Показатели эффективности инвестиционного проекта. Тема 6

Август 10, 2022

Главная
Финансы
Показатели эффективности инвестиционного проекта. Тема 6

Содержание

2. Основные показатели: Чистый доход; Чистый дисконтированный доход; Внутренняя норма доходности; Срок окупаемости; Потребность в дополнительном финансировании;
3. Чистый доход Обозначения: ЧД, Net Value, NV ЧД – накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный
4. ЧД = 72,9 Норма дисконта = 10% Ульянкин П.Н. ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ
5. Потребность в дополнительном финансировании Обозначение: ПФ, стоимость проекта, капитал риска ПФ – максимальное значение абсолютной величины
6. ПФ = 148,4 Норма дисконта = 10% Ульянкин П.Н. ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ
7. Чистый дисконтированный доход Обозначения: ЧДД, интегральный эффект, Net Present Value, NPV ЧДД - разница между суммой
8. Чистый дисконтированный доход Общий вид формулы: где Pt – объем денежных средств в периоде t; d
9. Чистый дисконтированный доход Если инвестиции осуществляются в течение ряда лет: где Pt – объем денежных средств
10. Норма дисконта = 10% Ульянкин П.Н. ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ
11. Внутренняя норма доходности Обозначения: ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, EВН, Internal Rate of Return,
12. Алгоритм определения ВНД Выбираются 2 значения нормы дисконта и рассчитываются NPV (при одном значении NPV должно
13. Определение ВНД При норме дисконта = 12% (d1) При норме дисконта = 15% (d2) NPV1 =
14. Определение ВНД ВНД = 12,08% E = 10% ВНД>E Проект эффективен Ульянкин П.Н. ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ
15. Срок окупаемости Срок окупаемости (payback period) – продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Момент
16. Срок окупаемости Формула расчета срока окупаемости: где I0 – первоначальные инвестиции; P – чистый годовой поток
17. Определение срока окупаемости Рассчитать кумулятивный (накопленный) поток реальных денежных средств: Определить, на каком году жизни кумулятивный
18. Определение срока окупаемости Разделить непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений в периоде, в котором
19. Индексы доходности Индекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков к сумме денежных оттоков. Индекс доходности
21. Скачать презентацию

Слайд 2

Основные показатели:
Чистый доход;
Чистый дисконтированный доход;
Внутренняя норма доходности;
Срок окупаемости;
Потребность в дополнительном финансировании;
Индексы

доходности затрат и инвестиций.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 3

Чистый доход
Обозначения: ЧД, Net Value, NV
ЧД – накопленный эффект (сальдо

денежного потока) за расчетный период.
Фm – денежный поток
(суммирование распространяется на все шаги расчетного периода)

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 4

ЧД = 72,9
Норма дисконта = 10%
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 5

Потребность в дополнительном финансировании
Обозначение: ПФ, стоимость проекта, капитал риска
ПФ – максимальное

значение абсолютной величины отрицательно накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.
ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для финансовой реализуемости проекта

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 6

ПФ = 148,4
Норма дисконта = 10%
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 7

Чистый дисконтированный доход
Обозначения: ЧДД, интегральный эффект,
Net Present Value, NPV
ЧДД -

разница между суммой приведенных доходов (эффектов) и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений.
если ЧДД>0,то проект является эффективным;
чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 8

Чистый дисконтированный доход
Общий вид формулы:
где Pt – объем денежных средств в

периоде t;
d – норма дисконта;
n – продолжительность периода действия проекта, годы;
I0 – первоначальные инвестиционные затраты.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 9

Чистый дисконтированный доход
Если инвестиции осуществляются в течение ряда лет:
где Pt –

объем денежных средств в периоде t;
d – норма дисконта;
n – продолжительность периода действия проекта, годы;
It – инвестиционные затраты в период t.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 10

Норма дисконта = 10%
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 11

Внутренняя норма доходности
Обозначения: ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, EВН,
Internal

Rate of Return, IRR
ВНД соответствует такой норме дисконта, когда ЧДД от реализации ИП равен нулю, т.е.
или

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 12

Алгоритм определения ВНД
Выбираются 2 значения нормы дисконта и рассчитываются NPV (при

одном значении NPV должно быть ниже 0, а при другом – выше 0);
Значения коэффициентов и самих NPV подставляются в формулу (интерполяция):
где d1 – норма дисконта, при которой NPV>0,
NPV1 – положительный NPV,
d2 –норма дисконта, при которой NPV<0,
NPV2 – отрицательный NPV.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 13

Определение ВНД
При норме дисконта = 12% (d1)
При норме дисконта = 15%

(d2)

NPV1 = 0,3

NPV2 = -12,5

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 14

Определение ВНД
ВНД = 12,08%
E = 10%
ВНД>E
Проект эффективен
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 15

Срок окупаемости
Срок окупаемости (payback period) – продолжительность периода от начального момента

до момента окупаемости.
Момент окупаемости («простой» срок окупаемости) – наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого ЧД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Момент окупаемости с учетом дисконтирования – наиболее ранний момент времени, после которого ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 16

Срок окупаемости
Формула расчета срока окупаемости:
где I0 – первоначальные инвестиции;
P – чистый

годовой поток денежных средств от реализации ИП.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 17

Определение срока окупаемости
Рассчитать кумулятивный (накопленный) поток реальных денежных средств:
Определить, на каком

году жизни кумулятивный поток денежных средств принимает положительное значение (в данном случае 5-й год);
Найти часть суммы инвестиций, не покрытой денежным потоком, в период, предшествующий году, определенному на предыдущем шаге (75,0);

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 18

Определение срока окупаемости
Разделить непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений

в периоде, в котором кумулятивный поток принимает положительное значение (в данном случае 75,0 составляет 0,93 от суммы денежных поступлений в 5-м году, равной 80,7).
Так, срок окупаемости в данном примере равен:
4 лет + 0,93 года,
т.е. 4,93 года.

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Слайд 19

Индексы доходности
Индекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков к сумме

денежных оттоков.
Индекс доходности инвестиций (ИД) – отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на 1 отношению ЧД к накопленному объему инвестиций.
ЧД>0, тогда индексы доходности>1

Ульянкин П.Н.

ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Показатели эффективности инвестиционного проекта. Тема 6

Содержание

Чистый доходОбозначения: ЧД, Net Value, NV ЧД – накопленный эффект (сальдо

ЧД = 72,9Норма дисконта = 10%Ульянкин П.Н.ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Потребность в дополнительном финансированииОбозначение: ПФ, стоимость проекта, капитал рискаПФ – максимальное

ПФ = 148,4Норма дисконта = 10%Ульянкин П.Н.ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Чистый дисконтированный доходОбозначения: ЧДД, интегральный эффект, Net Present Value, NPVЧДД -

Чистый дисконтированный доходОбщий вид формулы:где Pt – объем денежных средств в

Чистый дисконтированный доходЕсли инвестиции осуществляются в течение ряда лет:где Pt –

Норма дисконта = 10%Ульянкин П.Н.ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Внутренняя норма доходностиОбозначения: ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, EВН,Internal

Алгоритм определения ВНДВыбираются 2 значения нормы дисконта и рассчитываются NPV (при

Определение ВНДПри норме дисконта = 12% (d1)При норме дисконта = 15%

Определение ВНДВНД = 12,08%E = 10%ВНД>EПроект эффективенУльянкин П.Н.ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Срок окупаемостиСрок окупаемости (payback period) – продолжительность периода от начального момента

Срок окупаемостиФормула расчета срока окупаемости:где I0 – первоначальные инвестиции; P – чистый

Определение срока окупаемостиРассчитать кумулятивный (накопленный) поток реальных денежных средств:Определить, на каком

Определение срока окупаемостиРазделить непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений

Индексы доходностиИндекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков к сумме

Похожие презентации

Чистый доход
Обозначения: ЧД, Net Value, NV
ЧД – накопленный эффект (сальдо

ЧД = 72,9
Норма дисконта = 10%
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Потребность в дополнительном финансировании
Обозначение: ПФ, стоимость проекта, капитал риска
ПФ – максимальное

ПФ = 148,4
Норма дисконта = 10%
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Чистый дисконтированный доход
Обозначения: ЧДД, интегральный эффект,
Net Present Value, NPV
ЧДД -

Чистый дисконтированный доход
Общий вид формулы:
где Pt – объем денежных средств в

Чистый дисконтированный доход
Если инвестиции осуществляются в течение ряда лет:
где Pt –

Норма дисконта = 10%
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Внутренняя норма доходности
Обозначения: ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, EВН,
Internal

Алгоритм определения ВНД
Выбираются 2 значения нормы дисконта и рассчитываются NPV (при

Определение ВНД
При норме дисконта = 12% (d1)
При норме дисконта = 15%

Определение ВНД
ВНД = 12,08%
E = 10%
ВНД>E
Проект эффективен
Ульянкин П.Н.
ЗАПАДНЫЙ ФИЛИАЛ

Срок окупаемости
Срок окупаемости (payback period) – продолжительность периода от начального момента

Срок окупаемости
Формула расчета срока окупаемости:
где I0 – первоначальные инвестиции;
P – чистый

Определение срока окупаемости
Рассчитать кумулятивный (накопленный) поток реальных денежных средств:
Определить, на каком

Определение срока окупаемости
Разделить непокрытый остаток суммы инвестиций на величину денежных поступлений

Индексы доходности
Индекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков к сумме