Содержание
- 2. 1.1 СТОИМОСТЬ И КАПИТАЛ Стоимость является центральным понятием экономической теории. Стоимостью могут обладать любые вещественные и
- 3. Совокупность благ, принадлежащих конкретному человеку, называется его имуществом. Общая стоимостная оценка имущества характеризует уровень благосостояния или
- 4. Стимулом, подвигающим собственника на добровольный отказ от части своих законных прав на принадлежащее ему имущество, является
- 7. После создания предприятия может оказаться, что его собственного капитала недостаточно для покрытия потребностей в основных фондах
- 8. Структура заемного капитала неоднородна. Для финансов имеет принципиальное значение срок, на который привлекаются ресурсы. Наиболее выгодными
- 9. Краткосрочные обязательства (со сроком погашения до 1 года) обычно привлекаются для покрытия дополнительной потребности в оборотных
- 10. Таким образом для предприятия, использующего эффект финансового рычага, общая величина его активов будет всегда равна сумме
- 11. В практике отечественного бухгалтерского учета принято называть всю правую часть балансового уравнения ( СК + П
- 12. Разница между общей стоимостью активов и общей величиной заемного капитала называется чистыми активами. Из основного балансового
- 13. Несколько видоизменив схему, представленную на рис. 1.4, можно наглядно представить методику формирования еще одного важнейшего финансового
- 14. Заштрихованная часть схемы на рис. 1.5 отображает величину имеющихся у предприятия СОС. Как видно из схемы,
- 15. Рассмотрим аналитический баланс условного предприятия (табл. 1.1). Используя имеющиеся в нем данные, рассчитаем наличие СОС на
- 16. Однако возможна иная трактовка полученного результата: предприятие было вынуждено направить на финансирование оборотных средств дополнительно 3
- 17. Несмотря на свою полную противоположность, обе вышеприведенные трактовки полученных результатов верны. Уникальность показателя СОС заключается в
- 18. 1.2. Прибыль и денежный поток Содержание первого параграфа подводит к пониманию очень простой и важной истины
- 19. Рис. 1.6. Механизм образования прибыли
- 20. Как видно из схемы, первоначальная величина активов предприятия составляла 1000. Реализовав товар дороже его себестоимости, предприятие
- 21. Важно понять суть технического приема, использованного для фиксации прибыли: она выполняет роль гирьки, которую бросают на
- 22. Изменения переменной части собственного капитала не обязательно происходят только в сторону ее увеличения. Если в отчетном
- 23. "Увеличение стоимости активов", вследствие которого возникает прибыль – достаточно общее понятие. В частности оно предполагает удорожание
- 24. Другой аксиомой бизнеса является необходимость предварительного совершения расходов для получения в будущем отдачи от них. Таким
- 25. Рис. 1.7. Формирование прибыли как разницы между доходами и расходами
- 26. Следовательно, в финансовом менеджменте прибыль предприятия трактуется во-первых, как увеличение собственного капитала, происходящее за счет удорожания
- 27. Различные подходы к определению прибыли обусловливают структуру финансовой отчетности предприятия. В ее состав входят два основных
- 28. Рис. 1.8. Схема взаимосвязи между балансом и отчетом о прибылях и убытках
- 29. Во всех рассмотренных выше примерах содержится допущение, отождествляющее издержки предприятия и его доходы с одной стороны
- 30. В структуре себестоимости продукции существуют затраты, которые вообще не влекут за собой денежных выплат. К их
- 31. С учетом вышесказанного становится ясно, что определение финансового результата конкретной хозяйственной операции отнюдь не такая простая
- 32. Если бы такое предположение имело только теоретическое значение, то доказательство его справедливости или ошибочности могло бы
- 33. Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте
- 34. В отличие от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель бухгалтерской прибыли базируется
- 35. Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
- 36. Наряду с осуществлением рутинных хозяйственных операций предприятие периодически сталкивается с необходимостью приобретения нового или реализации устаревшего
- 37. Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности,
- 38. К финансовой деятельности относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки - это суммы, вырученные от
- 39. Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор)
- 40. Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента. Данный подход
- 41. Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой, когда государство предписывает предприятиям из каких конкретно источников
- 42. Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой, когда государство предписывает предприятиям из каких конкретно источников
- 43. Одной из разновидностей денежных потоков является ликвидный денежный поток, представляющий собой изменение чистой кредитной позиции предприятия
- 44. Данный показатель увязывает движение денежных средств с эффективностью использования банковских займов. В определенной степени он характеризует
- 45. Рис. 1.9. Взаимосвязь основных финансовых отчетов
- 46. Очень важно понять, что денежные потоки ни в коем случае не должны противопоставляться таким экономическим категориям
- 47. 1.3. Финансовые ресурсы предприятия Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капиталов предприятия и объектов их вложения –
- 48. Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими на чистый денежный поток предприятия,
- 49. Рис. 1.10. Финансовые ресурсы предприятия и их изменения
- 50. Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают
- 51. Рис. 1.11. Влияние амортизации на прибыль, денежный поток и движение основного капитала
- 52. Из рисунка видно, что на сумму амортизации увеличивается стоимость оборотных средств. Это происходит вследствие включения амортизационных
- 53. Рассмотрим методику определения величины финансовых ресурсов и их движения, используя данные аналитического баланса (табл. 1.2). В
- 56. Итог изменений статей актива обязательно должен быть равен итогу изменений статей собственного капитала и пассивов. В
- 57. Аналогичным образом корректируется показатель нераспределенный прибыли, сумма которой меньше суммы чистой прибыли на величину той ее
- 58. Как видно из таблицы, основным источником финансовых ресурсов наряду с прибылью и амортизацией в отчетном году
- 59. Свидетельством этого является увеличение чистого оборотного капитала (СОС) на 0,3 млн. рублей. В совокупности с реинвестированной
- 60. Следующим направлением анализа финансовых ресурсов является изучение факторов, повлиявших на изменение величины СОС. Технически эта задача
- 61. Как видно из табл. 1.5, предприятие получило дополнительные долгосрочные ресурсы в сумме 2,0 млн. рублей. Однако,
- 63. Наиболее интересным аспектом является выявление взаимосвязи между движением финансовых ресурсов и денежными потоками. Чистый денежный поток
- 64. 1.4. Виды отчетов о денежных потоках Существует два основных подхода к построению отчета о денежных потоках
- 65. В этом смысле более предпочтительным представляется косвенный метод представления информации о денежных потоках. Данный метод базируется
- 66. Несмотря на различия в технике составления, отчет о денежных потоках, независимо от применяемого метода, должен отражать
- 67. Рис. 1.12. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности
- 68. При использовании косвенного метода, который рассматривает не валовые денежные потоки, а их нетто-величины, к операционной деятельности
- 69. Следует помнить, что максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной финансовой цели предприятия.
- 71. Наибольшую тревогу вызывает увеличение дебиторской и снижение кредиторской задолженности. В совокупности они уменьшили чистый денежный поток
- 72. Таблица 1.8. Отчет о прибылях и убытках млн. руб.
- 73. полученной методом начислений, перейти к сумме по кассовому методу, то есть из начисленных сумм исключаются (или
- 75. Можно заметить, что в сравнении с косвенным методом изменению подвергся лишь первый раздел отчета – операционная
- 76. В дополнение к выполненным расчетом определяется величина ликвидного денежного потока. (формулы 1 и 2 из "Базовые
- 78. Скачать презентацию
1.1 СТОИМОСТЬ И КАПИТАЛ
Стоимость является центральным понятием экономической теории.
Стоимостью могут обладать любые вещественные
1.1 СТОИМОСТЬ И КАПИТАЛ
Стоимость является центральным понятием экономической теории.
Стоимостью могут обладать любые вещественные
Являясь сложной экономической категорией, стоимость может трактоваться и как субъективная полезность блага, и как объективно необходимые затраты для его производства.
В финансово-экономической практике используется более узкая трактовка этого понятия: стоимость - это способность блага быть обмененным на деньги (трансформироваться в денежную форму).
Размер денежной суммы, которая может быть выручена в обмен на данное благо, определяет величину его стоимости.
При фактическом осуществлении сделок стоимость выступает в форме цен, предлагаемых покупателями и запрашиваемых продавцами благ.
Совокупность благ, принадлежащих конкретному человеку, называется его имуществом. Общая стоимостная оценка имущества характеризует
Совокупность благ, принадлежащих конкретному человеку, называется его имуществом. Общая стоимостная оценка имущества характеризует
Предприятие (дело, бизнес) - это форма осуществления деятельности, нацеленной на увеличение стоимости вложенного имущества в интересах собственников этого имущества. Стоимость имущества, вложенного (инвестированного) собственником в предприятие, формирует собственный капитал этого предприятия.
Для того, чтобы превратить свое имущество (или его часть) в капитал (капитализировать его), владелец данного имущества должен как минимум соблюсти следующие условия:
капитализируемое имущество должно быть отделено от другого личного имущества владельца на длительное время (возможно – навсегда). Собственник теряет возможность использования физических или иных свойств капитализируемого имущества для непосредственного личного потребления;
с момента капитализации право на пользование и распоряжение инвестированным имуществом должно быть передано другому экономическому субъекту – предприятию. Капитализированное имущество становится активами предприятия, обязующегося использовать их таким образом, чтобы стоимость этих активов максимально возросла.
Стимулом, подвигающим собственника на добровольный отказ от части своих законных прав
Стимулом, подвигающим собственника на добровольный отказ от части своих законных прав
Часть прибыли, остающаяся после уплаты предприятием налога на прибыль, принадлежит владельцам предприятия. Эту часть называют чистой прибылью . Владельцы могут ежегодно изымать у предприятия активы в сумме, равной заработанной им за год чистой прибыли.
Однако, если собственники предприятия сочтут более выгодным для себя отказаться от своего текущего дохода в пользу еще более значительного увеличения собственного капитала предприятия в будущем, то они могут оставить причитающуюся им сумму чистой прибыли предприятию. В этом случае говорят о реинвестировании прибыли . Богатство собственников будет возрастать не за счет получения ими текущих доходов, а в результате увеличения их доли в капитале предприятия. В свою очередь, предприятие получает возможность расширения масштабов своей деятельности, а следовательно – еще большего увеличения массы зарабатываемой им прибыли.
После создания предприятия может оказаться, что его собственного капитала недостаточно для покрытия потребностей в основных
После создания предприятия может оказаться, что его собственного капитала недостаточно для покрытия потребностей в основных
Структура заемного капитала неоднородна. Для финансов имеет принципиальное значение срок, на который привлекаются ресурсы. Наиболее выгодными
Структура заемного капитала неоднородна. Для финансов имеет принципиальное значение срок, на который привлекаются ресурсы. Наиболее выгодными
Краткосрочные обязательства (со сроком погашения до 1 года) обычно привлекаются для покрытия
Краткосрочные обязательства (со сроком погашения до 1 года) обычно привлекаются для покрытия
Таким образом для предприятия, использующего эффект финансового рычага, общая величина его активов будет всегда
Таким образом для предприятия, использующего эффект финансового рычага, общая величина его активов будет всегда
Схематично его можно представить следующим образом (рис. 1.4).
Рис. 1.4. Схема основного балансового уравнения
В практике отечественного бухгалтерского учета принято называть всю правую часть балансового уравнения ( СК
В практике отечественного бухгалтерского учета принято называть всю правую часть балансового уравнения ( СК
Разница между общей стоимостью активов и общей величиной заемного капитала называется чистыми активами. Из основного балансового уравнения следует, что чистые
Разница между общей стоимостью активов и общей величиной заемного капитала называется чистыми активами. Из основного балансового уравнения следует, что чистые
Несколько видоизменив схему, представленную на рис. 1.4, можно наглядно представить методику формирования
Несколько видоизменив схему, представленную на рис. 1.4, можно наглядно представить методику формирования
Рис. 1.5. Схема формирования собственного оборотного капитала
Заштрихованная часть схемы на рис. 1.5 отображает величину имеющихся у предприятия СОС. Как
Заштрихованная часть схемы на рис. 1.5 отображает величину имеющихся у предприятия СОС. Как
вычитая из итога оборотных активов сумму краткосрочных пассивов;
вычитая стоимость внеоборотных активов из суммы постоянного капитала (итога собственного капитала и долгосрочных пассивов).
Рассмотрим аналитический баланс условного предприятия (табл. 1.1). Используя имеющиеся в нем
Рассмотрим аналитический баланс условного предприятия (табл. 1.1). Используя имеющиеся в нем
на начало года – 1 способ (80 – 40) = 40 млн. рублей;
2 способ (60 + 30 – 50) = 40 млн. рублей.
на конец года – 1 способ (92 – 49) = 43 млн. рублей;
2 способ (60 + 40 – 57) = 43 млн. рублей.
Результаты расчетов показывают, что в отчетном году наличие СОС увеличилось на 3 млн. рублей (43 – 40), т.е. еще большая часть оборотных активов предприятия покрывалась долгосрочными финансовыми источниками. Это свидетельствует о росте ликвидности и финансовой устойчивости предприятия: наиболее ликвидная часть его активов превышает сумму краткосрочных обязательств на 43 млн. рублей или почти в 2 раза (92 / 49). При возникновении срочной необходимости погашения какого-либо обязательства предприятие достаточно быстро и без значительной потери стоимости сможет направить на эти цели часть своих оборотных средств, например, высвободив их из запасов сырья.
Однако возможна иная трактовка полученного результата: предприятие было вынуждено направить на финансирование оборотных
Однако возможна иная трактовка полученного результата: предприятие было вынуждено направить на финансирование оборотных
Несмотря на свою полную противоположность, обе вышеприведенные трактовки полученных результатов верны.
Несмотря на свою полную противоположность, обе вышеприведенные трактовки полученных результатов верны.
Снижение наличие СОС может означать вложение чистых оборотных активов в инвестиционную деятельность, направление их на реализацию масштабных проектов с высоким уровнем ожидаемого дохода. Однако при этом уменьшается степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, что увеличивает риск возможного банкротства. Отрицательная величина СОС свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия, так как имеющихся в его распоряжении текущих активов уже недостаточно для покрытия срочных обязательств. Поэтому требования кредиторов могут быть направлены и на его основной капитал– здания, оборудование, транспортные средства и т.п.
1.2. Прибыль и денежный поток
Содержание первого параграфа подводит к пониманию очень простой и
1.2. Прибыль и денежный поток
Содержание первого параграфа подводит к пониманию очень простой и
Рис. 1.6. Механизм образования прибыли
Рис. 1.6. Механизм образования прибыли
Как видно из схемы, первоначальная величина активов предприятия составляла 1000. Реализовав товар дороже его себестоимости, предприятие увеличило стоимость своих активов до
Как видно из схемы, первоначальная величина активов предприятия составляла 1000. Реализовав товар дороже его себестоимости, предприятие увеличило стоимость своих активов до
Важно понять суть технического приема, использованного для фиксации прибыли: она выполняет
Важно понять суть технического приема, использованного для фиксации прибыли: она выполняет
Изменения переменной части собственного капитала не обязательно происходят только в сторону ее увеличения. Если в
Изменения переменной части собственного капитала не обязательно происходят только в сторону ее увеличения. Если в
"Увеличение стоимости активов", вследствие которого возникает прибыль – достаточно общее понятие. В частности оно предполагает
"Увеличение стоимости активов", вследствие которого возникает прибыль – достаточно общее понятие. В частности оно предполагает
Другой аксиомой бизнеса является необходимость предварительного совершения расходов для получения в будущем отдачи
Другой аксиомой бизнеса является необходимость предварительного совершения расходов для получения в будущем отдачи
Рис. 1.7. Формирование прибыли как разницы между доходами и расходами
Рис. 1.7. Формирование прибыли как разницы между доходами и расходами
Следовательно, в финансовом менеджменте прибыль предприятия трактуется во-первых, как увеличение собственного капитала, происходящее за счет удорожания активов;
Следовательно, в финансовом менеджменте прибыль предприятия трактуется во-первых, как увеличение собственного капитала, происходящее за счет удорожания активов;
Различные подходы к определению прибыли обусловливают структуру финансовой отчетности предприятия. В ее
Различные подходы к определению прибыли обусловливают структуру финансовой отчетности предприятия. В ее
Рис. 1.8. Схема взаимосвязи между балансом и отчетом о прибылях и убытках
Рис. 1.8. Схема взаимосвязи между балансом и отчетом о прибылях и убытках
Во всех рассмотренных выше примерах содержится допущение, отождествляющее издержки предприятия и его доходы
Во всех рассмотренных выше примерах содержится допущение, отождествляющее издержки предприятия и его доходы
В структуре себестоимости продукции существуют затраты, которые вообще не влекут за собой
В структуре себестоимости продукции существуют затраты, которые вообще не влекут за собой
С учетом вышесказанного становится ясно, что определение финансового результата конкретной хозяйственной операции отнюдь не такая простая
С учетом вышесказанного становится ясно, что определение финансового результата конкретной хозяйственной операции отнюдь не такая простая
Если бы такое предположение имело только теоретическое значение, то доказательство его справедливости или ошибочности
Если бы такое предположение имело только теоретическое значение, то доказательство его справедливости или ошибочности
Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме,
Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме,
В отличие от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель
В отличие от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель
Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Наряду с осуществлением рутинных хозяйственных операций предприятие периодически сталкивается с необходимостью приобретения нового
Наряду с осуществлением рутинных хозяйственных операций предприятие периодически сталкивается с необходимостью приобретения нового
Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения
Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения
Под инвестиционной деятельностью в мировой практике понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции. Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям. Соответственно, инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.
К финансовой деятельности относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки - это
К финансовой деятельности относятся операции по формированию капитала предприятия. Финансовые притоки - это
Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно
Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно
Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента. Данный
Деление денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую составляющие обусловлено исключительно потребностями финансового менеджмента. Данный
Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой, когда государство предписывает предприятиям из
Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой, когда государство предписывает предприятиям из
Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой, когда государство предписывает предприятиям из
Эти принципы не совсем согласуются с российской практикой, когда государство предписывает предприятиям из
Одной из разновидностей денежных потоков является ликвидный денежный поток, представляющий собой изменение чистой кредитной
Одной из разновидностей денежных потоков является ликвидный денежный поток, представляющий собой изменение чистой кредитной
(1)
Обозначив остатки на начало года нижним индексом 0, а остатки на конец года – нижним индексом 1, получим формулу для определения ликвидного денежного потока ( ):
(2)
Данный показатель увязывает движение денежных средств с эффективностью использования банковских займов.
Данный показатель увязывает движение денежных средств с эффективностью использования банковских займов.
В соответствии с международными учетными стандартами отчет о денежных потоках входит в состав финансовой отчетности предприятия на правах основного документа наряду с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках. Схема взаимосвязей между этими тремя отчетами представлена на рисунке 1.9. Российские предприятия составляют Отчет о движении денежных средств(ф. № 4). Этот документ пока не имеет статуса основного отчета, методика его составления недостаточно конкретизирована. Поэтому он еще не стал таким же ценным источником информации, как его зарубежный аналог, отчет о денежных потоках. Не вызывает сомнения, что для российских потребителей отчетной информации достоверная и детализированная информация о движении денежных средств имеет ничуть не меньшую ценность, чем для пользователей отчетности в других странах.
Рис. 1.9. Взаимосвязь основных финансовых отчетов
Рис. 1.9. Взаимосвязь основных финансовых отчетов
Очень важно понять, что денежные потоки ни в коем случае не должны противопоставляться
Очень важно понять, что денежные потоки ни в коем случае не должны противопоставляться
1.3. Финансовые ресурсы предприятия
Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капиталов предприятия и объектов их вложения – активов. В
1.3. Финансовые ресурсы предприятия
Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капиталов предприятия и объектов их вложения – активов. В
Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими
Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими
Рис. 1.10. Финансовые ресурсы предприятия и их изменения
Рис. 1.10. Финансовые ресурсы предприятия и их изменения
Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают
Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают
Рис. 1.11. Влияние амортизации на прибыль, денежный поток и движение основного капитала
Рис. 1.11. Влияние амортизации на прибыль, денежный поток и движение основного капитала
Из рисунка видно, что на сумму амортизации увеличивается стоимость оборотных средств. Это происходит вследствие включения
Из рисунка видно, что на сумму амортизации увеличивается стоимость оборотных средств. Это происходит вследствие включения
Рассмотрим методику определения величины финансовых ресурсов и их движения, используя данные аналитического баланса
Рассмотрим методику определения величины финансовых ресурсов и их движения, используя данные аналитического баланса
Итог изменений статей актива обязательно должен быть равен итогу изменений статей собственного капитала и пассивов.
Итог изменений статей актива обязательно должен быть равен итогу изменений статей собственного капитала и пассивов.
Аналогичным образом корректируется показатель нераспределенный прибыли, сумма которой меньше суммы чистой прибыли на
Аналогичным образом корректируется показатель нераспределенный прибыли, сумма которой меньше суммы чистой прибыли на
Как видно из таблицы, основным источником финансовых ресурсов наряду с прибылью и амортизацией в отчетном году
Как видно из таблицы, основным источником финансовых ресурсов наряду с прибылью и амортизацией в отчетном году
Свидетельством этого является увеличение чистого оборотного капитала (СОС) на 0,3 млн. рублей. В
Свидетельством этого является увеличение чистого оборотного капитала (СОС) на 0,3 млн. рублей. В
В целом, по результатам анализа движения финансовых ресурсов можно сделать вывод о высокой экономической эффективности деятельности предприятия, но недостаточном внимании, уделяемом финансовой работе. Излишне осторожная политика, нацеленная на минимизацию финансового риска, привела к ощутимым потерям дохода из-за неполного использования долгосрочного капитала и свободных денежных средств. Не удивительно, что имея значительную прибыль, предприятие снизило валюту своего баланса на 0,4 млн. рублей или 1,9%. То есть следующий год оно будет начинать, располагая финансовыми ресурсами в объеме лишь 98,1% в сравнении с началом предыдущего года. И хотя его собственники могут быть вполне удовлетворены полученными ими результатами (увеличение собственного капитала на 1,0 млн. рублей плюс полученные ими дивиденды в сумме 0,2 млн. рублей), они должны обратить внимание руководителей предприятия на необходимость более серьезного отношения к финансовым аспектам работы.
Следующим направлением анализа финансовых ресурсов является изучение факторов, повлиявших на изменение величины СОС. Технически эта задача
Следующим направлением анализа финансовых ресурсов является изучение факторов, повлиявших на изменение величины СОС. Технически эта задача
Как видно из табл. 1.5, предприятие получило дополнительные долгосрочные ресурсы в сумме 2,0 млн. рублей. Однако,
Как видно из табл. 1.5, предприятие получило дополнительные долгосрочные ресурсы в сумме 2,0 млн. рублей. Однако,
Наиболее интересным аспектом является выявление взаимосвязи между движением финансовых ресурсов и денежными потоками. Чистый
Наиболее интересным аспектом является выявление взаимосвязи между движением финансовых ресурсов и денежными потоками. Чистый
1.4. Виды отчетов о денежных потоках
Существует два основных подхода к построению отчета
1.4. Виды отчетов о денежных потоках
Существует два основных подхода к построению отчета
В этом смысле более предпочтительным представляется косвенный метод представления информации о денежных потоках. Данный метод базируется
В этом смысле более предпочтительным представляется косвенный метод представления информации о денежных потоках. Данный метод базируется
Несмотря на различия в технике составления, отчет о денежных потоках, независимо от
Несмотря на различия в технике составления, отчет о денежных потоках, независимо от
Рис. 1.12. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности
Рис. 1.12. Состав денежных потоков по отдельным видам деятельности
При использовании косвенного метода, который рассматривает не валовые денежные потоки, а их нетто-величины,
При использовании косвенного метода, который рассматривает не валовые денежные потоки, а их нетто-величины,
Как видно из таблицы основным источником денежных средств у предприятия является его основная – операционная – деятельность(приток 2,3 млн. рублей). Заработанные деньги вкладывались в расширение основных фондов (1,5 млн. рублей) и были направлены на выплату дивидендов (0,2 млн. рублей). Основной причиной денежного оттока по финансовой деятельности наряду с выплатой дивидендов стало погашение краткосрочных банковских кредитов (0,7 млн. рублей).
Следует помнить, что максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной
Следует помнить, что максимизация чистого денежного притока не может рассматриваться в качестве основной
Наибольшую тревогу вызывает увеличение дебиторской и снижение кредиторской задолженности. В совокупности они
Наибольшую тревогу вызывает увеличение дебиторской и снижение кредиторской задолженности. В совокупности они
Как было отмечено выше, суть прямого метода сводится к подробной детализации практически каждой статьи отчета о прибылях и убытках, начиная с выручки от реализации. Каждая статья доходов или расходов корректируется таким образом, чтобы от величины,
Таблица 1.8. Отчет о прибылях и убытках млн. руб.
Таблица 1.8. Отчет о прибылях и убытках млн. руб.
полученной методом начислений, перейти к сумме по кассовому методу, то есть из начисленных сумм
полученной методом начислений, перейти к сумме по кассовому методу, то есть из начисленных сумм
Предположим, что в рассматриваемом нами примере весь прирост дебиторской задолженности относится к счетам поставщиков, а изменение запасов и кредиторской задолженности относится только к материальным затратам на производство. В результате отчет оденежных потоках будет иметь следующую форму.
Можно заметить, что в сравнении с косвенным методом изменению подвергся лишь первый раздел отчета – операционная
Можно заметить, что в сравнении с косвенным методом изменению подвергся лишь первый раздел отчета – операционная
Еще одной разновидностью методов расчета денежного потока является "бухгалтерский" прямой метод, при котором анализируются только данные бухгалтерского учета, а полученный результат сверяется с финансовыми отчетами. Следует признать, что при добросовестном составлении отчета таким методом полученные в нем цифры будут наиболее точно отражать реальность, но проверить это будет достаточно трудно, так как его данные не с чем будет сравнить: из всех расчетных показателей увязать с балансом можно только итоговую величину чистого денежного потока. Примерно таким способом заполняется отчет о движении денежных средств (ф. № 4), включенный в состав официальной бухгалтерской отчетности российских предприятий.
В дополнение к выполненным расчетом определяется величина ликвидного денежного потока. (формулы 1 и 2
В дополнение к выполненным расчетом определяется величина ликвидного денежного потока. (формулы 1 и 2
Следовательно: