Содержание
- 2. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЫЧАГИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
- 3. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage – рычаг) –это потенциальная возможность влиять на
- 4. На предприятии существуют два вида затрат: переменные и постоянные. Каждая дополнительная единица продукции приносит некоторую дополнительную
- 5. Уровень производственного левериджа (РЦ) принято измерять следующим показателем: Рц = В/П где, В – выручка от
- 6. Величину операционного левериджа можно принять за показатель рискованности вида бизнеса, которым это предприятие занимается, поскольку соотношение
- 7. Задачи, которые решаются с помощью операционного рычага: 1) расчет финансового результата в целом по организации, а
- 8. Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала
- 9. При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот показатель является отражением уровня дополнительной
- 10. Составляющие финансового рычага 1. Налоговый корректор (1-Cнп) – величина, указывающая, каким образом будет меняться ЭФЛ при
- 11. Коэффициент финансового рычага Коэффициент финансового рычага показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам компании.
- 12. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Сочетание высоких значений операционного и финансового рычагов может оказать негативное воздействие на финансовое состояние предприятия,
- 14. Скачать презентацию
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЫЧАГИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЫЧАГИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ
Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage – рычаг) –это потенциальная возможность
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ
Операционный рычаг или производственный леверидж (leverage – рычаг) –это потенциальная возможность
Необходимым условием применения механизма производственного рычага является использование маржинального метода, основанного на подразделении затрат на постоянные и переменные. Чем ниже удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем в большей степени изменяется величина прибыли по отношению к темпам изменения выручки компании.
На предприятии существуют два вида затрат: переменные и постоянные.
Каждая дополнительная единица продукции
На предприятии существуют два вида затрат: переменные и постоянные.
Каждая дополнительная единица продукции
Операционный рычаг является инструментом для определения и анализа данной зависимости, он предназначен для установления влияния прибыли на изменение объема реализации. Суть его заключается в том, что при росте объема выручки наблюдается больший темп роста объема прибыли, однако этот больший темп роста ограничен соотношением постоянных и переменных затрат. Чем ниже удельный вес постоянных затрат, тем меньше будет это ограничение.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ
Уровень производственного левериджа (РЦ) принято измерять следующим показателем:
Рц = В/П
где, В
Уровень производственного левериджа (РЦ) принято измерять следующим показателем:
Рц = В/П
где, В
Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, формулу расчета ценового операционного рычага можно записать как:
Рц = (П + Зпер + Зпост)/П = 1 + Зпер/П + Зпост/П
где, Зпер – переменные затраты; Зпост – постоянные затраты.
Натуральный операционный рычаг (Рн) вычисляется по формуле:
Рн = (В-Зпер)/П = (П + Зпост)/П = 1 + Зпост/П
где, В – выручка от продаж; П – прибыль от продаж; Зпер – переменные затраты; Зпост – постоянные затраты.
*Операционный рычаг не измеряется в процентах, поскольку представляет собой отношение маржинального дохода к прибыли от продаж. А так как маржинальный доход, кроме прибыли от продаж, содержит еще и сумму постоянных затрат, то операционный рычаг всегда больше единицы.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ
Величину операционного левериджа можно принять за показатель рискованности вида бизнеса, которым это предприятие
Величину операционного левериджа можно принять за показатель рискованности вида бизнеса, которым это предприятие
Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда.
При резком падении продаж такое предприятие может очень быстро «упасть» ниже уровня безубыточности. Иными словами, предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа является более рискованным.
Таким образом, небольшой операционный рычаг можно усилить путем привлечения заемного капитала. Высокий операционный рычаг, наоборот, можно нивелировать с помощью низкого финансового рычага.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ
Задачи, которые решаются с помощью операционного рычага:
1) расчет финансового результата в
Задачи, которые решаются с помощью операционного рычага:
1) расчет финансового результата в
2) определение критической точки производства и использование ее при принятии управленческих решений и установлении цен на работы;
3) принятие решений по дополнительным заказам (ответ на вопрос: не приведет ли дополнительный заказ к росту постоянных издержек?);
4) принятие решения по прекращению выпуска товаров или оказания услуг (если цена падает ниже уровня переменных затрат);
5) решение задачи максимизации прибыли за счет относительного сокращения постоянных затрат;
6) использование порога рентабельности при разработке производственных программ, установлении цен на товары, работы или услуги.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ (ОПЕРАЦИОННЫЙ) РЫЧАГ
Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) —
Финансовый рычаг (плечо финансового рычага, кредитный рычаг, кредитное плечо, финансовый леверидж) —
Также финансовым рычагом или эффектом финансового рычага называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот
При использовании финансового рычага нельзя не учитывать эффект финансового левериджа. Этот
ЭФЛ = (1 - Cнп) x (КBРа - ПК) х ЗК/CК, где
ЭФЛ - эффект финансового левериджа, %;
Cнп - ставка налога на прибыль, которую выражают десятичной дробью;
КBРа - коэффициент валовой рентабельности активов (характеризуется отношением валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
ПК - средний размер процентов по кредиту, которые уплачивает предприятие за использование привлечённого капитала, %;
ЗК - средняя сумма используемого привлечённого капитала;
CК - средняя сумма собственного капитала предприятия.
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
Составляющие финансового рычага
1. Налоговый корректор (1-Cнп) – величина, указывающая, каким образом будет
Составляющие финансового рычага
1. Налоговый корректор (1-Cнп) – величина, указывающая, каким образом будет
2. Дифференциал финансового левериджа (КBРа-ПК). Его значение это разница между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента по кредиту. Чем выше значение дифференциала, тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие.
3. Коэффициент финансового левериджа (ЗК/CК), характеризующий сумму кредитного капитала, привлечённого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала. Эта величина вызывает эффект финансового левериджа: положительный или отрицательный, который получается за счёт дифференциала. Соединение всех составляющих эффекта финансового рычага позволит определить именно ту сумму заёмных средств, которая будет безопасной для предприятия и позволит получить желанный прирост прибыли.
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
Коэффициент финансового рычага
Коэффициент финансового рычага показывает процент заимствованных средств по отношению
Коэффициент финансового рычага
Коэффициент финансового рычага показывает процент заимствованных средств по отношению
ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Сочетание высоких значений операционного и финансового рычагов может оказать негативное воздействие
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Сочетание высоких значений операционного и финансового рычагов может оказать негативное воздействие
1) высокий уровень силы воздействия финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага;
2) низкий уровень силы воздействия финансового рычага в сочетании с сильным операционным рычагом;
3) умеренные уровни эффектов финансового и операционного рычагов.