Финансовые рынки и инструменты. Тема 1

Содержание

Типы финансовых рынков. Англосаксонская и германская финансовые модели
Прямое и косвенное финансирование
Долговые

1. Типы финансовых рынков. Англосаксонская и германская финансовые модели

Англосаксонская модель построена

Особенности англосаксонской и континентальной финансовой модели

В отношении инвестиционной деятельности банковских институтов

Второй принцип - перераспределения рисков

В континентальной модели (Германия, Япония) – стабильность

Таким образом, инвестирование в промышленность происходит
в англосаксонской модели - прямым путем
в

В соответствии с особенностями двух типов рынка капитала сложились два типа

Основные методы и формы госрегулирования:

разграничение сфер деятельности коммерческих и инвестиционных

Основные методы и формы госрегулирования (продолжение):

тщательный законодательный контроль за деятельностью ИБ
регулирование

Для континентального типа банковской системы характерно применения как законодательных, так и

Регулирование условий выдачи – обеспечения, направления (Италия, Франция)
универсализация деятельности КБ при

Вывод:
В странах англосаксонской модели государство прибегает к стимулированию инвестиций в

В России проявились признаки финансовой системы континентального типа:
Развитие процессов централизации путем

2 Прямое и косвенное финансирование

Рынок ценных бумаг / под общ.ред. Н.И.

Финансовый рынок -

это система экономических отношений, возникающих между участниками рынка

Структура финансового рынка

Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков Рынок ценных бумаг, 2015 г.

Фондовый

Финансовый рынок состоит из

Денежного рынка (краткосрочный, до 1 года)
Рынка капиталов

Прямое и косвенное инвестирование
Финансовый рынок является кровеносной системой экономики
Движение денежных средств

Процесс прямого и косвенного инвестирования

Шарп, У

Основные поставщики капитала:
Корпорации
Население
Основные потребители капитала:
Корпорации
Государства
Регионы
Население

3 Долговые и долевые инструменты, инструменты денежного рынка, инструменты рынка капитала

Классификация

1-ая – по видам активов
Нефинансовые активы – это вложения в реальные

Состав финансовых и нефинансовых инвестиционных вложений по данным Росстата

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа

Стратегические инвестиции – это прямые инвестиции с целью увеличения капитала и

индивидуальные - приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении

приобретение наличной валюты на валютной бирже
заключение фьючерсного контракта на одной из

отличаются организационной простотой
характеризуются низкой доходностью и высокой надежностью
обеспечены механизмом страхованием

Инвестиции в

в драгоценные металлы (золото, серебро и другие)
драгоценные камни и изделия

Финансовые инвестиции как связующее звено на пути превращения капиталов в реальные

2-ая – по признаку возвратности средств

Долговые активы отражают отношение займа между

2-ая – по признаку возвратности средств

Долевые активы закрепляют право владельца на

2-ая – по признаку возвратности средств

Гибридные активы – одновременно обладают свойствами

3-ая – по функциональному назначению

Депозитный сертификат

Долговые ценные бумаги

Облигации

Закладная

Сберегательный сертификат

Банковская сберегательная книжка

3-ая – по функциональному назначению

Товарораспорядительные документы

Двойное складское свидетельство

Простое складское свидетельство

Приватизационные ценные

4. Основные классы активов

Основные классы активов:
Акции
Облигации
Недвижимость
Товары (золото, нефть, зерно и т.д.)
Денежные

Сравнение номинальной доходности классов активов

Сравнение реальной доходности классов активов

Акция — это долевая ценная бумага, представляет титул собственности

Держатель акции становится

Риски акций

Рыночный (систематический) риск – присутствует у всех субъектов рынка
Финансовый

Акции – наиболее рисковый и наиболее доходный инструмент

Среднеквадратичное отклонение годовой прибыли

Рынок акций США 1930 — 2018: прибыльных лет больше чем убыточных

Длительность владения акциями снижает риск и усредняет доходность

Специфический риск снижается диверсификацией Пример – страновая диверсификации

Понятие Индекса

Фондовый индекс — сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг —

Понятие Индекса

Индекс Московской Биржи / ММВБ (IMOEX)

41 КОМПАНИЯ:
Газпром – 14,75%
Лукойл – 14,04%
Сбербанк

Доходность акций в РФ

Индекс МосБиржи полной доходности
«нетто» (по налоговым ставкам российских

Риски акций в РФ

С увеличением прибыли срок вложений должен увеличиваться!!!
2008-2015 гг

Облигации — долговая ценная бумага, отражает покупку долга

Держатель облигации становится кредитором

Риски облигаций

Кредитный риск
Риск ликвидности
Риск процентной ставки
Инфляционный риск
Валютный риск

Статистика сравнения акций и облигаций на американском рынке с 1871 по

Доходность облигаций в РФ

Доходность облигаций напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ

Риски облигаций

Со снижением требуемой прибыли срок вложения может уменьшаться

Недвижимость и ее виды

ст. 130 ГК РФ
Недвижимость – это земля всё,

а также объекты, подлежащие обязательной регистрации:

воздушные (ст.130 ГК)
морские суда (ст.130

Доходность недвижимости

В рублях с 2000 года
+ 13,8 % годовых при среднем

Риски вложения в недвижимость

Риск ликвидности
Риск обслуживания (управления)
Кредитный риск
Риск износа, проектный риск
Риск

Инвестиции в товары Товарный индекс

Инвестиции в золото

В рублях с 2006 года
+ 15 % годовых
при

Денежные фонды

- Наличные деньги
- Банковские вклады
- Фонды, инвестирующие в инструменты денежного

Обзор инвестиционных инструментов

Классы инвестиционных инструментов:
Акции
Облигации
Недвижимость
Товары
Денежные фонды

Основная задача инвестора — быть в рынке