Основные методы оценки инвестиций в условиях неопределенности

Инвестиционная деятельность - это

комплекс мероприятий по вложению денежных средств в строительство,

Инвестиционные решения -

это решения о текущих затратах с целью получения доходов

Краткосрочные решения принимаются на относительно короткий период времени (например, от вложения

Необходимо отметить!

85% усилий, направленных на анализ инвестиционного проекта, тратятся на уточнение

Особенности оценки инвестиционного проекта:

Оценку стоимости необходимо начинать прежде всего с четкого

4. Нет необходимости использовать всю бухгалтерскую информацию, так как экономическое обоснование

Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности:

Метод расчета чистой приведенной стоимости (чистого приведенного

Метод чистой приведенной стоимости

основан на сопоставлении величины исходной суммы инвестиций с

Условия применения метода NPV:

при оценке денежных потоков в них не включается

Порядок использования метода NPV

1. Определяют текущую стоимость затрат:
1/(1+r)n ,
где r

Порядок использования метода NPV

2. Рассчитывают текущую стоимость будущих денежных поступлений

Порядок использования метода NPV

3. Стоимость затрат (вложений) сравнивают с текущей

Пример использования метода NPV

Стоит ли компании вкладывать 360 тыс. руб.

Решение:

1. Коэф. текущей стоимости затрат за каждый год проекта: 1/(1+r)n ,

2. Затем рассчитывают дисконтированную стоимость доходов за каждый год, умножая денежные

3. Таким образом, общая сумма за три года – 404,08тыс. руб.
Затем

Пример 2. Предприятие анализирует два инвестиционного проекта в 2 млн. руб.,

Чистая приведенная стоимость проекта А будет равна:
(0,9 / (1+0,12)) + (1,6/(1+0,12)2

Метод расчета внутренней нормы прибыли (внутренней нормы доходности) (IRR)

основан на расчете

Внутренняя норма доходности (дисконтированная норма прибыли)

IRR – это ставка дисконтирования, при

Формула расчета внутренней нормы доходности:

Рассмотри особенности расчета на примере №1:

Чистая приведенная стоимость проекта В при

При r1 = 0,12, чистая приведенная стоимость NPV (r1)=NPV(0,12)=0,02 млн. руб.

Метод дисконтирования срока окупаемости инвестиций (DPP).

Его расчет зависит от того,

Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается деление

Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа

Метод дисконтирования следует использовать в том случае:

Когда руководству важно обеспечить ликвидность

Недостатки метода дисконтирования:

Не учитывает влияние денежных притоков последних лет;
Не делает различия

Рассмотрим особенности использования метода на примере:

Предприятие анализирует два инвестиционного проекта в

В проекте А для окупаемости первоначальных инвестиций в сумме 2 млн.