компания
Местное налогообложение
Інституційна структура ринку фінансових послуг
Бухгалтерский учет как информационная система. Принципы и методы бухгалтерского учета
История развития бухгалтерского учёта в Китае
Финансовая система Российской Федерации
Выполнение инвестиционной программы
Factoring Ptyltd. Виды деятельности компании
Страховые взносы как институт финансового права
Финансовая паутина. Межрыночный анализ
Инфляционное таргетирование
Финансовая структура предприятия, центры финансовой ответственности (ЦФО). Классификация ЦФО
Учет труда и заработной платы
О функционировании автоматизированной системы АИС Расчет-ЖКУ
Ресурсные налоги
Коррупция как болезнь современной России
AP-Group
Виды счетов (Брокер, УК). Трансформация счета
Бюджет для граждан 2019 год
Классификация налогов
Закон о развитии малого и среднего предпринимательства в РФ
Тинькофф банк
Учет денежных средств и финансовых вложений. Учет расчетов
Плановая и фактическая себестоимость продукции с детализацией до первичных затрат. Анализ отклонений
Общественный Фонд Поддержки Образования
Банковские услугии их значение для формирования доходов банка. АО Банк Финсервис
Управление проектами. Эффективность проектов
Рабочий отчет департамента аналитики компании IPO
Вы можете прислать нам Вашу презентацию и мы опубликуем ее на сайте.
Обратная связь
Для правообладателей
Email: Нажмите что бы посмотреть