Содержание
- 2. 1. Расчет показателей эффекивности проекта
- 3. В соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» к
- 4. ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ Показатель NPV позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. конечный эффект
- 5. Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы NPV проекта был положительным. При сравнении
- 6. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Денежный поток ИП — это зависимость от времени денежных поступлений и платежей,
- 7. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
- 8. Для денежного потока от инвестиционной деятельности: к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пуско-наладочные работы, затраты
- 9. К финансовой деятельности относятся операции со средствами, “внешними по отношению к ИП”, т.е. поступающими не за
- 10. Выбор ставки дисконтирования С математической, точки зрения ставка дисконта — это процентная ставка, используемая для пересчета
- 11. СТАВКА ДИСКОНТА Ставка дисконта или стоимость привлечения капитала должна рассчитываться таким образом, чтобы учесть три фактора.
- 12. СТАВКА ДИСКОНТА Методики определения ставки дисконта: 1. для денежного потока для собственного капитала: - модель оценки
- 13. Средневзвешенная стоимость капитала (weighted average cost of capital — WACC). Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по следующей
- 14. Модель оценки капитальных активов (capital assets prising model – CAPM) где R — требуемая инвестором ставка
- 15. Метод кумулятивного построения Метод кумулятивного построения имеет определенное сходство с CAPM (модель оценки капитальных активов). В
- 16. Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой дисконтированные притоки денежных средств по проекту
- 17. ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ Логика критерия IRR: он показывает максимальный уровень затрат, который может быть ассоциирован с
- 18. Индекс прибыльности (PI) – показатель, определяемый как частное от деления суммы приведенных поступлений на стоимость инвестиционных
- 19. ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ Критерий PI характеризует доход на единицу затрат. «Именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда
- 20. 2. Учет рисков и неопределенности в экономических расчетах
- 21. Учет рисков В расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, т.е. неполноту и неточность информации об условиях реализации
- 22. Учет рисков Для учета факторов неопределенности и риска необходима информация о всех возможных сценариях реализации проекта,
- 23. Учет рисков Основными количественными методами оценки рисков инвестиционных проектов являются: - анализ чувствительности; - анализ сценариев;
- 24. Анализ чувствительности Это метод, который позволяет определить последствия реализации прогнозных характеристик инвестиционного проекта (например, на основе
- 25. Анализ чувствительности Алгоритм проведения анализа следующий: 1. Рассматривается базовый случай, при котором устанавливаются по их ожидаемой
- 26. Анализ чувствительности 2. Значение каждого показателя изменяется на определенное количество процентов выше и ниже ожидаемого значения
- 27. Анализ чувствительности 5. Определяется показатель чувствительности как отношение процентного изменения NPV на однопроцентное изменение вводимой переменной.
- 28. Анализ чувствительности Чем выше чувствительность, тем важнее переменная для расчета чистого дисконтированного дохода, что должно учитываться
- 29. Пример анализа чувствительности
- 30. Анализ сценариев Анализ сценариев, заключается в том, что для каждого параметра исходных данных строится кривая вероятностных
- 31. Анализ сценариев 3. Для каждого проекта рассчитывают размах вариации (RNPV) – наибольшее изменение NPV. RNPV=NPVо –
- 32. , где D – дисперсия – это сумма отклонений случайной величины от ее среднего значения, взвешенных
- 33. Математическое ожидание определяется как сумма произведений значений случайной дискретной величины на их вероятности: Показателем позволяющим определить
- 34. Анализ сценариев Данный показатель является относительным и позволяет сравнивать риски, которые выражены в различных единицах измерения.
- 35. Анализ сценариев Данный показатель является относительным и позволяет сравнивать риски, которые выражены в различных единицах измерения.
- 36. ПРИМЕР АНАЛИЗА ВАРИАНТОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Рассматриваются два альтернативных инвестиционных проекта А и Б, срок реализации которых
- 37. Исходные данные
- 38. 4. Резервы экстренного повышения эффективности проекта
- 39. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ 1. Повышение производительности. В условиях кризиса решающим фактором сохранения результативности компании является скорость.
- 40. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ 2. Управление экономическими факторами. Главное проявление кризиса, от которого страдает бизнес, — это
- 41. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ Показатели, которые сигнализируют руководству о возникшей проблеме, это прибыль и денежный поток. Прибыль
- 42. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ И здесь на помощь приходит технология Тотального Управления Деньгами, или TCM, от английского
- 44. РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ 3. Создание рабочей группы (в нее могут входить как сторонние специалисты, так и
- 45. УПРАВЛЕНИЕ СРОКАМИ РЕАЛИЗАЦИИ И РИСКАМИ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА
- 46. 1. Ключевые сложности в управлении сроками и основные решения в условиях неопределенности
- 47. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ Нежелательные явления в управлении проектами: 1) нарушение изначальных сроков, 2) частые изменения
- 48. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ Успех управления проектом во многом определяется контролем «железного треугольника» — задания, срока
- 49. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ При планировании сроков проекта обычно используют метод критического пути. Он определяет максимальную
- 50. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ В основе метода лежит определение наиболее длительной последовательности задач от начала проекта
- 51. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ В связи с этим, при выполнении проекта критические задачи требуют более тщательного
- 52. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ В условиях неопределенности стоит задача мониторинга и изменения критического пути. Критический путь
- 53. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ Метод сжатия: - укорачивает расписание без изменения содержания проекта, сохраняя ограничения на
- 54. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ Метод быстрого прохода: - параллельное выделение операций, которые обычно выполняются последовательно. Недостатки:
- 55. СЛОЖНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ СРОКАМИ Рекомендации по сокращению времени выполнения работ на критическом пути: 1. Необходим четкий
- 56. 2. Применение принципов управления критической цепью для снижения рисков
- 57. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Сложной задачей, которую ежедневно приходится решать руководителям проектов, это стремление удержать динамичный
- 58. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Для рассмотрения влияния этих рисков на график проекта руководители проектов обучены концентрироваться
- 59. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Такова ситуация в которой Метод Критической Цепи может помочь руководителю проекта планировать
- 60. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Эта взаимосвязь самым непосредственным образом влияет на дату завершения проекта. Критическая цепь
- 61. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Метод критической цепи предусматривает создание специальных резервов – буферов – в расписании
- 62. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Буфер проекта защищает проект от недостижения запланированной даты завершения из-за отклонений задач
- 63. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Питающий буфер снижает риск влияния позднего завершения задач, которые не находятся на
- 64. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Ресурсный буфер – это предупреждение, которое направляется критическим ресурсам для того, чтобы
- 65. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Буфер возможностей – выделение дополнительных ресурсов, доступных для реализации задач критической цепи
- 66. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ КРИТИЧЕСКОЙ ЦЕПЬЮ Буфер возможностей – выделение дополнительных ресурсов, доступных для реализации задач критической цепи
- 67. 3. Организационные механизмы управления рисками инвестиционного проекта
- 68. Механизм управления рисками Механизм управления рисками проекта включают в себя следующие элементы: 1. Планирование управления рисками
- 69. Механизм управления рисками 3. Качественный анализ рисков - расположение рисков по степени их приоритета для дальнейшего
- 70. Механизм управления рисками 5. Планирование реагирования на риски - разработка возможных вариантов и действий, способствующих повышению
- 71. Механизм управления рисками Методы, позволяющие минимизировать проектные риски 1. Диверсификация, или распределение рисков, позволяющая распределить риски
- 73. Скачать презентацию