Причины неэффективности:
Во-первых, на заключительном этапе ваучерной приватизации в целях оживления затухавшего
спроса были выставлены на торги и проданы пакеты акций наиболее привлекательных для инвесторов компаний.
Во-вторых, у потенциальных инвесторов именно в это время появилась серьезная альтернатива для денежных вложений - рынок государственных ценных бумаг.
В-третьих, из-за крайне низких темпов денежной приватизации на передний план выдвинулась задача поступлений в бюджет, оттеснив инвестиционную целевую составляющую.