Экономическая оценка инвестиций в логистических системах. Часть 2

Июль 30, 2022

Главная
Финансы
Экономическая оценка инвестиций в логистических системах. Часть 2

Содержание

2. Система финансирования инвестиционных проектов Собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора Заемных финансовых средств инвестора Привлеченных
3. Финансирование инвестиционных проектов за счет собственных финансовых ресурсов Собственные финансовые ресурсы: прибыль предприятия взносы учредителей амортизация
4. Финансирование инвестиционных проектов за счет заемных финансовых средств долгосрочные кредиты в коммерческих банках кредиты в государственных
5. Финансирование инвестиционных проектов за счет привлеченных финансовых ресурсов Выпуск акций Лизинговое финансирование Паевые взносы Долевое участие
6. Особенности и этапы финансирования инвестиций Первый этап: выполняется предварительный анализ жизнеспособности проекта. Второй этап: разработка плана
7. Способы финансирования инвестиций акционерное инвестирование бюджетное инвестирование лизинг как способ финансирования инвестиций долговое финансирование за счет
8. Формы финансирования инвестиций Акционерное финансирование Государственное финансирование Кредитное финансирование Проектное финансирование Заемное финансирование
9. Виды эффективности Общественная эффективность Коммерческая эффективность Региональная эффективность Народнохозяйственная эффективность Отраслевая эффективность Бюджетная эффективность Коммерческая (финансовая)
10. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Не учитывающие фактор времени (статические): - срок окупаемости (DPP), - учетная
11. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Приведенная стоимость – это сумма будущих денежных поступлений, приведенных с учетом
12. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Чистый приведенный доход (NPV)– это разница между приведенными к настоящей стоимости
13. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в
14. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Индекс рентабельности – оценка эффективности капитальных вложений, где в качестве дохода
15. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Период окупаемости инвестиций ПО = ИС / ДПп ИС - сумма
16. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Внутренняя норма доходности NPVIRR (Net Present Value) — чистая текущая стоимость,
17. Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Коэффициент эффективности инвестиций
18. Норма дохода инвестиций Модифицированная внутренняя норма доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR). Алгоритм расчета MIRR.
19. Понятие дисконтирования Дисконтирование – метод приведения стоимости будущих поступлений и расходов к величине их стоимости на
20. Коэффициент дисконтирования Дисконтирование осуществляется с помощью коэффициентов. 1) Будущая стоимость: FV = PV * (1 +
21. Методы определения нормы дисконта. Под нормой дисконта понимают ставку, измеряемую в процентах, на которую корректируется сумма
22. Сущность и роль денежных потоков Денежный поток инвестиционного проекта — это зависимость от времени денежных поступлений
23. Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности Основным притоком реальных денег от операционной деятельности является
24. Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности В оттоке реальных денег от операционной деятельности учитываются
25. Сущность инвестиционных рисков, виды рисков Инвестиционный риск – вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины
26. Сущность инвестиционных рисков, виды рисков В зависимости от причин возникновения и возможностей устранения различают: Диверсифицированный (несистематический)
27. Методы оценки инвестиционных рисков Методы оценки инвестиций можно объединить в две группы: - объективные, основанные на
28. Методы оценки инвестиционных рисков Величина риска (степень риска) измеряется двумя критериями: средним математическим ожиданием; колеблемостью (изменчивостью)
29. Оценка и пути снижения инвестиционных рисков Правила управления рисками: нельзя рисковать более, чем позволяет собственный капитал;
30. Оценка и пути снижения инвестиционных рисков Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов
31. Оценка и пути снижения инвестиционных рисков Средствами разрешения рисков являются: избежание риска – простое уклонение от
32. Оценка и пути снижения инвестиционных рисков Диверсификация – это подбор комбинаций инвестиционных проектов, когда достигается не
33. Расчет требуемой доходности всего инвестированного капитала инвестиционного проекта: WACC. Средневзвешенная стоимость капитала WACC (от англ. Weight
34. Расчет требуемой доходности всего инвестированного капитала инвестиционного проекта: WACC. Математически формула для расчета средневзвешенной стоимости капитала
35. Расчет требуемой доходности собственного капитала инвестиционного проекта: CAPM В методе собственного капитала используются следующие положения: Ставка
36. Расчет требуемой доходности собственного капитала инвестиционного проекта: CAPM Ценовая модель капитальных активов САРМ - от англ.
37. Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектов Инфляция - процесс постоянного превышения денежной массы над товарной, в
38. Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектов Индекс инфляции - показатель, который характеризует общий рост уровня цен
39. Влияние инфляции на эффективность проекта в целом Инфляция - это постоянно действующий фактор, присущий развитию экономики
40. Учет влияния фактора инфляции Учет влияния фактора инфляции при оценке инвестиций заключается в необходимости реального отражения
41. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций Учет инфляции осуществляется с использованием: Общего индекса внутренней рублевой инфляции,
42. Функции сложных процентов 1. Денежный поток, в котором суммы различаются по величине, называют денежным потоком. 2.
43. Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: будущая стоимость единицы Будущая стоимость единицы (FV) Значение
44. Будущая стоимость единицы Пример 1: Объект недвижимости был приобретен за 10 млн руб. Какова будет стоимость
45. Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: будущая стоимость единичного аннуитета Будущая стоимость аннуитета (FVA)
46. Будущая стоимость единичного аннуитета Задача: Определить размер денежных средств, накопленных на счете в течение 3 лет
47. Функции позволяет решать задачи типа: «Определить размер денежных средств PV, который необходимо внести на депозит сегодня,
48. Текущая стоимость единицы Задача: Какую сумму необходимо поместить на депозит сегодня под 10 % годовых, чтобы
49. Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: текущая стоимость аннуитета Текущая стоимость аннуитета (PVA) Позволяет
50. Текущая стоимость аннуитета Задача: Фирма сдает свободные площади в аренду. Определить текущую стоимость арендных площадей в
51. Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: фактор фонда возмещения Позволяет решать задачи типа: «Определить
52. Фактор фонда возмещения Задача: На приобретение объекта недвижимости выдан кредит в размере 2000 тыс. руб. сроком
53. Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: взнос на амортизацию единицы Позволяет решать задачи типа:
55. Скачать презентацию

Слайд 2

Система финансирования инвестиционных проектов
Собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора

Заемных финансовых средств инвестора
Привлеченных финансовых средств инвестора
Денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке
Инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов
Иностранных инвестиций

Слайд 3

Финансирование инвестиционных проектов за счет собственных финансовых ресурсов
Собственные финансовые ресурсы:

прибыль предприятия
взносы учредителей
амортизация

Слайд 4

Финансирование инвестиционных проектов за счет заемных финансовых средств
долгосрочные кредиты в

коммерческих банках
кредиты в государственных учреждениях
ипотечные ссуды
частное размещение долговых обязательств

Слайд 5

Финансирование инвестиционных проектов за счет привлеченных финансовых ресурсов
Выпуск акций
Лизинговое

финансирование
Паевые взносы
Долевое участие

Слайд 6

Особенности и этапы финансирования инвестиций
Первый этап:
выполняется предварительный анализ жизнеспособности проекта.
Второй

этап:
разработка плана реализации проекта охватывает процесс от момента предварительного изучения его целесообразности до организации финансирования.
Третий этап:
организация финансирования инвестиционных проектов, определение необходимого размера средств для их разработки и реализации.

Слайд 7

Способы финансирования инвестиций
акционерное инвестирование
бюджетное инвестирование
лизинг как способ финансирования

инвестиций
долговое финансирование за счет кредитов банков и долговых обязательств юридических и физических лиц
ипотека – вид залога недвижимого имущества
венчурное финансирование

Слайд 8

Формы финансирования инвестиций
Акционерное финансирование
Государственное финансирование
Кредитное финансирование
Проектное финансирование
Заемное

финансирование

Слайд 9

Виды эффективности
Общественная эффективность
Коммерческая эффективность
Региональная эффективность
Народнохозяйственная эффективность
Отраслевая эффективность
Бюджетная эффективность
Коммерческая

(финансовая) эффективность

Слайд 10

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Не учитывающие фактор времени (статические):
- срок

окупаемости (DPP),
- учетная норма прибыли (УНП).
Учитывающие фактор времени (динамические):
- чистый денежный доход (NPV, ЧДД),
- внутренняя норма рентабельности (IRR, ВНД),
- индекс прибыльности (PI, ИП).

Слайд 11

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Приведенная стоимость – это сумма будущих

денежных поступлений, приведенных с учетом определенной ставки процента (дисконтной ставки) к настоящему периоду.
ДП = ∑Кэш Фло от операционной деят-сти/(1+r)n
r – норма дисконта;
n – период эксплуатации инвестиционного проекта.

Слайд 12

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Чистый приведенный доход (NPV)– это разница между

приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммы денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммы инвестируемых в его реализацию средств.
ЧПД = ДП – ИС
ДП - сумма денежного потока (в настоящей стоимости) за весь период эксплуатации инвестиционного проекта;
ИС - сумма инвестируемых средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта (инвестиции).

Слайд 13

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Инвестиция (IC) будет генерировать в течение n

лет, годовые доходы в размере Р1, Р2, …, Рn, чистый приведенный эффект (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:
Если:
NPV > 0, то проект следует принять;
NPV < 0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Слайд 14

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Индекс рентабельности – оценка эффективности капитальных вложений,

где в качестве дохода от инвестиций выступает денежный поток.
Pi = PV / Ii
Ii - единовременные затраты;
PV- текущая стоимость денежного потока (кэш-фло от операционной деятельности).
Если:
PV>1 то проект стоит принять;
PI < 1, то проект следует отвергнуть;
PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Слайд 15

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Период окупаемости инвестиций
ПО = ИС / ДПп
ИС

- сумма инвестированных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта;
ДПп – средняя сумма денежного потока (в настоящей стоимости) в периоде;
Tок=IC/ЧП(среднегодовая)

Слайд 16

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Внутренняя норма доходности
NPVIRR (Net Present Value)

— чистая текущая стоимость, рассчитанная по ставке IRR;
CFt (Cash Flow) – денежный поток в период времени t;
IC (Invest Capital) – инвестиционные затраты на проект в первоначальном периоде (тоже являются денежным потоком CF0 = IC).
t – период времени.

Слайд 17

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта
Коэффициент эффективности инвестиций

Слайд 18

Норма дохода инвестиций
Модифицированная внутренняя норма доходности
(Modified Internal Rate of Return, MIRR).
Алгоритм

расчета MIRR.
1) Рассчитывается суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков по цене источника финансирования проекта.
2) Рассчитывается суммарная наращенная стоимость всех притоков по цене источника финансирования проекта - терминальная стоимость.
3) Определяется коэффициент дисконтирования, который уравнивает суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, т.е. MIRR.

Слайд 19

Понятие дисконтирования
Дисконтирование – метод приведения стоимости будущих поступлений и расходов к

величине их стоимости на момент начала реализации проектов. Процесс обратный дисконтированию, а именно, определение будущей стоимости, есть не что иное, как начисление сложных процентов на первоначально инвестируемую стоимость.

Слайд 20

Коэффициент дисконтирования
Дисконтирование осуществляется с помощью коэффициентов.
1) Будущая стоимость:
FV =

PV * (1 + r)n,
r – норма дисконта;
n – период
2) PV = FV / (1 + r)n
Коэффициент дисконтирования 1 / (1 + r)n применяется при оценке инвестиционных проектов методом расчета чистого приведенного эффекта: сопоставляются величина исходных инвестиций с общей суммой дисконтирования чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозного срока.

Слайд 21

Методы определения нормы дисконта.
Под нормой дисконта понимают ставку, измеряемую в процентах,

на которую корректируется сумма / экономические показатели при переводе будущей стоимости к настоящему моменту времени.
Выбор нормы производится в основном за счет экспертной оценки.
Факторы влияющие на норму дисконта:
1. Уровень ссудного процента, усредненный, ожидаемый;
2. Доходность по определенной отрасли;
3. Средневзвешенная стоимость капитала;
4. Оценка рисков проекта.

Слайд 22

Сущность и роль денежных потоков
Денежный поток инвестиционного проекта —
это зависимость

от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Слайд 23

Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
Основным притоком реальных денег

от операционной деятельности является выручка от реализации продукции.
Также притоком являются:
доходы от прочей реализации;
доходы от реализации выбывающего имущества;
доходы от сдачи имущества в аренду или от лизинга;
поступления средств при закрытии депозитных счетов возврат займов, предоставленных другим участникам;
погашение дебиторской задолженности;
авансы, полученные от покупателей;
получение средств по приобретенным ценным бумагам и т.п.

Слайд 24

Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
В оттоке реальных денег

от операционной деятельности учитываются различные виды текущих (операционных) затрат:
себестоимость произведенной продукции;
себестоимость реализованной продукции;
операционные издержки.
Притоком являются:
- собственные средства участника;
- привлеченные средства (средства других участников и кредитных учреждений).
Оттоком является:
- выплата дивидендов;
- уплата процентов по кредиту;
- кредит.

Слайд 25

Сущность инвестиционных рисков, виды рисков
Инвестиционный риск – вероятность отклонения величины фактического

инвестиционного дохода от величины ожидаемого: чем изменчивее и шире шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.
В зависимости от источника возникновения инвестиционного риска они разделяются на:
деловой
финансовый
риск, связанный с покупательной способностью
процентный риск
риск ликвидности
рыночный и случайный риск

Слайд 26

Сущность инвестиционных рисков, виды рисков
В зависимости от причин возникновения и возможностей

устранения различают:
Диверсифицированный (несистематический)
Недиверсифицированный (систематический) риск.
Совокупный риск - сумма диверсифицированного риска и недиверсифицированного риска.
Диверсифицированный риск связан с внутренними факторами (зависит от деятельности самой организации) и может быть устранен в результате диверсификации.
Недиверсифицированный риск связан с внешними факторами (война, инфляция, политические события и т.п.), т.е. не зависит от деятельности организации.
Систематический риск - это риск, обусловленный протекающими в обществе экономическими, социальными и политическими процессами.
Несистематический риск – это риск, зависящий от действий самого инвестора (фирмы). Он включает:

Слайд 27

Методы оценки инвестиционных рисков
Методы оценки инвестиций можно объединить в две группы:

- объективные, основанные на обработке статистических показателей;
- субъективные, основанные на личном опыте, оценке экспертов, мнении финансового консультанта и других специалистов.
V = V1 * P1 +…+ Vi * Pi
где V - математическое ожидание события;
V1, i - вероятность 1-го (i-го) события ;
P1,i - величина 1-го (i-го) события.

Слайд 28

Методы оценки инвестиционных рисков
Величина риска (степень риска) измеряется двумя критериями:
средним математическим

ожиданием;
колеблемостью (изменчивостью) возможного результата (дохода).
Известны следующие правила, исходя из которых выбирается менее рискованный инвестиционный проект:
- чем выше доходность какого-либо инвестиционного мероприятия, тем выше его риск;
- чем выше колеблемость получаемых доходов от реализации какого-либо проекта, тем выше его риск.

Слайд 29

Оценка и пути снижения инвестиционных рисков
Правила управления рисками:
нельзя рисковать более, чем

позволяет собственный капитал;
надо думать о последствиях риска;
нельзя рисковать многим ради малого;
нельзя класть яйца в одну корзину»;
положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнений, если сомнения есть, то решение отрицательное;
нельзя думать, что существует только одно решение – возможно, есть и другие.

Слайд 30

Оценка и пути снижения инвестиционных рисков
Соотношение максимально возможного объема убытка и

объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска.
Она измеряется с помощью коэффициента риска:
Kp=У/C
Kp - коэффициент риска,
У - максимально возможная сумма убытка (руб.),
С - объем собственных финансовых ресурсов (руб.).

Слайд 31

Оценка и пути снижения инвестиционных рисков
Средствами разрешения рисков являются:
избежание риска –

простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора является отказом от прибыли.
удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.
снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь.

Слайд 32

Оценка и пути снижения инвестиционных рисков
Диверсификация – это подбор комбинаций инвестиционных

проектов, когда достигается не просто их разнообразие, а определенная взаимозависимость динамики доходов и приемлемый уровень риска.
Лимитирование – установление предприятием предельно допустимой суммы средств на выполнение определенных операций, невозврат которой существенно отразится на финансовом состоянии предприятия.

Но самый верный прием снижения степени риска – компетентное управление предприятием, начиная с момента создания и на всех последующих этапах его функционирования.

Слайд 33

Расчет требуемой доходности всего инвестированного капитала инвестиционного проекта: WACC.
Средневзвешенная стоимость

капитала WACC
(от англ. Weight Average Cost of Capital)
это среднее значение прибыльности, которую сможет обеспечить инвестиционный проект, который будет наиболее оптимально удовлетворять интересам всех инвесторов.
Практический смысл этого финансового показателя заключается в том, что он определяет уровень доходности, приемлемый для всех инвесторов, в том числе и потому, что его значение будет выше показателей доходности альтернативных инвестиционных проектов.

Слайд 34

Расчет требуемой доходности всего инвестированного капитала инвестиционного проекта: WACC.
Математически формула

для расчета средневзвешенной стоимости капитала (формула WACC) определяется так:
WACC = ∑ Vn*Kn,
Vn означает долю инвестиционного капитала, привлеченного из n-го источника,
Kn — соответствующую норму прибыли для этого источника (инвестора).

Слайд 35

Расчет требуемой доходности собственного капитала инвестиционного проекта: CAPM
В методе собственного капитала

используются следующие положения:
Ставка дисконта равна стоимости собственного капитала
Процентные платежи и выплаты основной части долга учитывается при прогнозировании денежных потоков от реализации инвестиционного проекта
Вывод об эффективности проекта производится на основе сравнений внутренней нормы прибыльности и стоимости собственного капитала предприятия

Слайд 36

Расчет требуемой доходности собственного капитала инвестиционного проекта: CAPM

Ценовая модель капитальных активов

САРМ - от англ.
Capital Assets Price Model
Использование модели распространено в условиях стабильной рыночной экономики при наличии достаточно большого числа данных, характеризующих прибыльность работы предприятия.
Ce=Crf+(Cm-Crf)*B
Cе – стоимость капитала компании
Сrf – стоимость безрискового вложения
Сm – средняя по рынку доходность инвестиций
В – показатель риска

Слайд 37

Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектов
Инфляция - процесс постоянного превышения денежной

массы над товарной, в результате чего происходит переполнение каналов обращения деньгами, сопровождающееся их обесценением и ростом цен. Это обесценение денег, находящихся в обращении, т.е. падение их покупательной способности.
Темп инфляции - показатель, который характеризует размер обесценения (снижения покупательной способности) денег в определенном периоде. Выражается приростом среднего уровня цен в процентах к номиналу на начало периода. Это относительный пророст цен за период; обычно он измеряется в процентах.
Ожидаемый темп инфляции - прогнозный показатель, характеризует возможный прирост уровня цен в предстоящем периоде.

Слайд 38

Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектов
Индекс инфляции - показатель, который характеризует

общий рост уровня цен в определенном периоде.
Номинальная сумма денежных средств - оценка размеров денежных средств в соответствующих денежных единицах без учета изменения покупательной стоимости денег в рассматриваемое периоде.
Реальная сумма денежных средств - оценка размеров денежных активов с учетом изменения уровня покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде, вызванного инфляцией.
Номинальная процентная ставка - ставка процента, устанавливаемая без учета инфляции
Реальная процентная ставка- ставка процента, устанавливаемая с учетом инфляции.
Инфляционная премия - дополнительный доход, выплачиваемый (или предусмотренный к выплате) инвестору с целью возмещения финансовых потерь от обесценения денег в связи с инфляцией. Уровень этого дохода обычно приравнивается к темпу инфляции.

Слайд 39

Влияние инфляции на эффективность проекта в целом
Инфляция - это постоянно действующий

фактор, присущий развитию экономики не только нашей страны, но практически всех стран мира. Даже в странах с развитой и наиболее устойчивой экономикой - США, Японии, ФРГ, Великобритании, Франции и других - инфляционные процессы происходят непрерывно, хотя их интенсивность относительно низкая.
В современной экономике принято даже считать, что рост уровня цен в пределах 10% в год является нормальным экономическим явлением, вызывающим стимулирующее воздействие на развитие общественного производства.

Слайд 40

Учет влияния фактора инфляции
Учет влияния фактора инфляции при оценке инвестиций

заключается в необходимости реального отражения стоимости инвестиций и денежных потоков предприятия, а также в обеспечении возмещения потерь инвестиционных доходов, вызываемых инфляционными процессами.
Инфляцию необходимо учитывать в двух случаях:
при расчете наращенной суммы денег (процедуру увеличения первоначальной суммы инвестиций называют наращением, а суммы S – конечной или наращенной суммой) и
при измерении эффективности финансовых операций.

Слайд 41

Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций
Учет инфляции осуществляется с использованием:
Общего

индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетом систематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;
Прогнозов валютного курса рубля;
Прогнозов внешней инфляции;
Прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы, а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других укрупненных показателей на перспективу;
Прогноза ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.

Слайд 42

Функции сложных процентов
1. Денежный поток, в котором суммы различаются по величине,

называют денежным потоком.
2. Денежный поток, в котором все суммы равновелики, называют аннуитетом.
3. Суммы денежного потока возникают через одинаковые промежутки времени, называемые периодом.
4. Доход, получаемый на инвестированный капитал, из хозяйственного оборота не изымается, а присоединяется к основному капиталу.
5. Суммы денежного потока возникают в конце периода (в иных случаях требуется соответствующая корректировка).

Слайд 43

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: будущая стоимость единицы
Будущая

стоимость единицы (FV) Значение функции отражает процесс наращения (увеличения) первоначальной суммы денег, положенной на депозит при накоплении по сложному проценту, в связи с присоединением процентов к первоначальной сумме.
Она позволяет решать задачи типа:
«Определить сумму денежных средств, которая будет выдана вкладчику банком, если на первоначальный взнос PV в течении n лет m раз в год будет начисляться годовая процентная ставка»

Слайд 44

Будущая стоимость единицы
Пример 1:
Объект недвижимости был приобретен за 10 млн руб.

Какова будет стоимость объекта через два года, если ежегодный рост стоимости на данном сегменте рынка недвижимости составляет 5 %?
Решение:
Дано:
PV = 1;
Е = 0,05;
n = 2
FV = 10 (1 + 0,05)^2= 11,025 млн руб.

FV= PV(1+Е)ⁿ
▶FV – будущая стоимости средств;
▶n – какое-либо число периодов;
▶E– единица сложного процента;
▶РV – первоначальная сумма.

Слайд 45

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: будущая стоимость единичного

аннуитета
Будущая стоимость аннуитета (FVA)
Позволяет решать задачу типа:
«Определить размер денежных средств на счете вкладчика. Если течении n лет m раз в год вносить фиксированную сумму денежных средств PMT при начислении банком процентов на данный вклад.

Слайд 46

Будущая стоимость единичного аннуитета
Задача:
Определить размер денежных средств, накопленных на счете в

течение 3 лет для покупки объекта недвижимости, если ежегодно вносить 280 тыс. руб. на депозит под 9 % годовых.
Дано:
A = 280;
Е = 0,09;
n = 3.
Решение:
FVA = 280{[(1 + 0,09)3 – 1] / 0,09} = 918 тыс. руб.

Слайд 47

Функции позволяет решать задачи типа:
«Определить размер денежных средств PV, который

необходимо внести на депозит сегодня, чтобы через n лет при начислении m раз в год и определенной процентной ставке накопить определенную сумму денежных средств».

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов:
текущая стоимость единицы (PV)

Слайд 48

Текущая стоимость единицы
Задача:
Какую сумму необходимо поместить на депозит сегодня под 10

% годовых, чтобы через 5 лет накопить 2 млн руб. для приобретения объекта недвижимости?
Дано:
PV = 2 млн руб.,
Е = 0,1;
n = 5
Решение:
PV = 2(1 / (1 + 0,1)5 = 1,242 млн руб.

Слайд 49

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: текущая стоимость аннуитета
Текущая

стоимость аннуитета (PVA)
Позволяет решить задачи типа:
«Определить размер денежных средств, которые необходимо поместить на депозит сегодня при годовой процентной ставке, чтобы в течении n лет m раз в год снимать со счета определенные равные суммы денежных средств».

Слайд 50

Текущая стоимость аннуитета
Задача:
Фирма сдает свободные площади в аренду. Определить текущую

стоимость арендных площадей в течение 4 лет, если сдача в аренду торговых помещений может принести ежегодный доход в размере 670 тыс. руб. Ставка дисконта 9 % годовых.
Дано:
A = 670;
E = 0,09;
n = 4
Решение:

Слайд 51

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: фактор фонда возмещения
Позволяет

решать задачи типа:
«Определить равновеликий размер денежных средств, который можно снимать со счета n раз в год, если известен первоначальный капитал и процентная годовая ставка».

Слайд 52

Фактор фонда возмещения
Задача:
На приобретение объекта недвижимости выдан кредит в размере 2000

тыс. руб. сроком на 10 лет под 12 % годовых. Выплаты по кредиту осуществляются аннуитетным методом в конце каждого года. Определить, какую сумму необходимо выплачивать ежегодно в погашение кредита.
Дано:
PV =2000 ;
Е = 0,12;
n = 5.
Решение:

Слайд 53

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: взнос на амортизацию

единицы

Позволяет решать задачи типа:
Определить размер денежных средств, который необходимо с периодичностью m раз в год вносить в течении n лет на пополняемый депозит, чтобы накопить определенный капитал.

Экономическая оценка инвестиций в логистических системах. Часть 2

Содержание

Система финансирования инвестиционных проектов Собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора

Финансирование инвестиционных проектов за счет собственных финансовых ресурсов Собственные финансовые ресурсы:

Финансирование инвестиционных проектов за счет заемных финансовых средств долгосрочные кредиты в

Финансирование инвестиционных проектов за счет привлеченных финансовых ресурсов Выпуск акций Лизинговое

Особенности и этапы финансирования инвестиций Первый этап: выполняется предварительный анализ жизнеспособности проекта.Второй

Способы финансирования инвестиций акционерное инвестирование бюджетное инвестирование лизинг как способ финансирования

Формы финансирования инвестиций Акционерное финансирование Государственное финансирование Кредитное финансирование Проектное финансированиеЗаемное

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Не учитывающие фактор времени (статические): - срок

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта Приведенная стоимость – это сумма будущих

Основные показатели эффективности инвестиционного проектаЧистый приведенный доход (NPV)– это разница между

Основные показатели эффективности инвестиционного проектаИнвестиция (IC) будет генерировать в течение n

Основные показатели эффективности инвестиционного проектаИндекс рентабельности – оценка эффективности капитальных вложений,

Основные показатели эффективности инвестиционного проектаПериод окупаемости инвестиций ПО = ИС / ДПпИС

Основные показатели эффективности инвестиционного проектаВнутренняя норма доходности NPVIRR (Net Present Value)

Основные показатели эффективности инвестиционного проектаКоэффициент эффективности инвестиций

Норма дохода инвестицийМодифицированная внутренняя норма доходности(Modified Internal Rate of Return, MIRR).Алгоритм

Понятие дисконтирования Дисконтирование – метод приведения стоимости будущих поступлений и расходов к

Коэффициент дисконтирования Дисконтирование осуществляется с помощью коэффициентов.1) Будущая стоимость: FV =

Методы определения нормы дисконта. Под нормой дисконта понимают ставку, измеряемую в процентах,

Сущность и роль денежных потоковДенежный поток инвестиционного проекта — это зависимость

Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности Основным притоком реальных денег

Денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельностиВ оттоке реальных денег

Сущность инвестиционных рисков, виды рисков Инвестиционный риск – вероятность отклонения величины фактического

Сущность инвестиционных рисков, виды рисков В зависимости от причин возникновения и возможностей

Методы оценки инвестиционных рисковМетоды оценки инвестиций можно объединить в две группы:

Методы оценки инвестиционных рисковВеличина риска (степень риска) измеряется двумя критериями:средним математическим

Оценка и пути снижения инвестиционных рисковПравила управления рисками:нельзя рисковать более, чем

Оценка и пути снижения инвестиционных рисков Соотношение максимально возможного объема убытка и

Оценка и пути снижения инвестиционных рисковСредствами разрешения рисков являются:избежание риска –

Оценка и пути снижения инвестиционных рисков Диверсификация – это подбор комбинаций инвестиционных

Расчет требуемой доходности всего инвестированного капитала инвестиционного проекта: WACC. Средневзвешенная стоимость

Расчет требуемой доходности всего инвестированного капитала инвестиционного проекта: WACC. Математически формула

Расчет требуемой доходности собственного капитала инвестиционного проекта: CAPM В методе собственного капитала

Расчет требуемой доходности собственного капитала инвестиционного проекта: CAPM Ценовая модель капитальных активов

Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектовИнфляция - процесс постоянного превышения денежной

Влияние инфляции на эффективность инвестиционных проектовИндекс инфляции - показатель, который характеризует

Влияние инфляции на эффектив­ность проекта в целом Инфляция - это постоянно действующий

Учет влияния фактора инфляции Учет влияния фактора инфляции при оценке инвестиций

Учет инфляции при оценке эффективности инвестицийУчет инфляции осуществляется с использованием: Общего

Функции слож­ных процентов1. Денежный поток, в котором суммы различаются по величине,

Функции сложных процентов в оценке инвестиционных логистических проектов: будущая стоимость единицы Будущая

Будущая стоимость единицыПример 1:Объект недвижимости был приобретен за 10 млн руб.